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El nombre de un director independiente figura en la lista, pero sus opiniones no se incluyen en los informes periódicos de la empresa. Si hay un problema con la empresa, ¿quién será el responsable? En el caso de fraude de Kangmei Pharmaceutical, el tribunal ordenó a cinco directores independientes que pagaran 360 millones de yuanes en compensación, lo que mantuvo a muchos directores independientes despiertos por la noche. ¿Tomaron el dinero de la venta de repollo y terminaron quebrando? Además de las empresas que cotizan en bolsa, los fondos públicos también tienen un sistema de directores independientes. Ahora, en el informe del Fondo Chunhou, la junta directiva se muestra colectivamente afásica.

El Fondo Chunhou se estableció en 2018 y es un fondo público de base individual. A finales del segundo trimestre de 2024, según la base estadística de cálculo de acciones no consolidadas, hay 44 fondos gestionados con una escala de gestión de 35.294 millones. Ocupa el puesto 95 entre los fondos públicos y entre los cinco primeros entre los fondos públicos individuales. Al 30 de junio, Chunhou Fund no tuvo ganancias en el primer semestre de 2024 y no se emitió ni un solo fondo nuevo. Lo que es aún más sorprendente es que desde el informe anual de 2023 en adelante, en los informes periódicos de los productos de Chunhou Fund. la sombra de la junta directiva Todo se ha ido.

El 19 de julio, el Fondo de Inversión en Valores Híbridos de Asignación Flexible Chunhou Xinze (en lo sucesivo, "Chunhou Xinze") anunció su informe del segundo trimestre. El fondo está administrado conjuntamente por dos administradores de fondos, Liao Chenxuan y Xue Lili, entre los cuales Xue Lili es la administradora. Jefe del Subgerente General del Fondo Chunhou. El distintivo "Aviso Importante" de este informe trimestral establece: El Administrador del Fondo garantiza que la información contenida en este informe no contiene registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes, y es individualmente responsable de la autenticidad, exactitud e integridad de su contenido. y responsabilidad solidaria.

En cuanto al informe trimestral de Chunhou Xinze para el mismo período de 2023, el "Aviso importante" decía: La junta directiva y los directores del administrador del fondo garantizan que la información contenida en este informe no contiene registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes. y la autenticidad de sus contenidos, exactitud y exhaustividad conllevan responsabilidad individual y solidaria. Hasta el informe del cuarto trimestre de 2023, el "Aviso importante" de Chunhou Xinze tiene la garantía de la junta directiva y los directores. Pero en el informe anual de 2023 desaparecieron las garantías del consejo de administración y de los directores.

Ya sea un fondo público o una empresa que cotiza en bolsa, debido a que tiene que enfrentarse a cientos, miles o incluso decenas de miles de inversores públicos, los informes periódicos son una ventana importante para que los inversores observen los fondos o las empresas que cotizan en bolsa, como la junta directiva. un órgano de toma de decisiones, revisa informes trimestrales e informes anuales. La garantía de autenticidad, precisión e integridad se ha convertido en una base importante para la toma de decisiones de los inversores una vez que hay registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en fondos o empresas que cotizan en bolsa. Los directores deben asumir la responsabilidad solidaria. Kangmei Pharmaceutical es un caso típico.

Lo que es increíble es que los informes periódicos como el cambio de rostro de Chunhou Xinze no sean un caso aislado. Todos sus productos tienen el mismo problema. El informe del cuarto trimestre de 2023 cuenta con la garantía del directorio y directores, y el informe anual de 2023 solo tendrá la garantía de la administradora del fondo. ¿Qué es una gestora de fondos? Traducido, significa una sociedad de fondos. Desde el informe anual del Fondo Chunhou en 2023 hasta el informe periódico actual, el administrador del fondo tiene una responsabilidad solidaria, lo que significa que ninguna persona específica es responsable.

¿Quién es responsable de los informes periódicos del fondo?

Como parte importante del mercado de capitales, la supervisión de los fondos públicos es una prioridad absoluta, ya sea una oferta pública institucional o una oferta pública individual, deben cumplir con las "Pautas de formato y contenido de divulgación de información de fondos de inversión en valores No. 4". emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China - Contenido y formato de los informes trimestrales" (en adelante, "Norma N° 4") y "Norma N° 2 sobre el contenido y formato de la divulgación de información de fondos de inversión en valores - Contenido y formato de Informes Anuales" (en adelante denominada "Norma N° 2"). Los informes periódicos requieren que la junta directiva y los directores asuman responsabilidades legales individuales y conjuntas en materia de autenticidad, exactitud e integridad. El informe anual también requiere la firma de más de dos tercios de los directores independientes y está firmado por el presidente de la junta.

¿Es el informe periódico del Fondo Chunhou una omisión humana? ¿O hay algo más escondido? De acuerdo con las normas reglamentarias de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre la divulgación de información de fondos públicos, ya sea un informe trimestral o un informe anual, antes de que se publique el informe, se debe convocar una junta directiva. La junta directiva debe revisar la autenticidad. exactitud y exhaustividad del informe, especialmente el informe anual. También requiere la firma de dos tercios de los directores independientes y está firmado por el propio presidente. Entonces, ¿el Fondo Chunhou ha tenido una junta directiva desde el informe anual de 2023 hasta ahora?

Al formular el Estándar No. 4, la Comisión Reguladora de Valores de China también enfatizó específicamente que las disposiciones de este estándar son los requisitos mínimos para la divulgación de información en los informes trimestrales de los fondos. Toda información que tenga un impacto significativo en la toma de decisiones de los inversores, independientemente de. Si esta norma está explícitamente estipulada, los administradores de fondos deben revelarlo. Entonces, los informes periódicos del Fondo Chunhou son una base importante para las decisiones de inversión de los inversores. ¿Emitieron el informe directamente sin celebrar una reunión de la junta directiva?

Ya sea el Estándar No. 2 para informes anuales o el Estándar No. 4 para informes trimestrales, se establece claramente que si los directores individuales no pueden garantizar la autenticidad, exactitud e integridad del contenido del informe o tienen objeciones, deben exponer sus razones por separado. y expresar sus opiniones. Entre ellos, la Norma No. 2 requiere específicamente que los nombres de los directores que no participaron en la reunión se enumeren por separado porque está relacionado con el informe financiero anual. Por lo tanto, si el informe periódico del Fondo Chunhou no celebra una reunión de la junta directiva, debe indicarse claramente en el "Aviso importante" del informe que la junta directiva y los directores no celebraron una reunión.

Por tanto, el Fondo Chunhou no contaba con la garantía de la junta directiva y los directores en sus informes periódicos, e incluso el informe anual se emitió sin la firma de dos tercios de los directores independientes y sin la firma del presidente. que las normas de la CSRC no se aplican? Al formular las normas, la Comisión Reguladora de Valores de China también mencionó específicamente que si ciertos requisitos específicos de las normas son realmente inaplicables a los fondos, con la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, el administrador del fondo puede tomar decisiones apropiadas basadas en la situación real sin que afecte la integridad del contenido de la divulgación.

A juzgar por la información pública actual sobre los fondos públicos, solo el Fondo Chunhou no es convencional y sus informes periódicos no están garantizados por la junta directiva y los directores. ¿Es porque Chunhou Fund ha abierto una junta directiva sin anunciarlo? ¿O es que no hay ninguna reunión del consejo y que la empresa oculta la verdad cuando publica informes periódicos? Si la junta directiva no revisa los informes periódicos sobre los fondos públicos, ¿cuáles son exactamente las responsabilidades de la junta directiva del Fondo Chunhou? ¿Es sólo nominal para hacer frente a la supervisión? ¿O el control interno de la empresa prevalece sobre el consejo de administración?

Chunhou Fund gestiona más de 35 mil millones en fondos. Si la junta directiva de la empresa es sólo una decoración, ¿dónde están los estándares y el cumplimiento del gobierno corporativo? ¿Quién garantizará los derechos e intereses de los inversores? El administrador del fondo, Chunhou Fund, es una entidad legal y nadie es específicamente responsable de la responsabilidad legal conjunta. Entonces, una vez que la gestión de la empresa fracase, ¿quién será el responsable? De acuerdo con los requisitos de las regulaciones de gestión de cumplimiento para compañías de administración de fondos revisadas en 2024, las compañías de administración de fondos deben implementar medidas de control interno efectivas para implementar la gestión de cumplimiento.

Según la información pública del Fondo Chunhou, la junta directiva tiene 4 directores y 3 directores independientes, de los cuales Jia Hongbo es el presidente. Significa que la junta directiva del Fondo Chunhou existe, entonces ¿por qué no hay ninguna responsabilidad que la junta directiva deba asumir en la divulgación periódica del informe? Hay dos posibilidades. Una es que la junta directiva no se celebró en absoluto y la otra es que se celebró y la empresa no la incluyó en la divulgación de información. Si la junta directiva no hizo ningún anuncio, ¿por qué el gerente general Xing Yuan y el inspector general Shen Zhiting no hicieron nada?

De acuerdo con las reglas de los fondos públicos, el gerente general de la administradora de fondos es responsable de promover y mejorar integralmente la efectividad de la gestión de cumplimiento de la empresa; el inspector general es responsable de guiar al departamento de gestión de cumplimiento para llevar a cabo el trabajo de gestión de cumplimiento, y debe ser responsable de guiar al departamento de gestión de cumplimiento para llevar a cabo el trabajo de gestión de cumplimiento. También concéntrese en si la divulgación de información del fondo y la empresa es verdadera, precisa, completa y oportuna, y si hay registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes. ¿Ni Xing Yuan, el mayor accionista y representante legal, ni Shen Zhiting, que se incorporó a la empresa en abril de 2023, notaron algún problema con la divulgación del informe?

Ahora la junta directiva del Fondo Chunhou se queda sin palabras. ¿Está toda la junta directiva fuera de control? ¿O el control interno está prevaleciendo sobre la junta directiva? La nueva Ley de Sociedades, que entró en vigor el 1 de julio, requiere que las instituciones financieras establezcan mecanismos efectivos de control y equilibrio para la toma de decisiones, ejecución y supervisión, y fortalezcan el mecanismo de toma de decisiones de la junta directiva para evitar que los principales accionistas o los actuales que los controladores abusen de sus derechos de control. Los informes periódicos del Fondo Chunhou no están garantizados por los directores. El director general Xing Yuan y el inspector general Shen Zhiting deberían dar a los inversores una declaración pública.

Según el artículo 72 de la Ley de Sociedades, si Jia Hongbo, presidente de Chunhou Fund, no puede convocar y presidir la junta directiva, o no puede desempeñar sus funciones como presidente, en ausencia de un vicepresidente, Chunhou Fund Deberá estar integrada por más de la mitad de los directores. Elegir conjuntamente un director para convocar y presidir la reunión. Si el consejo de administración no actúa o se ha convertido en una mera decoración, el consejo de supervisión de Chunhou Fund podrá exigir a los directores y altos directivos que presenten informes sobre el desempeño de sus funciones de conformidad con el artículo 80 de la Ley de Sociedades.

Ya sea la Ley de Sociedades o la serie de normas y reglamentos administrativos implementados por la Comisión Reguladora de Valores de China específicamente para los fondos públicos, su objetivo es fortalecer el gobierno corporativo de los fondos públicos. Si la junta directiva y los directores no pueden desempeñar sus funciones con normalidad, Los fondos públicos que gestionan decenas de miles de millones de fondos perderán su eficacia. Las limitaciones mutuas y la supervisión mutua han dado lugar a que los derechos de gestión de la empresa estén demasiado concentrados en los administradores internos o en los accionistas, que fácilmente pueden buscar más intereses propios, lo que disfrazado aumenta el riesgo. de vulneración de los derechos e intereses de los inversores.

Las juntas de fondos públicos se quedan mudas y los informes que se publican periódicamente no cumplen las normas reglamentarias. Wu Qing, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, señaló durante las dos sesiones que es necesario examinar exhaustivamente y acelerar las deficiencias y debilidades de la supervisión en diversos campos, entidades y vínculos como el mercado de valores, el mercado de bonos, Los mercados de futuros y derivados, y para hacer frente a las instituciones problemáticas, las empresas problemáticas deben fortalecer la corrección temprana y abordar diversos riesgos lo antes posible. Creo que la supervisión no permitirá que la gobernanza interna del Fondo Chunhou se salga de control más allá de lo regulatorio. normas. Ante el silencio de la junta directiva del Fondo Chunhou, tal vez la gente común diga que simplemente tiene calambres en las piernas mientras actúa, entonces, ¿cómo pueden renunciar?