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Testo |.Li Delin

Viene elencato il nome di un amministratore indipendente, ma le sue opinioni non sono incluse nei rapporti periodici della società. Se si verifica un problema con la società, chi ne sarà responsabile? Nel caso di frode farmaceutica di Kangmei, il tribunale ha ordinato ai cinque direttori indipendenti di pagare 360 ​​milioni di yuan a titolo di risarcimento, il che ha fatto insonniare molti direttori indipendenti di notte. Hanno preso i soldi dalla vendita di cavoli e sono finiti in bancarotta? Oltre alle società quotate, anche i fondi pubblici hanno un sistema di amministrazione indipendente. Ora, nel rapporto del Chunhou Fund, il consiglio di amministrazione è collettivamente afasico.

Il Fondo Chunhou è stato istituito nel 2018 ed è un fondo pubblico individuale. Alla fine del secondo trimestre del 2024, sulla base statistica del calcolo delle azioni non consolidate, risultano gestiti 44 fondi con una scala di gestione di 35,294 miliardi. Si colloca al 95° posto tra i fondi pubblici e tra i primi cinque tra i fondi pubblici individuali. Al 30 giugno, il Fondo Chunhou non ha realizzato profitti nella prima metà del 2024 e non ha emesso un nuovo fondo. Ciò che è ancora più sorprendente è che a partire dalla relazione annuale del 2023 e successivamente, nei rapporti regolari dei prodotti del Fondo Chunhou. l'ombra del consiglio d'amministrazione Tutto sparito.

Il 19 luglio, Chunhou Xinze Flexi Allocation Hybrid Securities Investment Fund (di seguito denominato "Chunhou Xinze") ha annunciato la sua relazione del secondo trimestre. Il fondo è gestito congiuntamente da due gestori di fondi, Liao Chenxuan e Xue Lili, tra cui Xue Lili è il fondo. capo del vicedirettore generale del fondo Chunhou. L'"Avviso importante" distintivo di questa relazione trimestrale recita: Il Gestore del Fondo garantisce che le informazioni contenute in questa relazione non contengono registrazioni false, dichiarazioni fuorvianti o omissioni importanti, ed è individualmente responsabile dell'autenticità, accuratezza e completezza del suo contenuto. e responsabilità solidale.

Passando alla relazione trimestrale di Chunhou Xinze per lo stesso periodo del 2023, l'"Avviso importante" afferma: Il consiglio di amministrazione e i direttori del gestore del fondo garantiscono che le informazioni contenute in questo rapporto non contengono registrazioni false, dichiarazioni fuorvianti o omissioni importanti, nonché l'autenticità dei suoi contenuti, l'accuratezza e la completezza sono responsabili individualmente e congiuntamente. Fino alla relazione del quarto trimestre del 2023, l '"Avviso importante" di Chunhou Xinze ha la garanzia del consiglio di amministrazione e dei direttori. Ma nella relazione annuale 2023 sono scomparse le garanzie del consiglio di amministrazione e dei direttori.

Che si tratti di un fondo pubblico o di una società quotata, poiché deve affrontare centinaia, migliaia o addirittura decine di migliaia di investitori pubblici, i rapporti periodici sono una finestra importante per gli investitori per osservare i fondi o le società quotate un organo decisionale, esamina le relazioni trimestrali e le relazioni annuali. La garanzia di autenticità, accuratezza e completezza è diventata una base importante per il processo decisionale degli investitori Quando ci sono registrazioni false, dichiarazioni fuorvianti o gravi omissioni nei fondi o nelle società quotate. gli amministratori devono assumersi la responsabilità solidale di Kangmei Pharmaceutical è un caso tipico.

Ciò che è incredibile è che rapporti regolari come il cambio di volto di Chunhou Xinze non sono un caso isolato. Tutti i suoi prodotti presentano lo stesso problema. La relazione del quarto trimestre del 2023 ha la garanzia del consiglio di amministrazione e degli amministratori, mentre la relazione annuale del 2023 avrà solo la garanzia del gestore del fondo. Cos'è un gestore di fondi? Tradotto significa una società di fondi. Dalla relazione annuale del Chunhou Fund nel 2023 all'attuale relazione periodica, il gestore del fondo è responsabile in solido, il che significa che nessuna persona specifica è responsabile.

Chi è responsabile delle relazioni periodiche del fondo?

Essendo una parte importante del mercato dei capitali, la supervisione dei fondi pubblici è una priorità assoluta, sia che si tratti di un'offerta pubblica istituzionale o di un'offerta pubblica individuale, essi devono rispettare le "Linee guida sul contenuto e sul formato della divulgazione delle informazioni sui fondi di investimento mobiliare n. 4". emesso dalla China Securities Regulatory Commission - "Contenuto e formato delle relazioni trimestrali" (di seguito denominato "Standard n. 4") e "Standard n. 2 sul contenuto e il formato delle informazioni divulgate dai fondi di investimento mobiliari - Contenuto e Formato delle relazioni annuali" (di seguito denominato "Standard n. 2"). Le relazioni periodiche richiedono che il consiglio di amministrazione e gli amministratori si assumano la responsabilità legale individuale e congiunta dell'autenticità, dell'accuratezza e della completezza. La relazione annuale richiede inoltre la firma di più di due terzi degli amministratori indipendenti ed è firmata dal presidente del consiglio.

Il rapporto regolare del Fondo Chunhou è un'omissione umana? Oppure c'è qualcos'altro nascosto? Secondo le norme di regolamentazione della China Securities Regulatory Commission sulla divulgazione delle informazioni sui fondi pubblici, che si tratti di una relazione trimestrale o di una relazione annuale, prima che la relazione venga pubblicata, è necessario convocare un consiglio di amministrazione. Il consiglio di amministrazione deve verificarne l'autenticità. accuratezza e completezza della relazione, in particolare della relazione annuale, richiede inoltre la firma di due terzi degli amministratori indipendenti ed è sottoscritta dallo stesso presidente. Quindi il Chunhou Fund ha avuto un consiglio di amministrazione dalla relazione annuale del 2023 ad oggi?

Nel formulare lo standard n. 4, la China Securities Regulatory Commission ha inoltre sottolineato specificamente che le disposizioni di questo standard rappresentano i requisiti minimi per la divulgazione di informazioni nelle relazioni trimestrali dei fondi. Tutte le informazioni che hanno un impatto significativo sul processo decisionale degli investitori, a prescindere se questo standard è esplicitamente previsto in questo standard, i gestori di fondi devono essere resi pubblici. Quindi i rapporti periodici del Chunhou Fund rappresentano una base importante per le decisioni di investimento degli investitori. Hanno pubblicato il rapporto direttamente senza tenere una riunione del consiglio?

Sia che si tratti dello Standard n. 2 per le relazioni annuali o dello Standard n. 4 per le relazioni trimestrali, viene chiaramente affermato che se i singoli amministratori non possono garantire l'autenticità, l'accuratezza e la completezza del contenuto della relazione o hanno obiezioni, devono esporre separatamente le proprie ragioni ed esprimere le loro opinioni. Tra questi, lo Standard n. 2 richiede espressamente che i nominativi degli amministratori che non hanno partecipato alla riunione siano elencati separatamente perché correlati alla relazione finanziaria annuale. Pertanto, se il rapporto periodico del Fondo Chunhou non tiene una riunione del consiglio, dovrebbe essere chiaramente indicato nell'"Avviso importante" del rapporto che il consiglio di amministrazione e i direttori non hanno tenuto una riunione.

Pertanto il Fondo Chunhou non ha la garanzia del consiglio di amministrazione e dei direttori nelle sue relazioni periodiche, e anche la relazione annuale viene pubblicata senza la firma di due terzi degli amministratori indipendenti e la firma del presidente Gli standard della CSRC non si applicano? Nel formulare gli standard, la China Securities Regulatory Commission ha anche menzionato specificamente che se alcuni requisiti specifici degli standard sono effettivamente inapplicabili ai fondi, con l'approvazione della China Securities Regulatory Commission, il gestore del fondo può prendere le decisioni appropriate basate sulla situazione reale senza compromettere l'integrità del contenuto della divulgazione.

A giudicare dalle attuali informazioni pubbliche sui fondi pubblici, solo il Fondo Chunhou è non convenzionale e i suoi rapporti regolari non sono garantiti dal consiglio di amministrazione e dai direttori. È perché il Fondo Chunhou ha aperto un consiglio di amministrazione senza annunciarlo? Oppure il consiglio di amministrazione non ha tenuto alcuna riunione e ha nascosto la verità pubblicando rapporti periodici? Se i rapporti regolari sui fondi pubblici non vengono esaminati dal consiglio di amministrazione, quali sono esattamente le responsabilità del consiglio di amministrazione del Fondo Chunhou? Si tratta solo di nome di occuparsi della supervisione? Oppure il controllo interno della società prevale sul consiglio di amministrazione?

Il Fondo Chunhou gestisce più di 35 miliardi di fondi. Se il consiglio di amministrazione della società è solo una decorazione, allora dove sono gli standard e la conformità della governance aziendale? Chi garantirà i diritti e gli interessi degli investitori? Il gestore del fondo, il Chunhou Fund, è una persona giuridica e nessuno è specificamente responsabile della responsabilità legale congiunta. Quindi, una volta che la governance della società deraglia, chi ne sarà responsabile? Secondo i requisiti del regolamento sulla gestione della compliance per le società di gestione dei fondi rivisto nel 2024, le società di gestione dei fondi dovrebbero attuare misure di controllo interno efficaci per attuare la gestione della compliance.

Secondo le informazioni pubbliche del Chunhou Fund, il consiglio di amministrazione è composto da 4 amministratori e 3 amministratori indipendenti, di cui Jia Hongbo è presidente. Ciò significa che il consiglio di amministrazione del Chunhou Fund esiste, quindi perché non vi è alcuna responsabilità che il consiglio di amministrazione dovrebbe assumersi nella divulgazione del rapporto periodico? Ci sono due possibilità. La prima è che il consiglio di amministrazione non si sia tenuto affatto, e l'altra è che si sia tenuto e la società non lo abbia incluso nella divulgazione delle informazioni. Se il consiglio di amministrazione non ha fatto alcun annuncio, perché il direttore generale Xing Yuan e l'ispettore generale Shen Zhiting non hanno dato un suggerimento?

Secondo le regole dei fondi pubblici, il direttore generale del gestore del fondo è responsabile della promozione e del miglioramento globale dell'efficacia della gestione della conformità della società, l'ispettore generale è responsabile di guidare il dipartimento di gestione della conformità nello svolgimento del lavoro di gestione della conformità, e dovrebbe concentrarsi inoltre sul fatto che le informazioni divulgate sul fondo e sulla società siano vere, accurate, complete e tempestive e che non siano presenti registrazioni false, dichiarazioni fuorvianti o omissioni importanti. Né Xing Yuan, il maggiore azionista e rappresentante legale, né Shen Zhiting, entrato a far parte della società nell'aprile 2023, hanno notato problemi con la divulgazione del rapporto?

Ora il consiglio di amministrazione del Fondo Chunhou è senza parole. L'intero consiglio di amministrazione è fuori controllo? Oppure il controllo interno prevale sul consiglio di amministrazione? La nuova legge societaria, entrata in vigore il 1° luglio, impone agli istituti finanziari di istituire efficaci meccanismi di pesi e contrappesi per il processo decisionale, l'esecuzione e la supervisione, e di rafforzare il meccanismo decisionale del consiglio di amministrazione per evitare che i principali azionisti o gli azionisti effettivi controllori dall’abuso dei loro diritti di controllo. I rapporti regolari del Fondo Chunhou non sono garantiti dal direttore generale Xing Yuan e dall'ispettore generale Shen Zhiting che dovrebbero fornire agli investitori una dichiarazione pubblica.

Ai sensi dell'articolo 72 del diritto societario, se Jia Hongbo, presidente del Chunhou Fund, non è in grado di convocare e presiedere il consiglio di amministrazione, o non è in grado di svolgere le sue funzioni di presidente, in assenza di un vicepresidente, Chunhou Fund dovrebbe essere composto da più della metà degli amministratori eleggere congiuntamente un amministratore per convocare e presiedere la riunione. Se il consiglio di amministrazione non agisce o è diventato una semplice decorazione, il consiglio di vigilanza del Fondo Chunhou può richiedere ai direttori e ai dirigenti senior di presentare relazioni sull'esercizio delle loro funzioni in conformità con l'articolo 80 della Legge societaria.

Che si tratti del diritto societario o di una serie di norme e regolamenti amministrativi implementati dalla China Securities Regulatory Commission specificamente per i fondi pubblici, sono progettati per rafforzare la governance aziendale dei fondi pubblici se il consiglio di amministrazione e i direttori non possono svolgere normalmente i propri compiti , i fondi pubblici che gestiscono decine di miliardi di fondi perderanno la loro efficacia I vincoli reciproci e la supervisione reciproca hanno fatto sì che i diritti di gestione della società siano troppo concentrati nei manager interni o negli azionisti che possono facilmente perseguire più interessi personali, il che aumenta sotto mentite spoglie rischio di violazione dei diritti e degli interessi degli investitori.

I consigli di amministrazione dei fondi pubblici sono collettivamente senza parole e i rapporti regolarmente divulgati non rispettano le norme normative. Wu Qing, presidente della China Securities Regulatory Commission, ha sottolineato durante le due sessioni che è necessario esaminare in modo completo e accelerare le carenze e le debolezze della supervisione in vari campi, entità e collegamenti come il mercato azionario, il mercato obbligazionario, dei futures e dei derivati ​​e per affrontare le istituzioni problematiche, le imprese problematiche dovrebbero rafforzare la correzione precoce e affrontare i vari rischi il più presto possibile. Credo che la supervisione non permetterà alla governance interna del Fondo Chunhou di sfuggire al controllo regole. Di fronte al silenzio del consiglio di amministrazione del Fondo Chunhou, forse la gente comune dirà che hanno solo crampi alle gambe mentre si esibiscono, quindi come possono dimettersi?