noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Fang Li y Lu Huijing, reporteros de China Fund News

Estimulados por los mercados en auge de Japón, India y Estados Unidos, el reconocimiento de los inversores del concepto de asignación global aumenta día a día. Sin embargo, las cuotas QDII son escasas y los Fondos de Reconocimiento Mutuo de Beijing están atrayendo gradualmente la atención del mercado.

De hecho, el reconocimiento mutuo de fondos entre el continente y Hong Kong comenzó oficialmente el 1 de julio de 2015. El número de fondos mutuamente reconocidos en el norte ha llegado a 39, de los cuales 20 son instituciones de gestión de activos con licencia de Hong Kong, 38 de las cuales tienen vendido públicamente en el continente. A finales de mayo, el monto acumulado de remesas netas de los fondos mutuamente reconocidos entre Beijing y Shanghai alcanzó los 27.320 millones de yuanes, un aumento de casi 10.000 millones de yuanes respecto de los 17.436 millones de yuanes de finales del año pasado, lo que demuestra la intensidad de la búsqueda de fondos por parte de los fondos. este tipo de producto.

Vale la pena mencionar que el 14 de junio, la Comisión Reguladora de Valores de China declaró que recientemente revisó el "Reglamento provisional sobre la gestión de fondos mutuamente reconocidos en Hong Kong" para optimizar aún más los acuerdos de reconocimiento mutuo entre los fondos de China continental y Hong Kong. Solicitar públicamente la opinión del público. Antes de que se implementen las nuevas regulaciones, varias instituciones han hecho suficientes preparativos. No sólo realizan activamente presentaciones itinerantes y brindan educación sobre inversiones, sino que también planifican con anticipación el diseño de las inversiones, los productos y otros aspectos.

El Fondo de Reconocimiento Mutuo Beijing-Shanghai creció decenas de miles de millones durante el año

El 22 de mayo de 2015, la Comisión Reguladora de Valores de China y la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong firmaron un memorando de cooperación regulatoria sobre el reconocimiento mutuo de fondos entre el continente y Hong Kong. Al mismo tiempo, el "Reglamento Provisional sobre la Gestión de Mutualidades". Fondos Reconocidos en Hong Kong" se lanzaron oficialmente el 1 de julio de 2015.

Según las estadísticas, a finales de marzo de 2024, la Comisión Reguladora de Valores de China había registrado un total de 39 fondos mutuamente reconocidos en dirección norte, que involucraban a 20 instituciones de gestión de activos autorizadas en Hong Kong, y 38 se habían vendido públicamente en el continente; Se han registrado un total de 44 fondos mutuamente reconocidos en dirección sur, en los que participan 23 administradores de fondos del continente.

A medida que los inversores continentales prestan más atención a los fondos mutuamente reconocidos, los fondos mutuamente reconocidos sirven como un poderoso complemento a las herramientas de inversión transfronterizas. Desde 2023, el tamaño del mercado ha crecido de manera constante. Según datos de la Administración Estatal de Divisas, a finales de mayo, el monto neto acumulado de remesas del Fondo de Reconocimiento Mutuo Beijing-Shanghai alcanzó los 27,32 mil millones de yuanes, un aumento de casi 10 mil millones de yuanes desde los 17,436 mil millones de yuanes al final. del año pasado, alcanzando los 9.884 millones de yuanes, un aumento del 56,69%. Las suscripciones netas en el primer trimestre se acercaron a los 10 mil millones, alrededor del 40% del stock actual. A finales de mayo de 2023, esta cifra era de sólo 14.870 millones de yuanes, lo que significa que durante el año pasado, el tamaño del Fondo de Reconocimiento Mutuo Beijing-Shanghai aumentó en 12.450 millones de yuanes.

“La popularidad de los fondos mutuamente reconocidos ha aumentado significativamente desde principios de este año, y tanto la atención al cliente como el reconocimiento del canal de ventas y la popularidad de las ventas han aumentado significativamente, pero específicamente, la popularidad de los fondos mutuamente reconocidos en diferentes clases de activos varía mucho. y la clase de activos en dólares estadounidenses. Los productos parecen ser más populares entre los inversores", dijo Li Xuanjin, director general de HSBC Jintrust Funds.

He Xian, director ejecutivo adjunto de CSOP, también dijo que en el último año, los fondos mutuamente reconocidos han recibido más atención del mercado, especialmente las estrategias de productos que actualmente están menos cubiertas por los fondos QDII, lo que atrajo a muchos inversores a preguntar. En su opinión, hay muchas razones para el aumento de las ventas y la atención del mercado de los fondos mutuamente reconocidos: la primera es el apoyo político, la segunda es que la demanda de los inversores actuales por una asignación diversificada de activos está aumentando y los fondos mutuamente reconocidos simplemente proporcionan. una forma cómoda y eficiente de inversión transfronteriza.

Sin embargo, Liu Dong, jefe del departamento de negocios internacionales del Fondo Tianhong, dijo que la atención actual del mercado hacia los fondos mutuamente reconocidos está aumentando, pero sigue siendo un producto de nicho y la comprensión de los inversores es limitada. En comparación con QDII y otros fondos nacionales, la mayoría de los inversores no prestan atención a los fondos mutuamente reconocidos. Sus administradores, mercados de inversión, lógica de inversión, perspectivas del mercado, procesos de solicitud y reembolso, etc., deben pasar por un proceso de nueva comprensión y comprensión. Reconocimiento por parte de los inversores.

Optimización de los acuerdos de reconocimiento mutuo de fondos

expandir el espacio

Vale la pena mencionar que las autoridades reguladoras planearon anteriormente relajar moderadamente las restricciones sobre el índice de ventas de fondos mutuamente reconocidos a los destinos de los clientes y optimizar aún más los acuerdos de reconocimiento mutuo de fondos. Este nuevo reglamento ha estimulado el entusiasmo de varias instituciones y han hecho preparativos activos antes de su implementación.

"A medida que los reguladores optimizan aún más los acuerdos de fondos mutuamente reconocidos, también se ha encendido el entusiasmo de los inversores por los fondos mutuamente reconocidos. Actualmente, HSBC Jinxin llevará a cabo la divulgación científica y la educación sobre inversiones en torno a los productos de fondos mutuamente reconocidos en los que se centran los clientes, para ayudar a los inversores a comprender mejor Comprender los fondos de reconocimiento mutuo y los mercados y activos en los que invierten permite a los inversores tomar mejores decisiones de inversión", afirmó Li Xuanjin.

Li Xuanjin también dijo que en los últimos dos meses, HSBC Jinxin ha realizado conjuntamente una serie de presentaciones itinerantes en línea y fuera de línea con canales de ventas y plataformas de terceros. Además, también ha publicado contenido educativo sobre inversiones relevante a través de plataformas de redes sociales como las oficiales. Weibo y cuentas de vídeo.

Zhang Xin, director del departamento de negocios internacionales de J.P. Morgan Asset Management (China), también dijo que las opiniones revisadas sobre las nuevas regulaciones reflejan la optimización precisa de las políticas de las autoridades reguladoras para los puntos débiles encontrados en el desarrollo del mercado a lo largo de los años. "Estamos llenos de expectativas sobre las perspectivas de desarrollo de los fondos mutuos reconocidos. El equipo de la empresa ha comenzado activamente a seleccionar estrategias de fondos que cumplan con los requisitos de las nuevas regulaciones y puedan incluirse en el ámbito de los fondos mutuos reconocidos en Hong Kong. Esperamos Estamos ansiosos por ofrecer estrategias extranjeras más refrescantes a los inversores del mercado después de las nuevas regulaciones "

Ji Lu, también una compañía de fondos con financiación extranjera, dijo que después de la implementación de las nuevas regulaciones, se espera que aumente significativamente la escala de fondos mutuamente reconocidos que se pueden vender en el país, brindando nuevas oportunidades de crecimiento empresarial para los fondos relevantes con financiación extranjera. compañías. Actualmente, Value Partners está trabajando con agentes del continente para fortalecer la expansión del canal minorista y la expansión de clientes institucionales, con la esperanza de aprovechar mejor esta oportunidad de mercado.

Las filiales de Hong Kong también se están preparando. Hexian dijo que si se pueden implementar las nuevas regulaciones sobre reconocimiento mutuo de fondos, sin duda traerá nuevas oportunidades de desarrollo para la industria de fondos. Para CSOP y otras compañías de fondos extranjeras, esto significa un mayor espacio de mercado y más oportunidades de inversión.

"CSOP se está preparando activamente en muchos aspectos para enfrentar mayores desafíos: primero, está optimizando su sistema de gestión interna y su fortaleza tecnológica para responder rápidamente a los cambios de políticas y mejorar la eficiencia operativa y las capacidades de cumplimiento; segundo, está fortaleciendo la cooperación con la empresa matriz y el grupo coopera con otras instituciones de gestión de activos extranjeras en China para mejorar las capacidades globales de asignación de activos y proporcionar mejores servicios de gestión de inversiones. En tercer lugar, estamos estudiando productos adecuados para el mecanismo de reconocimiento mutuo y no descartamos lanzar más fondos que cumplan con los requisitos del mismo; nuevas regulaciones; cuarto, fortaleceremos la promoción del mercado y la educación de los inversionistas, presentaremos nuevos productos y nuevas políticas a los inversionistas y los ayudaremos a comprender y aprovechar mejor las nuevas oportunidades de inversión", dijo Hexian.

Estas personas creen que una vez que se implementen las nuevas regulaciones de reconocimiento mutuo, no solo brindarán a las compañías de fondos un entorno de desarrollo más relajado, sino que también brindarán opciones de inversión más diversificadas a los inversores nacionales, mejorarán la vitalidad del mercado y también mejorarán el mercado financiero global de China. apelar.

Tres ventajas principales de los fondos mutuamente reconocidos

También hay que prestar atención a los riesgos.

Obviamente, en el contexto de cuotas QDII ajustadas, el Fondo de Reconocimiento Mutuo de Beishang ha atraído la atención de los inversores debido a su inversión diversificada, conveniencia y eficiencia, pero también es necesario prestar atención a los riesgos al implementarlo.

Hablando de las ventajas de los fondos mutuamente reconocidos, Liu Dong dijo que los fondos mutuamente reconocidos de Hong Kong que se venden actualmente en el continente tienen varias características: en primer lugar, el mercado de inversión y los tipos de activos están más diversificados, en segundo lugar, la filosofía de inversión presta más atención a los fondos mutuos; a largo plazo, y los temas y direcciones de la inversión de los fondos son muy diversos. En tercer lugar, la mayoría de los fondos invierten en Hong Kong o en el mercado de Asia y el Pacífico, y hay pocos fondos que puedan cubrir otros mercados desarrollados o emergentes.

Hexian habló sobre las diferencias entre los fondos mutuamente reconocidos y los fondos QDII. En primer lugar, la diferencia en la cuota de inversión: los fondos QDII están sujetos al límite de cuota QDII aprobado por la Administración Estatal de Divisas, mientras que un único fondo mutuamente reconocido de Hong Kong no tiene QDII. restricciones y sólo está limitado por el ratio de ventas entre los dos lugares.

En segundo lugar, los métodos y tipos de inversión son diferentes: los fondos mutuamente reconocidos se venden a través del mecanismo de reconocimiento mutuo entre la parte continental y Hong Kong. Los tipos incluyen acciones, bonos e híbridos, y se gestionan principalmente de forma activa. La inversión del fondo QDII invierte en múltiples mercados de todo el mundo a través de cuotas QDII. Entre ellos, la escala y el número de QDII-ETF pasivos basados ​​en índices claramente han ganado ventaja en los últimos años.

La tercera es la diferencia en la estructura de comisiones: la comisión media de gestión de los fondos mutuamente reconocidos es ligeramente mayor, pero no hay comisión de reembolso, y la tasa de la comisión de suscripción varía y la tasa de la comisión de suscripción y reembolso de los fondos QDII sigue el nivel medio de los fondos QDII; mercado continental y algunas otras características de QDII-ETF. Los posibles costos de transacción "ocultos", como el reciente riesgo de prima comercial en el mercado, afectarán los rendimientos reales de los inversores en el mercado.

Hexian también dijo que el Fondo de Reconocimiento Mutuo Beishang ha atraído la atención de cada vez más inversores con su equipo de gestión profesional, su visión de inversión internacional, sus objetivos de inversión diversificados y su plataforma de gestión de fondos de alta calidad. Sin embargo, Hexian también enfatizó que invertir en dichos fondos requiere atención a los riesgos cambiarios y la baja eficiencia de liquidación de transacciones. Dado que implica la entrega y liquidación de información y activos transfronterizos, el ciclo de suscripción y reembolso de fondos mutuamente reconocidos es más largo y. el monto del reembolso generalmente es de al menos T + 5 días hábiles.

"Los fondos de reconocimiento mutuo están registrados en Hong Kong como sus fondos matrices y están sujetos a la supervisión financiera de Hong Kong. Se diferencian de los fondos QDII en términos de los tipos de acciones que puede seleccionar el fondo, el mecanismo de divulgación de información y la ubicación. del equipo de inversión". Zhang Xin también dijo: Para los inversores que poseen RMB para comprar fondos mutuamente reconocidos, la mayoría de los fondos mutuamente reconocidos ofrecen dos opciones: cobertura de RMB y RMB sin cobertura. La participación de cobertura del RMB ayuda a reducir eficazmente el impacto de las fluctuaciones del mercado de divisas en los activos del fondo. Además, la mayoría de los fondos mutuamente reconocidos ofrecen la opción de pagos regulares de dividendos y acciones acumuladas. Sin embargo, los dividendos de la parte de ganancias de un fondo mutuamente reconocido están sujetos a una cierta proporción del impuesto a los dividendos. En términos de divulgación de información, la Fundación de Reconocimiento Mutuo proporciona informes mensuales de fondos para revelar las posiciones de los activos del fondo a los inversores.

Li Xuanjin sugirió que cuando los inversores invierten en fondos mutuamente reconocidos, primero deben comprender los mercados y activos en los que invierten los fondos mutuamente reconocidos y asegurarse de que la dirección de la inversión sea coherente con sus propias necesidades; en segundo lugar, las fluctuaciones del mercado extranjero suelen ser grandes; por lo tanto, los inversores deben comprender los productos en los que invierten. Las características pasadas de riesgo y rendimiento y si son consistentes con sus propias preferencias de riesgo, finalmente, la fijación de acciones de los fondos mutuos reconocidos será más complicada que la de los fondos QDII. Se establecerán acciones de cobertura y acciones de distribución de dividendos. Los inversores deben comprender las características y diferencias de cada acción y seleccionar la categoría de acciones que satisfaga sus propias necesidades de gestión financiera.

Editor: Capitán

Reseña: Muyu

Aviso de copyright

"China Fund News" posee los derechos de autor del contenido original publicado en esta plataforma. Está prohibida la reimpresión sin autorización; de lo contrario, se perseguirá la responsabilidad legal.

Persona de contacto para la cooperación de reimpresión autorizada: Sr. Yu (Tel: 0755-82468670)