berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter China Fund News, Fang Li dan Lu Huijing

Dirangsang oleh pasar yang berkembang pesat di Jepang, India, dan Amerika Serikat, pengakuan investor terhadap konsep alokasi global meningkat dari hari ke hari. Namun, kuota QDII semakin terbatas, dan Northbound Mutual Recognition Fund secara bertahap menarik perhatian pasar .

Faktanya, saling pengakuan dana antara daratan dan Hong Kong secara resmi dimulai pada tanggal 1 Juli 2015. Jumlah dana yang saling diakui di utara telah mencapai 39, melibatkan 20 lembaga manajemen aset berlisensi Hong Kong, 38 di antaranya telah telah dijual secara publik di daratan. Pada akhir bulan Mei, jumlah pengiriman uang bersih kumulatif dana yang diakui bersama Beijing-Shanghai mencapai 27,32 miliar yuan, meningkat hampir 10 miliar yuan dari 17,436 miliar yuan pada akhir tahun lalu, yang menunjukkan intensitas pencarian dana sebesar produk jenis ini.

Perlu disebutkan bahwa pada tanggal 14 Juni, Komisi Pengaturan Sekuritas Tiongkok menyatakan bahwa mereka baru-baru ini merevisi "Peraturan Sementara tentang Pengelolaan Dana yang Saling Diakui di Hong Kong" untuk lebih mengoptimalkan pengaturan saling pengakuan antara dana daratan dan Hong Kong dan secara terbuka meminta pendapat dari masyarakat. Sebelum peraturan baru ini diterapkan, berbagai lembaga telah melakukan persiapan yang cukup. Mereka tidak hanya aktif melakukan road show dan memberikan edukasi investasi, tetapi juga merencanakan tata letak investasi, produk, dan aspek lainnya.

Dana Pengakuan Bersama Beijing-Shanghai tumbuh puluhan miliar sepanjang tahun

Pada tanggal 22 Mei 2015, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok dan Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong menandatangani nota kerja sama regulasi tentang saling pengakuan dana antara daratan dan Hong Kong Dana yang Diakui di Hong Kong" secara resmi diluncurkan pada tanggal 1 Juli 2015. .

Menurut statistik, pada akhir Maret 2024, total 39 dana yang diakui bersama di wilayah utara telah didaftarkan oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok, melibatkan 20 lembaga manajemen aset berlisensi Hong Kong, dan 38 telah dijual secara publik di daratan; total 44 dana yang diakui bersama arah selatan telah terdaftar. Hanya, melibatkan 23 pengelola dana daratan.

Karena investor daratan lebih memperhatikan dana yang diakui bersama, dana yang diakui bersama berfungsi sebagai pelengkap yang kuat untuk alat investasi lintas batas. Sejak tahun 2023, ukuran pasar terus berkembang. Menurut data dari Administrasi Valuta Asing Negara, pada akhir Mei, jumlah pengiriman uang bersih kumulatif dari Dana Pengakuan Bersama Beijing-Shanghai mencapai 27,32 miliar yuan, meningkat hampir 10 miliar yuan dari 17,436 miliar yuan pada akhir bulan. tahun lalu mencapai 9,884 miliar yuan, meningkat 56,69%. Langganan bersih pada kuartal pertama mendekati 10 miliar, sekitar 40% dari stok saat ini. Pada akhir Mei 2023, jumlah ini hanya sebesar 14,87 miliar yuan, yang berarti dalam setahun terakhir, besaran Dana Pengakuan Bersama Beijing-Shanghai meningkat sebesar 12,45 miliar yuan.

“Popularitas dana yang diakui bersama telah meningkat secara signifikan sejak awal tahun ini, dengan pertumbuhan yang signifikan dalam perhatian pelanggan, pengakuan saluran penjualan, dan popularitas penjualan. Namun secara khusus, popularitas dana yang diakui bersama di berbagai kelas aset sangat bervariasi, dan Kelas aset dolar AS Produk-produk tersebut tampaknya lebih populer di kalangan investor,” kata Li Xuanjin, manajer umum HSBC Jintrust Funds.

He Xian, wakil kepala eksekutif CSOP, juga mengatakan bahwa dalam setahun terakhir, reksa dana yang saling diakui telah mendapat lebih banyak perhatian pasar, terutama strategi produk yang saat ini kurang dicakup oleh dana QDII, sehingga menarik banyak investor untuk bertanya. Dalam pandangannya, ada banyak alasan mengapa penjualan dan perhatian pasar terhadap dana yang diakui bersama meningkat: yang pertama adalah dukungan kebijakan; yang kedua adalah karena permintaan investor saat ini terhadap diversifikasi alokasi aset semakin meningkat, dan dana yang diakui bersama hanya menyediakannya cara yang nyaman dan efisien untuk investasi lintas batas.

Namun, Liu Dong, kepala departemen bisnis internasional Tianhong Fund, mengatakan bahwa perhatian pasar saat ini terhadap reksa dana yang diakui bersama semakin meningkat, namun reksa dana tersebut masih merupakan produk khusus dan pemahaman investor terbatas. Dibandingkan dengan QDII dan dana domestik lainnya, dana yang diakui bersama tidak diperhatikan oleh sebagian besar investor. Pengelolanya, pasar investasi, logika investasi, prospek pasar, proses penerapan dan penebusan, dll. pengakuan oleh investor.

Mengoptimalkan pengaturan saling pengakuan dana

memperluas ruang

Perlu disebutkan bahwa otoritas pengatur sebelumnya berencana untuk melonggarkan pembatasan pada rasio penjualan dana yang diakui bersama terhadap tujuan pelanggan dan lebih mengoptimalkan pengaturan saling pengakuan dana. Peraturan baru ini membangkitkan antusiasme berbagai institusi dan aktif melakukan persiapan sebelum penerapannya.

“Seiring dengan semakin optimalnya pengaturan reksa dana yang diakui oleh regulator, antusiasme investor terhadap reksa dana yang saling diakui juga semakin meningkat. Saat ini, HSBC Jinxin akan melakukan pemasyarakatan ilmu pengetahuan dan edukasi investasi seputar produk reksa dana yang menjadi fokus nasabah, untuk membantu investor lebih memahami Memahami dana saling pengakuan dan pasar serta aset tempat mereka berinvestasi memungkinkan investor membuat keputusan investasi yang lebih baik,” kata Li Xuanjin.

Li Xuanjin juga mengatakan bahwa dalam dua bulan terakhir, HSBC Jinxin telah bersama-sama melakukan sejumlah roadshow online dan offline dengan saluran penjualan dan platform pihak ketiga. Selain itu, juga merilis konten edukasi investasi yang relevan melalui platform media sosial seperti official WeChat dan akun video.

Zhang Xin, direktur departemen bisnis internasional J.P. Morgan Asset Management (Tiongkok), juga mengatakan bahwa opini yang direvisi mengenai peraturan baru ini mencerminkan optimalisasi kebijakan yang tepat dari otoritas pengatur untuk mengatasi permasalahan yang dihadapi dalam perkembangan pasar selama bertahun-tahun. "Kami sangat menantikan prospek pengembangan reksa dana yang diakui bersama. Tim perusahaan telah secara aktif mulai memilih strategi reksa dana yang memenuhi persyaratan peraturan baru dan dapat dimasukkan dalam cakupan reksa dana yang diakui bersama di Hong Kong. Kami melihat berharap untuk menghadirkan strategi luar negeri yang lebih menyegarkan kepada investor pasar setelah peraturan baru”

Ji Lu, yang juga merupakan perusahaan dana yang didanai asing, mengatakan bahwa setelah penerapan peraturan baru ini, diharapkan dapat secara signifikan meningkatkan skala dana yang saling diakui yang dapat dijual di dalam negeri, memberikan peluang pertumbuhan bisnis baru untuk dana yang didanai asing terkait. perusahaan. Saat ini, Value Partners bekerja sama dengan agen daratan untuk memperkuat perluasan saluran ritel dan perluasan klien institusional, dengan harapan dapat memanfaatkan peluang pasar ini dengan lebih baik.

Anak perusahaan di Hong Kong juga bersiap-siap. Hexian mengatakan, jika peraturan baru tentang saling pengakuan dana dapat diterapkan, niscaya akan membawa peluang pengembangan baru bagi industri dana. Bagi CSOP dan perusahaan dana asing lainnya, hal ini berarti ruang pasar yang lebih besar dan peluang investasi yang lebih besar.

“CSOP secara aktif melakukan persiapan dalam banyak aspek untuk menghadapi tantangan yang lebih besar: pertama, mengoptimalkan sistem manajemen internal dan kekuatan teknologi untuk merespons perubahan kebijakan dengan cepat dan meningkatkan efisiensi operasional serta kemampuan kepatuhan; kedua, memperkuat kerja sama dengan perusahaan induk dan kelompok Bekerja sama dengan lembaga manajemen aset luar negeri lainnya di Tiongkok untuk meningkatkan kemampuan alokasi aset global dan menyediakan layanan manajemen investasi yang lebih baik; ketiga, kami sedang mempelajari produk yang sesuai untuk mekanisme saling pengakuan dan tidak menutup kemungkinan meluncurkan lebih banyak dana yang memenuhi persyaratan peraturan baru; keempat, kami akan memperkuat promosi pasar dan pendidikan investor, memperkenalkan produk baru dan kebijakan baru kepada investor, dan membantu mereka lebih memahami dan memanfaatkan peluang investasi baru,” kata Hexian.

Orang-orang ini percaya bahwa setelah peraturan saling pengakuan yang baru diterapkan, hal ini tidak hanya akan memberikan lingkungan pengembangan yang lebih santai bagi perusahaan dana, tetapi juga memberikan pilihan investasi yang lebih terdiversifikasi kepada investor domestik, meningkatkan vitalitas pasar, dan juga meningkatkan pasar keuangan global Tiongkok menarik.

Tiga keuntungan utama dari dana yang diakui bersama

Anda juga perlu memperhatikan risikonya

Tentu saja, dalam konteks kuota QDII yang ketat, Beijing Mutual Recognition Fund telah menarik perhatian investor karena investasinya yang terdiversifikasi, kenyamanan dan efisiensi, namun risiko juga perlu diperhatikan saat penerapannya.

Berbicara tentang keunggulan reksa dana yang diakui bersama, Liu Dong mengatakan bahwa reksa dana yang diakui bersama Hong Kong yang saat ini dijual di daratan memiliki beberapa karakteristik: pertama, pasar investasi dan jenis aset lebih terdiversifikasi; kedua, filosofi investasi lebih memperhatikan jangka panjang, dan tema serta arah investasi dana sangat beragam. Terdapat sedikit perubahan; ketiga, sebagian besar dana berinvestasi di pasar Hong Kong atau Asia-Pasifik, dan hanya sedikit dana yang dapat mencakup pasar maju atau berkembang lainnya.

Hexian berbicara tentang perbedaan antara dana yang diakui bersama dan dana QDII. Pertama, perbedaan kuota investasi: dana QDII tunduk pada batas kuota QDII yang disetujui oleh Administrasi Devisa Negara, sedangkan dana tunggal yang diakui bersama di Hong Kong tidak memiliki QDII. batasan dan hanya dibatasi oleh rasio penjualan antara kedua tempat tersebut.

Kedua, metode dan jenis investasi berbeda: dana yang diakui bersama dijual melalui mekanisme saling pengakuan antara daratan dan Hong Kong. Jenisnya meliputi saham, obligasi, dan hibrida, dan sebagian besar dikelola secara aktif. Investasi dana QDII berinvestasi di berbagai pasar di seluruh dunia melalui kuota QDII. Diantaranya, skala dan jumlah QDII-ETF berbasis indeks pasif jelas telah unggul dalam beberapa tahun terakhir.

Yang ketiga adalah perbedaan struktur biaya: rata-rata biaya pengelolaan dana yang diakui bersama sedikit lebih tinggi, tetapi tidak ada biaya penebusan, dan tarif biaya berlangganan bervariasi; tarif biaya berlangganan dan penebusan dana QDII mengikuti tingkat rata-rata pasar daratan, dan beberapa fitur lain dari QDII-ETF Kemungkinan biaya transaksi "tersembunyi", seperti risiko premi perdagangan terkini di pasar, akan mempengaruhi keuntungan aktual investor di pasar.

Hexian juga mengatakan bahwa Beishang Mutual Recognition Fund telah menarik perhatian semakin banyak investor dengan tim manajemen profesional, visi investasi internasional, target investasi yang terdiversifikasi, dan platform pengelolaan dana berkualitas tinggi. Namun, Hexian juga menekankan bahwa investasi pada dana tersebut memerlukan perhatian terhadap risiko nilai tukar mata uang asing dan efisiensi penyelesaian transaksi yang rendah. Karena melibatkan pengiriman dan penyelesaian informasi dan aset lintas batas, siklus berlangganan dan penebusan dana yang diakui bersama menjadi lebih lama, dan jumlah penebusan umumnya setidaknya T+5 hari kerja.

“Reksa dana pengakuan terdaftar di Hong Kong sebagai dana induknya dan tunduk pada pengawasan keuangan Hong Kong. Berbeda dengan dana QDII dalam hal jenis saham yang dapat dipilih oleh dana tersebut, mekanisme keterbukaan informasi, dan lokasi. dari tim investasi." Zhang Xin juga mengatakan, Bagi investor yang memegang RMB untuk membeli dana yang diakui bersama, sebagian besar dana yang diakui bersama memberikan dua opsi: lindung nilai RMB dan RMB non-lindung nilai. Bagian lindung nilai RMB membantu secara efektif mengurangi dampak fluktuasi pasar valuta asing terhadap aset dana. Selain itu, sebagian besar dana yang diakui bersama memberikan opsi pembayaran dividen reguler dan akumulasi saham. Namun, dividen yang berasal dari bagian laba suatu dana yang diakui bersama akan dikenakan pajak dividen dalam proporsi tertentu. Dalam hal keterbukaan informasi, Mutual Recognition Foundation memberikan laporan dana bulanan untuk mengungkapkan posisi aset dana kepada investor.

Li Xuanjin menyarankan bahwa ketika investor berinvestasi pada reksa dana yang diakui bersama, pertama-tama mereka harus memahami pasar dan aset di mana reksa dana yang diakui bersama tersebut berinvestasi, dan memastikan bahwa arah investasi konsisten dengan kebutuhan mereka sendiri. jadi investor harus memahami produk yang mereka investasikan. Karakteristik risiko dan pengembalian di masa lalu dan apakah konsisten dengan preferensi risiko mereka sendiri. Terakhir, pengaturan saham pada dana yang diakui bersama akan lebih rumit dibandingkan dengan dana QDII , saham lindung nilai, dan pembagian dividen akan ditetapkan. Investor perlu memahami karakteristik dan perbedaan masing-masing saham, dan memilih kategori saham yang sesuai dengan kebutuhan pengelolaan keuangan Anda.

Editor: Kapten

Ulasan: Muyu

Pemberitahuan Hak Cipta

"China Fund News" memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform ini. Dilarang mencetak ulang tanpa izin, jika tidak, tanggung jawab hukum akan dikenakan.

Contact person kerjasama cetak ulang resmi : Bpk. Yu (Tel : 0755-82468670)