Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Οι δημοσιογράφοι του China Fund News Fang Li και Lu Huijing

Υποκινούμενη από την άνθηση των αγορών στην Ιαπωνία, την Ινδία και τις Ηνωμένες Πολιτείες, η αναγνώριση από τους επενδυτές της έννοιας της παγκόσμιας κατανομής αυξάνεται μέρα με τη μέρα.

Στην πραγματικότητα, η αμοιβαία αναγνώριση κεφαλαίων μεταξύ της ηπειρωτικής χώρας και του Χονγκ Κονγκ ξεκίνησε επίσημα από την 1η Ιουλίου 2015. Ο αριθμός των αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων στο βορρά έφτασε τα 39, στα οποία συμμετέχουν 20 αδειοδοτημένα ιδρύματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στο Χονγκ Κονγκ, 38 από τα οποία έχουν πωλήθηκε δημόσια στην ηπειρωτική χώρα. Στα τέλη Μαΐου, το σωρευτικό καθαρό έμβασμα των αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων Πεκίνου-Σανγκάης έφτασε τα 27,32 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 10 δισεκατομμυρίων γιουάν από 17,436 δισεκατομμύρια γιουάν στο τέλος του περασμένου έτους, δείχνοντας την ένταση της επιδίωξης κεφαλαίων αυτού του τύπου προϊόντος.

Αξίζει να αναφερθεί ότι στις 14 Ιουνίου, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας δήλωσε ότι πρόσφατα αναθεώρησε τους «Ενδιάμεσους Κανονισμούς για τη Διαχείριση Αμοιβαίας Αναγνωρισμένων Κεφαλαίων στο Χονγκ Κονγκ» για να βελτιστοποιήσει περαιτέρω τις συμφωνίες αμοιβαίας αναγνώρισης μεταξύ των αμοιβαίων κεφαλαίων της ηπειρωτικής χώρας και του Χονγκ Κονγκ και ζητήσει δημόσια γνώμη από το κοινό. Πριν από την εφαρμογή των νέων κανονισμών, διάφορα ιδρύματα έχουν κάνει επαρκείς προετοιμασίες, όχι μόνο διεξάγουν ενεργά οδικές επιδείξεις και παρέχουν επενδυτική εκπαίδευση, αλλά και προγραμματίζουν εκ των προτέρων τη διάταξη των επενδύσεων, των προϊόντων και άλλων πτυχών.

Το Ταμείο Αμοιβαίας Αναγνώρισης Πεκίνου-Σαγκάης αυξήθηκε κατά δεκάδες δισεκατομμύρια κατά τη διάρκεια του έτους

Στις 22 Μαΐου 2015, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας και η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών του Χονγκ Κονγκ υπέγραψαν μνημόνιο ρυθμιστικής συνεργασίας για την αμοιβαία αναγνώριση κεφαλαίων μεταξύ της ηπειρωτικής χώρας και του Χονγκ Κονγκ Αναγνωρισμένα Κεφάλαια στο Χονγκ Κονγκ» κυκλοφόρησαν επίσημα την 1η Ιουλίου 2015. .

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, έως το τέλος Μαρτίου 2024, έχουν καταχωρηθεί συνολικά 39 αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών, στα οποία συμμετέχουν 20 αδειοδοτημένα ιδρύματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στο Χονγκ Κονγκ και 38 έχουν πουληθεί δημόσια στην ηπειρωτική χώρα Έχουν εγγραφεί συνολικά 44 αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια με κατεύθυνση προς νότο, στα οποία συμμετέχουν 23 διαχειριστές κεφαλαίων της ηπειρωτικής χώρας.

Καθώς οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας δίνουν μεγαλύτερη προσοχή σε αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια, τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια χρησιμεύουν ως ισχυρό συμπλήρωμα στα διασυνοριακά επενδυτικά εργαλεία Από το 2023, το μέγεθος της αγοράς αυξάνεται σταθερά. Σύμφωνα με στοιχεία από την Κρατική Διοίκηση Συναλλάγματος, στα τέλη Μαΐου, το σωρευτικό καθαρό έμβασμα του Ταμείου Αμοιβαίας Αναγνώρισης Πεκίνου-Σανγκάης έφτασε τα 27,32 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 10 δισεκατομμυρίων γιουάν από 17,436 δισεκατομμύρια γιουάν στο τέλος του περασμένου έτους, φθάνοντας τα 9,884 δισ. γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 56,69%. Οι καθαρές συνδρομές το πρώτο τρίμηνο ήταν κοντά στα 10 δισ., περίπου το 40% του τρέχοντος αποθέματος. Στα τέλη Μαΐου 2023, ο αριθμός αυτός ήταν μόνο 14,87 δισεκατομμύρια γιουάν, πράγμα που σημαίνει ότι το προηγούμενο έτος, το μέγεθος του Ταμείου Αμοιβαίας Αναγνώρισης Πεκίνου-Σαγκάης αυξήθηκε κατά 12,45 δισεκατομμύρια γιουάν.

«Η δημοτικότητα των αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων έχει αυξηθεί σημαντικά από την αρχή του τρέχοντος έτους και η προσοχή των πελατών, η αναγνώριση καναλιών πωλήσεων και η δημοτικότητα των πωλήσεων έχουν αυξηθεί σημαντικά. και την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια ΗΠΑ Τα προϊόντα φαίνεται να είναι πιο δημοφιλή στους επενδυτές», δήλωσε ο Li Xuanjin, γενικός διευθυντής της HSBC Jintrust Funds.

Ο He Xian, αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της CSOP, είπε επίσης ότι το περασμένο έτος, αμοιβαία αναγνωρισμένα αμοιβαία κεφάλαια έτυχαν μεγαλύτερης προσοχής της αγοράς, ειδικά οι στρατηγικές προϊόντων που επί του παρόντος καλύπτονται λιγότερο από κεφάλαια QDII, προσελκύοντας πολλούς επενδυτές να ρωτήσουν. Κατά την άποψή της, υπάρχουν πολλοί λόγοι για την αύξηση των πωλήσεων και της προσοχής της αγοράς των αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων: ο πρώτος είναι η υποστήριξη πολιτικής, ο δεύτερος είναι ότι η ζήτηση των σημερινών επενδυτών για διαφοροποιημένη κατανομή περιουσιακών στοιχείων αυξάνεται και τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια απλώς παρέχουν. ένας βολικός και αποτελεσματικός τρόπος διασυνοριακών επενδύσεων.

Ωστόσο, ο Liu Dong, επικεφαλής του τμήματος διεθνών επιχειρήσεων του Tianhong Fund, είπε ότι η τρέχουσα προσοχή της αγοράς των αμοιβαία αναγνωρισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων αυξάνεται, αλλά εξακολουθεί να είναι ένα εξειδικευμένο προϊόν και η κατανόηση των επενδυτών είναι περιορισμένη. Σε σύγκριση με το QDII και άλλα εγχώρια αμοιβαία κεφάλαια, τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια δεν δίνουν προσοχή από τους περισσότερους επενδυτές, οι επενδυτικές αγορές, η επενδυτική λογική, οι προοπτικές της αγοράς, οι διαδικασίες εφαρμογής και εξαγοράς κ.λπ. πρέπει να περάσουν από μια διαδικασία νέας κατανόησης. αναγνώριση από τους επενδυτές.

Βελτιστοποίηση των ρυθμίσεων αμοιβαίας αναγνώρισης για τα κεφάλαια

επέκταση του χώρου

Αξίζει να αναφερθεί ότι οι ρυθμιστικές αρχές σχεδίαζαν προηγουμένως να χαλαρώσουν μετρίως τους περιορισμούς στην αναλογία πωλήσεων αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων προς τους προορισμούς πελατών και να βελτιστοποιήσουν περαιτέρω τις ρυθμίσεις αμοιβαίας αναγνώρισης για τα κεφάλαια. Αυτός ο νέος κανονισμός έχει τονώσει τον ενθουσιασμό διαφόρων ιδρυμάτων και έχει κάνει ενεργά προετοιμασίες πριν από την εφαρμογή του.

"Καθώς οι ρυθμιστικές αρχές βελτιστοποιούν περαιτέρω τις συμφωνίες αμοιβαία αναγνωρισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων, ο ενθουσιασμός των επενδυτών για αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια έχει επίσης ανάψει. Επί του παρόντος, η HSBC Jinxin θα πραγματοποιήσει εκλαΐκευση της επιστήμης και επενδυτική εκπαίδευση γύρω από τα αμοιβαία αναγνωρισμένα προϊόντα κεφαλαίων στα οποία εστιάζουν οι πελάτες, για να βοηθήσει τους επενδυτές να κατανοήσουν καλύτερα Η κατανόηση των αμοιβαίων κεφαλαίων αναγνώρισης και των αγορών και των περιουσιακών στοιχείων στα οποία επενδύουν επιτρέπει στους επενδυτές να λαμβάνουν καλύτερες επενδυτικές αποφάσεις», δήλωσε ο Li Xuanjin.

Ο Li Xuanjin είπε επίσης ότι τους τελευταίους δύο μήνες, η HSBC Jinxin πραγματοποίησε από κοινού μια σειρά από online και offline roadshows με κανάλια πωλήσεων και πλατφόρμες τρίτων Λογαριασμοί Weibo και βίντεο.

Ο Zhang Xin, διευθυντής του τμήματος διεθνών επιχειρήσεων της J.P. Morgan Asset Management (Κίνα), είπε επίσης ότι οι αναθεωρημένες γνώμες σχετικά με τους νέους κανονισμούς αντικατοπτρίζουν την ακριβή βελτιστοποίηση της πολιτικής των ρυθμιστικών αρχών για τα προβλήματα που αντιμετωπίζει η ανάπτυξη της αγοράς όλα αυτά τα χρόνια. "Είμαστε γεμάτοι προσδοκίες για τις προοπτικές ανάπτυξης αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων. Η ομάδα της εταιρείας έχει αρχίσει ενεργά να επιλέγει στρατηγικές κεφαλαίων που πληρούν τις απαιτήσεις των νέων κανονισμών και μπορούν να συμπεριληφθούν στο πεδίο εφαρμογής αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων στο Χονγκ Κονγκ. Εξετάζουμε να προσφέρουμε πιο αναζωογονητικές στρατηγικές στο εξωτερικό στους επενδυτές της αγοράς μετά τους νέους κανονισμούς».

Ο Ji Lu, επίσης εταιρεία κεφαλαίων που χρηματοδοτείται από το εξωτερικό, είπε ότι μετά την εφαρμογή των νέων κανονισμών, αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά η κλίμακα των αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων που μπορούν να πωληθούν στο εσωτερικό, παρέχοντας νέες ευκαιρίες επιχειρηματικής ανάπτυξης για το σχετικό αμοιβαίο κεφάλαιο που χρηματοδοτείται από το εξωτερικό. εταιρείες. Επί του παρόντος, η Value Partners συνεργάζεται με πράκτορες της ηπειρωτικής χώρας για να ενισχύσει την επέκταση του καναλιού λιανικής και την επέκταση των θεσμικών πελατών, ελπίζοντας να εκμεταλλευτεί καλύτερα αυτήν την ευκαιρία της αγοράς.

Οι θυγατρικές του Χονγκ Κονγκ ετοιμάζονται επίσης. Ο Hexian είπε ότι εάν εφαρμοστούν οι νέοι κανονισμοί για την αμοιβαία αναγνώριση κεφαλαίων, θα φέρει αναμφίβολα νέες ευκαιρίες ανάπτυξης στον κλάδο των αμοιβαίων κεφαλαίων. Για την CSOP και άλλες ξένες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, αυτό σημαίνει μεγαλύτερο χώρο στην αγορά και περισσότερες επενδυτικές ευκαιρίες.

«Το CSOP προετοιμάζεται ενεργά από πολλές απόψεις για να αντιμετωπίσει μεγαλύτερες προκλήσεις: πρώτον, βελτιστοποιεί το σύστημα εσωτερικής διαχείρισης και την τεχνολογική του ισχύ για να ανταποκρίνεται γρήγορα στις αλλαγές πολιτικής και να βελτιώσει τη λειτουργική αποτελεσματικότητα και τις δυνατότητες συμμόρφωσης· δεύτερον, ενισχύει τη συνεργασία με τη μητρική εταιρεία και ο όμιλος Συνεργαζόμαστε με άλλα ιδρύματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στο εξωτερικό στην Κίνα για να ενισχύσουμε τις παγκόσμιες δυνατότητες κατανομής περιουσιακών στοιχείων και να παρέχουμε καλύτερες υπηρεσίες διαχείρισης επενδύσεων. νέους κανονισμούς, τέταρτον, θα ενισχύσουμε την προώθηση της αγοράς και την εκπαίδευση των επενδυτών, θα εισαγάγουμε νέα προϊόντα και νέες πολιτικές στους επενδυτές και θα τους βοηθήσουμε να κατανοήσουν και να εκμεταλλευτούν καλύτερα τις νέες επενδυτικές ευκαιρίες», δήλωσε ο Hexian.

Αυτοί οι άνθρωποι πιστεύουν ότι μόλις εφαρμοστούν οι νέοι κανονισμοί αμοιβαίας αναγνώρισης, όχι μόνο θα προσφέρει στις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων ένα πιο χαλαρό περιβάλλον ανάπτυξης, αλλά θα φέρει επίσης πιο διαφοροποιημένες επενδυτικές επιλογές στους εγχώριους επενδυτές, θα ενισχύσει τη ζωτικότητα της αγοράς και θα ενισχύσει επίσης την παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά της Κίνας έφεση.

Τρία σημαντικά πλεονεκτήματα των αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων

Πρέπει επίσης να δώσετε προσοχή στους κινδύνους

Προφανώς, στο πλαίσιο των αυστηρών ποσοστώσεων QDII, το Ταμείο Αμοιβαίας Αναγνώρισης Beishang έχει προσελκύσει την προσοχή των επενδυτών λόγω της διαφοροποιημένης επένδυσης, της ευκολίας και της αποτελεσματικότητάς του, αλλά είναι επίσης απαραίτητο να δίνεται προσοχή στους κινδύνους κατά την ανάπτυξη.

Μιλώντας για τα πλεονεκτήματα των αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων, ο Liu Dong είπε ότι τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια του Χονγκ Κονγκ που πωλούνται επί του παρόντος στην ηπειρωτική χώρα έχουν πολλά χαρακτηριστικά: πρώτον, η επενδυτική αγορά και οι τύποι περιουσιακών στοιχείων είναι πιο διαφοροποιημένοι, δεύτερον, η επενδυτική φιλοσοφία δίνει μεγαλύτερη προσοχή στο μακροπρόθεσμα, και τα θέματα και οι κατευθύνσεις των επενδύσεων κεφαλαίων είναι πολύ διαφορετικές.

Ο Hexian μίλησε για τις διαφορές μεταξύ αμοιβαία αναγνωρισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων και κεφαλαίων QDII Πρώτον, η διαφορά στην επενδυτική ποσόστωση: τα κεφάλαια QDII υπόκεινται στο όριο της ποσόστωσης QDII που έχει εγκριθεί από την κρατική διοίκηση συναλλάγματος, ενώ ένα μεμονωμένο αμοιβαία αναγνωρισμένο αμοιβαίο κεφάλαιο δεν έχει QDII. περιορισμούς και περιορίζεται μόνο από την αναλογία πωλήσεων μεταξύ των δύο θέσεων.

Δεύτερον, οι επενδυτικές μέθοδοι και τύποι είναι διαφορετικοί: αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια πωλούνται μέσω του μηχανισμού αμοιβαίας αναγνώρισης μεταξύ της ηπειρωτικής χώρας και του Χονγκ Κονγκ. Οι επενδύσεις κεφαλαίων QDII επενδύουν σε πολλές αγορές σε όλο τον κόσμο μέσω ποσοστώσεων QDII Μεταξύ αυτών, η κλίμακα και ο αριθμός των παθητικών QDII-ETF που βασίζονται σε δείκτες έχουν κερδίσει σαφώς το πάνω χέρι τα τελευταία χρόνια.

Το τρίτο είναι η διαφορά στη δομή των προμηθειών: η μέση προμήθεια διαχείρισης αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων είναι ελαφρώς υψηλότερη, αλλά δεν υπάρχει προμήθεια εξαγοράς και το ποσοστό προμήθειας εγγραφής ποικίλλει το ποσοστό της προμήθειας εγγραφής και εξαγοράς των κεφαλαίων QDII αγορά της ηπειρωτικής χώρας και ορισμένα άλλα χαρακτηριστικά του QDII-ETF Πιθανά «κρυμμένα» κόστη συναλλαγών, όπως ο πρόσφατος κίνδυνος premium συναλλαγών στην αγορά, θα επηρεάσουν τις πραγματικές αποδόσεις των επενδυτών στην αγορά.

Η Hexian είπε επίσης ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο Beishang έχει προσελκύσει την προσοχή ολοένα και περισσότερων επενδυτών με την επαγγελματική του ομάδα διαχείρισης, το διεθνές επενδυτικό όραμα, τους διαφοροποιημένους επενδυτικούς στόχους και την πλατφόρμα διαχείρισης κεφαλαίων υψηλής ποιότητας. Ωστόσο, η Hexian τόνισε επίσης ότι η επένδυση σε τέτοια κεφάλαια απαιτεί προσοχή στους συναλλαγματικούς κινδύνους και τη χαμηλή αποτελεσματικότητα διακανονισμού συναλλαγών, καθώς περιλαμβάνει την παράδοση και τον διακανονισμό διασυνοριακών πληροφοριών και περιουσιακών στοιχείων, ο κύκλος εγγραφής και εξαγοράς αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων είναι μεγαλύτερος. το ποσό εξαργύρωσης είναι γενικά τουλάχιστον Είναι T+5 εργάσιμες ημέρες.

"Τα αμοιβαία κεφάλαια αναγνώρισης είναι εγγεγραμμένα στο Χονγκ Κονγκ ως μητρικά κεφάλαιά τους και υπόκεινται σε χρηματοοικονομική εποπτεία του Χονγκ Κονγκ. Διαφέρουν από τα αμοιβαία κεφάλαια QDII όσον αφορά τους τύπους μετοχών που μπορεί να επιλέξει το αμοιβαίο κεφάλαιο, τον μηχανισμό αποκάλυψης πληροφοριών και την τοποθεσία της επενδυτικής ομάδας." είπε επίσης ο Zhang Xin, Για τους επενδυτές που κατέχουν RMB για να αγοράσουν αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια, τα περισσότερα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια παρέχουν δύο επιλογές: αντιστάθμιση RMB και μη αντισταθμισμένο RMB. Το μερίδιο αντιστάθμισης RMB συμβάλλει αποτελεσματικά στη μείωση του αντίκτυπου των διακυμάνσεων της αγοράς συναλλάγματος στα περιουσιακά στοιχεία των αμοιβαίων κεφαλαίων. Επιπλέον, τα περισσότερα αμοιβαία αναγνωρισμένα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν τη δυνατότητα τακτικής πληρωμής μερισμάτων και συσσωρευμένων μετοχών. Ωστόσο, τα μερίσματα από το τμήμα κέρδους ενός αμοιβαία αναγνωρισμένου αμοιβαίου κεφαλαίου υπόκεινται σε ένα ορισμένο ποσοστό φόρου μερισμάτων. Όσον αφορά τη γνωστοποίηση πληροφοριών, το Ίδρυμα Αμοιβαίας Αναγνώρισης παρέχει μηνιαίες αναφορές κεφαλαίων για να αποκαλύπτει τις θέσεις ενεργητικού των κεφαλαίων στους επενδυτές.

Ο Li Xuanjin πρότεινε ότι όταν οι επενδυτές επενδύουν σε αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια, πρέπει πρώτα να κατανοήσουν τις αγορές και τα περιουσιακά στοιχεία στα οποία επενδύουν τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια και να διασφαλίσουν ότι η κατεύθυνση της επένδυσης είναι συνεπής με τις δικές τους ανάγκες, δεύτερον, οι διακυμάνσεις της αγοράς στο εξωτερικό είναι συνήθως μεγάλες. Έτσι, οι επενδυτές πρέπει να κατανοούν τα προϊόντα στα οποία επενδύουν Οι μετοχές αντιστάθμισης κινδύνου και οι μετοχές διανομής μερισμάτων θα πρέπει να κατανοήσουν τα χαρακτηριστικά και τις διαφορές κάθε μετοχής και να επιλέξουν την κατηγορία μετοχών που ανταποκρίνεται στις δικές σας ανάγκες χρηματοοικονομικής διαχείρισης.

Επιμέλεια: Λοχαγός

Κριτική: Muyu

Σημείωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιώξει νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)