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Shu Xiaoting, periodista del 21st Century Business Herald, informó desde Beijing

Los tres principales índices bursátiles estadounidenses han tenido resultados mixtos durante la semana pasada. El índice compuesto Nasdaq, dominado por acciones tecnológicas, cayó un 3,65% a 17.726,94 puntos, su mayor descenso semanal desde abril, poniendo fin a seis semanas consecutivas de ganancias. El Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,72% a 40.287,53 puntos; el S&P 500 cayó un 1,97% a 5.505 puntos.

Glen Smith, director de inversiones de GDS Wealth Management, dijo que el mercado de valores está experimentando una rotación que se debía desde hace mucho tiempo y los inversores están retirando fondos de las grandes acciones tecnológicas y transfiriéndolos a otras áreas del mercado.

Con el verano en pleno apogeo, el mercado necesita evaluar el impacto de muchos factores, incluida la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal, el contenido central de la temporada de resultados y el progreso de la campaña presidencial estadounidense de 2024.

Vale la pena señalar que Biden anunció su retirada oficial de la carrera presidencial estadounidense, lo que ha inyectado más incertidumbre en las perspectivas del mercado en este momento crítico. Biden anunció el 21 de julio que no buscaría la reelección, otro cambio importante en la temporada de campaña. Hace apenas una semana, Trump fue asesinado en un intento de asesinato.

Yang Zirong, investigador asociado del Instituto de Economía y Política Mundial de la Academia China de Ciencias Sociales, dijo a un periodista del 21st Century Business Herald que en el próximo período, el mercado de valores estadounidense fluctuará en el contexto de la economía y la economía de Estados Unidos. La política monetaria busca dirección, las elecciones estadounidenses son muy inciertas y la posible escalada de las fricciones comerciales globales será más intensa, y el cambio de estilo de las acciones estadounidenses puede continuar y repetirse. En medio de expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, las acciones de crecimiento ultragrandes y de alto precio representadas por los "Siete Grandes" seguirán enfrentándose a presiones de venta periódicas, y las acciones de pequeña capitalización representadas por el Russell 2000 seguirán beneficiándose. Además, los "Siete Grandes" también estarán claramente divididos entre sí, siendo probable que Nvidia y Apple sean relativamente fuertes. Lo que hay que estar alerta es que si la tasa de desempleo de Estados Unidos aumenta inesperadamente y de manera pronunciada, incluso si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas de interés, las acciones estadounidenses aún pueden enfrentar el riesgo de una caída general.

El estratega de la UBS, Sagar Khandelwal, dijo que antes de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés en septiembre, los inversores deberían aprovechar la reciente fortaleza del dólar estadounidense para reducir la exposición al dólar estadounidense o utilizar una estrategia de venta de volatilidad para generar ganancias.

Adoptar una estrategia de cambio de mercado

Con la temporada de resultados en pleno apogeo, los inversores alcistas esperan que unos resultados corporativos sólidos frenan la caída de las acciones tecnológicas. La caída de las acciones tecnológicas ha enfriado el repunte de este año de las acciones estadounidenses. Durante la última semana, el sector tecnológico del S&P 500 ha caído casi un 6%, eliminando alrededor de 900.000 millones de dólares en valor de mercado a medida que han aumentado las expectativas de recortes de las tasas de interés y la reelección de Trump. La caída de las acciones tecnológicas fue parcialmente compensada por fuertes ganancias en sectores como el financiero, el industrial y las acciones de pequeña capitalización.

Las ganancias corporativas estadounidenses serán el foco de atención esta semana. El martes, Tesla, la empresa matriz de Google, Alphabet, Amazon, etc., anunciarán sus resultados. Algunos analistas de mercado señalaron que un sólido desempeño corporativo puede aliviar algunas de las preocupaciones que han afectado a las acciones de gran capitalización recientemente, incluidas las preocupaciones sobre la sobrevaluación. Por otro lado, las señales de una caída de las ganancias o de un gasto menor de lo esperado relacionado con la IA pondrían a prueba la narrativa liderada por la tecnología que ha impulsado las acciones este año. Según datos públicos, Alphabet, Tesla, Amazon, Microsoft, Meta Platform, Apple y Nvidia representaron aproximadamente el 60% de las ganancias del índice S&P 500 este año.

El actual presidente de Estados Unidos, Biden, dijo el 21 de julio que no buscaría la reelección y apoyó al vicepresidente Harris como candidato presidencial demócrata. Los observadores del mercado dijeron que la decisión de Biden podría aumentar la agitación en el mercado de valores estadounidense a menos de cuatro meses de la votación de noviembre.

Fang Ming, director del Laboratorio de Estrategia Financiera Global de la Universidad de Finanzas y Economía del Suroeste, dijo a un periodista del 21st Century Business Herald que el mercado de valores estadounidense se enfrenta al estallido de la burbuja de la inteligencia artificial, que es algo similar al estallido de la burbuja de Internet en el año 2000. Además de la burbuja de la inteligencia artificial, las acciones estadounidenses también se ven afectadas por el conflicto Rusia-Ucrania, el conflicto Palestina-Israel y la “eliminación de riesgos”. Tanto el Dow Jones Industrial Average como el S&P 500 tienen grandes burbujas. En el futuro, las acciones estadounidenses enfrentarán un mayor riesgo de estallido de burbujas, y diferentes índices bursátiles y sectores importantes, especialmente el sector financiero, pueden verse afectados. Este impacto también afectará el aumento de los mercados bursátiles en los países desarrollados y con mercados emergentes de todo el mundo. mundo. Estos países pueden experimentar crisis financieras que impliquen el estallido de burbujas en el mercado de valores, salidas de capital y depreciación de la moneda, lo que puede conducir a graves crisis en la economía real. Como los rendimientos de los bonos gubernamentales de países desarrollados como Estados Unidos y la Unión Europea son relativamente altos, los fondos globales pueden fluir hacia los países desarrollados, especialmente Estados Unidos, presas del pánico. Cuando se desarrolla una crisis de este tipo, la Reserva Federal puede comenzar a recortar las tasas de interés, lo que aumentará aún más el atractivo de su mercado de bonos del Tesoro. Esto está determinado por el ciclo global del dólar.

Fang Ming dijo que en el corto plazo, los activos que están en largo en el mercado de valores de EE. UU. pueden convertirse al mercado de bonos, especialmente el mercado de bonos del Tesoro. Los inversores que son bajistas en el mercado de valores de EE. UU. pueden comprar opciones cortas sobre acciones de EE. UU. de manera adecuada. mercado. A corto plazo, es posible que deba evitar las acciones de inteligencia artificial y las acciones o bonos relacionados con el sector inmobiliario, y gradualmente mantener adecuadamente las acciones defensivas, como las grandes instituciones financieras, las acciones de energía y de consumo. La estrategia más importante es el cambio de mercado, es decir, pasar del mercado de valores al mercado de bonos gubernamentales, y no "buscar comida" en un mercado excesivamente espumoso. Después de que la burbuja del mercado de valores explote hasta cierto punto, se puede pasar del mercado de bonos al mercado de valores, pero hay que aprovechar la oportunidad intermedia. En términos generales, esta acción de cambio sólo se puede implementar después de que el mercado de valores haya tocado fondo, de lo contrario, se puede comprar en el proceso de caída y sufrir una gran pérdida debido a una fuerte caída.

La inflación estadounidense puede seguir disminuyendo

Los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE.UU. a principios de julio mostraron que el IPC de EE.UU. aumentó un 3% interanual en junio, cifra inferior a las expectativas del mercado del 3,1%, pero más lenta que el aumento interanual del 3,3% de mayo. . El IPC de Estados Unidos cayó un 0,1% intermensual en junio, contrariamente a las expectativas del mercado de un aumento del 0,1%, y se desaceleró en comparación con mayo. Fue la primera caída mensual desde mayo de 2020, y la ganancia interanual del 3% fue una fuerte caída con respecto a la ganancia interanual del 9,1% en el verano de 2022.

Este viernes se publicará el informe del índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de EE. UU. correspondiente a junio. El índice de precios de los gastos de consumo personal se considera la medida de inflación preferida de la Reserva Federal.

Yang Zirong señaló que la tasa de crecimiento intermensual general del IPC en los Estados Unidos en junio se volvió negativa por primera vez en cuatro años, y la tasa de crecimiento interanual subyacente alcanzó un nuevo mínimo en más de tres años. , lo que significa que el PCE puede seguir cayendo en junio. Sin embargo, teniendo en cuenta que los datos de ventas minoristas de EE. UU. en junio fueron mejores de lo esperado, no se puede descartar la posibilidad de que los datos del PCE de junio superen las expectativas. En la segunda mitad de 2024, aprovechando el alivio de las tensiones en el mercado laboral estadounidense y la aún débil demanda global, es probable que la inflación estadounidense siga disminuyendo. En 2025, teniendo en cuenta las políticas del nuevo gobierno estadounidense y el alto grado de incertidumbre geopolítica, no se puede descartar la posibilidad de un segundo repunte de la inflación global y general de Estados Unidos.

Fang Ming señaló que si bien la demanda interna todavía está respaldada y los precios de la energía pueden fluctuar, la inflación estadounidense aún puede fluctuar en el futuro. Por supuesto, si se produce una crisis sistémica en Estados Unidos causada por una fuerte caída del mercado de valores, tendrá un efecto supresor sobre la demanda, y la correspondiente caída de los precios de la energía también reducirá la presión inflacionaria exógena.

Calendario económico mundial

22 de julio (lunes): ventas minoristas alemanas en mayo;

23 de julio (martes): ventas de viviendas existentes en EE. UU. en junio; PMI manufacturero y de servicios de S&P en julio; Tesla, la empresa matriz de Google, Alphabet, Amazon, Coca-Cola y Visa anuncian resultados;

24 de julio (miércoles): ventas de viviendas nuevas en EE. UU. en junio; el Banco de Canadá anuncia su decisión sobre las tasas de interés;

25 de julio (jueves): pedidos de bienes duraderos de EE. UU. en junio; PIB de EE. UU. del segundo trimestre; solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE. UU. al 20 de julio; AstraZeneca, Honeywell y Unilever anuncian resultados;

26 de julio (viernes): índice de precios PCE de junio en EE. UU.