Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер 21st Century Business Herald Шу Сяотин сообщил из Пекина

Три основных фондовых индекса США за прошедшую неделю показали смешанную динамику. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические акции, упал на 3,65% до 17 726,94 пункта, что стало самым большим недельным снижением с апреля, завершив шесть недель роста подряд. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,72% до 40 287,53 пункта; индекс S&P 500 упал на 1,97% до 5 505 пунктов.

Глен Смит, директор по инвестициям GDS Wealth Management, заявил, что фондовый рынок переживает давно назревшую ротацию, и инвесторы выводят средства из акций крупных технологических компаний и перемещают их в другие области рынка.

Лето в самом разгаре, и рынку необходимо оценить влияние многих факторов, включая траекторию процентных ставок Федеральной резервной системы, основное содержание сезона отчетности и ход президентской кампании в США 2024 года.

Стоит отметить, что Байден объявил об официальном выходе из президентской гонки в США, что добавило неопределенности в перспективы рынка в этот критический момент. 21 июля Байден объявил, что не будет добиваться переизбрания, что стало еще одним важным изменением в предвыборной кампании. Всего неделю назад Трамп был убит в результате покушения.

Ян Цзыжун, младший научный сотрудник Института мировой экономики и политики Китайской академии социальных наук, рассказал репортеру 21st Century Business Herald, что в предстоящий период фондовый рынок США будет колебаться в контексте экономики США и Денежно-кредитная политика ищет направление, выборы в США крайне неопределенны и возможная эскалация глобальных торговых разногласий. Это будет более интенсивным, и смена стиля американских акций может продолжаться и повторяться. В ожидании снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, дорогие сверхкрупные акции роста, представленные «Большой семеркой», будут продолжать сталкиваться с периодическим давлением со стороны продавцов, а акции малой капитализации, представленные Russell 2000, будут продолжать получать прибыль. Кроме того, «большая семерка» также будет четко разделена внутри себя: Nvidia и Apple, вероятно, будут относительно сильны. Необходимо проявлять бдительность: если уровень безработицы в США неожиданно резко вырастет, даже если Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки, американские акции все равно могут столкнуться с риском общего снижения.

Стратег UBS Сагар Хандельвал заявил, что прежде чем Федеральная резервная система сможет начать снижать процентные ставки в сентябре, инвесторы должны воспользоваться недавним укреплением доллара США, чтобы уменьшить риск доллара США, или использовать стратегию продажи волатильности для получения прибыли.

Принять стратегию переключения рынка

Сезон отчетности в самом разгаре, и бычьи инвесторы надеются, что хорошие корпоративные результаты остановят падение акций технологических компаний. Падение акций технологических компаний охладило ралли акций США в этом году. За последнюю неделю или около того технологический сектор индекса S&P 500 упал почти на 6%, потеряв около 900 миллиардов долларов рыночной стоимости, поскольку ожидания снижения процентных ставок и переизбрания Трампа выросли. Снижение акций технологических компаний было частично компенсировано резким ростом в таких секторах, как финансовый, промышленный сектор и акции компаний с малой капитализацией.

На этой неделе в центре внимания будут корпоративные доходы США. Во вторник Tesla, материнская компания Google Alphabet, Amazon и другие объявят свои результаты. Некоторые аналитики рынка отмечают, что высокие корпоративные показатели могут смягчить некоторые опасения, которые в последнее время беспокоят акции компаний с большой капитализацией, включая опасения по поводу завышенной стоимости акций. С другой стороны, признаки падения прибылей или более низких, чем ожидалось, расходов, связанных с ИИ, проверят технологическую идеологию, которая привела к росту акций в этом году. Согласно общедоступным данным, на долю Alphabet, Tesla, Amazon, Microsoft, Meta Platform, Apple и Nvidia пришлось примерно 60% прироста индекса S&P 500 в этом году.

Действующий президент США Байден заявил 21 июля, что не будет добиваться переизбрания, и поддержал вице-президента Харриса как кандидата в президенты от Демократической партии. Обозреватели рынка считают, что решение Байдена может усилить нестабильность на фондовом рынке США менее чем за четыре месяца до ноябрьского голосования.

Фан Мин, директор Лаборатории глобальной финансовой стратегии Юго-Западного университета финансов и экономики, рассказал репортеру 21st Century Business Herald, что фондовый рынок США сталкивается с лопнувшим пузырем искусственного интеллекта, который чем-то похож на лопнувший пузырь искусственного интеллекта. Интернет-пузырь в 2000 году. Помимо пузыря искусственного интеллекта, на акции США фактически также влияют российско-украинский конфликт, палестино-израильский конфликт и «снижение рисков». И промышленный индекс Доу-Джонса, и индекс S&P 500 имеют большие пузыри. В будущем акции США столкнутся с большим риском взрыва пузыря, и это может повлиять на различные фондовые индексы и основные сектора, особенно финансовый сектор. Это влияние также повлияет на рост фондовых рынков в развитых и развивающихся странах по всему миру. мир. Эти страны могут пережить финансовые кризисы, связанные с лопанием пузырей на фондовом рынке, оттоком капитала и обесцениванием валюты, что может привести к серьезным кризисам в реальной экономике. Поскольку доходность государственных облигаций развитых стран, таких как США и Европейский Союз, относительно высока, глобальные фонды могут в панике перетекать в развитые страны, особенно в Соединенные Штаты. Когда такой кризис разовьется, Федеральная резервная система может начать снижать процентные ставки, что еще больше повысит привлекательность ее казначейского рынка. Это определяется глобальным долларовым циклом.

Фан Мин сказал, что в краткосрочной перспективе активы, имеющие длинные позиции на фондовом рынке США, могут быть конвертированы в рынок облигаций, особенно на рынок казначейских облигаций. Инвесторы, настроенные по-медвежьи на фондовом рынке США, могут соответствующим образом покупать короткие опционы на акции США. рынок. В краткосрочной перспективе вам, возможно, придется избегать акций искусственного интеллекта и акций или облигаций, связанных с недвижимостью, и постепенно удерживать защитные акции, такие как акции крупных финансовых учреждений, энергетических и потребительских компаний. Наиболее важной стратегией является переключение рынка, то есть переключение с фондового рынка на рынок государственных облигаций, а не «наживательство» на чрезмерно пенистом рынке. После того, как пузырь на фондовом рынке в определенной степени лопнет, вы можете переключиться с рынка облигаций обратно на фондовый рынок, но вы должны воспользоваться этой возможностью в промежутке. Вообще говоря, это действие по переключению может быть реализовано только после того, как фондовый рынок действительно достиг дна. В противном случае его можно купить в процессе падения и понести большие потери из-за резкого падения.

Инфляция в США может продолжить снижение

Данные, опубликованные Министерством труда США ранее в июле, показали, что индекс потребительских цен в США вырос на 3% в годовом исчислении в июне, что ниже рыночных ожиданий на 3,1%, но медленнее, чем рост на 3,3% в годовом исчислении в мае. . Индекс потребительских цен США в июне упал на 0,1% в месячном исчислении, вопреки ожиданиям рынка о росте на 0,1%, и замедлился по сравнению с маем. Это было первое ежемесячное снижение с мая 2020 года, а прирост на 3% в годовом исчислении стал резким снижением по сравнению с приростом на 9,1% в годовом исчислении летом 2022 года.

В эту пятницу будет опубликован отчет по индексу цен на личное потребление (PCE) в США за июнь. Индекс цен расходов на личное потребление считается предпочтительным показателем инфляции ФРС.

Ян Цзыжун отметил, что общий месячный темп роста ИПЦ в США в июне стал отрицательным впервые за четыре года, а базовый годовой темп роста достиг нового минимума за более чем три года. , а это означает, что PCE может продолжить снижение в июне. Однако, учитывая, что данные по розничным продажам в США в июне оказались лучше ожиданий, нельзя исключать возможность того, что данные PCE в июне превысят ожидания. Во второй половине 2024 года, благодаря ослаблению напряженности на рынке труда США и все еще слабому мировому спросу, инфляция в США, вероятно, продолжит снижаться. В 2025 году, учитывая политику нового правительства США и высокую степень геополитической неопределенности, нельзя исключать возможность второго восстановления глобальной и общей инфляции в США.

Фан Мин отметил, что, хотя внутренний спрос все еще поддерживается, а цены на энергоносители могут колебаться, инфляция в США все еще может колебаться в будущем. Конечно, если произойдет системный кризис, вызванный крахом фондового рынка в Соединенных Штатах, он окажет подавляющее воздействие на спрос, а соответствующее падение цен на энергоносители также уменьшит экзогенное инфляционное давление.

Глобальный экономический календарь

22 июля (понедельник): Розничные продажи в Германии в мае;

23 июля (вторник): продажи вторичного жилья в США в июне; S&P в сфере услуг и производственного сектора США в июле; Tesla, материнская компания Google Alphabet, Amazon, Coca-Cola и Visa объявляют результаты;

24 июля (среда): продажи новых домов в США в июне; Банк Канады объявляет решение по процентной ставке; IBM объявляет результаты;

25 июля (четверг): заказы на товары длительного пользования в США в июне; первичные заявки на пособие по безработице в США по состоянию на 20 июля; AstraZeneca, Honeywell и Unilever объявляют результаты;

26 июля (пятница): Индекс цен PCE за июнь в США.