berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter 21st Century Business Herald Shu Xiaoting melaporkan dari Beijing

Tiga indeks saham utama AS beragam selama seminggu terakhir. Indeks Komposit Nasdaq, yang didominasi oleh saham-saham teknologi, turun 3,65% menjadi 17.726,94 poin, penurunan mingguan terbesar sejak April, mengakhiri kenaikan enam minggu berturut-turut. Dow Jones Industrial Average naik 0,72% menjadi 40.287,53 poin; S&P 500 turun 1,97% menjadi 5.505 poin.

Glen Smith, kepala investasi GDS Wealth Management, mengatakan bahwa pasar saham sedang mengalami rotasi yang sudah lama tertunda, dan investor menarik dana dari saham-saham teknologi besar dan memindahkannya ke area lain di pasar.

Dengan memasuki musim panas, pasar perlu menilai dampak dari banyak faktor, termasuk jalur suku bunga Federal Reserve, konten inti musim pendapatan, dan kemajuan kampanye presiden AS pada tahun 2024.

Perlu dicatat bahwa Biden mengumumkan pengunduran dirinya secara resmi dari pemilihan presiden AS, yang telah menambah ketidakpastian pada prospek pasar pada saat kritis ini. Biden mengumumkan pada 21 Juli bahwa dia tidak akan mencalonkan diri kembali, sebuah perubahan besar lainnya di musim kampanye. Seminggu yang lalu, Trump dibunuh dalam upaya pembunuhan.

Yang Zirong, peneliti asosiasi di Institut Ekonomi dan Politik Dunia, Akademi Ilmu Sosial Tiongkok, mengatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald bahwa di masa mendatang, pasar saham AS akan berfluktuasi sesuai konteks perekonomian dan ekonomi AS. kebijakan moneter yang sedang mencari arah, ketidakpastian pemilu AS, dan kemungkinan peningkatan gesekan perdagangan global akan semakin intens, dan peralihan gaya saham AS akan terus berlanjut. Untuk mengantisipasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, saham-saham dengan pertumbuhan ultra-besar dengan harga tinggi yang diwakili oleh "Tujuh Besar" akan terus menghadapi tekanan penjualan secara berkala, dan saham-saham berkapitalisasi kecil yang diwakili oleh Russell 2000 akan terus mendapatkan keuntungan. Selain itu, "Tujuh Besar" juga akan terpecah dengan jelas, dengan Nvidia dan Apple kemungkinan akan relatif kuat. Yang perlu diwaspadai adalah jika tingkat pengangguran AS tiba-tiba meningkat tajam, bahkan jika Federal Reserve mulai menurunkan suku bunganya, saham-saham AS mungkin masih menghadapi risiko penurunan secara keseluruhan.

Ahli strategi UBS Sagar Khandelwal mengatakan bahwa sebelum Federal Reserve mulai memangkas suku bunga pada bulan September, investor harus memanfaatkan kekuatan dolar AS baru-baru ini untuk mengurangi eksposur dolar AS atau menggunakan strategi penjualan volatilitas untuk menghasilkan keuntungan.

Mengadopsi strategi peralihan pasar

Dengan musim laporan keuangan yang sedang berjalan lancar, investor yang optimis berharap hasil perusahaan yang solid akan membendung penurunan saham-saham teknologi. Anjloknya saham-saham teknologi telah meredam reli saham-saham AS tahun ini. Selama seminggu terakhir ini, sektor teknologi pada S&P 500 telah anjlok hampir 6%, menghapus nilai pasar sekitar $900 miliar karena ekspektasi penurunan suku bunga dan terpilihnya kembali Trump semakin meningkat. Penurunan saham-saham teknologi sebagian diimbangi oleh kenaikan tajam di sektor-sektor seperti keuangan, industri, dan saham-saham berkapitalisasi kecil.

Pendapatan perusahaan-perusahaan AS akan menjadi fokus minggu ini. Pada hari Selasa, Tesla, perusahaan induk Google, Alphabet, Amazon, dll. akan mengumumkan hasilnya. Beberapa analis pasar menunjukkan bahwa kinerja perusahaan yang kuat dapat mengurangi beberapa kekhawatiran yang melanda saham-saham berkapitalisasi besar baru-baru ini, termasuk kekhawatiran mengenai penilaian yang berlebihan. Di sisi lain, tanda-tanda penurunan laba atau belanja terkait AI yang lebih rendah dari perkiraan akan menguji narasi berbasis teknologi yang telah meningkatkan saham tahun ini. Menurut data publik, Alphabet, Tesla, Amazon, Microsoft, Meta Platform, Apple dan Nvidia menyumbang sekitar 60% dari kenaikan Indeks S&P 500 tahun ini.

Presiden AS saat ini Biden mengatakan pada 21 Juli bahwa ia tidak akan mencalonkan diri kembali dan mendukung Wakil Presiden Harris sebagai calon presiden dari Partai Demokrat. Pengamat pasar mengatakan keputusan Biden dapat menambah gejolak di pasar saham AS kurang dari empat bulan sebelum pemungutan suara pada bulan November.

Fang Ming, direktur Laboratorium Strategi Keuangan Global Universitas Keuangan dan Ekonomi Southwestern, mengatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald bahwa pasar saham AS sedang menghadapi pecahnya gelembung kecerdasan buatan, yang agak mirip dengan pecahnya gelembung kecerdasan buatan. gelembung Internet pada tahun 2000. Selain gelembung kecerdasan buatan, saham-saham AS sebenarnya juga terpengaruh oleh konflik Rusia-Ukraina, konflik Palestina-Israel, dan “pengurangan risiko.” Baik Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 memiliki gelembung yang besar. Di masa depan, saham-saham AS akan menghadapi risiko pecahnya gelembung yang lebih besar, dan berbagai indeks saham serta sektor-sektor utama, terutama sektor keuangan, mungkin akan terkena dampaknya. Dampak ini juga akan mempengaruhi lonjakan pasar saham di negara-negara maju dan berkembang di seluruh dunia dunia. Negara-negara ini mungkin mengalami krisis keuangan yang melibatkan pecahnya gelembung pasar saham, arus keluar modal, dan depresiasi mata uang, yang dapat menyebabkan krisis serius pada perekonomian riil. Karena imbal hasil obligasi pemerintah negara-negara maju seperti Amerika Serikat dan Uni Eropa relatif tinggi, dana global mungkin mengalir ke negara-negara maju, terutama Amerika Serikat, dalam keadaan panik. Ketika krisis tersebut berkembang, Federal Reserve mungkin mulai menurunkan suku bunga, yang selanjutnya akan meningkatkan daya tarik pasar Treasury. Hal ini ditentukan oleh siklus dolar global.

Fang Ming mengatakan bahwa dalam jangka pendek, aset yang memiliki posisi panjang di pasar saham AS mungkin harus dikonversi ke pasar obligasi, terutama pasar obligasi negara. Investor yang bearish di pasar saham AS dapat membeli opsi pendek di AS dengan tepat. pasar saham. Dalam jangka pendek, Anda mungkin perlu menghindari saham-saham yang memiliki kecerdasan buatan dan saham atau obligasi yang terkait dengan real estat, dan secara bertahap memegang saham-saham defensif dengan tepat, seperti saham lembaga keuangan besar, energi, dan konsumen. Strategi yang paling penting adalah market switching, yaitu beralih dari pasar saham ke pasar obligasi pemerintah, dan tidak “mencari makan” di pasar yang terlalu berbusa. Setelah gelembung pasar saham pecah sampai batas tertentu, Anda dapat beralih dari pasar obligasi kembali ke pasar saham, namun Anda harus memanfaatkan peluang di antaranya. Secara umum, tindakan peralihan ini hanya dapat dilakukan setelah pasar saham benar-benar mencapai titik terendahnya. Jika tidak, maka saham tersebut dapat dibeli dalam proses penurunan dan mengalami kerugian besar akibat penurunan yang tajam.

Inflasi AS mungkin terus menurun

Data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS pada awal bulan Juli menunjukkan bahwa CPI AS naik sebesar 3% tahun-ke-tahun di bulan Juni, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 3,1%, namun lebih lambat dibandingkan kenaikan tahun-ke-tahun sebesar 3,3% di bulan Mei . CPI AS turun 0,1% bulan ke bulan di bulan Juni, bertentangan dengan ekspektasi pasar yang memperkirakan kenaikan 0,1%, dan melambat dibandingkan bulan Mei. Ini merupakan penurunan bulanan pertama sejak Mei 2020, dan kenaikan sebesar 3% dari tahun ke tahun merupakan penurunan tajam dari kenaikan sebesar 9,1% dari tahun ke tahun pada musim panas 2022.

Jumat ini, laporan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) AS untuk bulan Juni akan dirilis. Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi dianggap sebagai ukuran inflasi pilihan The Fed.

Yang Zirong menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan CPI bulan ke bulan secara keseluruhan di Amerika Serikat pada bulan Juni berubah menjadi negatif untuk pertama kalinya dalam empat tahun, dan tingkat pertumbuhan inti tahun ke tahun mencapai titik terendah baru dalam lebih dari tiga tahun. , yang berarti PCE mungkin terus menurun di bulan Juni. Namun, mengingat data penjualan ritel AS pada bulan Juni lebih baik dari perkiraan, kemungkinan data PCE bulan Juni melebihi ekspektasi tidak dapat dikesampingkan. Pada paruh kedua tahun 2024, dengan memanfaatkan meredanya ketegangan di pasar tenaga kerja AS dan masih lemahnya permintaan global, inflasi AS kemungkinan akan terus menurun. Pada tahun 2025, dengan mempertimbangkan kebijakan pemerintahan baru Amerika Serikat dan tingginya tingkat ketidakpastian geopolitik, kemungkinan terjadinya rebound kedua pada inflasi global dan inflasi Amerika secara keseluruhan tidak dapat dikesampingkan.

Fang Ming menunjukkan bahwa meskipun permintaan domestik masih didukung dan harga energi mungkin berfluktuasi, inflasi AS mungkin masih berfluktuasi di masa depan. Tentu saja, jika terjadi krisis sistemik yang disebabkan oleh jatuhnya pasar saham di Amerika Serikat, hal ini akan berdampak menekan permintaan, dan penurunan harga energi juga akan mengurangi tekanan inflasi eksogen.

Kalender Ekonomi Global

22 Juli (Senin): Penjualan ritel Jerman di bulan Mei;

23 Juli (Selasa): Penjualan rumah yang ada di AS pada bulan Juni; S&P jasa dan manufaktur PMI AS pada bulan Juli, perusahaan induk Google Alphabet, Amazon, Coca-Cola, Visa mengumumkan hasilnya;

24 Juli (Rabu): Penjualan rumah baru AS pada bulan Juni; Bank of Canada mengumumkan keputusan suku bunga;

25 Juli (Kamis): Pesanan barang tahan lama AS pada bulan Juni; PDB kuartal kedua AS; klaim pengangguran awal AS pada 20 Juli;

26 Juli (Jumat): Indeks harga PCE Juni AS.