समाचारं

राष्ट्रीयदिवसात् पूर्वं केन्द्रीयबैङ्केन विद्यमानबन्धकऋणानां व्याजदरसमायोजनविषये घोषणा कृता । तस्मिन् एव दिने विपण्यव्याजदरस्वयं नियामकमूल्यनिर्धारणतन्त्रेण विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु अन्तरं प्रति बैचसमायोजनमपि घोषितम् विद्यमानस्य बंधकऋणव्याजदराणां समायोजनेन बङ्कानां मौलिकतायां किं प्रभावः भविष्यति?सिटिक प्रतिभूतिबैंक-उद्योगस्य मुख्यविश्लेषकः जिओ फेइफेई इत्यनेन ६ अक्टोबर्-मासस्य सायं "विश्वं चीनं च" इति लाइव-प्रसारण-श्रृङ्खलायां उक्तं यत् नवम्बर-मासात् आरभ्य सम्पूर्णे विद्यमान-बंधक-व्याज-दरः सम्भवं गृह्णाति इति महतीं न्यूनतां प्राप्स्यति follow-up just mentioned आगामिवर्षस्य प्रथमत्रिमासे पूंजीव्ययस्य पुनः मूल्यनिर्धारणस्य च उपायानां प्रभावः निरन्तरं भविष्यति, परन्तु व्याजदरप्रसारस्य समग्रः प्रभावः सीमितः अस्ति।

xiao feifei इत्यस्य केचन अद्भुताः दृश्याः निम्नलिखितरूपेण सन्ति ।

राष्ट्रियदिवसात् पूर्वं चीनस्य जनबैङ्केन विद्यमानस्य बंधकऋणानां व्याजदरसमायोजनस्य विषये घोषणा जारीकृता, या २०२४ तमे वर्षे ११ तमे घोषणा अभवत् तस्मिन् एव दिने विपण्यव्याजदरस्वयं नियामकमूल्यनिर्धारणतन्त्रेण विद्यमानबन्धकव्याजदरभेदानाम् बैचसमायोजनस्य अपि घोषणा कृता तेषु वयं वस्तुतः चिन्तयामः यत् प्रथमं सम्पूर्णस्य विद्यमानस्य बंधकऋणव्याजदरस्य समायोजनस्य अतीव स्पष्टव्यवस्था करणीयम् इति मम विश्वासः अस्ति यत् निवेशकाः तत् अनेकेषु सम्बद्धेषु प्रतिवेदनेषु अपि द्रष्टुं शक्नुवन्ति, मुख्यतया:

प्रथमं, विद्यमानस्य बंधकऋणव्याजदराणां निम्नसीमा न्यूनीकृता अस्ति यत् विद्यमानसमायोजनस्य परिणामः अस्ति यत् बिन्दुवृद्धिदरः lpr-30bp इत्यस्मात् न्यूनः नास्ति, तथा च वर्तमानकाले कार्यान्वितानां नूतनानां बंधकऋणव्याजदराणां निम्नसीमातः न्यूनः नास्ति यस्मिन् नगरे नगरम् । वस्तुतः देशे अधिकांशस्थानेषु lpr-30bp नीतिः कार्यान्वितं भवति केवलं केषुचित् नगरेषु नूतनबन्धकऋणानां व्याजदराणि न्यूनानि सन्ति, तथा च केचन नगरविशिष्टनीतिलक्षणाः भवितुम् अर्हन्ति अस्माकं मतं यत् भविष्ये वाणिज्यिकबैङ्काः क्रमेण अक्टोबर्-मासस्य १२ दिनाङ्कात् पूर्वं केचन परिचालनविवरणानि प्रकाशयिष्यन्ति, एतत् स्व-नियामक-मूल्यनिर्धारण-तन्त्रम् अपि अस्ति यत् विद्यमान-बंधक-व्याज-दरेषु बैच-समायोजनं कार्यान्वितं करिष्यति |. तस्मिन् एव काले केन्द्रीयबैङ्कस्य घोषणया एतदपि स्पष्टीकृतं यत् नवम्बर्-मासस्य प्रथमदिनात् आरभ्य भविष्ये बंधकऋणव्याजदरेषु अद्यापि अवरोहणपरिणामः भविष्यति यस्य पुनर्वार्ता ऋणग्राहिभिः बैंकवित्तीयसंस्थाभिः च कर्तुं शक्यते इति नीतेः मुख्या विषयः।

वयं पश्यामः यत् सम्पूर्णा विद्यमानः बंधकऋणव्याजदरनीतिः वस्तुतः अनेकाः अत्यन्तं महत्त्वपूर्णाः परिवर्तनाः प्रतिबिम्बयति: प्रथमं, मूल्यनिर्धारणतन्त्रं सम्पूर्णस्य बंधकऋणस्य कृते अधिकं लचीलं विपण्य-उन्मुखं च भवति, यत् न केवलं व्याजदरेषु वर्धने न्यूनतायां वा परिवर्तनस्य अनुमतिं ददाति, एकवर्षस्य मूलपुनर्मूल्यनिर्धारणचक्रमपि रद्दं करोति, अधुना वयं स्वतन्त्रतया पुनःमूल्यनिर्धारणचक्रस्य वार्तालापं कर्तुं शक्नुमः तृतीयतया, मूल्यनिर्धारणप्रपत्रं नियतव्याजदरस्य रूपं ग्रहीतुं शक्नोति अथवाप्लवमान व्याजदर. समग्रतया अस्माकं विश्वासः अस्ति यत् नवम्बरमासात् आरभ्य सम्पूर्णे विद्यमानः बंधकव्याजदरे महती न्यूनता भविष्यति, यस्य प्रभावः बङ्कानां सम्पत्तिप्रतिफलने स्थायिरूपेण भविष्यति।

विशिष्टपरिधिः कः ? वस्तुतः २४ सितम्बर् दिनाङ्के राज्यपरिषदः सूचनाकार्यालयस्य पत्रकारसम्मेलने केन्द्रीयबैङ्केन एतदपि उल्लेखः कृतः यत् सः सम्पूर्णं विद्यमानं बंधकऋणव्याजदरं प्रायः ०.५% न्यूनीकर्तुं मार्गदर्शनं करिष्यति, येन गृहेषु कुलव्याजव्ययस्य १५० अरबं न्यूनता भविष्यति . एतस्य दत्तांशस्य आधारेण वयं वाणिज्यिकबैङ्कानां सम्पत्तिषु वार्षिकप्रतिफलस्य वार्षिकप्रभावस्य गणनां कृतवन्तः, तस्य च ४.६ गभीरतायाः परितः भवितुमर्हति अधुना उल्लिखितानां निधिनां व्ययस्य न्यूनीकरणाय सम्भाव्यं तदनन्तरं उपायान् गृहीत्वा वयं मन्यामहे यत् आगामिवर्षस्य प्रथमत्रिमासे पुनः मूल्यनिर्धारणस्य प्रभावः निरन्तरं भविष्यति, परन्तु व्याजदरप्रसारस्य समग्रः प्रभावः सीमितः भविष्यति।