निवेशात् दूरं स्थातुं सामान्यजनानाम् कृते सर्वोत्तमः निवेशः

निवेशात् दूरं स्थातुं सामान्यजनानाम् कृते सर्वोत्तमः निवेशः भवति

2024-09-30

मूल्यवृद्धिः अपेक्षितुं न शक्यते मूल्यस्य संरक्षणं च कठिनं भवति अतः "धनस्य संरक्षणं" प्राधान्यं दातव्यम् । स्थूल-आर्थिक-स्थितिः "विक्षेपः" अस्ति वा न वा इति न कृत्वा स्वस्य नगदं "विक्षिप्तं" कर्तुं न शक्यते ।

गुआन बुयु द्वारा लिखित

केवलं कतिपयेषु दिनेषु एव सामान्यनिवेशकानां मानसिकता रोलरकोस्टरमध्ये अभवत् ।

प्रथमं, लघु-मध्यम-आकारस्य वाणिज्यिकबैङ्कानां संख्या "सामूहिकरूपेण व्याजदरेषु कटौतीं करोति" - निक्षेप-उत्पादव्याजदरेषु समायोजनं कृत्वा, ५ आधारबिन्दुतः ५० आधारबिन्दुपर्यन्तं एतत् अवश्यमेव फेडस्य प्रवृत्तेः अनुसरणं न करोति, परन्तु असहायः कदमः यतः ऋणानां विस्तारः कर्तुं न शक्यते तथा च निक्षेपाणां ऋणानां च मध्ये प्रसारः संकुचितः अस्ति।

यद्यपि प्रमुखबैङ्काः तस्य अनुसरणं न कृतवन्तः तथापि तेषां अपि एतादृशी एव कष्टानि सन्ति निक्षेपव्याजदरेण न्यूनीकर्तुं "अन्यः बूट्" इत्यस्मात् अधिकं किमपि नास्ति । यदा सामान्यजनाः पुनः "बचने वा निवेशं वा" इति आत्मायातनायाः सामनां कृतवन्तः तदा याङ्ग मा महतीं तरङ्गं प्रारब्धवान्, ततः शेयरबजारः उन्मत्तः अभवत् ।केन्द्रीयबैङ्केन अस्माकं कृते विकल्पं कर्तुं मौद्रिकनीतेः सर्वाधिकं शक्तिशाली शस्त्रं प्रयुक्तम्, यत्र उपपाठः अस्ति "भवन्तः शिष्टाः न सन्ति, अहं भवतः शिष्टाः भवितुम् साहाय्यं करिष्यामि" इति

रोमाञ्चः नाटके अस्ति, कुङ्गफू च नाटकात् बहिः अस्ति।

निवेशनिर्णयाः त्वरितरूपेण न कर्तव्याः, अस्मिन् अशांतयुगे शान्ताः भवितुं भवतः विचारान् व्यवस्थित्यै वर्तमाननिवेशविपण्यस्थितेः समीक्षां कुर्वन्तु।

निवेशस्य विषये वदन्ते सति वयं स्थूल-आर्थिक-स्थितेः न्यायं परिहरितुं न शक्नुमः |

स्थूल अर्थशास्त्रे सर्वेऽपि पक्षाः सन्ति, अन्तर्राष्ट्रीयः, घरेलुः, राजकोषीयः, मुद्रा, उद्योगः, वित्तः... व्यक्तिगतनिवेशकानां कृते तत् पूर्णतया ग्रहीतुं कठिनं भवति - वस्तुतः अधिकांशः संस्थागतनिवेशकाः अपि न शक्नुवन्ति, परन्तु ते तस्मिन् कुशलाः इति अभिनयं कर्तुं शक्नुवन्ति।

"पञ्चवर्णाः जनान् अन्धान् कुर्वन्ति, पञ्च स्वराः च जनान् बधिरान् कुर्वन्ति।"

यथा, फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरे कटौती, यस्याः अद्यतनकाले अत्यन्तं प्रचारः कृतः, सः "चीन-अमेरिका-वित्तीययुद्धस्य" विषये अपि अस्ति, "खरब-रूप्यकाणां पुनः प्रवाहः" च, ये सर्वे बकवासाः वदन्ति

फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन व्याजदराणि क्रमशः ११ वारं वर्धितानि, ५०० आधारबिन्दुभ्यः अधिकेन । एतत् केवलं ५० आधारबिन्दुभिः न्यूनीकृतम् अस्ति, अमेरिकी-बन्धकव्याजदरः अद्यापि ४.५ तः अधिके ऐतिहासिक-उच्चे अस्ति किं "पुनरागमनं" २.१% व्याजदरेण दीर्घकालीनसरकारीबन्धनक्रयणार्थं, अथवा स्थावरजङ्गमस्य कृते तलरेखां प्रदातुं?

"पुनर्शोरिंग्" अवास्तविकत्वात् एव याङ्ग मा कार्यवाहीम् अकरोत् ।

"चीन-अमेरिका-वित्तीययुद्धम्" एकः षड्यंत्र-सिद्धान्तः उत्पीडितः भ्रमपूर्णः च अस्ति दर नीति।

एतादृशस्य भव्यशतरंजसिद्धान्तस्य षड्यंत्रसिद्धान्तस्य च "स्थूलस्तरीयः विषयः" "सर्वदिनं समूहेषु निवसति, शब्दानां च अर्थः न भवति" इति सामान्यजनस्य दृष्ट्या केवलं पूर्णरूपेण बकवासः एव न केवलं पौष्टिकं भवति, अपितु यावत् लिलियासी-कुटुम्बस्य बारहमासी शाकवृक्षः न भवति तावत् यावत् तस्य स्पष्टः मानसिक-निवृत्ति-प्रभावः अपि भवति

यदि भवान् अन्तर्राष्ट्रीयविषयाणां प्रेमी अस्ति तथा च निवेशनिर्णयेषु "भूराजनीतिकचिन्तनं" व्यावहारिकरूपेण प्रयोजयति तर्हि अहं भवन्तं सल्लाहं दातुम् इच्छामि - "निवेशात् दूरं तिष्ठन्तु जीवनं च पोषयन्तु।

चित्र/चित्र कीट सृजनशीलता

वस्तुतः निवेशनिर्णयेषु स्थूल-अर्थशास्त्रस्य एतावता अवगमनस्य आवश्यकता नास्ति वर्तमानं ध्यानं "सम्पत्त्याः अभावः" इति ।

निवेशस्य अर्थः सम्पत्तिषु निवेशः । सम्पत्तिषु "गुणवत्ता" निःसंदेहं सर्वोच्चप्राथमिकता अस्ति, स्थूल-अर्थशास्त्रं सर्वं वदति, अन्ततः सर्वं सम्पत्तिषु एव अवतरति ।

"सम्पत्त्याः अभावः" इत्यस्य अर्थः न भवति यत् सम्पत्तिः नास्ति, अपितु उच्चसम्पत्त्याः प्रतिफलयुक्ताः सम्पत्तिः नास्ति इति । अधिकं सटीकं वक्तुं शक्यते यत् प्रतिफलस्य जोखिमस्य च मेलनं कुर्वन्ति सम्पत्तिषु अभावः अस्ति ।

"सम्पत्त्याः अभावस्य" परिमाणात्मकः निर्णयः अतीव जटिलः भवति, तथा च बन्धकविपण्यस्य अवलोकनं सुकरं भवति । व्यक्तिगतनिवेशकाः शेयरबजारे, अचलसम्पत्विपण्ये च केन्द्रीभवन्ति, यदा तु संस्थागतक्रीडकानां वर्चस्वं युक्तं बन्धकविपण्यं सहजतया अवहेलितं भवति

यथा सर्वे जानन्ति, बन्धकविपण्यं शेयरबजारस्य द्विगुणं परिमाणं भवति, स्थूलस्तरस्य तस्य "वायुफलकं" महत्त्वं च अधिकं भवति अपि च, ऋणऋणस्य विभिन्नसूचकानाम् आँकडा: "अधिकं प्रामाणिक" सन्ति ।

बन्धकविपण्ये वर्तमानस्थितिः अस्ति यत्...१४० खरब आरएमबी मूल्यस्य विशालं विपण्यं कृत्वा “उत्तमऋणं” कठिनं भवति ।

बन्धः उत्तमः अस्ति वा न वा इति मूल्याङ्कनार्थं भवान् तस्य राष्ट्रियबन्धनानां विरुद्धं मापदण्डं कर्तुं शक्नोति । ३० वर्षीयं कोषबन्धकानां निर्गमनव्याजदरः २.६% भवति तथा च कोषागारबन्धनानां उपजं सर्वाधिकं मूलभूतं आयमानकं गणयितुं शक्यते ।

अद्यतनस्य बन्धकविपण्ये स्थितिः अस्ति यत् जोखिमः, प्रतिफलनं च विपर्यस्तं भवति । अधिकांशस्य ऋणसम्पत्त्याः उपजदरः अस्मात् मानकात् न्यूनः भवति, तथा च केवलं केचन न्यूनश्रेणीयाः ऋणबन्धकाः एव मानकं पूरयन्ति ।ऋणबन्धनस्य जोखिमः कोषबन्धनानां अपेक्षया अधिकः भवति, परन्तु उपजः कोषबन्धनानां इव उत्तमं न भवति ।

अतः वर्षस्य प्रथमार्धे बन्धकविपण्यं हिंसकरूपेण राष्ट्रियऋणस्य विषये अनुमानं कृतवान्, "केन्द्रीयसर्वकारः" च क्रुद्धः अभवत्, "वित्तीयव्यवस्थां बाधितुं" "राजनैतिकस्तरं" यावत् उत्थाय एतत् दुष्टं अग्निम् अदमयितुं समर्थः अभवत् .

विपण्यनिधिः शतशः अरबं ऋणबन्धनानि निरुद्ध्य कोषबन्धनक्रयणार्थं त्वरितम् अस्ति, यत् "सम्पत्त्याः अभावस्य" विस्तारं पूर्णतया दर्शयति बन्धकविपण्यस्य उतार-चढावः व्यक्तिगतनिवेशकानां कृते स्थूल-अर्थशास्त्रस्य अवलोकनार्थं खिडकी अस्ति ।

परन्तु एतत् ज्ञातव्यं यत् राष्ट्रियस्थितौ भेदस्य कारणात् अन्येषु देशेषु विपण्यउपजसूचकरूपेण ये कोषबन्धन-उपजाः उपयुज्यन्ते ते अस्माकं देशे नीतिमार्गदर्शनस्य अधिकं प्रतिबिम्बं कुर्वन्ति - यदि केन्द्रसर्वकारः वदति यत् अनुमानस्य अनुमतिः नास्ति तर्हि... कोषबन्धनस्य उपजः न गमिष्यति। अधुना मौद्रिकनीतेः अन्यः तरङ्गः आच्छादितः अस्ति, येन अवलोकनं अधिकं कठिनं जातम् ।

परन्तु पूर्वनिर्धारितदराः, वर्धमानं उपजं च इत्यादीनां सूचकानाम् सदैव सन्दर्भमूल्यं भवति ।

संक्षेपेण वक्तुं शक्यते यत् व्यक्तिगतनिवेशकाः बन्धकेषु निवेशं न कुर्वन्ति, परन्तु ते बन्धकविपण्यस्य अवहेलनां कर्तुं न शक्नुवन्ति । यदा "सम्पत्त्याः अभावे" स्पष्टः स्थिरः च सुधारप्रवृत्तिः भवति तदा एव निवेशजोखिमाः सुरक्षिताः नियन्त्रणीयाः च भवितुम् अर्हन्ति ।

"सम्पत्त्याः अभावस्य" स्थूलसन्दर्भे निवेशनिर्णयाः अधिकसावधानीपूर्वकं करणीयाः ।

भवतः मानसिकता यथा यथा "किं निवेशितव्यम्" इति न जानाति तथा तथा स्थिरं भवितुमर्हति। यतः "अहं न जानामि किं निवेशं कर्तव्यम्" इति कारणतः अर्थव्यवस्था "सम्पत्त्याः लघु" इति अहं अनुभवामि । व्यक्तिगतनिवेशकानां निवेशज्ञानस्य अभावः भवितुम् अर्हति, परन्तु तेषां आर्थिकसामान्यबुद्धेः अभावः न भवितुम् अर्हति ।

अवश्यं, एतत् न यत् स्थूलस्तरस्य “सम्पत्त्याः अभावस्य” अर्थः अस्ति यत् वास्तवतः निवेशार्थं उत्तमाः सम्पत्तिः नास्ति, परन्तु कठिनताकारकः द्विगुणः अभवत् - सुवर्णखानेषु सुवर्णस्य कृते पैनिंग्, वालुकासु सुवर्णस्य कृते पैनिंग्, सफलता दरः किञ्चित् अपि भिन्नः नास्ति।

“प्रत्येकं संकटं नूतनाः अवसराः सन्ति” इति सत्यम् ।परन्तु सः मधु अस्ति त्वं च बफेट् इत्यस्य अवसराः केवलं बफेट् इत्यस्य एव।

"सम्पत्त्याः अभावस्य" पृष्ठभूमितः शेयर-बजारः बन्धक-विपण्यस्य अपेक्षया बहु अधिकं जटिलः अस्ति । बन्धकविपण्यं कठोर-दत्तांशयुक्तानां विज्ञान-छात्राणां कृते भवति, यदा तु शेयर-बजारः अति-कल्पना-युक्तानां उदार-कला-छात्राणां कृते भवति ।

केन्द्रसर्वकारनीतिषु अस्मिन् चक्रेण प्रेरितः सामान्योदयः "विश्वस्य सर्वेभ्यः उत्सवस्य" योग्यः अस्ति । परन्तु केन्द्रीयबैङ्कस्य रक्तलिफाफः असाधारणः उपायः अस्ति, दीर्घकालीनः न भवितुम् अर्हति । सम्भवतः भविष्ये चीनस्य शेयरबजारचक्रं "केन्द्रीयमाता भुक्तिं करोति" इति चक्रं प्रति परिवर्तयिष्यति।

औद्योगिकनीतिः अपि प्रेरणायाः प्रमुखः स्रोतः अस्ति । औद्योगिकपरिवर्तनं उन्नयनं च अवश्यमेव साधु वस्तु अस्ति, परन्तु तत् कुत्र गमिष्यति, कियत्कालं यावत् भवति इति सामान्यनिवेशकानां कृते न्यायः कर्तुं कठिनम् अस्ति। सत्कथा न अवश्यमेव सत्सम्पत्तिः, सा सत्बुद्बुदः वा उत्तमः हंसः वा अपि भवितुम् अर्हति;

चित्र/चित्र कीट सृजनशीलता

पूर्वं बहवः "विषयाः" "अवधारणाः" औद्योगिकनीतिभ्यः वास्तविकधनसहायताभिः मार्गदर्शिताः आसन् अद्यत्वे वित्तं कठिनं भवति तथा च अनुदानस्य सूर्यप्रकाशः वर्षा च नास्ति विषयाः केवलं विषयाः एव सन्ति, अवधारणाः केवलं अवधारणाः एव सन्ति।

अद्य "उदयमानानाम् उद्योगानां" तरङ्गः अस्ति, श्वः च "एकः निश्चितः अवधारणा" भविष्यति तथा च हॉट् स्पॉट्स् शीघ्रं स्विच् भवति तथा च हॉट् धनं शीघ्रं प्रविशति बहिः च आगच्छति ये साहसिकाः सन्ति तथा च तेषां बहु धनं भवति can afford to lose एतादृशस्य उच्चस्तरीयस्य क्रीडायाः योग्याः सन्ति।

ये निम्नस्तरीयाः क्रीडकाः पेन्शनधनेन, भार्यायाः धनेन, किराणां धनेन च त्रुटिं कर्तुं प्रयतन्ते, तेषां दूरं स्थातुं आत्मजागरूकता अवश्यमेव भवति।वृषभविपण्यस्य पुच्छवायुः भवन्तः जीवितुं न शक्नुवन्ति, अतः शिरःवायुषु स्वसीमान् मा आव्हानं कुर्वन्तु।

यदि भवतः सामर्थ्यं नास्ति वा क्रीडितुं न शक्यते तर्हि भवतः भाग्यं स्वीकारणीयम्।

यदि मूल्यं योजयितुं न शक्नोति तर्हि मूल्यसंरक्षणार्थं निश्चयं कर्तव्यम् । मूल्यं निर्वाहयितुम् अत्यन्तं कठिनम् अस्ति। "सम्पत्त्याः अभावेन" बङ्काः स्वधनं कुत्र स्थापयितव्यम् इति न जानन्ति स्म ।

अतः बैंकवित्तीयप्रबन्धनार्थं "अन्यस्य विश्वासः" न कर्तुं भवद्भिः दृढमूलं सुप्रतिष्ठितं च बैंकं चिन्वितव्यम् । अस्माभिः एतादृशानि धनराशिः अपि चिन्वितव्याः येषां निवेशस्य स्पष्टदिशा भवति, तथा च ते स्थानीयबन्धकानां, नगरनिवेशबन्धानां च ग्राहकाः भ्रान्तशिरःरूपेण न भवेयुः

"गारण्टी" इत्यस्य विषये तु वित्तीयप्रबन्धकस्य मौखिकप्रतिज्ञाः निराधाराः सन्ति, केवलं सन्दर्भार्थं च सन्ति ।

वित्तीयप्रबन्धनबीमायाः विषये अस्माभिः अधिकं सावधानता भवितव्या।यद्यपि अस्मिन् समये केन्द्रीयबैङ्कस्य नीतिसङ्कुलेन बीमाकम्पनीनां विषये विशेषं ध्यानं दत्तम् अस्ति तथापि मौद्रिकनीतेः वित्तीयप्रबन्धनबीमे अपि सर्वाधिकं प्रभावं करिष्यति, यत् दशविंशतिवर्षपर्यन्तं स्थातुं शक्नोति।

उच्चगुणवत्तायुक्तसम्पत्त्याः दीर्घकालीनसमर्थनं विना, किं "धनं केशेषु परिणमति" तस्मात् वेगात् अधिकं द्रुततरं वित्तीयबीमायाः आयः भवितुम् अर्हति?

बङ्कानां रूक्षः समयः भवति, अतः बीमाकम्पनयः उत्तमसम्पत्त्याः कुत्र प्राप्नुयुः? मनःशान्तिं प्राप्तुं बीमाक्रयणं जोखिमप्रतिरोधी विकल्पः अस्ति, परन्तु अस्मिन् क्षणे वित्तीयबीमायाः "आवश्यकता आवश्यकता च" "बृहत् पाई आकर्षयितुं" अधिकतया सम्भाव्यते, अथवा वामभागेन सह वृत्तं आकर्षयितुं कठिनं कार्यं भवति हस्तः दक्षिणहस्तेन च वर्गः।

भवतः क्षमतानुसारं किञ्चित् "कठोरमुद्रा" आवंटनं मूल्य-संरक्षण-निवेशाय अधिकं उपयुक्तं भवति, न तु बेतरतीबतया वित्तीय-उत्पादानाम् क्रयणस्य अपेक्षया।

संक्षेपेण "सम्पत्त्याः अभावस्य" पृष्ठभूमितः निवेशनिर्णयानां घटनस्य आवश्यकता वर्तते ।

अवश्यं नगदभण्डारस्य निर्वाहस्य अर्थः न भवति यत् सञ्चयः एव एकमात्रः विकल्पः अस्ति । व्यक्तिगतऋणऋणानि, ये नगदभण्डारस्य पूलरूपेण कार्यं कुर्वन्ति, ते अपि वैकल्पिकाः सन्ति ।

"सम्पत्त्याः अभावस्य" दबावेन ऋणग्राहकान् जितुम् वित्तीयसंस्थाः स्वस्य प्रोफाइलं न्यूनीकर्तुं अर्हन्ति, तदनुसारं व्यक्तिगतऋणरेखाप्राप्त्यर्थं सीमां व्ययः च न्यूनीकरिष्यते किञ्चित्पर्यन्तं एतत् नगदभण्डारं वर्धयितुं वेषधारी निवेशः इति गणयितुं शक्यते ।

परन्तु अस्य कार्यस्य उच्चपरिमाणस्य आत्म-अनुशासनस्य आवश्यकता वर्तते - आपत्कालेषु व्यक्तिगत-ऋणस्य उपयोगं धन-समूहे सख्यं सीमितं कुर्वन्तु, तथा च निवेश-उत्तोलनं किमपि न, बृहत्-परिमाणेन उपभोगाय अपशिष्ट-निधिरूपेण उपयोक्तुं न शक्यते यदि भवन्तः स्टॉक्स् इत्यत्र अनुमानं कर्तुं धनं ऋणं ग्रहीतुं सज्जाः सन्ति तर्हि भवन्तः तस्य विषये चिन्तनं त्यक्तव्यम् ।सफलता एव केकस्य उपरि आइसिंग् अस्ति, परन्तु यदि भवन्तः असफलाः भवन्ति तर्हि आवश्यकतासमये भवतः कोऽपि साहाय्यं करिष्यति?

चित्र/चित्र कीट सृजनशीलता

सर्वं सर्वं “सम्पत्त्याः अभावस्य” युगे निवेशनिर्णयान् कुर्वन् अवसरं मा गृह्यताम् ।

मौद्रिकनीतिः मुद्रां नियन्त्रयति, मुद्रायाः गुणवत्तां च परिवर्तयति, न तु सम्पत्तिषु अन्तर्निहितगुणवत्तां । सुवर्णं अवश्यमेव प्रकाशयिष्यति, भित्तिं समर्थयितुं न शक्नुवन् पङ्कः भित्तिं समर्थयितुं असमर्थः इति नियतः अस्ति।

निवेशनिर्णयकाले मानवस्वभावस्य परीक्षणं न कुर्वन्तु।मनुष्यस्वभावः परीक्षां सहितुं न शक्नोति, परस्य वा भवतः स्वस्य वा।

भवतः भाग्यस्य अपि परीक्षणं मा कुरुत।

यदा कार्यं कर्तुं समयः भवति तदा कार्यं कर्तुं सिद्धान्तं सर्वे अवगच्छन्ति कठिनता सर्वदा प्रलोभनस्य प्रतिरोधस्य दृढनिश्चयः अवतरणस्य च संकल्पः एव आसीत् ।

समाचारं

निवेशात् दूरं स्थातुं सामान्यजनानाम् कृते सर्वोत्तमः निवेशः भवति

आमुख

मम सम्पर्कसूचना