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a valorização do valor não pode ser esperada e a preservação do valor é difícil, por isso a “preservação do dinheiro” deve ter prioridade. independentemente de a situação macroeconómica ser de "deflação", o próprio dinheiro não pode ser "esvaziado".

escrito por guan buyu

em apenas alguns dias, a mentalidade dos investidores comuns entrou numa montanha-russa.

em primeiro lugar, vários bancos comerciais de pequena e média dimensão "cortaram colectivamente as taxas de juro" - ajustando as taxas de juro dos produtos de depósito, variando entre 5 pontos base e 50 pontos base. é claro que isto não segue o exemplo da fed, mas é uma medida impotente porque os empréstimos não podem ser concedidos e o diferencial das taxas de juro entre depósitos e empréstimos diminuiu.

embora os grandes bancos não tenham seguido o exemplo, também enfrentam as mesmas dificuldades. a redução da taxa de juro dos depósitos nada mais é do que “mais uma bota”. quando as pessoas comuns mais uma vez enfrentaram a tortura da alma de “poupar ou investir”, yang ma lançou uma grande onda e o mercado de ações enlouqueceu.o banco central utilizou a arma mais poderosa da política monetária para fazer escolhas por nós, com o subtexto “você não é decente, eu o ajudarei a ser decente”.

a emoção está na peça, mas o kung fu está fora da peça.

as decisões de investimento não devem ser tomadas com pressa. organize seus pensamentos e analise a situação atual do mercado de investimentos. você deve ter uma compreensão clara do macro ao micro para manter a calma nesta era turbulenta.

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quando falamos de investimento, não podemos deixar de julgar a situação macroeconómica.

a macroeconomia envolve todos os aspectos, internacional, doméstico, fiscal, monetário, industrial, financeiro... é difícil para os investidores individuais compreendê-la completamente - na verdade, a maioria dos investidores institucionais também não consegue, mas eles podem fingir que são bons nisso.

“cinco cores deixam as pessoas cegas e cinco tons deixam as pessoas surdas.” para os investidores individuais, quanto mais falam sobre temas macro sofisticados, mais erros cometem.

por exemplo, o corte das taxas de juro da reserva federal, que tem sido altamente alardeado recentemente, também tem a ver com a "guerra financeira china-eua" e o "refluxo de biliões de dólares", todos eles falando disparates.

a reserva federal aumentou as taxas de juro 11 vezes consecutivas, em mais de 500 pontos base. isto caiu apenas 50 pontos base, e a taxa de juro das obrigações dos eua ainda está num máximo histórico de mais de 4,5. qual é a força motriz para o "refluxo de biliões de dólares"? será que “voltar” é comprar títulos governamentais de longo prazo com uma taxa de juros de 2,1% ou é fornecer resultados financeiros para o setor imobiliário?

é precisamente porque a “reshoring” é irrealista que yang ma tomou medidas.

a “guerra financeira china-eua” é uma teoria da conspiração perseguida e delirante dado o nível de internacionalização do rmb e os laços financeiros entre a china e os estados unidos, o rmb não será um problema quando a reserva federal discutir juros. política tarifária.

a "questão de nível macro" desse tipo de teoria do grande xadrez e da teoria da conspiração é "viver em grupos o dia todo e as palavras não podem fazer sentido, em termos leigos, é apenas um absurdo completo". não só é nutritivo, mas também tem um óbvio efeito redutor mental até se tornar uma planta herbácea perene da família liliaceae.

se você é um amante das questões internacionais e aplica o “pensamento geopolítico” às decisões de investimento de maneira prática, então eu gostaria de aconselhá-lo a “ficar longe do investimento e valorizar a vida”.

foto/imagem criatividade de insetos

na verdade, as decisões de investimento não exigem tanta compreensão da macroeconomia. basta compreender os pontos-chave. o foco atual é a “escassez de ativos”.

investimento significa investir em ativos. a “qualidade” dos activos é, sem dúvida, a principal prioridade. a macroeconomia fala sobre tudo e, em última análise, tudo se resume aos activos.

a “escassez de activos” não significa que não existam activos, mas que não existam activos com elevados retornos de activos. para ser mais preciso, faltam activos que correspondam a retornos e riscos.

o julgamento quantitativo da "escassez de activos" é muito complicado, e é mais fácil observá-lo no mercado obrigacionista. os investidores individuais concentram-se no mercado de ações e no mercado imobiliário, enquanto o mercado obrigacionista, dominado por intervenientes institucionais, é facilmente ignorado.

como todos sabem, o mercado obrigacionista tem o dobro do tamanho do mercado de ações e a sua importância de "cata-vento" a nível macro é ainda maior. além disso, os dados sobre vários indicadores de dívida de crédito são “mais honestos”.

a situação actual no mercado obrigacionista é quecom um enorme mercado avaliado em 140 biliões de rmb, é difícil encontrar “dívidas boas”.

para avaliar se um título é bom ou não, você pode compará-lo com títulos nacionais. a taxa de juro de emissão de obrigações do tesouro a 30 anos é de 2,6%. as obrigações do tesouro são "activos isentos de risco" e o rendimento das obrigações do tesouro pode ser considerado como o padrão de rendimento mais básico.

a situação actual no mercado obrigacionista é que o risco e o retorno estão invertidos. a taxa de rendimento da maioria dos activos de crédito é inferior a esta norma, e apenas algumas obrigações de crédito de baixa qualidade cumprem a norma.o risco das obrigações de crédito é superior ao das obrigações do tesouro, mas o rendimento não é tão bom como o das obrigações do tesouro.

portanto, no primeiro semestre do ano, o mercado obrigacionista especulou violentamente sobre a dívida nacional, e o "governo central" ficou furioso. subiu ao "nível político" de "perturbar a ordem financeira" e foi capaz de suprimir este mal. fogo.

os fundos do mercado estão a reter centenas de milhares de milhões de obrigações de crédito e apressam-se a comprar obrigações do tesouro, o que ilustra plenamente a extensão da "escassez de activos". o fluxo e refluxo do mercado obrigacionista é uma janela para os investidores individuais observarem a macroeconomia.

no entanto, deve notar-se que, devido às diferenças nas condições nacionais, os rendimentos dos títulos do tesouro que são utilizados como indicadores de rendimento do mercado noutros países reflectem mais orientações políticas no nosso país - se o governo central disser que a especulação não é permitida, os títulos do tesouro os rendimentos não se moverão. agora sobrepôs-se outra onda de política monetária, tornando a observação mais difícil.

no entanto, indicadores como taxas de incumprimento e aumento dos rendimentos têm sempre valor de referência.

em suma, os investidores individuais não podem investir em obrigações, mas não podem ignorar o mercado obrigacionista. só quando existe uma tendência óbvia e estável de melhoria na "escassez de activos" é que os riscos de investimento podem ser seguros e controláveis.

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no contexto macro de “escassez de activos”, as decisões de investimento devem ser tomadas de forma mais cautelosa.

sua mentalidade deve ser estável. quanto mais “você não sabe em que investir”, mais estável você deve ser. porque “não sei em que investir”, sinto que a economia está “com falta de activos”. os investidores individuais podem não ter conhecimentos de investimento, mas não podem faltar bom senso económico.

é claro que não é que a “escassez de activos” a nível macro signifique que não existam realmente bons activos nos quais investir, mas sim que o factor de dificuldade duplicou - garimpar ouro nas minas de ouro e garimpar ouro na areia, o sucesso taxa não é nem um pouco diferente.

“toda crise contém novas oportunidades” é verdade.mas ele é querido e você é arsênico. as oportunidades de buffett pertencem apenas a buffett.

o mercado de ações num contexto de “escassez de ativos” é muito mais complicado do que o mercado de títulos. o mercado de títulos é para estudantes de ciências com dados concretos, enquanto o mercado de ações é para estudantes de artes liberais com imaginação excessiva.

a ascensão geral estimulada por esta ronda de políticas do governo central é digna de “celebração em todo o mundo”. contudo, o envelope vermelho do banco central é uma medida extraordinária e não pode ser de longo prazo. talvez no futuro, o ciclo do mercado de ações da china mude para o "ciclo central de pagamento da mãe". atualmente, ainda é a mesma velha receita e velho gosto.

a política industrial é também uma importante fonte de inspiração. a transformação e a modernização industrial são, obviamente, uma coisa boa, mas para onde irá evoluir e quanto tempo levará, é difícil para os investidores comuns avaliar. uma boa história não é necessariamente um bom activo; pode também ser uma boa bolha ou uma boa foice.

foto/imagem criatividade de insetos

no passado, muitos “temas” e “conceitos” eram guiados por subsídios monetários reais provenientes de políticas industriais. hoje em dia, as finanças estão apertadas e não há sol nem chuva de subsídios.

hoje há uma onda de "indústrias emergentes", e amanhã será "um certo conceito". os pontos quentes mudam rapidamente e o dinheiro quente entra e sai rapidamente. somente jogadores de alto nível que são ousados ​​e têm muito dinheiro e. podem se dar ao luxo de perder são dignos de um jogo tão sofisticado.

os jogadores de baixo nível que tentam cometer erros com o dinheiro da pensão, o dinheiro da esposa e o dinheiro dos alimentos devem ter autoconsciência para ficar longe deles.se você não consegue sobreviver aos ventos favoráveis ​​do mercado altista, não desafie seus limites nos ventos contrários.

se você não pode pagar ou jogar, você tem que aceitar seu destino.

se você não consegue agregar valor, terá que se contentar com a preservação do valor. manter o valor é extremamente difícil. a “escassez de activos” fez com que os bancos não soubessem onde colocar o seu dinheiro. no passado, a chamada gestão financeira de “preservação de valor” também corria o risco de ser “insustentável”.

portanto, para a gestão financeira bancária, você também deve escolher um banco com bases sólidas e boa reputação para evitar “confiar em outra pessoa”. devemos também escolher fundos que tenham uma direcção clara de investimento e que não se tornem receptores de obrigações locais e obrigações de investimento urbano de uma forma confusa.

quanto à “garantia”, as promessas verbais do gestor financeiro são infundadas e servem apenas como referência.

deveríamos ser ainda mais cautelosos em relação ao seguro financeiro.embora desta vez o pacote de políticas do banco central tenha dado especial atenção às companhias de seguros, a política monetária também terá o maior impacto no seguro de gestão financeira, que pode durar dez ou vinte anos.

o dinheiro está jorrando do céu e, sem o apoio de longo prazo de ativos de alta qualidade, será que o rendimento real do seguro financeiro pode ser mais rápido do que a velocidade com que “o dinheiro vira cabelo”?

os bancos estão a passar por momentos difíceis, então onde podem as companhias de seguros encontrar melhores activos? comprar seguro para ter tranquilidade é uma escolha resistente ao risco, mas a “necessidade e necessidade” de seguro financeiro no momento provavelmente será “desenhar uma torta grande” ou uma tarefa difícil de desenhar um círculo com a mão esquerda. e um quadrado com a mão direita.

alocar alguma "moeda forte" de acordo com sua capacidade é mais adequado para investimentos que preservam valor do que comprar produtos financeiros ao acaso.

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em suma, as decisões de investimento num contexto de “escassez de activos” devem ser subtraídas.

a valorização do valor não pode ser esperada e a preservação do valor é difícil, por isso a “preservação do dinheiro” deve ter prioridade. independentemente de a situação macroeconómica ser de "deflação", o próprio dinheiro não pode ser "esvaziado".

é claro que manter uma reserva de caixa não significa que poupar seja a única opção. os empréstimos de crédito pessoal, que funcionam como reserva de caixa, também são opcionais.

sob a pressão da "escassez de activos", as instituições financeiras têm de reduzir o seu perfil para conquistar clientes de crédito, e o limiar e o custo de obtenção de linhas de crédito pessoais também serão reduzidos em conformidade. até certo ponto, isto pode ser considerado um investimento disfarçado para aumentar as reservas de caixa.

no entanto, esta operação requer um elevado grau de autodisciplina – limitar estritamente a utilização do crédito pessoal a um conjunto de fundos para emergências e não pode ser utilizado como fundos residuais para grandes compras, muito menos para alavancar investimentos. se você está pronto para pedir dinheiro emprestado para especular em ações, pare de pensar nisso.o sucesso é a cereja do bolo, mas se você falhar, quem o ajudará em momentos de necessidade?

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em suma, não se arrisque ao tomar decisões de investimento na era da “escassez de ativos”.

a política monetária rege a moeda e altera a qualidade da moeda, não a qualidade subjacente dos activos. o ouro com certeza brilhará, a lama que não consegue sustentar a parede está destinada a não conseguir sustentar a parede.

não teste a natureza humana ao tomar decisões de investimento.a natureza humana não pode resistir ao teste, seja ele o de outras pessoas ou o seu.

também não teste a sua sorte no mundo. o filho da sorte possui nove baldes e meio e todos no mundo compartilham o resto.

todos entendem o princípio de agir quando é hora de agir. a dificuldade sempre foi a determinação de resistir à tentação e a determinação de escapar.