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가치 상승을 기대할 수 없고 가치 보존도 어렵기 때문에 '돈 보존'이 우선되어야 합니다. 거시 경제 상황이 "디플레이션"인지 여부에 관계없이 자신의 현금은 "디플레이션"될 수 없습니다.

관부유가 각본을 맡은 작품

불과 며칠 만에 일반 투자자들의 심리는 롤러코스터를 타고 있다.

먼저, 다수의 중소형 시중은행이 '통합 금리인하' 즉 예금상품 금리를 5bp에서 50bp까지 조정한다. 물론 이는 연준의 추세를 따르지는 않지만 대출을 연장할 수 없고 예금과 대출의 스프레드도 좁아졌기 때문에 무력한 움직임이다.

주요 은행들도 이를 따르지 않았지만 예금 금리를 낮추는 것은 '또 다른 일'에 불과하다. 평범한 사람들이 다시 한 번 '저축 또는 투자'라는 영혼의 고문에 직면했을 때 양마는 큰 파도를 일으키고 주식 시장은 미쳐갔습니다.중앙은행은 "당신은 괜찮은 사람이 아닙니다. 내가 당신이 괜찮은 사람이 되도록 돕겠습니다"라는 문구와 함께 통화 정책의 가장 강력한 무기를 사용하여 우리를 위한 선택을 했습니다.

흥분은 연극 안에 있고, 쿵푸는 연극 밖에 있다.

투자결정은 성급하게 이루어져서는 안 됩니다. 지금의 투자시장 상황을 잘 정리하고 거시적으로 이해해야 격동하는 시대에 침착함을 유지할 수 있습니다.

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투자에 관해 이야기할 때 거시경제적 상황에 대한 판단을 피할 수 없습니다.

거시경제학은 국제, 국내, 재정, 통화, 산업, 금융 등 모든 측면을 포함합니다. 개인 투자자가 이를 완전히 파악하기는 어렵습니다. 사실 대부분의 기관 투자자도 마찬가지지만, 자신이 잘하는 척할 수 있습니다.

“다섯 가지 색깔은 사람을 눈 멀게 하고, 다섯 가지 음색은 사람을 귀먹게 만든다.” 개인 투자자들은 화려한 거시적 주제를 이야기할수록 실수를 더 많이 하게 됩니다.

예를 들어, 최근 크게 과장된 미국 연방준비제도(fed·연준)의 금리 인하 역시 '중미 금융전쟁', '수조 달러 환류'에 관한 것인데 모두 말도 안 되는 소리다.

연준은 11차례 연속 금리를 500bp 이상 인상했다. 이는 50bp 하락에 그쳤고, 미국 채권금리는 여전히 역사적 최고치인 4.5달러를 기록하고 있다. '수조 달러 리플로우'의 원동력은 무엇일까? '복귀'는 금리 2.1%의 장기 국채를 사기 위한 것인가, 아니면 부동산에 대한 손익을 마련하기 위한 것인가?

양마가 조치를 취한 것은 바로 '리쇼어링'이 비현실적이기 때문이다.

'중-미 금융 전쟁'은 박해받고 망상에 빠진 음모론이다. 위안화의 국제화 수준과 중국과 미국 간의 금융 관계를 고려할 때 연준이 관심을 논의할 때 위안화는 전혀 문제가 되지 않을 것이다. 요금 정책.

이런 대체론과 음모론의 '거시적 문제'는 '하루종일 집단생활을 하며 말이 통하지 않는다'는 것이다. 영양가가 있을 뿐만 아니라, 백합과에 속하는 다년생 초본식물이 되기 전까지는 정신을 저하시키는 효과가 뚜렷합니다.

당신이 국제 문제를 좋아하고 '지정학적 사고'를 투자 결정에 실제적으로 적용한다면, 나는 당신에게 '투자를 멀리하고 생명을 소중히 여기라'고 조언하고 싶습니다.

그림/그림 곤충 창의력

실제로 투자 결정에는 거시경제학에 대한 그다지 많은 이해가 필요하지 않습니다. 현재 초점은 "자산 부족"입니다.

투자는 자산에 투자하는 것을 의미합니다. 자산의 "품질"은 의심할 여지 없이 최우선 사항입니다. 거시경제학에서는 모든 것에 대해 이야기하며 궁극적으로 모든 것이 자산에 달려 있습니다.

'자산부족'은 자산이 없다는 뜻이 아니라, 자산수익률이 높은 자산이 없다는 뜻이다. 좀 더 정확하게 말하면 수익률과 리스크가 일치하는 자산이 부족하다.

'자산 부족'에 대한 정량적 판단은 매우 복잡하고, 채권시장을 관찰하는 것이 더 쉽습니다. 개인투자자들은 주식시장과 부동산시장에 집중하는 반면, 기관투자자들이 주도하는 채권시장은 쉽게 무시된다.

모두가 알고 있듯이 채권시장은 주식시장의 두 배 규모이며, 거시적 차원에서 채권시장의 '바람개비' 중요성은 훨씬 더 큽니다. 더욱이 신용 부채의 다양한 지표에 대한 데이터는 "더 정직"합니다.

현재 채권시장 상황은 이러하다.140조 위안 규모의 거대한 시장에서 '우량 부채'는 찾기 어렵습니다.

채권이 좋은지 나쁜지 평가하려면 국채를 벤치마킹하면 됩니다. 30년 만기 국고채 발행이자율은 2.6%로, 국고채는 '무위험자산'으로 국고채 수익률을 가장 기본소득 기준으로 삼을 수 있다.

오늘날 채권시장의 상황은 위험과 수익이 역전되는 상황입니다. 대부분 신용자산의 수익률은 이 기준보다 낮으며, 일부 저등급 신용채권만이 기준을 충족하고 있다.신용채권은 국고채에 비해 위험도는 높지만 수익률은 국고채만큼 좋지 않습니다.

이에 올 상반기 채권시장은 국가채무 투기로 난리를 피웠고, '중앙정부'는 분노를 표출해 '금융질서 교란'이라는 '정치적 수위'까지 올라 이번 악재를 진압할 수 있었다. .

시중자금이 수천억 채권을 보유하고 국고채 매입에 돌입하는 것은 '자산부족'의 심각성을 여실히 보여준다. 채권시장의 썰물은 개인투자자들이 거시경제를 관찰할 수 있는 창이다.

다만, 국가별 여건 차이로 인해 다른 국가에서 시장수익률 지표로 사용되는 국고채 수익률은 우리나라의 정책지침을 더 반영하고 있다는 점에 유의할 필요가 있다. 국채수익률은 움직이지 않습니다. 이제 또 다른 통화 정책의 물결이 겹쳐서 관찰이 더욱 어려워졌습니다.

그러나 부도율, 수익률 상승 등의 지표는 항상 기준가치를 갖습니다.

요컨대 개인투자자는 채권에 투자하지 않을 수 있어도 채권시장을 무시할 수는 없다. '자산 부족'이 명백하고 안정적인 개선 추세가 있을 때만 투자 위험을 안전하고 통제할 수 있습니다.

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'자산 부족'이라는 거시적 맥락에서 투자 결정은 더욱 신중하게 이루어져야 합니다.

당신의 사고방식은 안정되어야 합니다. "무엇에 투자해야 할지 알 수 없을수록" 당신은 더욱 안정되어야 합니다. "무엇에 투자해야 할지 모르겠기 때문에" 경제가 "자산이 부족하다"는 느낌이 듭니다. 개인투자자에게 투자 지식이 부족할 수는 있어도 경제 상식이 부족할 수는 없습니다.

물론, 거시적 수준의 "자산 부족"이 실제로 투자할 만한 좋은 자산이 없다는 것을 의미하는 것은 아니지만, 금광에서 금을 캐고 모래에서 금을 캐는 등 난이도가 두 배로 늘어났다는 의미입니다. 비율은 조금도 다르지 않습니다.

“모든 위기에는 새로운 기회가 포함된다”는 말이 사실입니다.하지만 그는 꿀이고 당신은 비소입니다. 버핏의 기회는 오직 버핏에게만 있습니다.

'자산 부족'을 배경으로 한 주식시장은 채권시장보다 훨씬 복잡하다. 채권시장은 하드코어한 데이터를 갖고 있는 이과계 학생들을 위한 시장이라면, 주식시장은 상상력이 넘치는 인문학계 학생들을 위한 시장이다.

이번 중앙정부 정책이 촉발한 전반적인 상승세는 '전 세계의 축하'를 받을 만하다. 그러나 중앙은행의 빨간 봉투는 특단의 조치라 장기적으로 볼 수는 없다. 아마도 미래에 중국 주식 시장 주기는 '중앙 어머니 지불 주기'로 전환될 것입니다. 현재는 여전히 낡은 방식과 낡은 취향을 유지하고 있습니다.

산업정책 역시 영감의 주요 원천이다. 산업 변혁과 고도화는 물론 좋은 일이지만, 그것이 어디로 변할지, 얼마나 걸릴지는 일반 투자자들이 판단하기 어렵다. 좋은 이야기가 반드시 좋은 자산은 아니지만 좋은 거품이나 좋은 낫이 될 수도 있습니다.

그림/그림 곤충 창의력

과거에는 많은 '테마'와 '개념'이 산업 정책의 실질 보조금에 의해 주도되었습니다. 요즘에는 재정이 부족하고 보조금의 햇빛과 비도 없습니다.

오늘은 '신흥 산업'의 물결이 있고 내일은 '특정 개념'이 될 것입니다. 핫스팟은 빠르게 전환되고 핫머니는 빠르게 들어오고 나가고 대담하고 돈이 많은 고급 플레이어들만 있습니다. 그런 고급 게임에는 잃을 여유가 있습니다.

연금, 아내의 돈, 식비 등을 가지고 실수를 저지르려는 저급 선수들은 이를 멀리할 자각이 있어야 한다.강세장의 순풍에서는 살아남을 수 없으므로 역풍 속에서 한계에 도전하지 마십시오.

감당할 수 없거나 플레이할 수 없다면 운명을 받아들여야 합니다.

가치를 더할 수 없다면 가치 보존에 안주해야 합니다. 가치를 유지하는 것은 매우 어렵습니다. '자산 부족'으로 인해 은행은 돈을 어디에 두어야 할지 모르게 되었습니다. 과거에는 소위 '가치 보존' 재무 관리도 '지속 불가능'할 위험에 처해 있었습니다.

따라서 은행 재무관리를 위해서는 '다른 사람을 신뢰하는 것'을 피하기 위해 기초가 튼튼하고 평판이 좋은 은행을 선택해야 합니다. 또한 투자방향이 명확한 펀드를 선택해야 하며, 엉뚱하게 지방채, 도시투자채권을 받는 일이 있어서는 안 된다.

"보증"에 관해서는 재무 관리자의 구두 약속은 근거가 없으며 참고용일 뿐입니다.

재무관리보험은 더욱 조심해야 합니다.이번 중앙은행의 정책패키지는 보험사에 각별한 관심을 기울이고 있지만 통화정책 역시 10년, 20년 지속될 수 있는 재무관리보험에 가장 큰 영향을 미칠 것이다.

돈이 하늘에서 쏟아진다. 우량자산의 장기적인 지원이 없다면 금융보험의 실제 수입이 '돈이 머리카락으로 변하는' 속도보다 빠를 수 있을까?

은행은 어려운 시간을 보내고 있는데, 보험회사는 어디에서 더 나은 자산을 찾을 수 있을까요? 마음의 평화를 추구하기 위해 보험에 가입하는 것은 위험에 대비한 선택이지만, 현재 금융보험의 '필요와 필요'는 '큰 파이를 그리는 것'이거나 좌파와 원을 그리는 어려운 작업일 가능성이 가장 높습니다. 손과 오른손으로 사각형.

자신의 능력에 따라 일부 "경화"를 할당하는 것이 무작정 금융 상품을 구매하는 것보다 가치 보존 투자에 더 적합합니다.

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요컨대 '자산 부족'을 배경으로 한 투자 결정은 빼야 한다.

가치 상승을 기대할 수 없고 가치 보존도 어렵기 때문에 '돈 보존'이 우선되어야 합니다. 거시 경제 상황이 "디플레이션"인지 여부에 관계없이 자신의 현금은 "디플레이션"될 수 없습니다.

물론 현금 준비금을 유지한다고 해서 저축만이 유일한 선택은 아닙니다. 현금 준비금 풀 역할을 하는 개인 신용 대출도 선택 사항입니다.

'자산 부족'의 압력으로 인해 금융 기관은 대출 고객을 확보하기 위해 프로필을 낮춰야 하며 이에 따라 개인 신용 한도를 확보하는 기준과 비용도 낮아질 것입니다. 이는 어느 정도 현금 보유량을 늘리기 위한 위장 투자로 간주될 수 있습니다.

그러나 이 작업에는 높은 수준의 자제력이 필요합니다. 개인 신용의 사용을 비상 자금 풀로 엄격히 제한하고 투자 레버리지는 물론 대규모 소비를 위한 낭비 자금으로 사용할 수 없습니다. 주식 투기를 위해 돈을 빌릴 준비가 되었다면 그것에 대해 생각하는 것을 멈춰야 합니다.성공은 금상첨화입니다. 하지만 실패할 경우 도움이 필요할 때 누가 도와주겠습니까?

그림/그림 곤충 창의력

전체적으로, “자산 부족” 시대에 투자 결정을 내릴 때 모험을 하지 마십시오.

통화 정책은 통화를 관리하고 자산의 기본 품질이 아닌 통화의 품질을 변경합니다. 금은 반드시 빛날 것이요, 벽을 지탱할 수 없는 진흙은 벽을 지탱할 수 없을 운명입니다.

투자 결정을 내릴 때 인간 본성을 테스트하지 마십시오.인간의 본성은 다른 사람의 본성이든 자신의 본성이든 시험을 견딜 수 없습니다.

당신의 행운도 시험하지 마세요. 세상의 행운은 같은 방에 있습니다. 행운의 아들은 아홉 통 반을 소유하고, 나머지는 세상 사람들이 직접 무게를 달아 볼 수 있습니다.

행동을 취해야 할 때가 되면 행동을 취해야 한다는 원칙은 누구나 알고 있습니다. 유혹에 저항하겠다는 결심과 벗어나겠다는 결심이 항상 어려웠습니다.