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l'aumento del valore non è prevedibile e la conservazione del valore è difficile, per questo bisogna dare priorità alla "preservazione del denaro". indipendentemente dal fatto che la situazione macroeconomica sia o meno "deflazionistica", la propria liquidità non può essere "sgonfiata".

scritto da guan buyu

in pochi giorni la mentalità degli investitori ordinari è stata sulle montagne russe.

in primo luogo, un certo numero di banche commerciali di piccole e medie dimensioni “tagliano collettivamente i tassi di interesse” – adeguando i tassi di interesse sui prodotti di deposito, che vanno da 5 punti base a 50 punti base. ciò ovviamente non segue la tendenza della fed, ma è una mossa inutile perché i prestiti non possono essere estesi e lo spread tra depositi e prestiti si è ridotto.

sebbene le principali banche non abbiano seguito l’esempio, anche loro hanno le stesse difficoltà. abbassare il tasso di interesse sui depositi non è altro che “un altro stivale”. quando la gente comune dovette affrontare ancora una volta la tortura dell'anima di "risparmiare o investire", yang ma lanciò una grande ondata e il mercato azionario impazzì.la banca centrale ha utilizzato l’arma più potente della politica monetaria per fare delle scelte per noi, con il sottotesto “non sei decente, ti aiuterò a esserlo”.

l'eccitazione è nello spettacolo e il kung fu è fuori dallo spettacolo.

le decisioni sugli investimenti non dovrebbero essere prese in fretta. organizza i tuoi pensieri e rivedi l'attuale situazione del mercato degli investimenti. devi avere una chiara comprensione dal macro al micro per mantenere la calma in questa era turbolenta.

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quando si parla di investimenti non possiamo evitare di giudicare la situazione macroeconomica.

la macroeconomia coinvolge tutti gli aspetti, internazionali, nazionali, fiscali, valutari, industriali, finanziari... è difficile per i singoli investitori comprenderla appieno – in effetti, nemmeno la maggior parte degli investitori istituzionali può farlo, ma possono fingere di essere bravi in ​​questo.

"cinque colori rendono le persone cieche e cinque toni rendono le persone sorde." per i singoli investitori, più parlano di argomenti macro fantasiosi, più errori commettono.

ad esempio, il taglio dei tassi di interesse della federal reserve, che è stato molto pubblicizzato di recente, riguarda anche la “guerra finanziaria cina-usa” e il “riflusso di trilioni di dollari”, tutte sciocchezze.

la federal reserve ha alzato i tassi di interesse 11 volte di seguito, di oltre 500 punti base. questo è sceso solo di 50 punti base e il tasso di interesse delle obbligazioni statunitensi è ancora al massimo storico di oltre 4,5. qual è la forza trainante del "riflusso di trilioni di dollari"? il "ritorno" consiste nell'acquistare titoli di stato a lungo termine con un tasso di interesse del 2,1% o nel fornire un profitto per il settore immobiliare?

è proprio perché il “reshoring” non è realistico che yang ma è intervenuto.

la “guerra finanziaria cina-usa” è una teoria del complotto perseguitata e delirante, dato il livello di internazionalizzazione del renminbi e i legami finanziari tra cina e stati uniti, il renminbi non sarà affatto un problema quando la federal reserve discuterà degli interessi. politica tariffaria.

il "problema a livello macro" di questo tipo di teoria dei grandi scacchi e della teoria della cospirazione è "vivere in gruppo tutto il giorno e le parole non possono avere senso". in parole povere, è semplicemente una vera e propria sciocchezza. non solo è nutriente, ma ha anche un evidente effetto riducente fino a diventare una pianta erbacea perenne della famiglia delle liliaceae.

se sei un amante delle questioni internazionali e applichi il "pensiero geopolitico" alle decisioni di investimento in modo pratico, allora vorrei consigliarti: "stai lontano dagli investimenti e prenditi cura della vita".

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in realtà, le decisioni di investimento non richiedono molta comprensione della macroeconomia. è necessario solo cogliere i punti chiave. l'attenzione attuale è sulla "carenza di asset".

investire significa investire in asset. la “qualità” degli asset è senza dubbio la massima priorità. la macroeconomia parla di tutto, e alla fine tutto si riduce agli asset.

"carenza di asset" non significa che non ci sono asset, ma che non ci sono asset con rendimenti elevati. per essere più precisi, mancano asset che corrispondano a rendimenti e rischi.

il giudizio quantitativo sulla “carenza di asset” è molto complicato ed è più semplice osservare il mercato obbligazionario. gli investitori individuali si concentrano sul mercato azionario e sul mercato immobiliare, mentre il mercato obbligazionario, dominato dagli attori istituzionali, viene facilmente ignorato.

come tutti sanno, il mercato obbligazionario è grande il doppio del mercato azionario, e la sua importanza come “segnavento” a livello macro è ancora maggiore. inoltre, i dati sui vari indicatori del debito creditizio sono "più onesti".

la situazione attuale del mercato obbligazionario è questacon un mercato enorme del valore di 140mila miliardi di rmb, è difficile trovare un “buon debito”.

per valutare se un’obbligazione è buona o meno, puoi confrontarla con le obbligazioni nazionali. il tasso di interesse di emissione dei titoli del tesoro a 30 anni è del 2,6%. i titoli del tesoro sono "attività prive di rischio" e il rendimento dei titoli del tesoro può essere considerato lo standard di reddito più elementare.

la situazione nel mercato obbligazionario odierno è che il rischio e il rendimento sono invertiti. il tasso di rendimento della maggior parte degli asset creditizi è inferiore a questo standard e solo alcune obbligazioni di credito di basso rating soddisfano lo standard.il rischio dei titoli di credito è superiore a quello dei titoli del tesoro, ma il rendimento non è buono come quello dei titoli del tesoro.

pertanto, nella prima metà dell'anno, il mercato obbligazionario ha speculato violentemente sul debito nazionale, e il "governo centrale" si è infuriato, è salito al "livello politico" di "disturbo dell'ordine finanziario" ed è stato in grado di reprimere questo fuoco malvagio .

i fondi di mercato stanno trattenendo centinaia di miliardi di titoli di credito e si stanno affrettando ad acquistare buoni del tesoro, il che illustra pienamente la portata della “carenza di asset”. il flusso e riflusso del mercato obbligazionario è una finestra attraverso la quale i singoli investitori possono osservare la macroeconomia.

tuttavia, va notato che, a causa delle differenze nelle condizioni nazionali, i rendimenti dei titoli del tesoro utilizzati come indicatori di rendimento di mercato in altri paesi riflettono maggiormente l’orientamento politico nel nostro paese: se il governo centrale afferma che la speculazione non è consentita, il i rendimenti dei titoli del tesoro non subiranno variazioni. ora si è sovrapposta un’altra ondata di politica monetaria, rendendo l’osservazione più difficile.

tuttavia, indicatori come i tassi di default e l’aumento dei rendimenti hanno sempre un valore di riferimento.

in breve, i singoli investitori potrebbero non investire in obbligazioni, ma non possono ignorare il mercato obbligazionario. solo quando c'è una tendenza evidente e stabile al miglioramento della "carenza di asset" i rischi di investimento possono essere sicuri e controllabili.

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nel contesto macro della “carenza di asset”, le decisioni di investimento devono essere prese con maggiore cautela.

la tua mentalità deve essere stabile. più "non sai in cosa investire", più stabile devi essere. poiché "non so in cosa investire", ho la sensazione che l'economia sia "a corto di risorse". i singoli investitori possono non avere conoscenze in materia di investimenti, ma non possono mancare il buon senso economico.

naturalmente, non è che la “carenza di asset” a livello macro significhi che non ci siano realmente asset buoni in cui investire, ma che il fattore di difficoltà è raddoppiato: cercare l’oro nelle miniere d’oro e cercare l’oro nella sabbia, il successo la tariffa non è nemmeno leggermente diversa.

“ogni crisi contiene nuove opportunità” è vero.ma lui è tesoro e tu sei arsenico, le opportunità di buffett appartengono solo a buffett.

il mercato azionario, in un contesto di "carenza di asset", è molto più complicato del mercato obbligazionario. il mercato obbligazionario è per gli studenti di scienze con dati fondamentali, mentre il mercato azionario è per gli studenti di materie umanistiche con eccessiva immaginazione.

l'aumento generale stimolato da questa tornata di politiche del governo centrale è degno di "celebrazione da tutto il mondo". tuttavia, la busta rossa della banca centrale è una misura straordinaria e non può essere a lungo termine. forse in futuro il ciclo del mercato azionario cinese passerà al “ciclo centrale della madre paga”. al momento, è ancora la stessa vecchia ricetta e il vecchio gusto.

anche la politica industriale è un’importante fonte di ispirazione. la trasformazione e il miglioramento industriale sono ovviamente una buona cosa, ma per gli investitori ordinari è difficile giudicare dove andrà e quanto tempo ci vorrà. una buona storia non è necessariamente una buona risorsa; può anche essere una buona bolla o una buona falce.

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in passato, molti “temi” e “concetti” erano guidati da sussidi in denaro reale provenienti dalle politiche industriali. oggi, le finanze sono ristrette e non c’è sole e pioggia di sussidi. i temi sono solo temi e i concetti sono solo concetti.

oggi c'è un'ondata di "industrie emergenti", e domani sarà "un certo concetto". i punti caldi cambiano rapidamente e il denaro caldo entra e esce rapidamente solo i giocatori di fascia alta che sono audaci e hanno molti soldi e possono permettersi di perdere sono degni di un gioco di fascia così alta.

i giocatori di fascia bassa che provano a commettere errori con i soldi della pensione, quelli della moglie e quelli della spesa devono avere la consapevolezza di sé per starne lontani.non puoi sopravvivere ai venti favorevoli del mercato rialzista, quindi non sfidare i tuoi limiti con venti contrari.

se non te lo puoi permettere o non puoi giocarci, devi accettare il tuo destino.

se non puoi aggiungere valore, devi accontentarti della preservazione del valore. mantenere il valore è estremamente difficile. la "carenza di asset" ha fatto sì che le banche non sapessero dove investire i propri soldi. in passato, anche la cosiddetta gestione finanziaria "a preservazione del valore" rischiava di essere "insostenibile".

pertanto, per la gestione finanziaria bancaria, è necessario scegliere anche una banca con solide basi e buona reputazione per evitare di “fidarsi di qualcun altro”. dobbiamo anche scegliere fondi che abbiano una chiara direzione di investimento e che non diventino destinatari di obbligazioni locali e obbligazioni di investimento urbano in modo confuso.

per quanto riguarda la "garanzia", ​​le promesse verbali del responsabile finanziario sono infondate e servono solo come riferimento.

dovremmo essere ancora più cauti riguardo all’assicurazione della gestione finanziaria.anche se il pacchetto di politiche della banca centrale questa volta ha prestato particolare attenzione alle compagnie assicurative, la politica monetaria avrà anche il maggiore impatto sull'assicurazione della gestione finanziaria, che può durare dieci o vent'anni.

il denaro piove dal cielo. senza il sostegno a lungo termine di asset di alta qualità, il reddito effettivo dell’assicurazione finanziaria può essere più veloce della velocità con cui “il denaro si trasforma in capelli”?

le banche stanno attraversando un periodo difficile, quindi dove possono le compagnie assicurative trovare asset migliori? acquistare un'assicurazione per cercare tranquillità è una scelta resistente al rischio, ma è molto probabile che la "necessità e necessità" dell'assicurazione finanziaria in questo momento sia quella di "disegnare una grande torta", o il compito difficile di tracciare un cerchio con la sinistra mano e un quadrato con la mano destra.

allocare un po' di "valuta forte" in base alle proprie capacità è più adatto per investimenti che preservano il valore che acquistare a casaccio prodotti finanziari.

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in breve, le decisioni di investimento in un contesto di “carenza di asset” devono essere sottratte.

l'aumento del valore non è prevedibile e la conservazione del valore è difficile, per questo bisogna dare priorità alla "preservazione del denaro". indipendentemente dal fatto che la situazione macroeconomica sia o meno "deflazionistica", la propria liquidità non può essere "sgonfiata".

naturalmente, mantenere una riserva di liquidità non significa che il risparmio sia l’unica opzione. anche i prestiti di credito personale, che fungono da riserva di liquidità, sono facoltativi.

sotto la pressione della “carenza di asset”, gli istituti finanziari devono abbassare il loro profilo per conquistare clienti, e anche la soglia e il costo per ottenere linee di credito personali saranno ridotti di conseguenza. in una certa misura, questo può essere considerato un investimento mascherato per aumentare le riserve di liquidità.

tuttavia, questa operazione richiede un alto grado di autodisciplina: limita rigorosamente l’uso del credito personale a un pool di fondi per le emergenze e non può essere utilizzato come fondi di scarto per consumi su larga scala, per non parlare di leva sugli investimenti. se sei pronto a prendere in prestito denaro per speculare sulle azioni, dovresti smettere di pensarci.il successo è la ciliegina sulla torta, ma se fallisci, chi ti aiuterà nel momento del bisogno?

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tutto sommato, non correre rischi quando si prendono decisioni di investimento nell’era della “carenza di risorse”.

la politica monetaria governa la valuta e modifica la qualità della valuta, non la qualità sottostante delle attività. l'oro sicuramente brillerà, il fango che non può sostenere il muro è destinato a non poter sostenere il muro.

non mettere alla prova la natura umana quando prendi decisioni di investimento.la natura umana non può resistere alla prova, che sia quella degli altri o la tua.

non mettere alla prova nemmeno la tua fortuna. la fortuna nel mondo è nella stessa stanza. il figlio della fortuna possiede nove secchi e mezzo e tutti nel mondo condividono il resto. puoi pesarlo tu stesso.

tutti comprendono il principio di agire quando è il momento di agire. la difficoltà è sempre stata la determinazione a resistere alla tentazione e la determinazione a scendere.