समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

यदा संकरनिधिस्य लघुस्थानं केवलं एकं स्टॉकं यावत् न्यूनीकृतं यत् 0.7% स्थानस्य भागं धारयति स्म, तदापि तत् मूलशुल्कदरं निर्वाहयति स्म, संस्थागतनिवेशकाः च कार्यं त्यक्तवन्तः

सिक्योरिटीज टाइम्स्·दलाली चीनस्य संवाददातारः अवलोकितवन्तः यत् दक्षिणचीने एकेन विशालेन सार्वजनिकप्रस्तावेन घोषितं यत् तस्य अन्तर्गतस्य संकरनिधिस्य परिसमापनस्य जोखिमाः भवितुम् अर्हन्ति कोषेण पूर्वं एतत् बोधितं यत् यदि 50% भागं धारयन्तः संस्थागतनिवेशकाः द्वौ मोचयन्ति तर्हि उत्पादः अनुबन्धः भविष्यति समाप्तः । अस्य संकरकोषस्य वर्तमानं स्टॉक् स्थितिः केवलं ०.७% अस्ति, तथा च बन्धकानाम्, बैंकनिक्षेपाणां च कुलम् अनुपातः ९५% यावत् भवति, शुद्धऋणकोषस्य रणनीत्यानुसारं अस्य संचालनं कृतम् अस्ति, परन्तु एतत् गृह्णाति प्रबन्धनशुल्कं स्तरः ०.५%, तथा च प्रबन्धनशुल्कम् अद्यापि ०.५% अस्ति ।

प्रमुखसंस्थाद्वयं ५०% विपण्यभागं नियन्त्रयति

संकरनिधिस्य परिसमापनजोखिमचेतावनी ज्ञायते यत् एकेन कोषप्रबन्धकेन प्रबन्धितयोः उत्पादयोः प्रबन्धनशुल्केषु स्वविरोधाः सन्ति, विशेषतः संस्थागतनिवेशकानां कृते ये शुल्कस्य विषये सावधानाः सन्ति।

दक्षिणचीनदेशस्य एकः विशालः सार्वजनिकइक्विटीकोषः घोषितवान् यत् तस्य एकः संकरनिधिः कोषसन्धिसमाप्तिम् प्रेरयितुं शक्नोति। "निधि-अनुबन्धस्य" अनुसारं उत्पादस्य प्रभावस्य अनन्तरं, यदि निधि-शेयरधारकाणां संख्या 200 तः न्यूना अस्ति अथवा निधिस्य शुद्ध-सम्पत्त्याः मूल्यं 20 क्रमशः कार्यदिनानां कृते 50 मिलियन युआन-तः न्यूनं भवति, तर्हि निधि-प्रबन्धकः प्रकटयिष्यति नियमितप्रतिवेदनेषु तत् । यदि निधि-एककधारकाणां संख्या २०० तः न्यूना भवति अथवा निधिस्य शुद्धसम्पत्त्याः मूल्यं ६० मिलियन-युआन्-तः न्यूनं भवति, तर्हि निधिः परिसमापन-प्रक्रियायां प्रविशति, निधि-अनुबन्धानुसारं च समाप्तं करिष्यति, सभां आहूय विना मतदानार्थं निधि-इकाईधारकाणां।

उपर्युक्तानि निधि-उत्पादाः बोधयन्ति यत् यदि निधिस्य शुद्ध-सम्पत्त्याः मूल्यं २० सितम्बर् २०२४ पर्यन्तं ६० मिलियन-युआन्-तः न्यूनं भवति तर्हि निधिः "निधि-अनुबन्धस्य" अनुसारं परिसमापन-प्रक्रियायां प्रवेशं करिष्यति तथा च अस्ति कोषभागधारणसमागमस्य आवश्यकता नास्ति राष्ट्रियजनकाङ्ग्रेसः मतदानं करिष्यति।

securities times·brokerage china reporter इत्यनेन उल्लेखितम् यत् 30 जूनपर्यन्तं उत्पादस्य सम्पत्तिस्य आकारः 52.36 मिलियन युआन् आसीत्, तस्मिन् समये संस्थागतनिवेशकानां कुलम् 19 मिलियनं निधिभागाः आसन्, यत् कोषस्य कुलभागस्य 50% भागः आसीत् तस्मिन् समये निधिकम्पनी २०२४ तमस्य वर्षस्य कोषस्य अर्धवार्षिकप्रतिवेदने उक्तवती यत् यत्र यूनिट् निवेशकानां निधिभागस्य २०% अधिकं भागः भवति इति स्थितिः कारणतः यदि निधिभागस्य अधिकभागं धारयन्तः निवेशकाः बहुसंख्येन कोषस्य मोचनं कुर्वन्ति तर्हि it may lead to यदि मोचनानन्तरं निधिसम्पत्त्याः स्केलः सामान्यसञ्चालनस्तरात् न्यूनः भवति तर्हि निधिसन्धिः समाप्तः भविष्यति।

उपर्युक्तसूचनायाः अर्थः अस्ति यत् कोषेण अद्यतने एव कोषसन्धिसमाप्तेः विषये स्मरणं जारीकृतम्, अथवा तस्य अर्थः भवितुम् अर्हति यत् उपर्युक्तौ निवेशकौ ये सामूहिकरूपेण कोषस्य ५०% अधिकं भागं धारयन्ति, ते कोषस्य भागं मोचयितुं शक्नुवन्ति, येन कोषः निधि अनुबन्धं प्रेरयन्ति समाप्तिपरिस्थितयः।

एकस्यैव कोषप्रबन्धकस्य समानशैल्याः च शुल्कविग्रहः भवति

उल्लेखनीयं यत् एतत् निधि-उत्पादं, यत् केवलं परिसमापन-जोखिमस्य चेतावनीम् अयच्छत्, तस्य कार्यप्रदर्शने किमपि हानिः न अभवत्, परन्तु निधि-भागस्य ५०% भागं धारयन्तः संस्थागत-निवेशकाः किमर्थं तस्य मोचनं कर्तुं चयनं कृतवन्तः?

पवनदत्तांशैः ज्ञायते यत् अस्मिन् वर्षे कोषस्य प्रतिफलनस्य दरः ०.२३% अस्ति, तथा च २०१७ तमे वर्षे तस्य स्थापनायाः अनन्तरं तस्य संचयी प्रतिफलनस्य दरः ३५% अस्ति, संस्थागतनिवेशकानां निश्चयस्य मासद्वयानन्तरं स्थिरप्रदर्शनयुक्तेन एतादृशेन कोषस्य उत्पादेन स्वस्य परिसमापनस्य घोषणा किमर्थम्? ?

कोषेण प्रकाशितस्य अर्धवार्षिकप्रतिवेदने ज्ञायते यत् ३० जून २०२४ पर्यन्तं कोषस्य शीर्षदश स्टॉक्स् पूर्वस्य शीर्षदश स्टॉक् मध्ये परिवर्तिताः सन्ति कोषेन प्रकटितानां सर्वेषां स्टॉकविवरणानां मध्ये केवलं यदि भवान् buy a zijin mining stock, the holding ratio is only 0.7%, यस्य अर्थः अस्ति यत् कोषेण वास्तवतः स्टॉकं शॉर्ट् कृतम् अस्ति तस्मिन् एव काले कोषस्य बाण्ड् सम्पत्तिः तथा च बैंकनिक्षेपानुपातः क्रमशः 85.43% तथा 10% यावत् अभवत्, यस्य अर्थः अस्ति यत् अयं कोषः शुद्धऋणकोषस्य उत्पादस्य तुल्यः भवति ।

परन्तु यद्यपि अस्य कोषस्य संचालनरणनीतिः शुद्धऋणकोषस्य समाना अस्ति तथापि तस्य वर्तमानप्रबन्धनशुल्कं शुद्धऋणकोषस्य उत्पादस्य अपेक्षया बहु अधिकं भवति

securities times·brokerage china reporter इत्यनेन अवलोकितं यत् यः कोषप्रबन्धकः अस्य संकरनिधिस्य प्रबन्धनं करोति सः अपि शुद्धस्य बन्धकनिधिस्य उत्पादस्य प्रबन्धनं करोति उत्तरस्य प्रबन्धनशुल्कं ०.३% अस्ति, तथा च सः प्रबन्धयति कोषप्रबन्धकः वस्तुतः ०.३% अस्ति शुद्धऋणरणनीतियुक्ताः लचीलाः निधिः ०.५% यावत् भवति ।

स्पष्टतया, यदा संकरनिधिउत्पादः लघुस्थानं गृहीत्वा शुद्धऋणनिधिस्थानानां आधारेण संकरनिधिशुल्कं गृह्णाति, यदा तु समाननिधिप्रबन्धकेन प्रबन्धितः शुद्धऋणकोषः केवलं 0.3% शुल्कदरं गृह्णाति, तदा एतेन न केवलं संस्था भवितुं शक्नोति निवेशकाः चिन्तयन्ति यत् कोषः आधारचयनस्य मूल-अभिप्रायं पूरयति वा, तथा च शुल्कस्य दृष्ट्या प्रासंगिक-संस्थागत-निवेशकानां प्रस्थानम् अपि प्रेरयितुं शक्नोति।

“अस्माकं सर्वेषां निधिचयनकाले मूलतर्कः भवति यथा, वयं बन्धकेषु ध्यानं दातुं निश्चितं कोषं, चिकित्साशास्त्रे ध्यानं दत्तुं निश्चितं कोषं च स्थापयामः तथापि यदि वयं पश्यामः यत् तेषां धारणरणनीतिः उल्लङ्घयति the original positioning of fund selection, we will sell without hesitation." दक्षिण चीनदेशस्य एकः विशालः सार्वजनिकः fof निधिप्रबन्धकः आधारचयनरणनीतिसभायां बोधितवान् यत् संस्थागतनिवेशकानां निधिपूले प्रवेशं कुर्वतः प्रत्येकस्य निधिस्य कृते स्पष्टं स्थितिः भवति तथा च अवलोकनं अनुसरणं च निरन्तरं कुर्वन्ति it प्रत्येकस्य कोषस्य शैली।

लघुस्थानसञ्चालनस्य कारणं किम् ?

ज्ञातव्यं यत् कोषप्रबन्धकः प्रतिवेदने लघुस्थानसञ्चालनस्य कारणानि व्याख्यातवान्।

कोषप्रबन्धकाः अवदन् यत् २०२४ तमस्य वर्षस्य प्रथमार्धे अचलसम्पत्त्याः आधारभूतसंरचनायाः च कारणेन घरेलु अर्थव्यवस्था निरन्तरं दुर्बलतां प्राप्स्यति सर्वकारीयविशेषबाण्ड्-निर्गमनस्य गतिः अपेक्षितापेक्षया न्यूना अस्ति, एम१ दुर्लभा नकारात्मकवृद्धिः, बैंकनिक्षेपः, ऋणव्याजदराणि च अनुभवन्ति निरन्तरं पतनं जातम्, तथा च विभिन्नपरिपक्वतायाः बन्धक-उत्पादने अपि महती न्यूनता अभवत्, यत्र औसत-क्षयः ३०बीपी तः ५०बीपी पर्यन्तं भवति । इक्विटी मार्केट् इत्यनेन विवर्तनानि दर्शितानि सन्ति, फेब्रुवरीमासे तलम् अभवत् ततः परं मार्केट् मेमासस्य अन्ते यावत् पुनः उच्छ्रितः अभवत्, ततः पुनः समायोजितः अभवत् । विपण्यपरिवर्तनस्य प्रतिक्रियारूपेण वयं इक्विटी-आधारित-परिवर्तनीय-बाण्ड्-मध्ये अस्माकं निवेशं न्यूनीकृतवन्तः, परिवर्तनीय-बाण्ड्-निवेशस्य अनुपातं च न्यूनीकृतवन्तः |. परन्तु वर्षस्य प्रथमार्धे परिवर्तनीयबन्धकानां दुर्बलप्रवृत्तेः कारणात् अद्यापि अल्पमात्रायां हानिः अभवत् । तस्मिन् एव काले मध्यमदीर्घकालीनव्याजदरबन्धनस्य आवंटनं वर्धितम्, व्याजदरबन्धनस्य बैण्डसञ्चालनं च समुचितावकाशेषु कृतम् इक्विटी-बाजारे द्वितीयत्रिमासे उल्टा v-आकारस्य प्रवृत्तिः दर्शिता, यत्र मूल्य-समूहाः वृद्धि-स्टॉक-अपेक्षया उत्तमं प्रदर्शनं कृतवन्तः, समग्र-बाजार-शैली रक्षात्मका आसीत्, यत्र द्रुत-क्षेत्र-परिवर्तनं, दुर्बल-मुख्य-रेखा-स्थायित्वं च आसीत् अस्मिन् वर्षे फरवरीमासे आरम्भात् आरभ्य मार्केट्-पुनरुत्थानस्य समयः परिमाणं च अन्तिमेषु वर्षेषु पूर्व-पुनः-उत्थानस्य तुलने तुल्यकालिकरूपेण पर्याप्तः इति विचार्य, पोर्टफोलियो-इत्यनेन इक्विटी-सम्पत्त्याः आवंटन-अनुपातः न्यून-भारः यावत् न्यूनीकृतः अस्ति

उपर्युक्ताः कोषप्रबन्धकाः मन्यन्ते यत् अग्रिमपदं दृष्ट्वा, विभिन्नानां घरेलुसुधारानाम् गहनतायाः, अचलसम्पत्नीतीनां पूर्वशिथिलतायाः, विशेषबन्धकानां त्वरितनिर्गमनस्य च संयुक्तप्रभावेन सह, घरेलु अर्थव्यवस्थायाः स्थिरतायाः सम्भावना वर्तते तस्मिन् एव काले सेप्टेम्बरमासे फेडरल् रिजर्व्-द्वारा प्रथमवारं व्याज-दर-कटाहस्य आरम्भः भविष्यति |. उपर्युक्तव्यापकप्रभावस्य अन्तर्गतं घरेलुबन्धनमध्यकालीनदीर्घकालीनव्याजदरेषु किञ्चित् पतनं भवितुम् अर्हति, परन्तु अधः गन्तुं बहु स्थानं नास्ति सापेक्षतया अल्पकालीन-मध्यमकालीनव्याजदरेषु न्यूनतायाः स्थानं बृहत्तरं भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति । इक्विटी सम्पत्तिषु वर्तमानकाले बन्धकानाम् अपेक्षया न्यूनमूल्याङ्कनं भवति, परन्तु दुर्बल मौलिकपुनर्प्राप्तिगतेः कारणात् उच्चलाभांशसम्पत्त्याः अद्यापि मध्यम-दीर्घकालीन-आवंटन-मूल्यं वर्तते इति अपेक्षा अस्ति सक्रियरूपेण न्यून-अपेक्षित-उद्योगेषु सीमान्तपरिवर्तनेषु ध्यानं ददातु।