uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

kun hybridirahaston lyhyt positio supistui vain yhteen osakkeeseen, joka oli 0,7 % positiosta, se säilytti edelleen alkuperäisen palkkion ja institutionaaliset sijoittajat erosivat.

securities times·brokerage china -toimittajat huomasivat, että etelä-kiinassa tehdyssä suuressa julkisessa tarjouksessa ilmoitettiin, että sen alaisena olevaan hybridirahastoon saattaa liittyä likvidaatioriskejä. rahasto oli aiemmin korostanut, että jos kaksi institutionaalista sijoittajaa omistavat 50 % osakkeista, tuote olisi sopimus. lopetettu. tämän hybridirahaston osakepositio on tällä hetkellä vain 0,7 %, ja joukkovelkakirjalainojen ja pankkitalletusten osuus on 95 %. se on toiminut puhtaan velkarahaston strategian mukaisesti, mutta sen veloittama hallinnointipalkkio on edelleen 0,5 % ja hallinnointipalkkio on edelleen 0,5 %. tämän lyhyen hybridituotteen rahastonhoitaja hoitaa myös puhdasta velkarahastoa, jonka hallinnointipalkkio on vain 0,3 %.

kaksi suurta instituutiota hallitsevat 50 prosenttia markkinaosuudesta

hybridirahaston likvidaatioriskivaroitus paljastaa, että kahden saman rahastonhoitajan hallinnoiman tuotteen hallinnointipalkkioissa on ristiriitoja erityisesti palkkioiden suhteen varovaisten institutionaalisten sijoittajien kohdalla.

suuri etelä-kiinan julkinen osakerahasto ilmoitti, että yksi sen hybridirahastoista voi laukaista rahastosopimuksen irtisanomisen. tuotteen "rahastosopimuksen" mukaisen voimaantulon jälkeen, jos rahasto-osuudenomistajien määrä on alle 200 tai rahaston nettoarvo on alle 50 miljoonaa yuania 20 peräkkäisenä työpäivänä, rahastonhoitajan tulee ilmoittaa se säännöllisissä raporteissa. jos rahasto-osuudenomistajien määrä on alle 200 tai rahaston substanssi on alle 50 miljoonaa yuania 60 peräkkäisenä työpäivänä, rahasto siirtyy selvitystilaan ja päättyy rahastosopimuksen mukaisesti ilman kokousta. rahasto-osuudenomistajista äänestämään.

edellä mainituissa rahastotuotteissa korostetaan, että jos rahaston substanssiarvo on alle 50 miljoonaa yuania 60 peräkkäisenä työpäivänä 20.9.2024 alkaen, rahasto siirtyy selvitystilaan "rahastosopimuksen" mukaisesti ja ei ole tarvetta pitää rahasto-osuuksien kokousta kansallinen kansankongressi äänestää.

securities times·brokerage china -toimittaja totesi, että tuotteen varojen koko oli 30. kesäkuuta 52,36 miljoonaa yuania. tuolloin kaksi institutionaalista sijoittajaa omisti yhteensä 19 miljoonaa rahasto-osaketta, mikä vastasi 50 prosenttia rahaston osakkeista. rahastoyhtiö totesi tuolloin vuoden 2024 rahaston puolivuotiskatsauksessa, että rahasto-osuussijoittajien yli 20 % omistusosuus rahasto-osuuksista johtuen tilanteesta johtuen, jos rahasto-osuuksia suuremman osuuden omistavat sijoittajat lunastivat rahastoa suuria määriä. voi johtaa mikäli rahaston omaisuusaste on lunastuksen jälkeen edelleen normaalia toimintatasoa alhaisempi, rahastosopimus irtisanotaan.

yllä olevat tiedot tarkoittavat, että rahasto on äskettäin antanut muistutuksen rahastosopimuksen irtisanomisesta tai se tarkoittaa, että edellä mainitut kaksi sijoittajaa, jotka omistavat yhdessä yli 50 % rahasto-osuuksista, voivat lunastaa rahasto-osuudet, jolloin rahasto laukaisee rahastosopimuksen irtisanomisolosuhteet.

palkkiot ovat ristiriidassa saman rahastonhoitajan ja saman tyylin välillä

on syytä mainita, että tämä rahastotuote, joka varoitti vain likvidaatioriskistä, ei kärsinyt tuottotappiosta, mutta miksi 50 % rahasto-osuuksista omistavat institutionaaliset sijoittajat päättivät lunastaa?

tuulitiedot osoittavat, että rahaston tuottoprosentti on tänä vuonna 0,23 % ja sen kumulatiivinen tuotto vuoden 2017 perustamisesta lähtien on 35 %. miksi tällainen vakaan tuoton rahastotuote ilmoitti likvidaatiostaan ​​kaksi kuukautta institutionaalisten sijoittajien asettumisen jälkeen? ?

rahaston julkaisemasta puolivuotiskertomuksesta käy ilmi, että 30.6.2024 mennessä rahaston kymmenen parasta osaketta on muuttunut aiemmasta kymmenen suurimmasta osakkeesta yhdeksi osakkeeksi zijin mining varastossa, omistussuhde on vain 0,7%, mikä tarkoittaa, että rahasto on todella shorted varastossa samaan aikaan rahaston joukkovelkakirjavarat ja pankkien talletussuhteet ovat saavuttaneet 85,43% ja 10%, mikä tarkoittaa, että tämä rahasto. vastaa puhdasta velkarahastotuotetta.

vaikka tämän rahaston toimintastrategia on sama kuin puhtaan velkarahaston, sen nykyinen hallinnointipalkkio on kuitenkin paljon korkeampi kuin puhtaan velkarahastotuotteen.

securities times·brokerage china -toimittaja huomasi, että tätä hybridirahastoa hallinnoiva rahastonhoitaja hallinnoi myös puhdasta korkorahastotuotetta. jälkimmäisen hallinnointipalkkio on 0,3 % ja hänen hallinnoimansa rahastonhoitajan hallinnointipalkkio on itse asiassa 0,3 % rahastot, joilla on puhdas velkastrategia, saavuttavat 0,5 %.

on selvää, että kun hybridirahastotuote ottaa lyhyen position ja veloittaa hybridirahastopalkkiot puhtaasti velkarahastopositioiden perusteella, kun taas saman rahastonhoitajan hallinnoima puhdas velkarahasto veloittaa vain 0,3 prosentin palkkion, tämä ei välttämättä tee laitoksesta pelkästään sijoittajat pohtivat, täyttääkö rahasto alkuperäisen perusvalinnan tarkoituksen, ja se voi myös laukaista asiaankuuluvien institutionaalisten sijoittajien lähtemisen palkkioiden osalta.

”meillä kaikilla on ydinlogiikka rahastoja valittaessa, esimerkiksi sijoitamme tietyn rahaston keskittymään joukkovelkakirjoihin ja tietyn rahaston keskittymään teknologiaan rahastovalinnan alkuperäinen sijoitus, myymme epäröimättä." suuri julkinen fof-rahastonhoitaja etelä-kiinassa korosti rahastonvalintastrategiakokouksessa, että institutionaalisilla sijoittajilla on selkeä positio jokaiselle rahastopooliin tulevalle rahastolle, ja he jatkavat tarkkailua ja seurantaa kunkin rahaston tyyli.

mikä on lyhyen positiotoiminnan syy?

on syytä mainita, että rahastonhoitaja selosti lyhyen positiotoiminnan syyt raportissa.

rahastonhoitajat sanoivat, että vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla kotimaan taloutta heikentävät edelleen kiinteistöt ja infrastruktuuri. ovat jatkaneet laskuaan, ja myös eri maturiteetin joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat laskeneet merkittävästi keskimääräisen pudotuksen ollessa 30 bp:stä 50 bp:iin. osakemarkkinoilla on nähty käänteitä helmikuussa saavutettuaan pohjan, ja markkinat elpyivät toukokuun loppuun asti ja sopeutuivat sitten uudelleen. vastauksena markkinoiden muutoksiin olemme vähentäneet sijoituksiamme osakepohjaisiin vaihtovelkakirjalainoihin ja alentaneet vaihtovelkakirjasijoitusten osuutta. vaihtovelkakirjalainojen heikon kehityksen vuoksi vuoden ensimmäisellä puoliskolla aiheutettiin kuitenkin edelleen pieniä määriä tappioita. samalla lisättiin keskipitkän ja pitkän koron joukkovelkakirjalainojen allokaatiota ja toteutettiin korkolainojen kaistaoperaatiota sopivissa tilaisuuksissa. osakemarkkinoilla oli toisella vuosineljänneksellä käänteinen v:n muotoinen trendi, ja arvoosakkeet suoriutuivat kasvuosakkeista paremmin. ottaen huomioon, että markkinoiden elpymisen aika ja suuruus tämän vuoden helmikuun alusta on ollut suhteellisen riittävä verrattuna aikaisempiin viime vuosien elpymiseen, salkku on laskenut osakepääoman allokaatiosuhteen alipainoon.

edellä mainitut rahastonhoitajat uskovat, että seuraavaan vaiheeseen katsottuna kotimaan talous todennäköisesti vakiintuu erilaisten kotimaisten uudistusten syventymisen, aikaisemman kiinteistöpolitiikan löystymisen ja erikoislainojen liikkeellelaskun nopeutumisen yhteisvaikutuksen myötä. samaan aikaan syyskuussa tulee todennäköisesti aikaan federal reserven ensimmäinen koronlasku. kansainvälisen ympäristön rajoituksia kotimaani valuuttakurssille kevennetään ja maani korkotason autonomia paranee. yllä olevan kattavan vaikutuksen mukaan kotimaisten joukkolainojen keski- ja pitkät korot voivat laskea hieman, mutta alaspäin ei juurikaan ole varaa. suhteellisesti katsoen lyhyiden ja keskipitkien korkojen laskuvaran odotetaan olevan suurempi. osakesijoitusten arvostus on tällä hetkellä alhaisempi kuin joukkovelkakirjalainoilla, mutta heikon perustavanlaatuisen toipumisvauhdin vuoksi markkinoiden odotetaan edelleen heilahtelevan pohjasävynä korkean osingon omaisuuden edelleen keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä samalla kiinnitämme aktiivisesti huomiota alhaisiin odotuksiin ja toimialoihin, joilla on marginaalisia muutoksia.