notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

quando a posição curta do fundo híbrido foi reduzida para apenas uma ação representando 0,7% da posição, ainda manteve a taxa de comissão original e os investidores institucionais desistiram.

os repórteres do securities times·brokerage china notaram que uma grande oferta pública no sul da china anunciou que um fundo híbrido sob ela pode ter riscos de liquidação. o fundo havia enfatizado anteriormente que se dois investidores institucionais detivessem 50% das ações resgatadas, o produto seria contrato. encerrado. a atual posição acionária deste fundo híbrido é de apenas 0,7%, e a proporção total de títulos e depósitos bancários chega a 95%. tem sido operado de acordo com a estratégia de um fundo de dívida puro, mas a taxa de gestão que cobra permanece no mesmo nível. nível de 0,5%, e a taxa de administração ainda é de 0,5%. o mesmo gestor deste produto híbrido curto também administra um fundo de dívida puro com uma taxa de administração de apenas 0,3%.

as duas principais instituições controlam 50% da participação de mercado

o alerta de risco de liquidação de um fundo híbrido revela que existem autocontradições nas taxas de gestão de dois produtos geridos pelo mesmo gestor de fundos, especialmente para investidores institucionais que são cuidadosos com as taxas.

um grande fundo de ações públicas no sul da china anunciou que um dos seus fundos híbridos poderá desencadear a rescisão do contrato do fundo. depois que o produto entrar em vigor de acordo com o "contrato do fundo", se o número de titulares de cotas do fundo for inferior a 200 ou o valor patrimonial líquido do fundo for inferior a 50 milhões de yuans por 20 dias úteis consecutivos, o gestor do fundo divulgará isso em relatórios regulares. se o número de titulares de unidades do fundo for inferior a 200 ou o valor patrimonial líquido do fundo for inferior a 50 milhões de yuans por 60 dias úteis consecutivos, o fundo entrará no processo de liquidação e será rescindido de acordo com o contrato do fundo, sem convocar uma reunião dos titulares de unidades do fundo para votar.

os produtos do fundo acima mencionados enfatizam que se o valor patrimonial líquido do fundo for inferior a 50 milhões de yuans por 60 dias úteis consecutivos a partir de 20 de setembro de 2024, o fundo entrará no processo de liquidação de acordo com o "contrato do fundo" e não há necessidade de realizar uma reunião de participação de fundos. a assembleia popular nacional votará.

o repórter do securities times·brokerage china observou que o tamanho dos ativos do produto em 30 de junho era de 52,36 milhões de yuans. naquela época, dois investidores institucionais detinham um total de 19 milhões de cotas do fundo, representando 50% do total de cotas do fundo. naquela época, a empresa do fundo declarou no relatório semestral do fundo de 2024 que, devido à situação em que os investidores unitários detinham mais de 20% das cotas do fundo, se os investidores que detinham uma proporção maior de cotas do fundo resgatassem o fundo em grande número, seria pode levar a se a escala de activos do fundo continuar a ser inferior ao nível operacional normal após o resgate, o contrato do fundo será rescindido.

as informações acima significam que o fundo emitiu recentemente um lembrete sobre a rescisão do contrato do fundo, ou significa que os dois investidores acima que detêm coletivamente mais de 50% das cotas do fundo podem resgatar as cotas do fundo, fazendo com que o fundo acione as circunstâncias da rescisão do contrato do fundo.

conflitos nas taxas de taxas entre o mesmo gestor de fundos e o mesmo estilo

vale ressaltar que esse produto do fundo, que apenas alertava para o risco de liquidação, não sofreu perda de desempenho, mas por que os investidores institucionais que detinham 50% das cotas do fundo optaram pelo resgate?

os dados do vento mostram que a taxa de rendimento do fundo este ano é de 0,23%, e a sua taxa de rendimento acumulada desde a sua criação em 2017 é de 35%.porque é que um tal produto de fundo com desempenho estável anunciou a sua liquidação dois meses após a instalação dos investidores institucionais? ?

o relatório semestral divulgado pelo fundo mostra que, em 30 de junho de 2024, as dez principais ações do fundo mudaram das dez principais ações anteriores para uma ação entre todos os detalhes das ações divulgados pelo fundo, apenas se você comprar uma. ações da zijin mining, o índice de participação é de apenas 0,7%, o que significa que o fundo realmente vendeu as ações. ao mesmo tempo, os ativos de títulos e os índices de depósitos bancários do fundo atingiram 85,43% e 10%, respectivamente, o que significa que este fundo. é equivalente a um produto de fundo de dívida puro.

no entanto, embora a estratégia de funcionamento deste fundo seja a mesma de um fundo de dívida puro, a sua actual taxa de gestão é muito superior à de um produto de fundo de dívida puro.

o repórter do securities times·brokerage china notou que o gestor do fundo que administra este fundo híbrido também administra um produto de fundo de títulos puro. a taxa de administração deste último é de 0,3%, e o gestor do fundo que ele administra é, na verdade, de 0,3%. fundos com estratégias de dívida pura chega a 0,5%.

obviamente, quando um produto de fundo híbrido assume uma posição curta e cobra taxas de fundos híbridos com base em posições de fundos de dívida pura, enquanto um fundo de dívida puro gerido pelo mesmo gestor de fundos cobra apenas uma taxa de 0,3%, isso pode não só tornar a instituição os investidores estão pensando se o fundo atende à intenção original de seleção de base, podendo também desencadear a saída de investidores institucionais relevantes em termos de taxas.

“todos nós temos uma lógica central ao selecionar fundos. por exemplo, posicionamos um determinado fundo para focar em títulos, um determinado fundo para focar em medicina e um determinado fundo para focar em tecnologia. o posicionamento original da seleção de fundos, venderemos sem hesitação." um grande gestor de fundos fof público no sul da china enfatizou em uma reunião de estratégia de seleção de fundos que os investidores institucionais têm um posicionamento claro para cada fundo que entra no pool de fundos e continuam a observar e rastrear isso. o estilo de cada fundo.

qual é a razão para a operação de posição curta?

vale ressaltar que o gestor do fundo explicou os motivos da operação de posição vendida no relatório.

os gestores de fundos disseram que no primeiro semestre de 2024, a economia doméstica continuará a ser enfraquecida pelo setor imobiliário e de infraestrutura. a velocidade de emissão de títulos especiais do governo é menor do que o esperado, o m1 experimentou um raro crescimento negativo, taxas de juros de depósitos e empréstimos bancários. continuaram a cair e os rendimentos das obrigações de vários prazos também diminuíram significativamente, com a queda média variando entre 30bp e 50bp. o mercado accionista apresentou reviravoltas depois de atingir o nível mais baixo em fevereiro, o mercado recuperou até ao final de maio e depois ajustou-se novamente. em resposta às alterações do mercado, reduzimos o nosso investimento em obrigações convertíveis baseadas em ações e reduzimos a proporção do investimento em obrigações convertíveis. no entanto, devido à tendência fraca das obrigações convertíveis no primeiro semestre do ano, ainda foram causadas pequenas perdas. ao mesmo tempo, foi aumentada a atribuição de obrigações de taxa de juro de médio e longo prazo, e a operação de banda de obrigações de taxa de juro foi realizada em oportunidades apropriadas. o mercado accionista apresentou uma tendência em forma de v invertido no segundo trimestre, com as acções de valor a registarem um desempenho melhor do que as acções de crescimento. o estilo geral do mercado foi defensivo, com rápida rotação do sector e fraca sustentabilidade da linha principal. considerando que o tempo e a magnitude da recuperação do mercado desde o início de fevereiro deste ano foram relativamente suficientes em comparação com recuperações anteriores nos últimos anos, a carteira reduziu o rácio de alocação de activos de capital para subponderação.

os gestores de fundos acima mencionados acreditam que olhando para a próxima fase, com o aprofundamento de várias reformas internas, o impacto combinado do anterior afrouxamento das políticas imobiliárias e a emissão acelerada de obrigações especiais, a economia nacional deverá estabilizar. ao mesmo tempo, setembro deverá dar início ao primeiro corte da taxa de juro pela reserva federal. as restrições do ambiente internacional à taxa de câmbio do meu país serão atenuadas e a autonomia da taxa de juro do meu país será melhorada. sob o impacto abrangente acima mencionado, as taxas de juro de médio e longo prazo das obrigações nacionais poderão cair ligeiramente, mas não há muito espaço para descidas. em termos relativos, espera-se que a margem para descida das taxas de juro de curto e médio prazo seja maior. os activos de capital têm actualmente avaliações mais baixas do que as obrigações, mas devido à fraca dinâmica de recuperação fundamental, espera-se que o mercado ainda flutue no fundo, uma vez que os activos de alto dividendo ainda têm valor de alocação de médio e longo prazo. ao mesmo tempo, prestaremos atenção ativamente às indústrias pouco esperadas e com mudanças marginais.