समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

अद्य प्रारम्भिकव्यापारे सितम्बरमासस्य एलपीआर-कोटेशनं प्रकाशितम्, यत्र १-वर्षस्य ५-वर्षीयस्य च ततः अधिकस्य च प्रकाराः क्रमशः ३.३५%, ३.८५% च अपरिवर्तिताः अभवन् तस्मिन् एव काले केन्द्रीयबैङ्केन मुक्तबाजारे ५७१.९ अरब युआन् ७ दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनं आरब्धम्, यत्र १.७०% परिचालनव्याजदरेण सह, गतवारं यथा आसीत् अद्य २३६.२ अरब युआन् रिवर्स रेपो इत्यस्य अवधिः समाप्तः ।

अतः अस्मिन् समये व्याजदरः किमर्थं समायोजितुं असफलः अभवत् ? ५ सितम्बर् दिनाङ्के चीनस्य जनबैङ्कस्य मौद्रिकनीतिविभागस्य निदेशकः ज़ौ लान् इत्यनेन उक्तं यत्, बैंकनिक्षेपाणां सम्पत्तिप्रबन्धनपदार्थेषु विपथनस्य गतिः, बैंकस्य शुद्धव्याजमार्जिनस्य संकुचनं च इत्यादीनां कारकानाम् कारणात् 1990 तमे वर्षे अधिकं न्यूनता भवति निक्षेपस्य ऋणस्य च व्याजदरेषु अद्यापि केचन बाधाः सन्ति ।

उपर्युक्तवार्तायाः घोषणायाः अनन्तरं ए५० वायदासूचकाङ्कस्य क्षयः अभवत्, आरएमबी पुनः वर्धितः । केचन विश्लेषकाः वदन्ति यत् एतस्याः पृष्ठभूमितः अद्यापि विपण्यम् अपेक्षते यत् व्याजदरे कटौतीयाः वैश्विकतरङ्गस्य आरम्भः मम देशस्य मौद्रिकनीतेः स्वायत्ततां अधिकं विस्तृतं करिष्यति इति। चतुर्थत्रिमासे प्रविश्य केन्द्रीयबैङ्कः अद्यापि वृद्धिशीलनीतयः प्रवर्तयितुं शक्नोति।

नूतनं एलपीआर उद्धरणं विमोचितम् अस्ति

२० सितम्बर् दिनाङ्के चीनस्य जनबैङ्केन राष्ट्रिय-अन्तर्बैङ्क-वित्तपोषण-केन्द्रं अधिकृतं यत् सितम्बर-मासस्य ऋण-बाजारस्य उद्धृत-व्याज-दर (lpr)-उद्धरणं विमोचितं जातम्, यदा तु गतमासे ३.३५% आसीत् -वर्षस्य उपरि च एलपीआर ३.८५ % आसीत्, यदा तु गतमासे ३.८५% आसीत् ।

वस्तुतः केन्द्रीयबैङ्कस्य प्रभारी प्रासंगिकः व्यक्तिः पूर्वं मौद्रिकनीतिविषये अपेक्षाप्रबन्धनं कृतवान् अस्ति । ५ सितम्बर् दिनाङ्के केन्द्रीयबैङ्कस्य मौद्रिकनीतिविभागस्य निदेशकः ज़ौ लान् इत्यनेन उक्तं यत् वर्षस्य आरम्भे आरआरआर-कटाहस्य नीतिप्रभावः अद्यापि दर्शयति वित्तीयसंस्थानां वर्तमानस्य औसतं वैधानिकनिक्षेप-आरक्षित-अनुपातः प्रायः ७%, अस्ति अद्यापि च किञ्चित् स्थानं वर्तते। व्याजदराणां दृष्ट्या केन्द्रीयबैङ्कः व्यापकसामाजिकवित्तपोषणव्ययस्य निरन्तरं न्यूनतां प्रवर्धयति अस्मिन् वर्षे एकवर्षात् पञ्चवर्षेभ्यः अधिककालस्य ऋणानां विपण्यकोटेशनदरेषु ०.१ प्रतिशताङ्कः ०.३५ च न्यूनता अभवत् क्रमशः प्रतिशताङ्काः, येन औसतऋणव्याजदरः निरन्तरं न्यूनः भवति । तस्मिन् एव काले, बैंकनिक्षेपाणां सम्पत्तिप्रबन्धनउत्पादानाम् कृते यथा वेगेन प्रेषणं भवति तथा च बङ्कानां शुद्धव्याजमार्जिनस्य संकुचनं इत्यादिभिः कारकैः प्रभावितः निक्षेपस्य ऋणव्याजदराणां च अधिकक्षयः अद्यापि कतिपयानां बाधानां सामनां करोति केन्द्रीयबैङ्कः नीतेः प्रभावस्य निकटतया अवलोकनं करिष्यति तथा च आर्थिकपुनरुत्थानस्य, लक्ष्यसिद्धेः, स्थूल-आर्थिक-सञ्चालनस्य सम्मुखीभूतानां विशिष्ट-समस्यानां च आधारेण मौद्रिक-नीति-नियन्त्रणस्य तीव्रताम्, गतिं च यथोचितरूपेण गृह्णीयात् |.

अन्ये विश्लेषकाः मन्यन्ते यत् सितम्बरमासे एलपीआर अपरिवर्तितः इति कारणं अस्ति यत् २०२४ तमे वर्षात् ५ वर्षीयः एलपीआर क्रमशः फेब्रुवरी-जुलाई-मासेषु न्यूनीकृतः, जुलैमासे १ वर्षीयः एलपीआरः न्यूनीकृतः अस्ति समयस्य गतिः न उपवासः। यदि पुनः सेप्टेम्बरमासे अवनता भवति तर्हि समयः अतीव कठिनः भवति । तदतिरिक्तं, बङ्कानां शुद्धव्याजमार्जिनस्य वर्तमानस्थितयः बहु उत्तमाः न सन्ति, विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु पूरकव्याजदरे कटौतीयाः अपेक्षायाः सह मिलित्वा केन्द्रीयबैङ्कः बङ्कानां "स्थितिं व्यापकं कर्तुं" निवारयितुं शक्नोति

अनुवर्तन-अपेक्षाः

परन्तु अद्यापि विपण्यस्य मौद्रिकनीतेः किञ्चित् अपेक्षाः सन्ति, अद्यापि बहवः उद्योगस्य अन्तःस्थाः चतुर्थे त्रैमासिके नीतिस्थानं भविष्यति इति अपेक्षां कुर्वन्ति

१९ सितम्बर् दिनाङ्के राष्ट्रियविकाससुधारआयोगेन उक्तं यत् वर्तमानं आर्थिकसञ्चालनं सामान्यतया स्थिरं उच्चगुणवत्तायुक्तविकासः च ठोसरूपेण उन्नतः अस्ति तस्मिन् एव काले बाह्यवातावरणे परिवर्तनस्य दुष्प्रभावाः वर्धन्ते, पुरातनात् नूतनचालकशक्तयोः संक्रमणं दुःखदं भवति, अर्थव्यवस्था अद्यापि बहवः कष्टानि, आव्हानानि च सम्मुखीभवन्ति परन्तु आर्थिकसञ्चालने सकारात्मककारकाः अनुकूलाः च परिस्थितयः अपि निरन्तरं सञ्चिताः सन्ति, अस्माकं कृते वर्षे पूर्णे आर्थिकसामाजिकविकासलक्ष्याणि कार्याणि च प्राप्तुं परिस्थितयः, क्षमता, आत्मविश्वासः च अस्ति

राष्ट्रीयविकाससुधारआयोगः विभिन्नविभागैः स्थानीयैः च सह कार्यं करिष्यति यत् रोजगारप्राथमिकतानीतिं गहनतया कार्यान्वितं करिष्यति, बहुविधमार्गेण निवासिनः आयं वर्धयिष्यति, तथा च अतिदीर्घकालीनविशेषसरकारीबन्धनस्य सदुपयोगं करिष्यति धनं, पुरातन उपभोक्तृवस्तूनाम् प्रतिस्थापनार्थं समर्थनं वर्धयति, सांस्कृतिकपर्यटनं, शिक्षां, चिकित्सासेवा च अधिकं प्रवर्धयामः वयं वृद्धानां परिचर्या, बालसंरक्षणं, गृहपालनं च इत्यादीनां सेवानां गुणवत्तायां सुधारं करिष्यामः, उपभोगं च विस्तारयिष्यामः, सक्रियरूपेण नूतनं उपभोगं सृजामः परिदृश्यानि, नूतनानि उपभोगवृद्धिबिन्दून् संवर्धयन्ति च।

तदतिरिक्तं अगस्तमासे वित्तीयदत्तांशतः न्याय्यं चेत्, आवश्यकता खलु वर्धमाना अस्ति। अगस्तमासे नूतनं ऋणं ९०० अरब युआन् आसीत्, यत् वर्षे वर्षे ४६० अरब युआन् न्यूनीकृतम् अस्ति तथा च तस्यैव अवधिस्य ऐतिहासिकसरासरी १.२६ खरब युआन् इत्यस्मात् न्यूनम्, यस्य बिलम् अद्यापि मुख्यसमर्थनवस्तु अस्ति अगस्तमासस्य मध्यभागात् अन्ते यावत् 6m राज्यस्वामित्वयुक्तानां बङ्कानां प्रत्यक्षछूटव्याजदरः एकदा 1% अतिक्रान्तवान्, यत् बिलैः ऋणानां प्रतिपूर्तिं कर्तुं बङ्कानां वर्धितां इच्छां अपि प्रतिबिम्बयितुं शक्नोति। अगस्तमासे सामाजिकवित्तपोषणस्य अविच्छिन्नबिलानां बिलवित्तपोषणस्य च कुलराशिः वर्षे वर्षे १५०.१ अरब युआन् इत्येव वर्धिता, समग्रबिलिंगपरिमाणस्य पुनः विस्तारः अभवत् ऋणस्य कुलराशिः ऐतिहासिकरूपेण न्यूनस्तरस्य अस्ति, मुख्यं समर्थनं च बिलेषु अस्ति ।

तस्मिन् एव काले निवासिनः उद्यमाः च मध्यमदीर्घकालीनऋणानि दुर्बलाः एव आसन् । अगस्तमासे मध्यमदीर्घकालीननिगमऋणेषु ४९० अरब युआन् वृद्धिः अभवत्, यत् वर्षे वर्षे १५४.४ अरब युआन् न्यूनीकृतम् । अगस्तमासात् आरभ्य स्थानीयसर्वकारस्य ऋणनिर्गमने तथाकथितानां "विशेषनवीनविशेषबन्धनानां" वर्चस्वम् अस्ति अगस्तमासे निवासिनः अल्पकालीनऋणेषु वर्षे वर्षे १६०.४ अरब युआन् वृद्धिः अभवत्, उपभोक्तृणां माङ्गल्यं च दुर्बलम् अभवत्, अगस्तमासे निवासिनः मध्यमदीर्घकालीनऋणेषु १२० अरब युआन् वृद्धिः अभवत्, यत् वर्षे वर्षे न्यूनता अभवत् ४०.२ अर्ब युआन् इत्यस्य ।

एम१ तथा एम२ इत्येतयोः प्रवृत्तिभ्यः न्याय्यं चेत् अगस्तमासे एम१ इत्यस्य पतनं निरन्तरं भवति स्म, गैर-बैङ्कनिक्षेपाः एम२ इत्यस्य वर्षे वर्षे अपरिवर्तितं भवितुं समर्थयन्ति स्म । अगस्तमासे, यूनिट् वर्तमानमाङ्गं वर्षे वर्षे ४६७.४ अरब युआन् न्यूनीकृतम्, येन एम१ इत्येतत् अधिकं -७.३% यावत् न्यूनीकृतम्, निवासी तथा निगमनिक्षेपाः वर्षे वर्षे न्यूनाः अभवन्, परन्तु गैर-बैङ्कनिक्षेपाः वर्षे १.३६ खरब युआन् इत्येव वर्धिताः -वर्षे, पूर्वमूल्यात् अपरिवर्तितं भवितुं m2 समर्थयति । राजकोषीयनिक्षेपेषु वर्षे वर्षे ५६७.५ अरब युआन् वृद्धिः अभवत्, यत् सूचयितुं शक्नोति यत् अगस्तमासे सर्वकारीयबन्धननिर्गमने महती त्वरितता अभवत्, यदा तु राजकोषीयव्ययप्रगतिः तुल्यकालिकरूपेण विसंगतिः आसीत्

चाइना पोस्ट सिक्योरिटीज इत्यस्य मतं यत् वांछितवृद्धिदरस्य कृते रक्तरेखा अद्यापि ८% इत्यत्र केन्द्रीकृता अस्ति। वर्षस्य अन्ते ऋणवृद्धिः ८.०% यावत् पुनः पतति इति कल्पयित्वा चतुर्थे त्रैमासिके ऋणपरिमाणं प्रायः ४.५८ खरब युआन् भविष्यति, यत् वर्षे वर्षे प्रायः ७०० अरब युआन् न्यूनता भवति सामाजिकवित्तपोषणस्य दृष्ट्या अपेक्षा अस्ति यत् सितम्बरमासे सामाजिकवित्तपोषणस्य विकासस्य दरस्य कृते सरकारीबन्धकाः अद्यापि निश्चितं समर्थनं दास्यन्ति परन्तु यथा यथा निर्गमनशिखरं क्रमेण गच्छति तथा तथा चतुर्थे सामाजिकवित्तपोषणस्य वृद्धिदरः अधः उतार-चढावः भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति त्रैमासिकं, तथा च सामाजिकवित्तपोषणं वर्षस्य अन्ते ८% तः अधः पुनः पतति, अथवा ७.७% तः न्यूनं भवितुम् अर्हति, यदा वित्तपोषणवृद्धिः ८% समीपे न्यूनीभवति तदा वयं नीतिवृत्तौ अधिकं ध्यानं दास्यामः। केन्द्रीयबैङ्कस्य आँकडाव्याख्यायां सूचितं यत् "मौद्रिकनीतिः अधिका लचीली, समुचिता, सटीका, प्रभावी च भविष्यति, तथा च नियामकप्रयत्नाः वर्धयिष्यति" इति एतदपि बोधितम् यत् सा "केचन वृद्धिशीलनीतिपरिपाटनानि प्रारभते" तथा च "निगमवित्तपोषणं अधिकं न्यूनीकरिष्यति तथा च residents' credit costs." the statement of cost reduction is more स्पष्टीकर्तुं, अपेक्षा अस्ति यत् आरआरआर-कटौतीनां व्याजदर-कटनानां च सम्भावना वर्धते, तथा च मौद्रिकनीतिः आरब्धा भवितुम् अर्हति।