berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pada awal perdagangan hari ini, kuotasi lpr bulan september dirilis, dengan varietas 1 tahun dan 5 tahun ke atas tetap tidak berubah di masing-masing 3,35% dan 3,85%. pada saat yang sama, bank sentral meluncurkan operasi pembelian kembali terbalik 7 hari senilai 571,9 miliar yuan di pasar terbuka, dengan tingkat bunga operasi 1,70%, sama seperti sebelumnya. hari ini, reverse repo sebesar 236,2 miliar yuan telah habis masa berlakunya.

jadi mengapa tingkat suku bunga gagal melakukan penyesuaian kali ini? pada tanggal 5 september, zou lan, direktur departemen kebijakan moneter bank rakyat tiongkok, mengatakan bahwa karena faktor-faktor seperti kecepatan pengalihan simpanan bank ke produk manajemen aset dan menyempitnya margin bunga bersih bank, penurunan lebih lanjut pada suku bunga simpanan dan pinjaman masih menghadapi kendala tertentu.

setelah pengumuman berita di atas, indeks berjangka a50 anjlok, dan rmb kembali naik. beberapa analis mengatakan bahwa dengan latar belakang ini, pasar masih memperkirakan bahwa dimulainya gelombang penurunan suku bunga global akan semakin memperluas otonomi kebijakan moneter negara saya. memasuki kuartal keempat, bank sentral mungkin masih akan melakukan kebijakan tambahan.

kutipan lpr baru dirilis

pada tanggal 20 september, bank rakyat tiongkok memberi wewenang kepada pusat pendanaan antar bank nasional untuk mengumumkan bahwa kutipan suku bunga pasar pinjaman (lpr) bulan september telah dirilis. lpr 1 tahun adalah 3,35%, dibandingkan dengan 3,35% pada bulan lalu; lpr -tahun ke atas adalah 3,85%, dibandingkan dengan 3,85% bulan lalu.

padahal, penanggung jawab bank sentral terkait sebelumnya telah melakukan manajemen ekspektasi terhadap kebijakan moneter. pada tanggal 5 september, zou lan, direktur departemen kebijakan moneter bank sentral, mengatakan bahwa dampak kebijakan dari pemotongan rrr pada awal tahun masih terlihat. rasio cadangan simpanan lembaga keuangan rata-rata saat ini adalah sekitar 7%. dan masih ada ruang. dalam hal suku bunga, bank sentral terus mendorong penurunan biaya pembiayaan sosial komprehensif yang stabil sejak tahun ini, tingkat kuotasi pasar untuk pinjaman dengan jangka waktu satu tahun dan lebih dari lima tahun telah turun sebesar 0,1 poin persentase dan 0,35. poin persentase masing-masing, sehingga mendorong rata-rata suku bunga pinjaman terus menurun. pada saat yang sama, dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti kecepatan pengalihan simpanan bank ke produk manajemen aset dan menyempitnya margin bunga bersih bank, penurunan suku bunga simpanan dan pinjaman masih menghadapi kendala tertentu. bank sentral akan mencermati dampak kebijakan tersebut dan memahami secara wajar intensitas dan kecepatan pengendalian kebijakan moneter berdasarkan pemulihan ekonomi, pencapaian tujuan, dan permasalahan spesifik yang dihadapi oleh operasi makroekonomi.

analis lain percaya bahwa alasan mengapa lpr tetap tidak berubah pada bulan september adalah karena sejak tahun 2024, lpr 5 tahun telah diturunkan masing-masing pada bulan februari dan juli, dan lpr 1 tahun telah diturunkan pada bulan juli cepat. kalau september diturunkan lagi, waktunya terlalu mepet. selain itu, kondisi margin bunga bersih bank saat ini tidak terlalu baik. ditambah dengan ekspektasi penurunan suku bunga tambahan pada suku bunga hipotek yang ada, bank sentral dapat mencegah bank untuk "memperparah situasi".

harapan tindak lanjut

namun, pasar masih mempunyai ekspektasi tertentu terhadap kebijakan moneter, dan banyak pelaku industri masih memperkirakan akan ada ruang kebijakan pada kuartal keempat.

pada tanggal 19 september, komisi pembangunan dan reformasi nasional menyatakan bahwa operasi ekonomi saat ini secara umum stabil dan pembangunan berkualitas tinggi telah mengalami kemajuan yang kokoh. pada saat yang sama, dampak buruk dari perubahan lingkungan eksternal semakin meningkat, transisi dari kekuatan pendorong lama ke kekuatan pendorong baru sangatlah menyakitkan, dan perekonomian masih menghadapi banyak kesulitan dan tantangan. namun, faktor-faktor positif dan kondisi yang menguntungkan dalam operasi ekonomi juga terus terakumulasi, dan kami memiliki kondisi, kemampuan dan kepercayaan diri untuk mencapai tujuan dan sasaran pembangunan ekonomi dan sosial sepanjang tahun.

komisi pembangunan dan reformasi nasional akan bekerja sama dengan berbagai departemen dan daerah untuk menerapkan kebijakan prioritas ketenagakerjaan secara mendalam, meningkatkan pendapatan penduduk melalui berbagai saluran, dan terus meningkatkan daya beli penduduk dengan memanfaatkan obligasi khusus pemerintah yang berjangka sangat panjang dana, meningkatkan dukungan untuk penggantian barang konsumsi lama, dan lebih lanjut mempromosikan pariwisata budaya, pendidikan, dan perawatan medis. kami akan meningkatkan kualitas dan memperluas konsumsi layanan seperti perawatan lansia, perawatan anak, dan rumah tangga, dan secara aktif menciptakan konsumsi baru skenario, dan menumbuhkan titik pertumbuhan konsumsi baru.

apalagi jika dilihat dari data keuangan bulan agustus, kebutuhannya memang semakin meningkat. kredit baru pada bulan agustus berjumlah 900 miliar yuan, turun 460 miliar yuan dibandingkan tahun lalu dan lebih rendah dari rata-rata historis sebesar 1,26 triliun yuan pada periode yang sama, dimana tagihan masih menjadi item pendukung utama. pada pertengahan hingga akhir agustus, tingkat bunga diskon langsung 6 juta bank milik negara pernah melebihi 1%, yang mungkin juga mencerminkan meningkatnya kemauan bank untuk mengimbangi pinjaman dengan tagihan. pada bulan agustus, jumlah total tagihan yang tidak didiskontokan dan pembiayaan tagihan dalam pembiayaan sosial meningkat sebesar 150,1 miliar yuan tahun-ke-tahun, dan skala penagihan secara keseluruhan meningkat lagi. jumlah total kredit berada pada tingkat yang rendah secara historis, dan dukungan utama terletak pada tagihan.

pada saat yang sama, pinjaman jangka menengah dan panjang kepada masyarakat dan perusahaan masih lemah. pada bulan agustus, pinjaman korporasi jangka menengah dan panjang meningkat sebesar 490 miliar yuan, turun sebesar 154,4 miliar yuan dibandingkan tahun lalu. sejak bulan agustus, penerbitan utang pemerintah daerah didominasi oleh apa yang disebut "obligasi khusus baru". dukungan pembiayaan jangka menengah dan panjang bagi perusahaan masih lemah, dan efisiensi utang dalam merangsang investasi rendah. pada bulan agustus, pinjaman jangka pendek penduduk meningkat sebesar 160,4 miliar yuan tahun-ke-tahun, dan permintaan konsumen tetap lemah; pada bulan agustus, pinjaman jangka menengah dan panjang penduduk meningkat sebesar 120 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 40,2 miliar yuan.

dilihat dari tren m1 dan m2, m1 terus menurun pada bulan agustus, dan dpk yang mendukung m2 tidak berubah secara year-on-year. pada bulan agustus, permintaan unit saat ini menurun sebesar 467,4 miliar yuan tahun-ke-tahun, menyeret m1 lebih jauh ke -7,3%; simpanan penduduk dan perusahaan terus menurun tahun-ke-tahun, namun simpanan non-bank meningkat sebesar 1,36 triliun yuan tahun -on-year, mendukung m2 untuk tetap tidak berubah dari nilai sebelumnya. simpanan fiskal meningkat sebesar 567,5 miliar yuan tahun-ke-tahun, yang mungkin menunjukkan bahwa penerbitan obligasi pemerintah meningkat secara signifikan pada bulan agustus sementara kemajuan belanja fiskal relatif tidak selaras.

china post securities percaya bahwa garis merah untuk tingkat pertumbuhan yang diinginkan masih terfokus pada 8%. dengan asumsi bahwa tingkat pertumbuhan kredit dapat turun kembali ke 8,0% pada akhir tahun, skala kredit pada kuartal keempat akan mencapai sekitar 4,58 triliun yuan, penurunan dari tahun ke tahun sekitar 700 miliar yuan. dari sisi pembiayaan sosial, obligasi pemerintah diperkirakan masih akan memberikan dukungan tertentu terhadap laju pertumbuhan pembiayaan sosial pada bulan september. namun, seiring dengan berlalunya puncak penerbitan, laju pertumbuhan pembiayaan sosial diperkirakan akan berfluktuasi menurun pada kuartal keempat kuartal, dan pembiayaan sosial akan turun kembali di bawah 8% pada akhir tahun, atau mungkin di bawah 8%. sekitar 7,7%, kita akan lebih memperhatikan sikap kebijakan ketika tingkat pertumbuhan pembiayaan turun mendekati 8%. interpretasi data bank sentral menunjukkan bahwa "kebijakan moneter akan lebih fleksibel, tepat, tepat dan efektif, serta meningkatkan upaya regulasi." bank sentral juga menekankan bahwa bank sentral "akan mulai meluncurkan beberapa langkah kebijakan tambahan" dan "lebih mengurangi pembiayaan korporasi dan". biaya kredit warga." pernyataan pengurangan biaya lebih untuk memperjelas, kemungkinan penurunan rrr dan penurunan suku bunga diperkirakan akan meningkat, dan kebijakan moneter dapat diluncurkan.