केन्द्रीयबैङ्कः विकासं स्थिरीकर्तुं जोखिमनिवारणे च सहायतार्थं सर्वकारीयबन्धकानां क्रयणविक्रयं आरभते
2024-09-20
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
मूल शीर्षकम् : अगस्तमासे १०० अरब युआनस्य शुद्धक्रयणम्——(उद्धरणम्)
केन्द्रीयबैङ्कस्य सर्वकारीयबन्धकव्यापारस्य आरम्भः विकासं स्थिरीकर्तुं साहाय्यं करिष्यति तथा च जोखिमान् निवारयिष्यति (विषयः)
आर्थिक दैनिक संवाददाता याओ जिन
चीनस्य जनबैङ्केन अद्यैव कोषागारबन्धव्यापारघोषणा [२०२४] क्रमाङ्कः १ जारीकृता, यत्र उक्तं यत् केन्द्रीयवित्तीयकार्यसम्मेलनस्य प्रासंगिकावश्यकतानां कार्यान्वयनार्थं चीनस्य जनबैङ्केन अगस्त २०२४, २०२४ तमे वर्षे मुक्तबाजारस्य कोषागारबन्धव्यापारकार्यक्रमाः आरब्धाः । तथा च अल्पकालिककोषबाण्ड्-सहिताः केचन मुक्तबाजारस्य प्राथमिकव्यापारिणः प्रदत्ताः आसन्, दीर्घकालीनकोषबन्धनानि च विक्रीताः, यत्र सम्पूर्णमासे क्रीतबाण्ड्-मध्ये १०० अरब-युआन्-रूप्यकाणां शुद्ध-मुद्रा-मूल्यं भवति स्म
"अस्मिन् समये केन्द्रीयबैङ्कः कोषबाण्ड्-क्रयणं विक्रयं च आरभते, एतत् नूतनानां मौद्रिकनीतिसाधनानाम् आधिकारिकं परिचयं भवति।" कोषबन्धनक्रयणविक्रयणयोः । केन्द्रीयबैङ्कस्य मौद्रिकनीतिकार्यन्वयनप्रतिवेदने स्पष्टं कृतम् अस्ति यत् आधारमुद्रानिर्गमनस्य साधनानि समृद्धीकर्तुं मुक्तबाजारसञ्चालनेषु कोषबन्धनविक्रयणं प्रवर्तयितुं योजना अस्ति।
झोउ माओहुआ इत्यनेन उक्तं यत् बन्धकविपण्यस्य विकासेन सह बन्धकविपण्यस्य मम देशस्य विपण्यतरलतायाः उपरि अधिकः प्रभावः भवति। केन्द्रीयबैङ्कः कोषबन्धकक्रयणविक्रयसाधनं निर्माति, तरलताबाजारसंरचनायाः परिवर्तनस्य अनुकूलतां करोति, मौद्रिकनीतिसाधनं समृद्धयति, तथा च केन्द्रीयबैङ्कस्य आधारमुद्रायाः तथा विपण्यतरलतासमायोजनस्य सटीकतायां प्रभावशीलतायां च सुधारं कर्तुं शक्नोति तदतिरिक्तं केन्द्रीयबैङ्कस्य सर्वकारीयबन्धनक्रयणविक्रयव्यापारः द्विपक्षीयः अस्ति । सरकारी बाण्डबाजारव्यवहारेषु केन्द्रीयबैङ्कस्य सहभागिता अल्पकालिकबाजारपुञ्जस्य उतार-चढावस्य स्थिरीकरणे, आधारधनप्रदायस्य नियमनस्य क्षमतां वर्धयितुं, बाण्ड्बाजारस्य तरलतायाः मूल्यनिर्धारणदक्षतायाः च सुधारं कर्तुं साहाय्यं कर्तुं शक्नोति
"आरआरआर-कटाहस्य अभावे केन्द्रीयबैङ्कस्य सर्वकारीय-बाण्ड्-क्रयणविक्रयस्य उपयोगः महत्त्वपूर्ण-मौद्रिक-नीति-उपकरणरूपेण करणं सकारात्मकं महत्त्वं वर्तते, येन स्पष्टं संकेतं प्रेष्यते यत् मौद्रिकनीतिः स्थिर-वृद्धेः समर्थनार्थं, घरेलु-विस्तारस्य च प्रयत्नाः वर्धयिष्यति | demand" इति चीनव्यापारिसङ्घस्य मुख्यसंशोधकः डोङ्ग् क्षिमियाओ अवदत् ।
citic securities इत्यस्य मुख्य अर्थशास्त्री ming ming इत्यनेन उक्तं यत् अल्पकालिकं दीर्घकालिकं सरकारी बाण्ड् क्रयणं विक्रयणं च ऊर्ध्वं प्रवणं उपजवक्रं निर्वाहयितुम्, वित्तीयबाजारस्य संचालनं स्थिरं कर्तुं, वित्तीयजोखिमान् निवारयितुं च सहायकं भविष्यति।
मिन्शेङ्ग्-बैङ्कस्य मुख्यः अर्थशास्त्री वेन् बिन् इत्यनेन उक्तं यत् अगस्तमासे केन्द्रीयबैङ्कः लघु-दीर्घ-कोष-बन्धनानि क्रीतवान्, विक्रीतवान् च, तत् च शुद्धक्रयणम् आसीत् एकतः, एतत् केन्द्रीयबैङ्कस्य अभिप्रायं प्रतिबिम्बयति यत् सः सर्वकारीयबन्धक-उपज-वक्रं नियन्त्रयितुं तथा च सर्वकारीय-बाण्ड्-व्याजदराणां कृते उचित-कालीन-प्रसारं दीर्घकालीन-व्याज-दर-स्तरं च निर्वाहयति, येन विपण्यां अत्यधिक-अनुमानं न भवति, सम्भाव्य-वित्तीय-जोखिम-सञ्चयः च न भवति अपरपक्षे, केन्द्रीयबैङ्कस्य सरकारीबाण्ड्-शुद्धक्रयणं वस्तुतः आधारमुद्रां विपण्यां मुक्तं करोति तथा च तरलतां मुक्तुं साधनानि वर्धयति एतेन न केवलं उपयुक्तं मौद्रिकवातावरणं निर्वाह्यते, अपितु केन्द्रीयबैङ्कस्य मौद्रिकनीतिरूपरेखायाः अग्रे विकासः अपि प्रतिबिम्बितः भवति .
विशेषज्ञानाम् मतेन मुक्तबाजारसञ्चालनेषु सर्वकारीयबन्धकानां क्रयविक्रये केन्द्रीयबैङ्कस्य क्रमिकवृद्धिः अपि मौद्रिकवित्तनीतीनां तालमेलस्य प्रकटीकरणम् अस्ति बाजारस्य अतिक्रमणादिषु परिस्थितिषु केन्द्रीयबैङ्कस्य सर्वकारीयबन्धकानां क्रयविक्रयणं सुधारात्मकं तन्त्रं भवितुम् अर्हति, यत् बाजारस्य आपूर्तिं माङ्गं च अधिकं प्रत्यक्षतया प्रभावितं करिष्यति तथा च विपण्यस्य अपेक्षां स्थिरं करिष्यति।
ज्ञातव्यं यत् मौद्रिकनीतिसाधनपेटिकायां सरकारीबन्धकव्यापारस्य समावेशस्य अर्थः परिमाणात्मकशिथिलीकरणे (qe) संलग्नता न भवति। यदा केषाञ्चन विकसित अर्थव्यवस्थानां केन्द्रीयबैङ्काः स्वस्य पारम्परिकमौद्रिकनीतिसाधनं क्षीणं कुर्वन्ति तदा ते मौद्रिकनीतिलक्ष्याणि प्राप्तुं बृहत्प्रमाणेन कोषबन्धनानि क्रेतुं बाध्यन्ते तथापि अस्माकं देशः सामान्यमौद्रिकनीतीनां कार्यान्वयनस्य आग्रहं करोति अस्माकं केन्द्रीयबैङ्केन बन्धनं अन्यदेशानां केन्द्रीयबैङ्कानां तुलनीयम् अस्ति शिथिलकार्यक्रमाः सर्वथा भिन्नाः सन्ति।
"सरकारीबन्धकानां क्रयविक्रयः मूलतः केवलं केन्द्रीयबैङ्कस्य कृते स्वस्य तुलनपत्रस्य समायोजनार्थं साधनम् अस्ति। केन्द्रीयबैङ्कः स्थूल-आर्थिक-वित्तीय-बाजारस्य विशिष्ट-स्थितीनां आधारेण मौद्रिक-नीति-लक्ष्याणि प्राप्तुं समुचित-सञ्चालन-पद्धतीः चयनं करिष्यति बिन् उक्तवान्।
डोङ्ग ज़िमियाओ इत्यनेन उक्तं यत् अन्तर्राष्ट्रीय-अनुभवात् न्याय्यं चेत् विकसित-अर्थव्यवस्थानां केन्द्रीय-बैङ्कानां परिमाणात्मक-शिथिलीकरणे प्रवृत्ते प्रायः स्वकीया चरणबद्ध-पृष्ठभूमिः भवति सामान्यतया संकटस्य प्रभावेण शिथिला मौद्रिकनीतिः तावत्पर्यन्तं कार्यान्विता भवति यावत् व्याजदराणां शून्यनिम्नसीमायाः बाध्यता न भवति तथापि सर्वकारीयबन्धकविपण्यस्य तरलता अद्यापि दुर्बलं भवति, क्रयणस्य अभावः भवति तथा च सशक्तविक्रयशक्तिः, तथा च मूल्यचैनलसंचरणं सुचारुरूपेण न भवति, अस्मिन् समये केन्द्रीयबैङ्कः सामान्यतया मुकदमान् करिष्यति गैरपारम्परिकमौद्रिकनीतिषु परिमाणात्मकशिथिलीकरणं (केन्द्रीयबैङ्कः कोषबन्धनानि, वाणिज्यिकपत्राणि इत्यादीनि बृहत्परिमाणेन क्रियते) । .
अस्माकं देशस्य स्थितिः उपर्युक्तपृष्ठभूमितः सर्वथा भिन्ना अस्ति। डोङ्ग ज़िमियाओ इत्यस्य मतं यत् मम देशस्य अर्थव्यवस्थायां पुनर्प्राप्तेः उत्तमं गतिः स्थापिता अस्ति, वित्तीयसंस्थाः सामान्यतया स्वस्थाः स्थिराः च अभवन्, शून्यव्याजदरस्य निम्नसीमायाः बाधाः च न अभवन् market, and there are signs of "asset shortage" to a certain extent of परिमाणात्मक शिथिलीकरणस्य तर्कसंगतता आवश्यकता च सर्वकारीयबन्धकानां क्रयविक्रयं परिमाणात्मकशिथिलीकरणेन सह नियमितसञ्चालनरूपेण समीकरणं न करोति।
स्रोतः आर्थिक दैनिक
