центральный банк начинает покупать и продавать государственные облигации, чтобы помочь стабилизировать рост и предотвратить риски.
2024-09-20
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
оригинальное название: чистые покупки в августе на сумму 100 миллиардов юаней——(цитата)
запуск центральным банком торговли казначейскими облигациями поможет стабилизировать экономический рост и предотвратить риски (тема)
репортер economic daily яо цзинь
народный банк китая недавно опубликовал объявление о торговле казначейскими облигациями [2024] № 1, в котором говорится, что в целях выполнения соответствующих требований центральной конференции по финансовой работе народный банк китая в августе 2024 года начал операции по торговле казначейскими облигациями на открытом рынке: и предоставил некоторым первичным дилерам на открытом рынке краткосрочные казначейские облигации были куплены и долгосрочные казначейские облигации были проданы с чистой номинальной стоимостью 100 миллиардов юаней в облигациях, купленных в течение месяца.
«на этот раз центральный банк начинает покупать и продавать казначейские облигации, что знаменует собой официальное введение новых инструментов денежно-кредитной политики чжоу маохуа, макроисследователь отдела финансовых рынков банка everbright, сказал, что рынок уже ожидает центральный банк». покупать и продавать казначейские облигации. в отчете о реализации денежно-кредитной политики центрального банка ясно указано, что он планирует ввести продажу казначейских облигаций в операциях на открытом рынке для обогащения средств эмиссии базовой валюты.
чжоу маохуа сказал, что с развитием рынка облигаций рынок облигаций оказывает большее влияние на ликвидность рынка моей страны. центральный банк создает инструменты покупки и продажи казначейских облигаций, адаптируется к изменениям в структуре рынка ликвидности, обогащает инструменты денежно-кредитной политики и может повысить точность и эффективность корректировок базовой валюты центрального банка и рыночной ликвидности. кроме того, деятельность центрального банка по покупке и продаже государственных облигаций носит двусторонний характер. участие центрального банка в операциях на рынке государственных облигаций может помочь стабилизировать краткосрочные колебания рыночного капитала, расширить возможности регулирования базовой денежной массы, а также улучшить ликвидность рынка облигаций и эффективность ценообразования.
«в отсутствие снижения ррр имеет положительное значение использование покупки и продажи центральным банком государственных облигаций в качестве важного инструмента денежно-кредитной политики, посылая четкий сигнал о том, что денежно-кредитная политика активизирует усилия по поддержке стабильного роста и расширению внутреннего рынка. спроса», — сказал дун симиао, главный исследователь китайского торгового союза.
минг минг, главный экономист citic securities, заявил, что покупка краткосрочных и продажа долгосрочных государственных облигаций поможет сохранить восходящую кривую доходности, стабилизировать работу финансового рынка и предотвратить финансовые риски.
вэнь бинь, главный экономист minsheng bank, сказал, что в августе центральный банк покупал короткие и продавал длинные казначейские облигации, и это была чистая покупка. с одной стороны, это отражает намерение центрального банка регулировать кривую доходности государственных облигаций и поддерживать разумные спреды по срокам и долгосрочные уровни процентных ставок по процентным ставкам по государственным облигациям, чтобы избежать чрезмерных спекуляций на рынке и накопления потенциальных финансовых рисков. с другой стороны, чистая покупка центральным банком государственных облигаций фактически высвобождает базовую валюту на рынок и увеличивает средства для высвобождения ликвидности. это не только поддерживает подходящую денежно-кредитную среду, но и отражает дальнейшее развитие основы денежно-кредитной политики центрального банка. .
по мнению экспертов, постепенное увеличение центральным банком покупок и продаж государственных облигаций в рамках операций на открытом рынке также является проявлением синергии монетарной и фискальной политики. в таких ситуациях, как превышение рынка, покупка и продажа государственных облигаций центральным банком может стать корректирующим механизмом, который будет более непосредственно влиять на рыночное предложение и спрос и стабилизировать рыночные ожидания.
следует отметить, что включение торговли государственными облигациями в инструментарий денежно-кредитной политики не означает участие в количественном смягчении (qe). когда центральные банки некоторых развитых стран исчерпали свои традиционные инструменты денежно-кредитной политики, они вынуждены покупать казначейские облигации в больших масштабах для достижения целей денежно-кредитной политики. однако моя страна настаивает на проведении нормальной денежно-кредитной политики. облигации нашего центрального банка соответствует количественной оценке центральных банков других стран. свободные операции совершенно разные.
«покупка и продажа государственных облигаций — это, по сути, всего лишь инструмент для центрального банка по корректировке своего баланса. центральный банк будет выбирать соответствующие методы работы для достижения целей денежно-кредитной политики, исходя из конкретных условий макроэкономических и финансовых рынков». - сказал бин.
дун симиао отметил, что, судя по международному опыту, центральные банки развитых стран часто имеют собственную поэтапную основу при проведении количественного смягчения. в целом, под воздействием кризиса, мягкая денежно-кредитная политика продолжает проводиться до тех пор, пока она не будет ограничена нулевым нижним пределом процентных ставок. однако ликвидность рынка государственных облигаций по-прежнему остается низкой, наблюдается недостаток покупок и дефицит. сильная сила продаж, и передача ценового канала не является гладкой. в это время центральный банк обычно подает иск. нетрадиционная денежно-кредитная политика включает количественное смягчение (центральный банк покупает казначейские облигации, коммерческие бумаги и т. д. на большую сумму). шкала).
ситуация в нашей стране совершенно отличается от вышеописанного фона. дун симиао считает, что экономика моей страны сохранила хорошие темпы восстановления, финансовые учреждения в целом остались здоровыми и стабильными и не столкнулись с ограничениями нижнего предела нулевой процентной ставки. существует большой энтузиазм в отношении подписки и инвестиций в государственные облигации. рациональность и необходимость количественного смягчения не обязательно приравнивают покупку и продажу государственных облигаций как рутинную операцию к количественному смягчению.
источник: экономическая газета
