समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

१८ सितम्बर् दिनाङ्के स्थानीयसमये अमेरिकीसङ्घीयसंरक्षणेन संघीयनिधिदरस्य लक्ष्यपरिधिं ५० आधारबिन्दुभिः (bp) न्यूनीकृत्य ४.७५%तः ५.००%पर्यन्तं स्तरं यावत् न्यूनीकरिष्यते इति घोषितम् चतुर्वर्षेषु व्याजदरेषु कटौतीं कृतवान्।

अनेके दलाली उद्योगस्य अन्तःस्थजनाः अवदन् यत् सितम्बरमासे ५०bp दरकटनानन्तरं वर्षस्य कालखण्डे ५०~७५bp व्याजदरे कटौतीयाः स्थानं अद्यापि भवितुम् अर्हति। फेडस्य दरकटनेन चीनसहितं अन्यदेशानां कृते नीतिदराणां न्यूनीकरणं निरन्तरं कर्तुं स्थानं उद्घाटितं भविष्यति। वैश्विक इक्विटी-बाजारस्य कृते ए-शेयराः फेडरल् रिजर्व-व्याजदरे कटौतीचक्रस्य आरम्भस्य अनन्तरं उत्तम-विनियोग-अवकाशानां आरम्भं कर्तुं शक्नुवन्ति ।

सीआईसीसी : चीनदेशस्य त्रयः प्रकाराः सम्पत्तिः लाभं प्राप्नुवन्ति

सीआईसीसी रिसर्च इत्यस्य घरेलुरणनीत्याः मुख्यविश्लेषकः ली किउसुओ इत्यस्य मतं यत् फेडस्य व्याजदरे कटौतीयाः आरम्भः चीनीयसम्पत्त्याः प्रदर्शने किञ्चित्पर्यन्तं लाभं दातुं शक्नोति, परन्तु मम देशस्य बाजारस्य प्रवृत्तिस्थिरीकरणस्य मूलं, विशेषतः ए-शेयरस्य , अद्यापि स्वस्य मौलिकस्थितौ निहितः अस्ति ।

तस्मिन् एव काले ली किउसुओ इत्यनेन सूचितं यत् फेडस्य व्याजदरे कटौतीयाः ए-शेयरस्य अपेक्षया हाङ्गकाङ्ग-समूहेषु अधिकः प्रभावः भवितुम् अर्हति, ये बाह्यतरलतायाः प्रति अधिकं संवेदनशीलाः सन्ति सः अग्रे विश्लेषितवान् यत् ए-शेयर-विपण्यस्य वर्तमानमूल्यांकनं पूर्वमेव तुल्यकालिकरूपेण चरमस्थाने अस्ति, तथा च लेनदेनैः व्यवहारैः च इतिहासे सामान्यानि तलपक्षीयानि लक्षणानि अपि दर्शितानि अस्याः पृष्ठभूमितः फेडस्य व्याजदरे कटौती सहायकं भविष्यति निवेशकानां जोखिमभूखं किञ्चित्पर्यन्तं स्थिरीकर्तुं तथापि मम देशस्य विकासस्य स्थिरीकरणनीतीनां सीमान्तबलस्य परिवर्तनस्य विषये अधिकं ध्यानं दातुं आवश्यकं भवेत् तथा च मध्यमकालीनरूपेण मौलिकानाम् अपेक्षाणां सुधारः अपेक्षितः अस्ति वा इति।

यथा यथा फेडरल् रिजर्वः ब्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं आरभते तथा तथा ली किउसुओ त्रयः प्रकाराः ए-शेयर-सम्पत्त्याः प्रदर्शने ध्यानं दातुं सुझावम् अयच्छति : १) विदेशीय-निवेशित-स्टॉक्स् फेडरल रिजर्वस्य ब्याजदरेषु कटौती वैश्विकनिधिषु पुनर्वितरणं निरन्तरं प्रवर्धयितुं शक्नोति अस्मिन् सन्दर्भे ए-शेयरेषु विदेशीयपुञ्जस्य भारी धारणासु ध्यानं दत्तुं शक्नोति लक्ष्यं, विशेषतः नवीन ऊर्जा, खाद्य-पेय-उपकरणं, वाहनम्, इलेक्ट्रॉनिक्स, अन्यक्षेत्रेषु अग्रणीकम्पनीनां च। २) ये कम्पनयः आरएमबी-प्रशंसायाः लाभं प्राप्नुवन्ति । यदि ब्याजदरेषु कटौतीः अमेरिकी-डॉलरस्य दुर्बलं जनयति तर्हि अमेरिकी-डॉलरस्य सापेक्षतया आरएमबी-मूल्याङ्कनस्य अपेक्षा अस्ति यत् अमेरिकी-डॉलर-ऋणानां बृहत्-मात्रायां धारयन्तः उद्यमाः न्यून-भुक्ति-दबावं प्राप्नुयुः, तेषां लाभः अधिकः भविष्यति -लौहधातुः, विशेषतः सुवर्णः, इलेक्ट्रॉनिक्सः, कृषिः, वानिकी, पशुपालनं, मत्स्यपालनं, वाणिज्यं तथा खुदरा, इत्यादयः केचन कम्पनयः येषां विनिमयलाभः अपेक्षितः अस्ति यदि आरएमबी प्रशंसा करोति ते अपि ध्यानस्य योग्याः सन्ति नीतिसंवेदनशीलतायाः आवधिक अवसराः भवितुम् अर्हन्ति। यदि फेडरल् रिजर्वः नीतेः बाह्यबाधाः न्यूनीकर्तुं व्याजदरेषु कटौतीं करोति, तथा च यदि स्थिरीकरणवृद्धिनीतिः वर्धिता भवति तर्हि ये क्षेत्राणि लाभं प्राप्नुवन्ति ते अपि समये समये ध्यानस्य योग्याः सन्ति, यथा वित्तं, अचलसम्पत्शृङ्खला, किञ्चित् उपभोगः इत्यादयः .भविष्यत्काले मम देशस्य नीतिप्रतिक्रियायाः दिशां तीव्रता च अवलोकयितुं आवश्यकम्।

हुआताई प्रतिभूतिः : घरेलुमौद्रिकनीतेः कृते स्थानं उद्घाटयति

हुआताई सिक्योरिटीजस्य मुख्यः स्थूल-अर्थशास्त्री यी आओ इत्यनेन उक्तं यत् समग्रतया फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन 50bp इत्यनेन व्याजदरेषु कटौतीचक्रं आरब्धम्, अन्यैः प्रमुखैः केन्द्रीयबैङ्कैः व्याजदरे कटौतीयाः गतिः गृहीता; फेडः व्याजदरेषु निरन्तरं कटौतीं करिष्यति इति अपेक्षा अस्ति, परन्तु 50bp " "step size" इति आदर्शः न भवेत् ।

अग्रे पश्यन् यी आओ भविष्यवाणीं करोति यत् भविष्ये फेडरल् रिजर्वः व्याजदरे कटौतीं निरन्तरं करिष्यति, तथा च वर्षस्य कालखण्डे संचयी दरकटाहः 100~125bp (शेषः 50~75bp) यावत् भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति चीनसहितस्य नीतिव्याजदराणां न्यूनीकरणं निरन्तरं कर्तुं अन्यदेशानां कृते अपि स्थानं उद्घाटयिष्यति।

सितम्बरमासे 50bp व्याजदरे कटौती दर्शयति यत् फेडस्य नीतेः केन्द्रबिन्दुः महङ्गानि न्यूनीकर्तुं गतवती अस्ति यत् भविष्ये फेडः व्याजदरे कटौतीं निरन्तरं करिष्यति नवम्बर-दिसम्बर-मासेषु 25bp-पर्यन्तं व्याजदराणि, अथवा एकस्मिन् समये 25bp-पर्यन्तं व्याजदराणि कटयितुं शक्नोति विशिष्टविवरणानि आर्थिकस्थितेः विषये किञ्चित् अनिश्चितता अस्ति २०२५, यत् निर्वाचनपरिणामेन प्रभावितं भविष्यति।

यी आओङ्ग इत्यस्य मतं यत् फेडरल् रिजर्वस्य निरन्तरव्याजदरे कटौतीचक्रस्य कारणेन व्याजदरभेदस्य कारणेन विदेशीयविनिमयबहिःप्रवाहात् आरएमबी-विनिमयदरस्य उपरि दबावः अधिकं न्यूनीकरिष्यते तथा च घरेलुमौद्रिकनीतिस्थानं उद्घाटयिष्यति इति अपेक्षा अस्ति।

औद्योगिकप्रतिभूतिः : व्याजदरे कटौतीयाः "बूट" कार्यान्वितः अस्ति, तदनन्तरं सम्पत्तिः उन्मादस्य अनन्तरं शीतलन-अवधिं प्रविष्टुं शक्नोति

औद्योगिकप्रतिभूतिअर्थशास्त्रस्य वित्तीयसंशोधनसंस्थायाः मैक्रोदलस्य विदेशीयमैक्रोप्रमुखः झूओ हाङ्गः अवदत् यत् व्याजदरे कटौतीं कार्यान्वितं कृत्वा अनन्तरं सम्पत्तिः उन्मादस्य अनन्तरं शीतलनकालस्य प्रवेशं कर्तुं शक्नोति। विगतमासे व्याजदरकटनव्यापारः विपण्यस्य मुख्यतर्कः अभवत् यतः स्टॉक्स् तथा बाण्ड् इत्येतयोः वृद्धिः अभवत्, अमेरिकी डॉलरः च दुर्बलः अभवत्। परन्तु अस्माभिः बहुवारं स्मरणं कृतं यत् व्याजदरे कटौतीयाः समयः विपण्यस्य व्यापारतर्कस्य एकः मोक्षबिन्दुः भवितुम् अर्हति - ये अमेरिकी-बाण्ड्-पत्राणि स्पष्टतया अग्रे कूर्दितानि सन्ति, तेषां मूल्यं पूर्णतया भवितुं शक्नोति, तदनन्तरं आर्थिक-सुधारस्य अपेक्षाः बन्धक-उत्पादनं ऊर्ध्वं अपि चालयितुं शक्नुवन्ति | .

अमेरिकी-समूहस्य स्टॉक-सूचकाङ्कः, लाभ-चालकाः च स्विचस्य सामनां कर्तुं शक्नुवन्ति इति ज़ुओ हाङ्ग् इत्यनेन सूचितम् । अमेरिकीव्याजदरे कटौतीदिने सम्पत्तिप्रदर्शनेन अपि एतस्य तर्कस्य पुष्टिः कृता यत् व्याजदरे कटौतीयाः अनन्तरं समापनपर्यन्तं १० वर्षीयं अमेरिकीबाण्ड्-उत्पादनं ३.७१% यावत् वर्धितम्, यदा तु त्रयः अपि प्रमुखाः अमेरिकी-स्टॉक-सूचकाङ्काः नकारात्मकाः अभवन् अग्रे पश्यन् व्याजदरकटनक्रीडासुलभतायाः अनन्तरं विपण्यं अस्थायीरूपेण शान्तं भवितुम् अर्हति, परन्तु भविष्ये तीक्ष्णव्याजदरकटनानन्तरं पुनः मन्दता अस्ति वा इति निर्णयः महत्त्वपूर्णः भवितुम् अर्हति व्यापारार्थं सूचकः।

झेशाङ्ग प्रतिभूतिः : प्रमुखव्याजदरे कटौती “सॉफ्ट लैण्डिंग्” इत्यत्र सहायकं भविष्यति ।

झेशाङ्ग सिक्योरिटीजस्य मुख्यः अर्थशास्त्री ली चाओ इत्यनेन उक्तं यत् व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं महतीं पदानि कृत्वा अमेरिकी अर्थव्यवस्थायाः लचीलापनं महङ्गानि च अधिकतया सुधरति यद्यपि वर्षस्य अन्तः "मृदु-अवरोहणं" प्राप्तुं शक्यते तथापि तत् स्थानं बाध्यं करिष्यति तदनन्तरं व्याजदरे कटौतीनां कृते निश्चितपर्यन्तं।

ली चाओ भविष्यवाणीं करोति यत् फेडरल् रिजर्व् वर्षस्य मध्ये क्रमशः 100bp तथा नवम्बर-दिसम्बर-मासेषु 25bp व्याजदरेषु कटौतीं करिष्यति, यत् वर्तमानस्य बिन्दु-प्लॉटस्य मार्गदर्शनस्य अनुरूपम् अस्ति तथापि 2025 तमे वर्षे व्याजदरे कटौतीयाः स्थानं न प्राप्नुयात् 100bp यथा वर्तमान बिन्दुप्लॉट् मध्ये दर्शितम् ।

ली चाओ इत्यस्य मतं यत् अमेरिकी-समूहानां संरचना परिवर्तयितुं शक्नोति, अमेरिकी-डॉलर-अमेरिकी-बाण्ड्-व्याजदराणि च क्रमेण तलतः बहिः गत्वा पुनः उत्पद्यन्ते । अमेरिकी-डॉलरस्य विषये तु वैश्विक-अनुनादस्य अस्य दौरस्य व्याज-दर-कटाह-चक्रे (जापान-देशं विहाय) प्रविष्टस्य अनन्तरं अमेरिकी-डॉलर् तुल्यकालिकरूपेण लचीलः एव तिष्ठति कारणं यत् अमेरिकी-राजकोषीय-अन्तरिक्षस्य प्रमुख-अर्थव्यवस्थानां, विशेषतः यूरोप-देशस्य अपेक्षया महत्त्वपूर्णः लाभः अस्ति सापेक्षिकं लाभं निर्वाहयति, अतः आर्थिकवृद्धिः वर्धते। अमेरिकी-बाण्ड्-विषये, वर्षस्य व्याज-दर-कटाहस्य स्थानं तुल्यकालिकरूपेण पूर्ण-मूल्यं कृतम् इति विचार्य, २०२५ तमे वर्षे ट्रम्प-हैरिस्-योः नीतयः संयुक्तराज्ये मुद्रास्फीति-दबावं वर्धयितुं, वर्षे अपेक्षितस्य अधिक-विस्तारस्य स्थानं सीमितं कर्तुं च सम्भाव्यन्ते this round of interest rate cuts.10 वर्षीयः अमेरिकीकोषस्य व्याजदरः अग्रे तीव्रः न्यूनता कठिनः भविष्यति।

सः दर्शितवान् यत् फेडस्य एषा व्याजदरे कटौती चीनस्य घरेलुमौद्रिकनीतेः कृते अपि स्थानं त्यजति यत् अमेरिकीडॉलरस्य विरुद्धं आरएमबी-विनिमयदरस्य उपरि दबावः महत्त्वपूर्णतया न्यूनीकृतः अस्ति, चीनस्य स्टॉक्स्, बाण्ड् इत्यादीनां सम्पत्तिमूल्यानां उपरि बाह्यदबावः अपि न्यूनीकृतः अस्ति .

कैटोङ्ग सिक्योरिटीज : वर्षस्य मध्ये अद्यापि व्याजदरेषु न्यूनातिन्यूनं ५०bp कटौती भविष्यति

कैटोङ्ग सिक्योरिटीजस्य मुख्यः मैक्रो विश्लेषकः चेन् ज़िंग् इत्यनेन उक्तं यत् फेडरल् रिजर्वस्य निर्णयस्य घोषणायाः अनन्तरं प्रथमं त्रयः प्रमुखाः अमेरिकी-स्टॉक-सूचकाङ्काः वर्धिताः ततः पतिताः, अमेरिकी-बाण्ड्-उत्पादने न्यूनाः, अमेरिकी-डॉलर्-सूचकाङ्कः अल्पकालीनरूपेण न्यूनः अभवत् एकतः कार्यविपण्ये जोखिमाः प्रमुखाः अभवन् दीर्घकालं यावत् नूतनानां गैर-कृषि-कार्यस्य संख्या न्यूनीभवति, बेरोजगारी-दरः वर्धितः, वेतन-वृद्धिः मन्दः अभवत्, अमेरिकी-नौकरी-विपण्यं च अभवत् अधिकाधिकं दुर्बलं भवति, अपरपक्षे मूल्यदबावः शिथिलः भवति। अमेरिकी आर्थिकक्रियाकलापः स्वस्थः एव अभवत् किन्तु समग्रतया मन्दः अभवत्, यत्र वास्तविकः उपभोक्तृव्ययः प्रबलः अभवत्, आयः च मध्यमः अभवत्, यदा तु उत्पादनस्य व्यापारस्य च क्रियाकलापः सपाटः एव अभवत्

चेन् ज़िंग् इत्यस्य मतं यत् भविष्ये अपि अमेरिकी-आर्थिक-वृद्धिः मन्दतां प्राप्स्यति यथा यथा कार्य-बाजारः निरन्तरं शीतलं भवति तथा तथा फेडरल् रिजर्व् अद्यापि अस्मिन् वर्षे न्यूनातिन्यूनं ५०bp व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं शक्नोति।

हुआफु सिक्योरिटीज : वैश्विक इक्विटी सम्पत्तिः उत्तमविनियोगस्य अवसरानां आरम्भं कर्तुं शक्नोति

हुआफू सिक्योरिटीजस्य मुख्य अर्थशास्त्री यान् क्षियाङ्ग इत्यनेन उक्तं यत् व्याजदरे कटौतीयाः अस्य दौरस्य आरम्भात् परं अमेरिकी-बाण्ड्-व्याजदराणि अल्पकालीनरूपेण अस्थिराः भवितुम् अर्हन्ति, अमेरिकी-स्टॉकाः अल्पकालीनरूपेण उच्चमूल्यांकनानां पचनस्य चरणे सन्ति मध्यमदीर्घकालीनव्याजदरे कटौती अद्यापि सकारात्मकव्याख्या अस्ति, अमेरिकी-डॉलरस्य लाभः च भवितुम् अर्हति the resilience of the u.s. economy has limited space for downside.

यान् क्षियाङ्ग इत्यनेन दर्शितं यत् वैश्विक-इक्विटी-बाजारस्य कृते फेडस्य व्याज-दर-कटाह-चक्रस्य आरम्भस्य अनन्तरं उत्तम-विनियोग-अवकाशाः भवितुम् अर्हन्ति । वर्षस्य आरम्भात् एव एकस्य सशक्तस्य अमेरिकी-डॉलरस्य अमेरिकी-स्टॉकस्य च साइफन-प्रभावस्य कारणात् वैश्विक-इक्विटी-विपण्यस्य, विशेषतः चीन-सहितस्य उदयमान-विपण्यस्य मूल्याङ्कनं सामान्यतया न्यून-स्तरस्य अस्ति अग्रे पश्यन्, यथा फेडरल् रिजर्वः स्वस्य व्याजदरे कटौतीचक्रं आरभते, यत् विश्वस्य केन्द्रीयबैङ्कानां कृते वर्धितायाः शिथिलीकरणस्य स्थानस्य अनुरूपं भवति, तथा च अन्यैः अमेरिकी-शेयर-बजारैः सह तुलने, विशेषतः उदयमान-बाजारैः सह, यत्र मूल्याङ्कनं न्यूनस्तरस्य भवति, वैश्विक-इक्विटी-इत्येतत् मार्केट् उत्तमविनियोगावकाशानां आरम्भं कर्तुं शक्नोति।

गुओशेङ्ग प्रतिभूतिः : व्याजदरकटनचक्रस्य एतत् दौरं २०२६ तमे वर्षे समाप्तं भविष्यति

गुओशेङ्ग सिक्योरिटीजस्य मुख्य अर्थशास्त्री क्षियोङ्ग युआन् इत्यस्य मतं यत् फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन व्याजदरेषु ५० बीपी इत्येव कटौती कृता, तथापि पावेल् इत्यस्य भाषणं हॉकी इव आसीत्, यत् एषा दरकटाहः सामान्यः नास्ति इति।

समागमस्य अनन्तरं व्याजदरवायदाभिः अभिप्रेतस्य फेड्-द्वारा दरकटनस्य अपेक्षाः अल्पं परिवर्तन्ते स्म । वर्तमान समये अपि वर्षस्य अन्तः अन्यस्य ७५bp व्याजदरे कटौतीयाः प्रायः ८०% सम्भावनायाः अपेक्षा अस्ति, तथा च जून २०२५ तः पूर्वं १७५bp सञ्चितव्याजदरे कटौतीयाः सम्भावना १००% समीपे अस्ति ज्ञातव्यं यत् अस्मिन् बिन्दुप्लॉट् इत्यनेन २०२७ तमे वर्षे व्याजदराणि अपरिवर्तितानि भविष्यन्ति इति योजितम्, यस्य अर्थः अस्ति यत् व्याजदरे कटौतीचक्रस्य एषः दौरः २०२६ तमे वर्षे समाप्तः भविष्यति इति क्षियोङ्ग युआन् शोधप्रतिवेदने उल्लेखितवान्।

अस्याः समागमस्य अनन्तरं सम्पत्तिमूल्यानां परिवर्तनस्य व्याजदरे कटौतीयाः अपेक्षया च न्याय्यं कृत्वा क्षियोङ्ग युआन् इत्यनेन दर्शितं यत् एकतः पावेलस्य हॉकी-भाषणस्य कारणेन एतस्य कारणम् अस्ति तीव्रव्याजदरकटनेन अमेरिकीमन्दतायाः विषये मार्केटस्य चिन्ता सुदृढा भवितुमर्हति। मन्दतायाः अपेक्षाः मिथ्यारूपेण स्थापयितुं समयः भवति, अमेरिकीनिर्वाचनं च नवम्बर् ५ दिनाङ्के भविष्यति इति दृष्ट्वा अल्पकालीनरूपेण प्रमुखसम्पत्त्याः वर्गानां मूल्येषु बहु उतार-चढावः भवितुम् अर्हति इति दृष्ट्वा वास्तविकस्य विषये अपि निकटतया ध्यानं दातुं आवश्यकम् अस्ति अमेरिकी अर्थव्यवस्था, महङ्गानि, भविष्ये रोजगारः इत्यादीनां विविधदत्तांशस्य प्रदर्शनं निर्वाचनस्य प्रगतेः विषये निकटतया ध्यानं दत्तव्यम्।

संस्थापकप्रतिभूतिः : सामान्यनिर्वाचनं भविष्ये व्याजदरे कटौतीयाः मार्गे बृहत्तमः चरः अस्ति

फाउंडर सिक्योरिटीजस्य मुख्य अर्थशास्त्री लु झे इत्यस्य मतं यत् वृद्धेः न्यूनतायाः, श्रमबाजारस्य दुर्बलतायाः, महङ्गानि स्वलक्ष्यं प्रति पुनः आगमिष्यन्ति इति अधिकविश्वासात् च फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन व्याजदरेषु कटौतीचक्रं ५०bps तथा च आरभ्यत इति चिन्तितम् guided it in the dot plot अस्मिन् वर्षे आगामिवर्षे च चत्वारि व्याजदरे कटौतीः भविष्यन्ति। तस्मिन् एव काले पत्रकारसम्मेलने पावेल् इत्यनेन ५० बीपीएस व्याजदरे कटौतीयाः तर्कशीलतां कठोररूपेण न प्रदर्शिता, परन्तु भविष्ये व्याजदरे कटौतीनिर्णयाः लचीलाः एव तिष्ठन्ति इति अपि उक्तवान् अतः व्याजदरे कटौतीयाः कृते ५० बीपीएस नूतनगतिः नास्ति।

अग्रे पश्यन् लु झे इत्यस्य मतं यत् भविष्ये व्याजदरे कटौतीयाः मार्गे अद्यापि सामान्यनिर्वाचनं बृहत्तमं चरम् अस्ति। यदि ट्रम्पः कार्यभारं स्वीकुर्वति तर्हि सशक्ततरः आर्थिकलचीलता, महङ्गानि च चिपचिपाहटस्य अपेक्षाः भविष्ये व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं फेडस्य स्थानं न्यूनीकर्तुं शक्नुवन्ति। परन्तु कोऽपि सत्तां न आगच्छतु, अस्मिन् वर्षे आगामिवर्षे च त्रीणि वा अष्टानि वा व्याजदरे कटौतीं कर्तुं वर्तमानविपण्यस्य अपेक्षाः अतीव आशावादीः सन्ति।