νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

στις 18 σεπτεμβρίου, τοπική ώρα, η ομοσπονδιακή τράπεζα των ηπα ανακοίνωσε ότι θα μειώσει το εύρος στόχου του επιτοκίου ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 50 μονάδες βάσης (bp) σε επίπεδο μεταξύ 4,75% και 5,00%. μείωση των επιτοκίων σε τέσσερα χρόνια.

πολλοί εμπειρογνώμονες της χρηματιστηριακής βιομηχανίας δήλωσαν ότι μετά τη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον σεπτέμβριο, μπορεί να υπάρχει ακόμα περιθώριο για μειώσεις επιτοκίων κατά 50-75 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια του έτους. οι μειώσεις των επιτοκίων της fed θα ανοίξουν περιθώρια σε άλλες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της κίνας, να συνεχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια πολιτικής. για την παγκόσμια αγορά μετοχών, οι μετοχές α ενδέχεται να δημιουργήσουν καλύτερες ευκαιρίες κατανομής μετά την έναρξη του κύκλου μείωσης των επιτοκίων της ομοσπονδιακής τράπεζας των ηπα.

cicc: τρεις τύποι κινεζικών περιουσιακών στοιχείων μπορεί να ωφεληθούν

ο li qiusuo, επικεφαλής αναλυτής εγχώριας στρατηγικής στην cicc research, πιστεύει ότι η έναρξη της μείωσης των επιτοκίων της fed μπορεί να ωφελήσει την απόδοση των κινεζικών περιουσιακών στοιχείων σε κάποιο βαθμό, αλλά ο πυρήνας της σταθεροποίησης της τάσης της αγοράς της χώρας μου, ειδικά των μετοχών α , εξακολουθεί να βρίσκεται στις δικές του θεμελιώδεις συνθήκες.

ταυτόχρονα, ο li qiusuo επεσήμανε ότι η μείωση των επιτοκίων της fed μπορεί να έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στις μετοχές του χονγκ κονγκ, οι οποίες είναι πιο ευαίσθητες στην εξωτερική ρευστότητα, από τις μετοχές α. ανέλυσε περαιτέρω ότι η τρέχουσα αποτίμηση της αγοράς μετοχών α βρίσκεται ήδη σε σχετικά ακραία θέση, και οι συναλλαγές και οι συμπεριφορές έχουν επίσης δείξει τα χαμηλά χαρακτηριστικά που είναι κοινά στην ιστορία. σε αυτό το πλαίσιο, η μείωση των επιτοκίων της fed θα βοηθήσει σταθεροποίηση της όρεξης των επενδυτών για ανάληψη κινδύνων σε κάποιο βαθμό, ωστόσο, οι προοπτικές της αγοράς ενδέχεται να απαιτούν μεγαλύτερη προσοχή στις αλλαγές στην οριακή ισχύ των πολιτικών σταθεροποίησης της ανάπτυξης της χώρας μου και στο κατά πόσον οι θεμελιώδεις προσδοκίες αναμένεται να βελτιωθούν μεσοπρόθεσμα.

καθώς η federal reserve αρχίζει να μειώνει τα επιτόκια, ο li qiusuo προτείνει να δοθεί προσοχή στην απόδοση τριών τύπων περιουσιακών στοιχείων a-share: 1) μετοχές ξένων επενδύσεων. η μείωση των επιτοκίων της ομοσπονδιακής τράπεζας μπορεί να συνεχίσει να προωθεί την ανακατανομή παγκόσμιων κεφαλαίων. σε αυτό το πλαίσιο, μπορεί να έχει οριακή επίδραση στη ροή ξένων κεφαλαίων σε μετοχές α στόχων, ιδίως νέας ενέργειας, τροφίμων και ποτών, οικιακών συσκευών, αυτοκινήτων, ηλεκτρονικών ειδών και μηχανολογικού εξοπλισμού. 2) εταιρείες που μπορούν να επωφεληθούν από την ανατίμηση του rmb. εάν η μείωση των επιτοκίων επιφέρει ένα αδύναμο δολάριο ηπα, το rmb αναμένεται να ανατιμηθεί σε σχέση με το δολάριο ηπα -σιδηρούχα μέταλλα, ειδικά χρυσός, ηλεκτρονικά είδη, γεωργία, δασοκομία, κτηνοτροφία, αλιεία, εμπόριο και λιανική πώληση, κ.λπ ευαισθησία πολιτικής μπορεί να έχει περιοδικές ευκαιρίες. εάν η ομοσπονδιακή τράπεζα μειώσει τα επιτόκια για να μειώσει τους εξωτερικούς περιορισμούς της πολιτικής και αν εντατικοποιηθεί η σταθεροποιητική πολιτική ανάπτυξης, οι τομείς που μπορεί να ωφεληθούν αξίζουν επίσης περιοδικής προσοχής, όπως τα οικονομικά, η αλυσίδα ακινήτων, κάποια κατανάλωση κ.λπ. είναι απαραίτητο να παρατηρήσω την κατεύθυνση και την ένταση της πολιτικής ανταπόκρισης της χώρας μου στο μέλλον.

huatai securities: ανοίγοντας χώρο για εσωτερική νομισματική πολιτική

ο yi ao, επικεφαλής μακροοικονομολόγος της huatai securities, είπε ότι συνολικά, η ομοσπονδιακή τράπεζα ξεκίνησε τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων με 50 μονάδες βάσης, προσεγγίζοντας τον ρυθμό των περικοπών των επιτοκίων από άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες, η μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης δεν προκάλεσε πανικό η fed αναμένεται να συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια, αλλά το μέγεθος των 50 bp μπορεί να μην είναι ο κανόνας.

προσβλέποντας στο μέλλον, ο yi ao προβλέπει ότι η ομοσπονδιακή τράπεζα θα συνεχίσει να πιέζει για μειώσεις επιτοκίων στο μέλλον και οι σωρευτικές μειώσεις επιτοκίων κατά τη διάρκεια του έτους αναμένεται να φτάσουν τις 100~125bp (οι υπόλοιπες μειώσεις των επιτοκίων της fed) κατά 50~75bp θα ανοίξει επίσης χώρο σε άλλες χώρες να συνεχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια πολιτικής, συμπεριλαμβανομένης της κίνας.

η μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης δείχνει ότι το επίκεντρο της πολιτικής της fed έχει μετατοπιστεί από τη μείωση του πληθωρισμού στην αποτροπή της υπερβολικής ψύξης της αγοράς εργασίας επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης το νοέμβριο και τον δεκέμβριο, ή μπορεί να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης τη φορά και κατά 25 μονάδες βάσης την άλλη 2025, η οποία θα επηρεαστεί από τα εκλογικά αποτελέσματα.

ο yi aong πιστεύει ότι ο συνεχιζόμενος κύκλος μείωσης των επιτοκίων της federal reserve αναμένεται να μειώσει περαιτέρω την πίεση στη συναλλαγματική ισοτιμία rmb από τις εκροές συναλλάγματος που προκαλούνται από διαφορές στα επιτόκια και να ανοίξει το χώρο της εγχώριας νομισματικής πολιτικής.

βιομηχανικοί τίτλοι: η «μπότα» των μειώσεων επιτοκίων έχει εφαρμοστεί και τα επόμενα περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να εισέλθουν σε περίοδο χαλάρωσης μετά τη φρενίτιδα

ο zhuo hong, επικεφαλής της υπερπόντιας macro της ομάδας μακροοικονομικής του industrial securities economics and financial research institute, είπε ότι μετά την εφαρμογή της μείωσης των επιτοκίων, τα επόμενα περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να εισέλθουν σε περίοδο χαλάρωσης μετά τη φρενίτιδα. τον περασμένο μήνα, η διαπραγμάτευση μείωσης των επιτοκίων ήταν η κύρια λογική της απόδοσης της αγοράς, καθώς τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα έχουν αυξηθεί και το δολάριο ηπα έχει αποδυναμωθεί. ωστόσο, έχουμε επανειλημμένα υπενθυμίσει ότι η χρονική στιγμή των μειώσεων των επιτοκίων μπορεί να είναι ένα σημείο καμπής στη λογική των συναλλαγών της αγοράς - τα ομόλογα των ηπα που έχουν σαφώς άλμα μπροστά μπορεί να έχουν πλήρως τιμολογηθεί και οι προσδοκίες για επακόλουθη οικονομική βελτίωση μπορεί ακόμη και να οδηγήσουν τις αποδόσεις των ομολόγων προς τα πάνω .

ο zhuo hong επεσήμανε ότι ο δείκτης μετοχών και οι παράγοντες κερδοφορίας των αμερικανικών μετοχών ενδέχεται επίσης να αντιμετωπίσουν μια αλλαγή. η απόδοση του ενεργητικού την ημέρα της μείωσης των επιτοκίων στις ηπα επιβεβαίωσε επίσης αυτή τη λογική από το κλείσιμο μετά τη μείωση των επιτοκίων, η απόδοση των 10ετών ομολόγων των ηπα αυξήθηκε στο 3,71%, ενώ και οι τρεις κύριοι δείκτες μετοχών των ηπα έγιναν αρνητικοί. προσβλέποντας στο μέλλον, μετά τη χαλάρωση του παιχνιδιού μείωσης των επιτοκίων, η αγορά μπορεί να ηρεμήσει προσωρινά, αλλά θα επιστρέψει στην ευαισθησία των δεδομένων στο μέλλον μετά από μια απότομη μείωση των επιτοκίων, η κρίση για το εάν υπάρχει ύφεση μπορεί να γίνει και πάλι σημαντική ένδειξη για συναλλαγές.

zheshang securities: οι μεγάλες μειώσεις των επιτοκίων θα βοηθήσουν στην «ήπια προσγείωση»

ο λι τσάο, επικεφαλής οικονομολόγος της zheshang securities, δήλωσε ότι μετά το μεγάλο βήμα στη μείωση των επιτοκίων, η ανθεκτικότητα της οικονομίας των ηπα και ο πληθωρισμός θα βελτιωθούν περαιτέρω, ενώ η επίτευξη μιας «ήπιας προσγείωσης» εντός του έτους, θα περιορίσει επίσης τον χώρο για επακόλουθες μειώσεις επιτοκίων σε κάποιο βαθμό.

ο λι τσάο προβλέπει ότι η ομοσπονδιακή τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια κατά 100 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια του έτους και κατά 25 μονάδες βάσης τον νοέμβριο και τον δεκέμβριο αντίστοιχα, κάτι που είναι σύμφωνο με τις οδηγίες του τρέχοντος σημειώματος, ωστόσο, το περιθώριο για περικοπές επιτοκίων το 2025 μπορεί να μην φτάσει 100bp όπως φαίνεται στην τρέχουσα κουκκίδα.

ο λι τσάο πιστεύει ότι η δομή των αμερικανικών μετοχών μπορεί να αλλάξει και τα επιτόκια του δολαρίου και των αμερικανικών ομολόγων σταδιακά θα πέσει κάτω και θα ανακάμψουν. όσον αφορά το δολάριο ηπα, αφού αυτός ο γύρος παγκόσμιας απήχησης εισέλθει σε έναν κύκλο μείωσης των επιτοκίων (εκτός από την ιαπωνία), το δολάριο ηπα θα παραμείνει σχετικά ανθεκτικό. ο λόγος είναι ότι ο δημοσιονομικός χώρος των ηπα έχει σημαντικό πλεονέκτημα έναντι των μεγάλων οικονομιών, ειδικά της ευρώπης διατηρήσει το σχετικό του πλεονέκτημα, ενισχύοντας έτσι την οικονομική ανάπτυξη το δολάριο παραμένει ανθεκτικό. όσον αφορά τα ομόλογα των ηπα, λαμβάνοντας υπόψη ότι το περιθώριο για μειώσεις επιτοκίων κατά τη διάρκεια του έτους ήταν σχετικά πλήρως τιμολογημένο, τόσο οι πολιτικές του τραμπ όσο και του χάρις το 2025 είναι πιθανό να αυξήσουν την πίεση του πληθωρισμού στις ηνωμένες πολιτείες και να περιορίσουν το περιθώριο περαιτέρω επέκτασης που αναμένεται στις αυτός ο γύρος περικοπών επιτοκίων το επιτόκιο του υπουργείου οικονομικών των ηπα 10 ετών μια περαιτέρω απότομη πτώση θα είναι δύσκολη.

επισήμανε ότι αυτή η μείωση των επιτοκίων της fed αφήνει επίσης περιθώρια για την εγχώρια νομισματική πολιτική της κίνας. .

caitong securities: τα επιτόκια θα εξακολουθήσουν να μειώνονται κατά τουλάχιστον 50 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια του έτους

ο chen xing, επικεφαλής μακροοικονομικός αναλυτής στην caitong securities, δήλωσε ότι μετά την ανακοίνωση της απόφασης της federal reserve, οι τρεις μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ηπα αρχικά ανέβηκαν και μετά έπεσαν, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων μειώθηκαν, ενώ ο δείκτης του δολαρίου υποχώρησε βραχυπρόθεσμα. από τη μία πλευρά, οι κίνδυνοι στην αγορά εργασίας έχουν γίνει εμφανείς ο αριθμός των νέων μη γεωργικών θέσεων εργασίας τείνει να μειώνεται μακροπρόθεσμα, το ποσοστό ανεργίας έχει αυξηθεί, η αύξηση των μισθών έχει επιβραδυνθεί και η αγορά εργασίας των η.π.α. από την άλλη πλευρά, οι πιέσεις στις τιμές μειώνονται. η οικονομική δραστηριότητα των ηπα παρέμεινε υγιής αλλά επιβραδύνθηκε συνολικά, με τις πραγματικές καταναλωτικές δαπάνες να παραμένουν ισχυρές και τα εισοδήματα να μετριάζονται, ενώ η παραγωγή και η εμπορική δραστηριότητα παρέμειναν σταθερές.

ο chen xing πιστεύει ότι η οικονομική ανάπτυξη των ηπα θα συνεχίσει να επιβραδύνεται στο μέλλον καθώς η αγορά εργασίας συνεχίζει να κρυώνει, η federal reserve ενδέχεται να μειώσει τα επιτόκια τουλάχιστον κατά 50 μονάδες βάσης φέτος.

huafu securities: τα παγκόσμια μετοχικά περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να οδηγήσουν σε καλύτερες ευκαιρίες κατανομής

ο yan xiang, επικεφαλής οικονομολόγος της huafu securities, είπε ότι μετά την έναρξη αυτού του γύρου περικοπών επιτοκίων, τα επιτόκια των αμερικανικών ομολόγων ενδέχεται να είναι ευμετάβλητα βραχυπρόθεσμα και οι αμερικανικές μετοχές βρίσκονται στο στάδιο της πέψης των υψηλών αποτιμήσεων βραχυπρόθεσμα. οι μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες μειώσεις των επιτοκίων εξακολουθούν να είναι μια θετική ερμηνεία και το δολάριο ηπα μπορεί να επωφεληθεί από την ανθεκτικότητα της οικονομίας των ηπα έχει περιορισμένο περιθώριο για καθοδική πορεία.

ο yan xiang επεσήμανε ότι για την παγκόσμια αγορά μετοχών, μετά την έναρξη του κύκλου μείωσης των επιτοκίων της fed, ενδέχεται να υπάρχουν καλύτερες ευκαιρίες κατανομής. από την αρχή του έτους, λόγω της επίδρασης του ισχυρού δολαρίου ηπα και των αμερικανικών μετοχών, οι αποτιμήσεις των παγκόσμιων αγορών μετοχών, ιδίως των αναδυόμενων αγορών, συμπεριλαμβανομένης της κίνας, ήταν γενικά σε χαμηλά επίπεδα. προσβλέποντας στο μέλλον, καθώς η federal reserve ξεκινά τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων, που αντιστοιχεί σε αυξημένο χώρο χαλάρωσης για τις κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο, και σε σύγκριση με άλλα χρηματιστήρια των ηπα, ειδικά τις αναδυόμενες αγορές, όπου οι αποτιμήσεις είναι σε χαμηλό επίπεδο, η παγκόσμια μετοχή αγορά μπορεί να δημιουργήσει καλύτερες ευκαιρίες κατανομής.

guosheng securities: αυτός ο κύκλος μείωσης των επιτοκίων θα λήξει το 2026

ο xiong yuan, επικεφαλής οικονομολόγος της guosheng securities, πιστεύει ότι η federal reserve μείωσε τα επιτόκια κατά 50 bp, ξεπερνώντας ελαφρώς τις προσδοκίες της αγοράς, ωστόσο, η ομιλία του powell ήταν επιθετική, λέγοντας ότι αυτή η μείωση των επιτοκίων δεν είναι φυσιολογική.

μετά τη συνάντηση, οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη fed, υπονοούμενη από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων, άλλαξαν ελάχιστα. προς το παρόν, η αγορά εξακολουθεί να αναμένει περίπου 80% πιθανότητα για περαιτέρω μείωση των επιτοκίων κατά 75 bp εντός του έτους και η πιθανότητα περαιτέρω μείωσης των επιτοκίων κατά 175 bp πριν από τον ιούνιο του 2025 πλησιάζει το 100%. αξίζει να σημειωθεί ότι αυτό το διάγραμμα κουκκίδων έχει προσθέσει ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα το 2027, πράγμα που σημαίνει ότι αυτός ο γύρος κύκλων μείωσης των επιτοκίων θα λήξει το 2026, ανέφερε ο xiong yuan στην έκθεση έρευνας.

κρίνοντας από τις αλλαγές στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων και τις προσδοκίες για τη μείωση των επιτοκίων μετά από αυτή τη συνάντηση, ο xiong yuan επεσήμανε ότι η αγορά έχει δείξει έναν τρόπο αποφυγής κινδύνου η απότομη μείωση των επιτοκίων θα ενισχύσει τις ανησυχίες της αγοράς για την ύφεση των ηπα. λόγω του γεγονότος ότι χρειάζεται χρόνος για να παραποιηθούν οι προσδοκίες ύφεσης και οι εκλογές στις ηπα θα διεξαχθούν στις 5 νοεμβρίου, οι τιμές των κύριων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων ενδέχεται να κυμαίνονται σε μεγάλο βαθμό βραχυπρόθεσμα απόδοση διαφόρων δεδομένων, όπως η οικονομία των ηπα, ο πληθωρισμός και η απασχόληση στο μέλλον δώστε ιδιαίτερη προσοχή στην πρόοδο των εκλογών.

founder securities: οι γενικές εκλογές είναι η μεγαλύτερη μεταβλητή στην πορεία των μελλοντικών μειώσεων των επιτοκίων

ο lu zhe, επικεφαλής οικονομολόγος της founder securities, πιστεύει ότι λόγω ανησυχιών για πτώση της ανάπτυξης, αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας και μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο της, η federal reserve επέλεξε να ξεκινήσει τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων στις 50 μονάδες βάσης και θα υπάρξουν τέσσερις μειώσεις επιτοκίων φέτος και του χρόνου. ταυτόχρονα, στη συνέντευξη τύπου, ο πάουελ δεν έδειξε αυστηρά τον ορθολογισμό της μείωσης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, αλλά δήλωσε επίσης ότι οι μελλοντικές αποφάσεις μείωσης των επιτοκίων παραμένουν ευέλικτες.

κοιτάζοντας το μέλλον, ο lu zhe πιστεύει ότι οι γενικές εκλογές εξακολουθούν να είναι η μεγαλύτερη μεταβλητή στην πορεία των μελλοντικών μειώσεων των επιτοκίων. εάν ο τραμπ αναλάβει τα καθήκοντά του, η ισχυρότερη οικονομική ανθεκτικότητα και οι προσδοκίες για πληθωριστική σταθερότητα ενδέχεται να μειώσουν το περιθώριο της fed για μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων. αλλά ανεξάρτητα από το ποιος έρχεται στην εξουσία, οι τρέχουσες προσδοκίες της αγοράς για τρεις ή και οκτώ μειώσεις επιτοκίων φέτος και το επόμενο έτος είναι υπερβολικά αισιόδοξες.