अधिकाधिकाः कम्पनयः हेजिंग्-शिबिरे सम्मिलिताः सन्ति, एतेषां मूलविषयाणां अवहेलना कर्तुं न शक्यते
2024-09-18
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
“अस्मिन् वर्षे ताम्रस्य मूल्येषु महती उतार-चढावः अभवत् यतः वयं जनवरीमासे हेजिंग-अनुपातं वर्धयितुं आरब्धाः, यदा शङ्घाई-ताम्रस्य वायदा-मूल्यं चरमपर्यन्तं प्राप्तवान् तदा वयं शीघ्रमेव न्यूनीकृतवन्तः the hedging ratio.
वस्तूनाम् मूल्येषु तीक्ष्ण-उतार-चढावस्य मध्ये अधिकांशकम्पनीनां अनुसरणं जातम् अस्ति यत् हेजिंग्-माध्यमेन मूल्य-उतार-चढावस्य जोखिमं स्थिरीकर्तुं शक्यते अधुना अधिकाधिकाः सूचीकृताः कम्पनयः हेजिंग्-घोषणानि जारीकृतवन्तः ।
अद्यैव चीनरेलवे समूहेन एकां घोषणां जारीकृतं यत् परिष्कृततैलपदार्थानाम् मूल्यस्य उतार-चढावस्य कारणेन परिचालनजोखिमान् निवारयितुं न्यूनीकर्तुं च तस्य पूर्णस्वामित्वयुक्ता सहायककम्पनी चीनरेलवेतैलः परिष्कृततैलपदार्थैः सह सम्बद्धानि हेजिंगसञ्चालनं कर्तुं योजनां करोति। तिआन्सी मटेरियल्स् इत्यनेन इदमपि उक्तं यत् कम्पनीयाः उत्पादनेन परिचालनेन च सम्बद्धानां कच्चामालस्य मूल्यस्य उतार-चढावस्य जोखिमं परिहरितुं न्यूनीकर्तुं च कम्पनी तस्याः सहायककम्पनयः च उत्पादन-सञ्चालन-योजनायाः आधारेण वस्तु-वायदा-हेजिंग-व्यापारं कर्तुं अवसरान् चयनं कर्तुं योजनां कुर्वन्ति .
अपूर्ण-आँकडानां अनुसारं विगतमासे यिन्दु-कम्पनी-लिमिटेड्, सान्यो-केमिकल्, हैलियन-जिन्हुई, हाओली-प्रौद्योगिकी, जिनिन्हे, क्वान्फेङ्ग-आटोमोबाइल-इत्यादीनां २० तः अधिकानां सूचीकृतकम्पनीनां वायदा-हेजिंग-व्यापारस्य आरम्भस्य विषये घोषणाः जारीकृताः सन्ति
अतः, निगमस्य हेजिंग् इत्यस्य कुञ्जी किम् ? पान झीबिन् चीन बिजनेस न्यूज इत्यस्मै अवदत् यत् उद्यमानाम् स्वसञ्चालनेषु मुख्यजोखिमबिन्दून् चिन्तयितुं, जोखिमान् रक्षितुं बाजारसाधनं अन्वेष्टुं, प्रासंगिकबाजारस्थितौ प्रवृत्तिविश्लेषणं निर्णयं च कर्तुं, सटीकसञ्चालनेन सह वास्तविकव्यापारआवश्यकतानां संयोजनं कर्तुं, गतिशीलं समये समायोजनं कर्तुं च आवश्यकता वर्तते , तथा च जोखिमनियन्त्रणे ध्यानं ददातु अस्मिन् विभागानां मध्ये निकटसहकार्यं पर्यवेक्षणं च निरीक्षणं संतुलनं च भवति । अस्य कृते उद्यमानाम् एकं व्यावसायिकं स्थिरं च दलं भवितुं आवश्यकं भवति तथा च स्वस्य वास्तविकव्यापारस्थितेः आधारेण हेजिंग प्रणाली प्रक्रियां जोखिमनियन्त्रणप्रणालीं च स्थापयितुं आवश्यकम् अस्ति।
उद्यमानाम् हेजिंग्-कार्यं कुर्वन् एतेषु मूलविषयेषु ध्यानं दातव्यम्
वायदा हेजिंगव्यापारस्य आरम्भस्य घोषणायाः समये एव अधिकांशसूचीकृतकम्पनयः व्यवहार्यताविश्लेषणप्रतिवेदनानि अपि प्रकाशितवन्तः ।
चीनरेलवे सामग्रीद्वारा प्रकटितस्य व्यवहार्यताविश्लेषणप्रतिवेदनस्य अनुसारं यतः घरेलुकच्चे तेलस्य वायदामूल्यानि परिष्कृततैलमूल्यानां सह अत्यन्तं सहसंबद्धानि सन्ति, अतः पारविविधताहेजिंगस्य शर्ताः पूर्यन्ते चाइना रेलवेतैलसामग्री कच्चे तेलस्य वायदाव्यापारार्थं स्वस्य धनस्य उपयोगं कर्तुं योजनां करोति शङ्घाई अन्तर्राष्ट्रीय ऊर्जा व्यापार केन्द्रे कस्मिन् अपि समये हेजिंग लेनदेन मार्जिन द्वारा वास्तविकरूपेण कब्जितस्य धनस्य कुलराशिः 50 मिलियन युआन् इत्यस्मात् अधिका न भविष्यति तथा च हेजिंग अवधिमध्ये पुनः प्रयोगः कर्तुं शक्यते।
तियानसी मटेरियल्स् इत्यनेन ये प्रकाराः व्यापाराः कर्तुं योजनाः सन्ति ते कम्पनीयाः उत्पादनेन परिचालनेन च सम्बद्धाः लिथियमकार्बोनेटः, ताडतैलः, ताम्रवायदाः च सन्ति
घोषणायाः अनुसारं हेजिंगव्यापारं कर्तुं कम्पनीयाः तस्याः सहायककम्पनीनां च मार्जिनराशिः प्रीमियमस्य च उच्चसीमा १५ कोटियुआन् अथवा अन्यविदेशीयमुद्रासु समकक्षराशिः अधिका न भविष्यति। कस्मिन् अपि व्यापारदिने धारितं अधिकतमं अनुबन्धमूल्यं १.५ अरब युआन् अथवा अन्येषु विदेशीयमुद्रासु समतुल्यराशिः अधिकं न भवेत् ।
हेजिंग् इत्यस्मिन् उद्यमानाम् समग्रं लक्ष्यं उत्पादनं परिचालनं च स्थिरीकर्तुं, वित्तीयव्ययस्य न्यूनीकरणं, क्रयविक्रयप्रतिमानयोः नवीनीकरणं च भवति अतः, विशेषतया कथं प्रवर्तनीयं तथा च केषु मूलविषयेषु ध्यानं दातव्यम्?
चिन्ट् इलेक्ट्रिक् २०१० तमे वर्षात् हेजिंगं कुर्वन् अस्ति, तथा च प्रासंगिकप्रणालीषु प्रणालीषु च सुधारः परीक्षणं च १० वर्षाणाम् अधिककालात् कृतम् अस्ति । व्यावहारिक अनुभवस्य आधारेण पान झीबिन् इत्यस्य मतं यत् उद्यमाः हेजिंगं कुर्वन् एतेषु विषयेषु ध्यानं दद्युः: यदा बल्कसामग्रीणां मूल्ये हिंसकरूपेण उतार-चढावः भवति तदा परियोजनायाः लक्ष्यव्ययः कथं ताडितः भवति इति सुनिश्चितं कर्तव्यम् शर्ताः परियोजनायाः बोलीपरिणामानां प्रकटीकरणात् पूर्वं सहकार्यं व्यावसायिकसम्बन्धं च, हेजिंगद्वारा मूल्यस्य उतार-चढावस्य जोखिमात् कथं परिहारः करणीयः (समापनस्थानेभ्यः लाभः हानिश्च; , चलस्थानेभ्यः लाभहानिः, तथा च पदधारणात् लाभहानिः) विशिष्टपरियोजनासु इत्यादिषु।
उपर्युक्तस्थितेः प्रतिक्रियारूपेण पान झीबिन् इत्यस्य मतं यत् उद्यमाः "चतुर्णां चरणेषु" हेजिंग् कार्यान्वितुं शक्नुवन्ति: प्रथमं सोपानं उद्यमस्य क्रयणविक्रयप्रतिमानानाम् वर्गीकरणं भवति तथा च भिन्नप्रकारस्य क्रयणस्य तदनुरूपं नीतीनां समुच्चयानां निर्माणं भवति विक्रयप्रतिमानं तृतीयं चरणं क्रयणविक्रययोजनानां सारांशं, कच्चामालस्य सूची, कार्यप्रगतेः सूची, समाप्तोत्पादसूची, अपशिष्टसामग्री च आधारीकृत्य जोखिमसंपर्कस्य गणना, तदनुरूपं हेजिंगस्थानानि च स्थापयितुं चतुर्थं चरणं वास्तविकं भवति -समय (दैनिक ) वास्तविकस्थितीनां आधारेण नवीनजोखिमसंपर्कस्य गणनां कुर्वन्तु तदनुसारं हेजिंगसञ्चालनं कुर्वन्तु।
कम्पनी यस्मिन् औद्योगिकशृङ्खलायां वर्तते तस्मिन् उद्योगे अथवा लिङ्क् इत्यस्य आधारेण हेजिंग्-आवश्यकता अपि भिन्ना भवति । तेषु ये कम्पनयः प्रत्यक्षतया बल्क-कच्चामालस्य क्रयणं कुर्वन्ति, ते भविष्ये वस्तुक्रयणे मूल्यवृद्ध्या हानिः न भवेत् इति कृत्वा वायदा-विपण्ये वायदा-अनुबन्धं पूर्वमेव क्रेतुं शक्नुवन्ति एतादृशः स्केलः बृहत् भागं गृह्णाति, जोखिमस्य संसर्गः बृहत् भवति, अधिकांशस्थानेषु हेजिंग् इत्यस्य आवश्यकता भवति ।
अन्ये अर्धसमाप्त-उत्पादानाम् माध्यमेन परोक्षरूपेण क्रियन्ते, आपूर्तिकर्ताः च बल्क-कच्चामालस्य मूल्य-उतार-चढावस्य परोक्षरूपेण अधःप्रवाहं प्रति प्रसारयितुं औसतमूल्यनिर्धारणप्रतिरूपं स्वीकुर्वन्ति "एतत् विपण्यस्थितौ परिवर्तनानुसारं बहिःनिर्मितानां संसाधितानां उत्पादानाम् हेजिंगसंरचनायाः अनुकूलनं, किञ्चित् एक्सपोजरं त्यक्त्वा, प्लवमानहेजिंग् इत्यस्य उपयोगः च आवश्यकः अस्ति। जोखिमस्थानानि हेजिंग् स्केलेन सह समन्वयितव्याः, जोखिमानां नियन्त्रणं करणीयम्, तथा च स्टॉप-हानितन्त्राणि सेट् कर्तव्यानि ." पान झीबिन् वदन्ति।
अत्र अपि कम्पनयः सन्ति ये स्पॉट् इन्वेण्ट्री इत्यस्य हेजिंगं कुर्वन्ति, यत् सामान्यतया हेजिंग् विक्रयणस्य रूपं गृह्णाति । अत्र सामरिकं हेजिंग् अपि अस्ति, यत् कम्पनीयाः वार्षिकानुमानितव्ययस्य आधारेण आभासीसूचीं स्थापयति, प्रवृत्तिषु अनुसन्धानं विश्लेषणं च सह मिलित्वा, गोदामव्ययस्य पूंजीव्ययस्य च न्यूनीकरणाय पान झीबिन् इत्यस्य मतं यत् सामान्यतया प्लवमानहेजिंग् इत्यस्य उपयोगः भवति तथा च विपण्यस्थित्यानुसारं स्केलः निर्धारितः भवति ।
कम्पनीयाः जोखिमप्राथमिकता विशिष्टानां हेजिंग-अनुपातानाम् चयनेन प्रतिबिम्बिता भवति । पान झीबिन् इत्यनेन विश्लेषितं यत् यदा कम्पनीयाः लाभः अधिकः भवति तदा सा हेजिंग् अनुपातं मध्यमरूपेण न्यूनीकर्तुं शक्नोति अथवा हेजिंग् न कर्तुं शक्नोति तथा च यदा कम्पनीयाः लाभः न्यूनः भवति तदा मूल्यस्य उतार-चढावस्य समग्रस्य हेजिंग अनुपातस्य च न्यूनसहिष्णुता भवति तुल्यकालिकरूपेण उच्चं भवितुम् अर्हति ।
केषां जोखिमानां विषये अवगन्तुं आवश्यकम् ?
हेजिंग् एकः जटिलः व्यवस्थितः परियोजना अस्ति । जोखिमानां पूर्वानुमानं कथं करणीयम्, परिहारः च इति अपि उद्यमानाम् आवश्यकेषु पाठ्यक्रमेषु अन्यतमः अस्ति ।
उद्योगस्य दृष्ट्या हेजिंगव्यापारं कुर्वतीनां कम्पनीनां नीतिपरिवर्तनं, बृहत् मूल्यस्य उतार-चढावः, लेनदेनलक्ष्यस्य अपर्याप्ततरलता, अनुचितं वा असफलं वा परिचालनं, अपूर्णा आन्तरिकनियन्त्रणप्रणाली इत्यादीनां जोखिमानां सामना भवति
अस्मिन् विषये पान झीबिन् इत्यनेन उक्तं यत् मूल्यस्य उतार-चढावस्य कारणेन आनयितानां जोखिमानां प्रतिक्रियारूपेण चिण्ट् इलेक्ट्रिक् सामान्यतया पदानाम् अन्यपरिस्थितीनां च जोखिमविश्लेषणं तनावपरीक्षणं च करोति विशेषतः यदा बाजारे हिंसकरूपेण उतार-चढावः भवति तदा कम्पनी अस्थायी निर्णयसभाः करिष्यति विशिष्टानि परिचालनयोजनानि निर्मातुं यथा, परिचालनजोखिमानां कृते पदं न्यूनीकर्तुं, पदं बन्दं कर्तुं, दैनिकसञ्चालनेषु पर्यवेक्षणतन्त्राय पूर्णं क्रीडां दातुं, प्रणालीनां, विभागानां, दृष्ट्या च परस्परं प्रतिबन्धनं, पर्यवेक्षणं च आवश्यकम्; कार्मिक, लेखा आदि।
"हेजिंगस्य मूल्यस्थिरीकरणस्य च प्रक्रियायां अनुमानं न कर्तुं अपि अतीव महत्त्वपूर्णम्। यदि चरमविपण्यस्थितयः भवन्ति चेदपि यदि वयं हेजिंगव्यवस्थायाः रणनीत्याः च सख्यं अनुसरणं कुर्मः तर्हि प्रभावः विशेषतया बृहत् न भविष्यति।
हेजिंग्-व्यापारस्य आरम्भस्य घोषणां कृतवन्तः सूचीकृतकम्पनयः अपि जोखिम-नियन्त्रण-उपायान् निर्मितवन्तः । tianci materials इत्यनेन उक्तं यत् कम्पनी "futures hedging business management system" इत्यस्य निर्माणं कृतवती अस्ति, यस्मिन् कम्पनीयाः हेजिंगव्यापारस्य कृते अनुमोदनप्राधिकरणं, व्यावसायिकप्रक्रियाः, जोखिमप्रबन्धनप्रणाली, रिपोर्टिंगप्रणाली, गोपनीयताप्रणाली इत्यादीनि स्पष्टतया निर्धारितानि सन्ति। कम्पनीयाः हेजिंगव्यापारस्य परिमाणं स्वस्य परिचालनव्यापारस्य सङ्गतिं करिष्यति।
sanyou chemical इत्यनेन इदमपि उक्तं यत् कम्पनीयाः हेजिंगव्यापारव्यवहाराः कम्पनीयाः उत्पादनस्य संचालनस्य च व्याप्तेः अन्तः वस्तूनि तथा च कम्पनीयाः उत्पादनेन संचालनेन च सम्बद्धानि कच्चामालानि च सीमिताः सन्ति, तथा च ते अनुमानस्य वा मध्यस्थतायाः प्रयोजनार्थं न सन्ति हेजिंग योजनायाः सख्तीपूर्वकं अनुसरणं कुर्वन्तु तथा च नियमानाम् अनुपालनं कुर्वन्तु संचालनं कुर्वन्तु, हेजिंगस्थानानां कृते समये आवेदनं कुर्वन्तु, पदानाम् सम्यक् प्रबन्धनं कुर्वन्तु, तथा च स्थितिजोखिमान् तरलताजोखिमान् च नियन्त्रयन्तु।
“कम्पनी तथा तस्याः सहायककम्पनी चाइना रेलवे ऑयल इत्यनेन मानकीकृता संगठनात्मकसंरचना तथा आन्तरिकनियन्त्रणप्रणाली स्थापिता, यत्र प्रत्येकस्मिन् स्तरे प्रबन्धनव्यवस्थां प्रबन्धनदायित्वं च स्पष्टीकृत्य कम्पनी मुख्यालयः सहायककम्पनीनां हेजिंगव्यापारं लंबवतरूपेण प्रबन्धयति ये हेजिंगव्यापारं कुर्वन्ति with decision-making, परिचालन, पूंजी, जोखिमनियन्त्रणं, लेखाशास्त्रे च अग्रे, मध्यं, पृष्ठकार्यालयव्यावसायिकानां प्रमुखस्थानानि पृथक् भविष्यन्ति, तथा च नियमितरूपेण प्रतिवेदनतन्त्रं स्थापितं भविष्यति यत् वायदां नकदं च संयोजयति,” चीन आयरन एण्ड् स्टील उक्तवान्।
समग्रतया, पान झीबिन् इत्यस्य मतं यत् हेजिंग् एकः गतिशीलः व्यवस्थितः परियोजना अस्ति यस्याः कृते कम्पनीभ्यः चतुर्णां पक्षेषु ध्यानं दातुं आवश्यकं भवति: प्रथमं, तेषां व्यावसायिकं स्थिरं च दलं, उत्तमं कार्यालयवातावरणं, तथा च विभिन्नविभागैः सह समन्वयः सहकार्यं च आवश्यकम् हेजिंगसूचनायाः संकलनार्थं, संचालनार्थं, कार्यप्रदर्शनस्य च अनुसरणस्य कृते सम्पूर्णसूचनाप्रणाली महत्त्वपूर्णा अस्ति, यतः बल्क कच्चामालस्य लेनदेनं वैश्विकं विपण्यं भवति यत् 24 घण्टाः कार्यं करोति, समये च गतिशीलं च जोखिमनियन्त्रणनिरीक्षणं चतुर्थं, थोककच्चामालस्य मूल्यानि fluctuate इदं विशालं अस्ति तथा च तदनुरूपं आपत्कालीननिर्णयतन्त्रं स्थापयितुं आवश्यकम्।
"उद्यमानां हेजिंगव्यापारप्रबन्धनप्रणालीं हेजिंगकार्यन्वयनविवरणं च निरन्तरं अद्यतनीकरणं अनुकूलनं च करणीयम्, तथा च वास्तविकव्यापारे उत्पद्यमानानां नवीनपरिस्थितीनां समस्यानां च सारांशः करणीयः, येन प्रणालीं वा कार्यान्वयनविवरणं अधिकं पूर्णं व्यवस्थितं च भवति।
(अयं लेखः china business news इत्यस्मात् आगतः)
