immer mehr unternehmen schließen sich dem hedging-lager an und diese kernthemen können nicht ignoriert werden
2024-09-18
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„aufgrund unserer genauen marktprognose haben wir im januar damit begonnen, die absicherungsquote zu erhöhen, wobei die höchste absicherungsquote 87 % erreichte. als der shanghai-kupfer-futures-preis seinen höhepunkt erreichte, senkten wir ihn umgehend „der zweck der preisstabilisierung wurde derzeit erreicht“, sagte pan zhibin, leiter der absicherungsplattform von chint electric co., ltd. (im folgenden „chint electric“ genannt).
angesichts der starken schwankungen der rohstoffpreise ist es für die meisten unternehmen zum bestreben geworden, das risiko von preisschwankungen durch absicherungen zu stabilisieren. zuletzt haben immer mehr börsennotierte unternehmen absicherungsankündigungen herausgegeben.
kürzlich veröffentlichte die china railway group eine ankündigung, in der es heißt, dass ihre hundertprozentige tochtergesellschaft china railway oil die durchführung von absicherungsgeschäften im zusammenhang mit raffinierten ölprodukten plant, um betriebsrisiken durch preisschwankungen bei raffinierten ölprodukten vorzubeugen und zu reduzieren. tianci materials sagte außerdem, dass das unternehmen und seine tochtergesellschaften planen, möglichkeiten zur absicherung von warentermingeschäften auf der grundlage des produktions- und betriebsplans auszuwählen, um das risiko von preisschwankungen bei rohstoffen im zusammenhang mit der produktion und dem betrieb des unternehmens zu vermeiden und zu verringern .
unvollständigen statistiken zufolge haben im vergangenen monat mehr als 20 börsennotierte unternehmen, darunter yindu co., ltd., sanyou chemical, hailian jinhui, haoli technology, jinyinhe und quanfeng automobile, ankündigungen zur einführung eines futures-hedging-geschäfts veröffentlicht.
was ist also der schlüssel zur unternehmensabsicherung? pan zhibin sagte gegenüber china business news, dass unternehmen die hauptrisikopunkte in ihren betrieben identifizieren, marktinstrumente zur absicherung der risiken finden, trendanalysen und beurteilungen relevanter marktbedingungen durchführen, tatsächliche geschäftsanforderungen mit präzisen abläufen kombinieren und dynamische und zeitnahe anpassungen vornehmen müssen , und achten sie auf die risikokontrolle. dazu gehört auch eine enge zusammenarbeit und überwachung sowie kontrollen und abwägungen zwischen den abteilungen. dies erfordert, dass unternehmen über ein professionelles und stabiles team verfügen und einen absicherungssystemprozess und ein risikokontrollsystem auf der grundlage ihrer tatsächlichen geschäftsbedingungen einrichten.
auf diese kernthemen müssen unternehmen bei der absicherung achten
gleichzeitig mit der ankündigung der einführung des futures-hedging-geschäfts veröffentlichten die meisten börsennotierten unternehmen auch machbarkeitsanalyseberichte.
laut dem von china railway materials veröffentlichten machbarkeitsanalysebericht sind die bedingungen für eine sortenübergreifende absicherung erfüllt, da inländische rohöl-futures-preise stark mit den preisen für raffiniertes öl korrelieren. china railway oil materials plant, seine eigenen mittel für den handel mit rohöl-futures zu verwenden im shanghai international energy trading center. der gesamtbetrag der tatsächlich durch die absicherungstransaktion beanspruchten mittel darf zu keinem zeitpunkt 50 millionen yuan überschreiten und kann innerhalb des absicherungszeitraums recycelt werden.
die arten von transaktionen, die tianci materials handeln möchte, sind lithiumcarbonat-, palmöl- und kupfer-futures im zusammenhang mit der produktion und dem betrieb des unternehmens. zu den handelsinstrumenten gehören unter anderem optionen, futures, forwards und andere derivatkontrakte.
der ankündigung zufolge darf die obergrenze des margenbetrags und der prämie für das unternehmen und seine tochtergesellschaften zur durchführung von absicherungsgeschäften 150 millionen yuan oder den entsprechenden betrag in anderen fremdwährungen nicht überschreiten. der maximale kontraktwert an einem handelstag darf 1,5 milliarden yuan oder den gegenwert in anderen fremdwährungen nicht überschreiten.
das übergeordnete ziel von absicherungsunternehmen besteht darin, produktion und betrieb zu stabilisieren, finanzielle kosten zu senken und einkaufs- und vertriebsmodelle zu erneuern. wie geht man also konkret vor und welche kernthemen müssen beachtet werden?
chint electric führt seit 2010 absicherungen durch und die entsprechenden systeme und systeme werden seit mehr als 10 jahren verbessert und getestet. aufgrund praktischer erfahrungen ist pan zhibin der ansicht, dass sich unternehmen bei der durchführung von absicherungen auf folgende fragen konzentrieren sollten: wie kann sichergestellt werden, dass die zielkosten des projekts festgelegt werden, wenn der preis für massenmaterialien stark schwankt? wie kann die absicherungsstrategie auf verschiedenen märkten optimiert werden? bedingungen; wie man in verschiedenen abteilungen des unternehmens effizient zusammenarbeitet und die ausschreibungsergebnisse des projekts offenlegt; wie man das risiko von preisschwankungen durch absicherung vermeidet; , gewinne und verluste aus dem verschieben von positionen sowie gewinne und verluste aus dem halten von positionen) in bestimmten projekten usw.
als reaktion auf die obige situation ist pan zhibin der ansicht, dass unternehmen die absicherung in „vier schritten“ umsetzen können: der erste schritt besteht darin, die beschaffungs- und vertriebsmodelle des unternehmens zu klassifizieren der dritte schritt besteht darin, die beschaffungs- und verkaufspläne zusammenzufassen, die risikoexposition auf der grundlage des rohstoffbestands, des bestands an unfertigen produkten, des bestands an fertigen produkten und der abfallmaterialien zu berechnen und im vierten schritt die entsprechenden absicherungspositionen festzulegen -zeitlich (täglich) berechnen sie neue risikoexpositionen auf der grundlage der tatsächlichen bedingungen und führen sie entsprechende absicherungsgeschäfte durch.
abhängig von der branche oder dem glied in der industriekette, in der sich ein unternehmen befindet, sind auch die absicherungsanforderungen unterschiedlich. unter anderem können unternehmen, die massenrohstoffe direkt einkaufen, im voraus terminkontrakte auf dem terminmarkt erwerben, um verluste aufgrund steigender preise beim künftigen einkauf von rohstoffen zu vermeiden. diese größenordnung macht einen großen teil aus, das risiko ist groß und die meisten positionen müssen abgesichert werden.
andere werden indirekt über halbfabrikate eingekauft, und die lieferanten übernehmen ein durchschnittspreismodell, um preisschwankungen von massenrohstoffen indirekt an nachgelagerte unternehmen weiterzugeben. „dies erfordert die optimierung der absicherungsstruktur der ausgelagerten verarbeiteten produkte entsprechend den veränderungen der marktbedingungen, das belassen eines gewissen risikos und die verwendung einer variablen absicherung. risikopositionen müssen mit der absicherungsskala koordiniert werden, risiken sollten kontrolliert werden und stop-loss-mechanismen sollten festgelegt werden.“ .“, sagt pan zhibin.
es gibt auch unternehmen, die spotbestände absichern, was im allgemeinen in form einer verkaufsabsicherung erfolgt. darüber hinaus gibt es eine strategische absicherung, bei der auf der grundlage der jährlich geschätzten kosten des unternehmens in kombination mit forschung und analyse von trends ein virtueller bestand erstellt wird, um lagerkosten und kapitalkosten zu senken. pan zhibin ist der ansicht, dass im allgemeinen eine variable absicherung eingesetzt wird und der umfang entsprechend den marktbedingungen bestimmt wird.
die risikopräferenz des unternehmens spiegelt sich in der wahl der spezifischen absicherungsquoten wider. pan zhibin analysierte, dass das unternehmen bei hohen gewinnen die absicherungsquote moderat reduzieren oder keine absicherung durchführen kann und das risiko von preisschwankungen trägt, wenn die gewinne des unternehmens niedrig sind und die toleranz gegenüber preisschwankungen und der gesamtabsicherungsquote gering ist kann relativ hoch sein, um sich gegen die auswirkungen von preisänderungen auf die kosten abzusichern.
welche risiken müssen sie beachten?
bei der absicherung handelt es sich um ein komplexes, systematisches projekt. es handelt sich um ein instrument zur absicherung von risiken für reale unternehmen. wenn es jedoch nicht richtig eingesetzt wird, können leicht risiken entstehen. auch das vorhersagen und vermeiden von risiken gehört zu den pflichtkursen für unternehmen.
aus sicht der branche sind unternehmen, die absicherungsgeschäfte betreiben, mit risiken wie richtlinienänderungen, großen preisschwankungen, unzureichender liquidität der transaktionsziele, unsachgemäßen oder fehlgeschlagenen abläufen und mangelhaften internen kontrollsystemen konfrontiert.
in diesem zusammenhang sagte pan zhibin, dass chint electric als reaktion auf die durch preisschwankungen verursachten risiken im allgemeinen risikoanalysen und stresstests für positionen und andere situationen durchführt. insbesondere wenn der markt stark schwankt, wird das unternehmen vorübergehende entscheidungsbesprechungen abhalten konkrete betriebspläne formulieren, z. b. positionen reduzieren, positionen schließen usw., es ist notwendig, den überwachungsmechanismus im täglichen betrieb voll auszuschöpfen und sich gegenseitig in bezug auf systeme, abteilungen usw. zu überwachen. personal, konten usw.
„im prozess der absicherung und preisstabilisierung ist es auch sehr wichtig, nicht zu spekulieren. selbst wenn extreme marktbedingungen auftreten, werden die auswirkungen nicht besonders groß sein, wenn wir das absicherungssystem und die strategie strikt befolgen.“
auch börsennotierte unternehmen, die die aufnahme von absicherungsgeschäften angekündigt haben, haben maßnahmen zur risikokontrolle formuliert. tianci materials gab an, dass das unternehmen das „futures hedging business management system“ formuliert hat, das die genehmigungsbehörde, geschäftsprozesse, das risikomanagementsystem, das berichtssystem, das vertraulichkeitssystem usw. für das absicherungsgeschäft des unternehmens klar festlegt. der umfang des sicherungsgeschäfts des unternehmens wird dem eigenen operativen geschäft entsprechen.
sanyou chemical erklärte außerdem, dass sich die absicherungsgeschäfte des unternehmens auf waren innerhalb des produktions- und betriebsumfangs des unternehmens und seiner holding-tochtergesellschaften sowie auf rohstoffe im zusammenhang mit der produktion und dem betrieb des unternehmens beschränken und nicht der spekulation oder arbitrage dienen befolgen sie den absicherungsplan strikt und halten sie die vorschriften ein. führen sie geschäfte, beantragen sie rechtzeitig absicherungspositionen, verwalten sie positionen gut und kontrollieren sie positionsrisiken und liquiditätsrisiken.
„das unternehmen und seine tochtergesellschaft china railway oil haben eine standardisierte organisationsstruktur und ein internes kontrollsystem eingerichtet, die das managementsystem und die managementverantwortung auf jeder ebene klarstellen. die unternehmenszentrale verwaltet vertikal das absicherungsgeschäft der tochtergesellschaften, die absicherungsgeschäfte durchführen „mit der entscheidungsfindung werden die schlüsselpositionen der front-, middle- und back-office-experten in den bereichen betrieb, kapital, risikokontrolle und buchhaltung getrennt und ein regelmäßiger berichtsmechanismus eingerichtet, der futures und bargeld kombiniert“, sagte china iron & steel sagte.
insgesamt ist pan zhibin davon überzeugt, dass die absicherung ein dynamisches, systematisches projekt ist, bei dem unternehmen auf vier aspekte achten müssen: erstens müssen sie über ein professionelles und stabiles team, eine gute büroumgebung sowie koordination und zusammenarbeit mit verschiedenen abteilungen verfügen ein vollständiges informationssystem ist für die zusammenstellung, den betrieb und die leistungsverfolgung von absicherungsinformationen von entscheidender bedeutung. drittens ist eine zeitnahe und dynamische risikokontrolle erforderlich, da es sich bei massenrohstofftransaktionen um einen globalen markt handelt schwanken es ist riesig und es muss ein entsprechender notfallentscheidungsmechanismus eingerichtet werden.
„unternehmen müssen außerdem das hedging-geschäftsmanagementsystem und die hedging-implementierungsdetails kontinuierlich aktualisieren und optimieren sowie neue situationen und probleme, die im tatsächlichen geschäft auftreten, zusammenfassen, um das system oder die implementierungsdetails vollständiger und systematischer zu gestalten.“
(dieser artikel stammt von china business news)
