semakin banyak perusahaan yang bergabung dalam kelompok lindung nilai, dan isu-isu inti ini tidak dapat diabaikan
2024-09-18
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
“harga tembaga berfluktuasi secara signifikan tahun ini. karena prediksi pasar kami yang akurat, kami mulai meningkatkan rasio lindung nilai pada bulan januari, dengan rasio lindung nilai tertinggi mencapai 87%. ketika harga tembaga berjangka shanghai mencapai puncaknya, kami segera menurunkannya rasio lindung nilai. saat ini, tujuan menstabilkan harga telah tercapai,” kata pan zhibin, kepala platform lindung nilai chint electric co., ltd. (selanjutnya disebut sebagai "chint electric").
di tengah fluktuasi harga komoditas yang tajam, sebagian besar perusahaan berupaya menstabilkan risiko fluktuasi harga melalui lindung nilai. belakangan ini semakin banyak emiten yang mengeluarkan pengumuman lindung nilai.
baru-baru ini, china railway group mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa untuk mencegah dan mengurangi risiko operasional yang disebabkan oleh fluktuasi harga produk minyak sulingan, anak perusahaan yang sepenuhnya dimilikinya, china railway oil, berencana melakukan operasi lindung nilai terkait produk minyak sulingan. tianci materials juga mengatakan, untuk menghindari dan mengurangi risiko fluktuasi harga bahan baku terkait produksi dan operasional perseroan, perseroan dan anak perusahaan berencana memilih peluang untuk menjalankan bisnis lindung nilai komoditas berjangka berdasarkan rencana produksi dan operasional. .
menurut statistik yang tidak lengkap, dalam sebulan terakhir, lebih dari 20 perusahaan tercatat, termasuk yindu co., ltd., sanyou chemical, hailian jinhui, haoli technology, jinyinhe, dan quanfeng automobile, telah mengeluarkan pengumuman tentang peluncuran bisnis lindung nilai berjangka.
jadi, apa kunci lindung nilai perusahaan? pan zhibin mengatakan kepada china business news bahwa perusahaan perlu mengidentifikasi titik risiko utama dalam operasi mereka, menemukan alat pasar untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko, melakukan analisis tren dan penilaian terhadap kondisi pasar yang relevan, menggabungkan kebutuhan bisnis aktual dengan operasi yang tepat, melakukan penyesuaian yang dinamis dan tepat waktu. , dan memperhatikan pengendalian risiko. hal ini juga melibatkan kolaborasi dan pengawasan yang erat serta checks and balances antar departemen. hal ini mengharuskan perusahaan untuk memiliki tim yang profesional dan stabil serta menetapkan proses sistem lindung nilai dan sistem pengendalian risiko berdasarkan kondisi bisnis aktual mereka.
perusahaan perlu memperhatikan isu-isu inti ini ketika melakukan lindung nilai
bersamaan dengan mengumumkan peluncuran bisnis lindung nilai berjangka, sebagian besar emiten juga merilis laporan analisis kelayakan.
menurut laporan analisis kelayakan yang diungkapkan oleh china railway materials, karena harga minyak mentah berjangka dalam negeri sangat berkorelasi dengan harga minyak sulingan, persyaratan untuk lindung nilai lintas variasi terpenuhi. china railway oil materials berencana menggunakan dananya sendiri untuk memperdagangkan minyak mentah berjangka di pusat perdagangan energi internasional shanghai. jumlah total dana yang sebenarnya digunakan oleh margin transaksi lindung nilai pada suatu waktu tidak boleh melebihi 50 juta yuan dan dapat didaur ulang dalam periode lindung nilai.
jenis transaksi yang tianci materials rencanakan untuk diperdagangkan adalah litium karbonat, minyak sawit, dan tembaga berjangka yang terkait dengan produksi dan operasi perusahaan. alat perdagangan tersebut mencakup namun tidak terbatas pada opsi, kontrak berjangka, kontrak berjangka, dan kontrak derivatif lainnya.
berdasarkan pengumuman tersebut, batas atas jumlah margin dan premi bagi perusahaan dan anak perusahaannya untuk melakukan bisnis lindung nilai tidak boleh melebihi 150 juta yuan atau jumlah yang setara dalam mata uang asing lainnya. nilai kontrak maksimum yang dimiliki pada setiap hari perdagangan tidak boleh melebihi 1,5 miliar yuan atau jumlah setara dalam mata uang asing lainnya.
tujuan keseluruhan perusahaan dalam melakukan lindung nilai adalah untuk menstabilkan produksi dan operasi, mengurangi biaya keuangan, dan berinovasi dalam model pembelian dan penjualan. lantas, bagaimana kelanjutannya secara spesifik dan isu inti apa saja yang perlu diperhatikan?
chint electric telah melakukan lindung nilai sejak tahun 2010, dan sistem serta sistem terkait telah ditingkatkan dan diuji selama lebih dari 10 tahun. berdasarkan pengalaman praktis, pan zhibin percaya bahwa perusahaan harus fokus pada isu-isu ini ketika melakukan lindung nilai: bagaimana memastikan bahwa target biaya proyek terkunci ketika harga bahan curah berfluktuasi dengan hebat; bagaimana mengoptimalkan strategi lindung nilai di pasar yang berbeda; kondisi; bagaimana menjadi efisien di berbagai departemen perusahaan kolaborasi dan hubungan bisnis; sebelum hasil penawaran proyek diungkapkan, bagaimana menghindari risiko fluktuasi harga melalui lindung nilai; , keuntungan dan kerugian dari pergerakan posisi, dan keuntungan dan kerugian dari memegang posisi) dalam proyek tertentu, dll.
menanggapi situasi di atas, pan zhibin percaya bahwa perusahaan dapat menerapkan lindung nilai dalam "empat langkah": langkah pertama adalah mengklasifikasikan model pengadaan dan penjualan perusahaan; langkah kedua adalah merumuskan serangkaian kebijakan yang sesuai untuk berbagai jenis pengadaan dan model penjualan. langkah ketiga adalah merangkum rencana pengadaan dan penjualan, menghitung eksposur risiko berdasarkan persediaan bahan baku, persediaan barang dalam proses, persediaan produk jadi, dan bahan limbah, dan menetapkan posisi lindung nilai yang sesuai; -time (harian) menghitung eksposur risiko baru berdasarkan kondisi aktual dan melakukan operasi lindung nilai sesuai dengan itu.
tergantung pada industri atau mata rantai industri tempat perusahaan berada, persyaratan lindung nilai juga berbeda. diantaranya, perusahaan yang membeli langsung bahan baku curah dapat membeli kontrak berjangka di pasar berjangka terlebih dahulu guna mencegah kerugian akibat kenaikan harga saat membeli komoditas di kemudian hari. skala semacam ini memiliki proporsi yang besar, eksposur risikonya besar, dan sebagian besar posisi memerlukan lindung nilai.
lainnya dibeli secara tidak langsung melalui produk setengah jadi, dan pemasok mengadopsi model penetapan harga rata-rata untuk secara tidak langsung meneruskan fluktuasi harga bahan baku curah ke hilir. hal ini memerlukan optimalisasi struktur lindung nilai produk olahan yang dialihdayakan sesuai dengan perubahan kondisi pasar, meninggalkan sebagian eksposur, dan menggunakan lindung nilai mengambang. posisi risiko harus dikoordinasikan dengan skala lindung nilai, risiko harus dikendalikan, dan mekanisme stop-loss harus ditetapkan. ." kata pan zhibin.
ada juga perusahaan yang melakukan lindung nilai terhadap persediaan spot, yang umumnya berupa penjualan lindung nilai. ada juga lindung nilai strategis, yang menetapkan inventaris virtual berdasarkan perkiraan biaya tahunan perusahaan, dikombinasikan dengan penelitian dan analisis tren, untuk mengurangi biaya pergudangan dan biaya modal. pan zhibin berpendapat bahwa lindung nilai mengambang umumnya digunakan dan skalanya ditentukan sesuai dengan kondisi pasar.
preferensi risiko perusahaan tercermin dalam pilihan rasio lindung nilai tertentu. pan zhibin menganalisis bahwa ketika laba perusahaan tinggi, ia dapat mengurangi rasio lindung nilai secara moderat atau tidak melakukan lindung nilai dan menanggung risiko fluktuasi harga; ketika laba perusahaan rendah, ia memiliki toleransi yang rendah terhadap fluktuasi harga dan rasio lindung nilai secara keseluruhan bisa relatif tinggi. digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap dampak perubahan harga terhadap biaya.
risiko apa saja yang perlu diwaspadai?
lindung nilai adalah proyek sistematis yang kompleks. ini adalah alat untuk melindungi risiko bagi perusahaan nyata, namun jika tidak digunakan dengan benar, risiko dapat dengan mudah muncul. cara memprediksi dan menghindari risiko juga merupakan salah satu kursus wajib bagi perusahaan.
dari sudut pandang industri, perusahaan yang melakukan bisnis lindung nilai dihadapkan pada risiko seperti perubahan kebijakan, fluktuasi harga yang besar, likuiditas target transaksi yang tidak mencukupi, operasi yang tidak tepat atau gagal, dan sistem pengendalian internal yang tidak sempurna.
terkait hal ini, pan zhibin mengatakan, dalam menanggapi risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi harga, chint electric umumnya melakukan analisis risiko dan stress test terhadap posisi dan situasi lainnya. terutama ketika pasar berfluktuasi dengan hebat, perusahaan akan mengadakan rapat pengambilan keputusan sementara merumuskan rencana operasional yang spesifik, misalnya pengurangan jabatan, penutupan jabatan, dan lain-lain; untuk risiko operasional, perlu dilakukan mekanisme pengawasan secara penuh dalam operasional sehari-hari, serta saling membatasi dan mengawasi baik dari segi sistem, departemen, dan lain-lain. personel, akun, dll.
“dalam proses lindung nilai dan stabilisasi harga, sangat penting juga untuk tidak berspekulasi. sekalipun terjadi kondisi pasar yang ekstrem, jika kita mengikuti sistem dan strategi lindung nilai dengan ketat, dampaknya tidak akan terlalu besar.”
emiten yang mengumumkan peluncuran bisnis lindung nilai juga telah merumuskan langkah-langkah pengendalian risiko. tianci materials menyatakan bahwa perusahaan telah merumuskan "sistem manajemen bisnis lindung nilai berjangka", yang secara jelas mengatur otoritas persetujuan, proses bisnis, sistem manajemen risiko, sistem pelaporan, sistem kerahasiaan, dll untuk bisnis lindung nilai perusahaan. skala bisnis lindung nilai perusahaan akan sesuai dengan bisnis operasionalnya.
sanyou chemical juga menyatakan bahwa transaksi bisnis lindung nilai perusahaan terbatas pada komoditas dalam lingkup produksi dan operasi perusahaan dan anak perusahaan induknya serta bahan baku yang terkait dengan produksi dan operasi perusahaan, dan bukan untuk tujuan spekulasi atau arbitrase; mengikuti rencana lindung nilai dengan ketat dan mematuhi peraturan. operasikan, ajukan posisi lindung nilai secara tepat waktu, kelola posisi dengan baik, dan kendalikan risiko posisi dan risiko likuiditas.
“perusahaan dan anak perusahaannya china railway oil telah menetapkan struktur organisasi dan sistem pengendalian internal yang terstandarisasi, memperjelas sistem manajemen dan tanggung jawab manajemen di setiap tingkat. kantor pusat perusahaan secara vertikal mengelola bisnis lindung nilai anak perusahaan yang menjalankan bisnis lindung nilai; dengan pengambilan keputusan, posisi kunci profesional di bagian depan, tengah, dan belakang dalam operasi, permodalan, pengendalian risiko, dan akuntansi akan dipisahkan, dan mekanisme pelaporan reguler yang menggabungkan kontrak berjangka dan uang tunai akan dibentuk,” china iron & steel dikatakan.
secara keseluruhan, pan zhibin percaya bahwa lindung nilai adalah proyek sistematis dinamis yang mengharuskan perusahaan memperhatikan empat aspek: pertama, mereka perlu memiliki tim yang profesional dan stabil, lingkungan kantor yang baik, serta koordinasi dan kerja sama dengan berbagai departemen; sistem informasi yang lengkap sangat penting untuk kompilasi, pengoperasian dan pelacakan kinerja informasi lindung nilai; ketiga, karena transaksi bahan baku curah adalah pasar global yang beroperasi 24 jam sehari, pelacakan pengendalian risiko yang tepat waktu dan dinamis diperlukan berfluktuasi jumlahnya sangat besar dan mekanisme pengambilan keputusan darurat yang sesuai perlu dibentuk.
“perusahaan juga harus terus memperbarui dan mengoptimalkan sistem pengelolaan bisnis lindung nilai dan detail implementasi lindung nilai, serta merangkum situasi dan permasalahan baru yang muncul dalam bisnis aktual, sehingga sistem atau detail implementasi lebih lengkap dan sistematis.”
(artikel ini berasal dari china business news)
