समाचारं

यथा सेप्टेम्बरमासात् आरभ्य दीर्घकालीनसरकारीबन्धनउत्पादनं अधः उतार-चढावम् अभवत्, तथैव ऋणबन्धकविपण्यं क्रमेण "पुनरुत्थानम्" जातम् ।

वेस्ट् चाइना सिक्योरिटीज इत्यस्य विश्लेषकः जियांग् दानः नवीनतमं प्रतिवेदनं प्रकाशितवान् यत् सितम्बरमासस्य प्रथमसप्ताहे प्राथमिकबाजारे क्रेडिट् बाण्ड् सदस्यताभावना अधिका अभवत् than 3 times increased from 33% to 55% २ तः ३ गुणानां मध्ये गुणनखण्डानां अनुपातः ३१% तः ३४% यावत् वर्धितः । गौणबाजारे मार्केटक्रयणभावना पुनः प्राप्ता अस्ति, तथा च नगरीयनिवेशबन्धकानां कृते टीकेएन (क्रेता मान्यताप्राप्तविक्रेतुः उद्धरणम्) लेनदेनस्य अनुपातः ६६% तः ७६% यावत् वर्धितः

परन्तु सेप्टेम्बरमासात् आरभ्य पुनर्प्राप्त्यर्थं ये ऋणबन्धनप्रकाराः अग्रणीः सन्ति ते मुख्यतया अल्पकालीनप्रकाराः सन्ति । अस्य व्याजदरस्य प्रसारः संकुचितः अस्ति तथा च लेनदेनक्रियाकलापः वर्धितः अस्ति, तस्य तुलनायां 5 वर्षाणाम् अधिककालस्य मध्यमदीर्घकालीनऋणबन्धनस्य प्राथमिकविपण्ये सदस्यताभावना अधिका नास्ति, तथा च दुर्बलयोग्यसंस्थानां निर्गमनव्याजदरः अधिकः अस्ति , तथा गौणव्यवहारः अपि तुल्यकालिकरूपेण मन्दः भवति tkn इत्यस्य अनुपातः अन्यपरिपक्वताभ्यः न्यूनः भवति ।

एकः निजी इक्विटी निधिबन्धकव्यापारी संवाददातृभ्यः विश्लेषितवान् यत् सितम्बरमासस्य आरम्भे मार्केट् फण्ड् इत्यस्य सुगमता पूर्वापेक्षया न्यूना आसीत्, यस्य परिणामेण दीर्घकालं यावत् उच्चप्रतिफलं प्राप्तुं विस्तारयितुं शक्यते इति निधिराशिषु तदनुरूपं न्यूनता अभवत्, यस्य उत्साहः प्रभावितः अभवत् मध्यमदीर्घकालीनऋणबन्धकानां आवंटनं तदतिरिक्तं अनेके निवेशसंस्थाः अद्यापि चिन्तिताः सन्ति यथा यथा केन्द्रीयबैङ्कः दीर्घकालीनसरकारीबन्धनविक्रयणं निरन्तरं करोति तथा दीर्घकालीनसरकारीबन्धकउत्पादनस्य वृद्धिः दीर्घकालीनस्य मूल्यं न्यूनीकरिष्यति क्रेडिट् बाण्ड्स् आनयन्ति तथा च अधिकं निवेशजोखिमम् आनयन्ति।

तस्य दृष्ट्या वर्तमानऋणबन्धनस्थिरीकरणस्य मरम्मतप्रक्रियायाः च कालखण्डे अल्पकालिकऋणबन्धकाः पुनर्प्राप्तिषु अग्रणीः भवितुम् अर्हन्ति इति कारणं अस्ति यत् द्वौ कारकौ स्तः येषां अवहेलना कर्तुं न शक्यते प्रथमं, आरआरआर-कटाहस्य उच्चापेक्षया सह, बहवः निवेशाः संस्थाः मन्यन्ते यत् अल्पकालिक-बाण्ड्-मूल्यानां वृद्धिः अधिका भवति, नीति-मध्यस्थता-सञ्चालनानां कृते उच्च-स्थानम् अस्ति, द्वितीयं, निवेश-संस्थाः परिपक्वता-असङ्गतिं न्यूनीकर्तुं निवेश-जोखिमान् च न्यूनीकर्तुं परिश्रमं कुर्वन्ति, येन अल्पकालिक-ऋण-बाण्ड्-अधिकारः भवति आवंटनम् ।

“वर्तमानसमये निवेशसंस्थानां अन्तर्निहितबन्धनसम्पत्त्याः निवेशतर्कः परिवर्तमानः अस्ति मूलतः ते अपेक्षाकृतं उच्चं प्रतिफलं प्राप्तुं अवधिं विस्तारयितुं उत्तोलनं वर्धयितुं च अधिकं ध्यानं दत्तवन्तः अधुना ते तत् सुनिश्चित्य परिपक्वताविसंगतिं न्यूनीकर्तुं उत्तोलनजोखिमान् च न्यूनीकर्तुं परिश्रमं कुर्वन्ति उत्पादस्य शुद्धमूल्यं भविष्ये भविष्यति।

अगस्तमासे प्रमुखप्रकारस्य ऋणबन्धनस्य निर्गमनपरिमाणे मासे मासे २% अधिकं न्यूनता अभवत्

९ अगस्त दिनाङ्के केन्द्रीयबैङ्केन "२०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासे चीनमौद्रिकनीतिकार्यन्वयनप्रतिवेदने" एकः स्तम्भः प्रकाशितः यस्मिन् उक्तं यत् केषाञ्चन सम्पत्तिप्रबन्धनउत्पादानाम्, विशेषतः बाण्ड्-प्रकारस्य वित्तीयप्रबन्धन-उत्पादानाम् वार्षिकीकृतं उपजं अन्तर्निहितस्य अपेक्षया महत्त्वपूर्णतया अधिकम् अस्ति सम्पत्तिः, मुख्यतया वर्धिते उत्तोलनद्वारा आम्, वस्तुतः अधिकं व्याजदरजोखिमं भवति।

अगस्तमासात् आरभ्य ऋणबन्धनेषु विपण्यसमायोजनस्य तरङ्गः अभवत् । कारणानि सन्ति : प्रथमं अगस्तमासस्य आरम्भे सर्वकारीयबन्धकानां उपजः निरन्तरं वर्धमानः आसीत्, येन ऋणबन्धनप्रकारस्य मूल्यं न्यूनीकृतम् (बण्ड्-मूल्यानां पतनं), केचन वित्तीय-उत्पादाः सर्वकारीय-बाण्ड्-व्यापार-क्रियाकलापस्य न्यूनतां अनुभवन्ति स्म, परिस्थितौ, ते सम्भाव्य-मोचन-दबावस्य सामना कर्तुं धन-सङ्ग्रहार्थं ऋण-बाण्ड्-विक्रयणं प्रति गतवन्तः, तृतीय-स्तरस्य दीर्घकालीनसरकारीबाण्ड्-उपजाः निरन्तरं वर्धमानाः, केचन वित्तीय-उत्पादाः लाभप्रद-दीर्घकालीन-ऋण-बन्धनानि पूर्वमेव विक्रीतवन्तः येन लाभः ताडयितुं शक्यते तथा च अन्तर्निहित-बाण्ड्-सम्पत्तयः विविधाः आवंटनं तथा स्थितिसमायोजनं पूर्णं भवति स्म

हुआताई सिक्योरिटीजस्य स्थिर-आय-दलेन एकं प्रतिवेदनं जारीकृतम् यत् अगस्त-मासे ऋण-बाण्ड्-समायोजनं अगस्त-मासस्य ५ दिनाङ्के आरब्धम्, तथा च अगस्त-मासस्य ७ दिनाङ्कात् अगस्त-मासस्य ७ दिनाङ्कात्, अगस्त-मासस्य २० दिनाङ्कात् अगस्त-मासस्य २७ दिनाङ्कपर्यन्तं च तुल्यकालिकरूपेण बृहत्-समायोजनद्वयं अनुभवितम्

अगस्तमासस्य आरम्भात् एव केन्द्रीयबैङ्केन दीर्घकालीनकोषबाण्ड्विक्रयणार्थं प्रमुखबैङ्कानां मार्गदर्शनं कृतम्, बन्धकविपण्ये अतितापस्य जोखिमस्य चेतावनी दत्ता, फलतः व्याजदरबाण्ड्विपण्ये तनावपरीक्षाः व्याजदरसमायोजनं च कृतम् , बन्धकविपण्ये व्यापारक्रियाकलापः शीतलं जातः, व्याजदरबन्धनेषु च सुधारः अभवत्, येन ऋणबन्धविपणस्य सहप्रतिक्रियाः प्रेरिताः अगस्तमासस्य ७ दिनाङ्कात् अगस्तमासस्य १२ दिनाङ्कपर्यन्तं कोषागारबन्धनस्य समग्रविस्तारस्य अनन्तरं ऋणबन्धकाः १०+बीपी-इत्यनेन अभवन् ।

अगस्तमासस्य १२ दिनाङ्कस्य अनन्तरं व्याजदरबन्धनविपण्ये अधः उतार-चढावः अभवत्, यदा तु ऋणबन्धनस्य प्रवृत्तिः व्याजदरबन्धनानां प्रवृत्तितः विचलितः, येन विस्तारस्य सक्रियप्रवृत्तिः दर्शिता अगस्तमासस्य अन्ते समग्ररूपेण ऋणबन्धनस्य उपजः निरन्तरं वर्धमानः आसीत् (ऋणबन्धकमूल्यानि न्यूनानि), अगस्तमासस्य २७ दिनाङ्के चरमपर्यन्तं प्राप्तवन्तः, अगस्तमासस्य ५ दिनाङ्कस्य तुलने समग्ररूपेण ऊर्ध्वगामिनी प्रवृत्तिः प्रायः २० आधारबिन्दुः आसीत्

"दैनिक आर्थिकसमाचारः" इति संवाददाता अवलोकितवान् यत् अगस्तमासस्य २६ दिनाङ्कात् ३० अगस्तपर्यन्तं समग्ररूपेण ऋणबन्धनानि अद्यापि सुधारस्थितौ आसन् उच्चऋणमूल्याङ्कितानां नगरनिवेशबन्धकानां उपजः ३ तः ८ आधारबिन्दुपर्यन्तं वर्धितः, उपजः च केषाञ्चन न्यून-रेटेड्-नगरीय-निवेश-बाण्ड्-मध्ये ३ तः ८ आधार-बिन्दु-पर्यन्तं वृद्धिः अभवत् । प्राथमिकबाजारस्य दृष्ट्या पवनदत्तांशैः ज्ञायते यत् २० अगस्ततः २९ अगस्तपर्यन्तं ऋणबन्धननिर्गमनस्य औसतव्याजदरेण (निर्गमनराशिना भारितम्) ३७ आधारबिन्दुभिः वृद्धिः अभवत्, येषु एएए-रेटेडस्य औसतनिर्गमनव्याजदराणि सन्ति , एए+-रेटेड् तथा एए-रेटेड् क्रेडिट् बाण्ड् क्रमशः upward 25 आधारबिन्दु, 42 आधार अंक तथा 56 आधार बिन्दु थे।

अनेन प्रत्यक्षतया अनेके उद्यमाः नगरनिवेशकम्पनयः च ऋणबन्धननिर्गमनं रद्दं कृतवन्तः । सिक्योरिटीज टाइम्स् इति पत्रिकायाः ​​अनुसारं २० अगस्ततः आरभ्य रद्दीकृतानां वा स्थगितानां ऋणबन्धनानां संख्या ५१ यावत् अभवत्, यत्र सञ्चितपूञ्जीपरिमाणः प्रायः ४० अरब युआन् अस्ति तथापि अगस्तमासस्य आरम्भे मध्यभागे च केवलं २, ५ च ऋणं भवति बन्धकाः रद्दाः अभवन् अथवा विमोचनं स्थगितम्।

"एतत् खलु अस्मिन् वर्षे ऋणबन्धननिर्गमनस्य रद्दीकरणस्य अथवा स्थगनस्य द्वितीयः शिखरः अस्ति।" प्रथमवारं मार्चमासस्य मध्यतः अन्ते यावत् एतत् प्रकटितम्, यदा बन्धकवृषभविपण्यं किण्वनं निरन्तरं भवति स्म, तदा बहवः कम्पनयः नगरनिवेशसंस्थाः च स्थापितानि ऋणबन्धननिर्गमनयोजनानि (परिमाणं अपि प्रायः ४० अरब युआन् आसीत्) रद्दं कृतवन्तः अथवा स्थगितवन्तः, यत्... wait for lower issuance अगस्तमासे स्थितिः भिन्ना आसीत् यदा निर्गमनव्याजदराणि तुल्यकालिकरूपेण अधिकाः आसन्, येन स्वयम् अधिकं वित्तीयदबावः भवति स्म

पवनदत्तांशैः ज्ञायते यत् अगस्तमासे मुख्यप्रकारस्य ऋणबन्धकानां निर्गमनपरिमाणं १.२५४५०८ अरब युआन् आसीत्, यत् जुलैमासात् २.४३% न्यूनता अभवत्, रद्दीकृतऋणबन्धनस्य परिमाणं च ४४.५३६ अरबयुआन् यावत् अभवत्, यत् जुलैमासे ८.५०० अरबयुआन् यावत् तीव्रवृद्धिः अभवत् , and the credit bonds that month रद्दीकृतनिर्गमनस्य शिखरकालः 13 अगस्तदिनाङ्के दीर्घकालीनकोषस्य उपजस्य मासिकं उच्चतमं स्तरं प्राप्तस्य अनन्तरं अभवत्।

संवाददाता ज्ञातवान् यत् अगस्तमासस्य अन्ते ऋणबन्धनस्य निर्गमनं रद्दं कृतवन्तः अथवा स्थगितवन्तः निगमसंस्थानां ऋणमूल्याङ्कनं मुख्यतया एएए तथा एए+ आसीत्, निर्गताः च मुख्यतया केन्द्रीय उद्यमाः स्थानीयराज्यस्वामित्वयुक्ताः उद्यमाः च आसन् यतोहि ते अधिकं "संवेदनशीलाः" आसन् निर्गमनव्याजदरः।

अस्य निजीइक्विटीकोषबन्धकव्यापारिणः दृष्ट्या यदि ऋणबन्धकविपण्यं अल्पकालीनरूपेण "निर्गमनस्य रद्दीकरणस्य अथवा स्थगनस्य" उदये विदां कर्तुं इच्छति तर्हि प्रथमं, दीर्घकालीनसरकारीबन्धकद्वयं पूरयितुं आवश्यकम् उपजः पुनः पतितः अस्ति तथा च ऋणबन्धननिर्गमनव्याजदराणि तदनुसारं न्यूनीकृतानि सन्ति , द्वितीयं, बाजारवित्तपोषणं तुल्यकालिकरूपेण शिथिलं भवति, यत् ऋणबन्धननिर्गमने अधिकानि निधिसदस्यतानुपाताः आनयति।

“सेप्टेम्बरमासात् आरभ्य दीर्घकालीनसरकारीबन्धकानां उपजः न्यूनीकृतः, येन ऋणबन्धनमूल्यानां स्थिरीकरणं पुनर्प्राप्तिः च अभवत्, येन प्राथमिकविपण्ये ऋणबन्धकानां निर्गमनव्याजदरः न्यूनः अभवत्, येन उद्यमाः नगरनिवेशाः च प्रेरिताः भवितुम् अर्हन्ति कम्पनयः ऋणबन्धनस्य निर्गमनं रद्दं न कर्तुं वा स्थगयितुं वा न शक्नुवन्ति तथापि वर्तमानकाले धनस्य शिथिलीकरणं वर्षस्य प्रथमार्धे इव उत्तमं नास्ति, तथा च अनेके निवेशसंस्थाः ऐतिहासिकरूपेण न्यूनऋणप्रसारस्य (उच्चनिर्गमनमूल्यानां) विषये चिन्तिताः सन्ति। मध्यम- दीर्घकालीन-ऋण-बन्धकानां, येन सेप्टेम्बर-मासात् आरभ्य ऋण-बन्धक-विपण्यस्य पुनर्प्राप्तेः केचन नवीन-लक्षणाः अभवन् " इति सः विश्लेषितवान् ।

अगस्तमासस्य अन्ते सेप्टेम्बरमासस्य आरम्भे च केवलं ४ क्रेडिट् बन्धकाः एव रद्दाः अभवन् ।

उपर्युक्तानि निजीइक्विटीनिधिबन्धकव्यापारिणः मन्यन्ते यत् अगस्तमासस्य अन्ते ऋणबन्धनस्य निर्गमनव्याजदरे महती न्यूनता अभवत्, येन ऋणबन्धनस्य निर्गमनं रद्दं कृत्वा स्थगितानां कम्पनीनां संख्यायां महती न्यूनता अभवत्, तदतिरिक्तं मध्यमदीर्घकालीनऋणबन्धनानि, अल्पकालिकऋणबन्धनानि सितम्बरमासात् प्रथमद्वितीयस्तरयोः निर्गताः सन्ति।

ओरिएंटल जिन्चेङ्ग अनुसन्धानविकासविभागस्य वरिष्ठविश्लेषकः यू लाइफङ्गः अवदत् यत् सितम्बर् ४ दिनाङ्कपर्यन्तं ऋणबाण्ड्-निर्गमनस्य औसत-दरः २९ अगस्त-मासात् ६९बीपीएस-पर्यन्तं न्यूनीभूतः, यत् अगस्तमासस्य आरम्भे स्थितस्य स्तरात् न्यूनम् अस्ति अतः कम्पनयः रद्दं कृतवन्तः अथवा ऋणबन्धननिर्गमनं स्थगितम् अस्ति ३० अगस्ततः ४ सितम्बरपर्यन्तं केवलं ४ ऋणबन्धनानि रद्दीकृतानि।

"दैनिक आर्थिकसमाचार" इति संवाददाता अवलोकितवान् यत् अल्पकालिकऋणबन्धाः मध्यमदीर्घकालीनऋणबन्धनानां अपेक्षया अधिकं "सक्रियाः" भवन्ति ।

वेस्ट् चाइना सिक्योरिटीज इत्यस्य विश्लेषकेन जियांग् दान इत्यनेन प्रकाशितेन प्रतिवेदनेन सूचितं यत् सितम्बरमासस्य प्रथमसप्ताहे प्राथमिकविपण्ये ५ वर्षाणाम् अधिकपरिपक्वतायाः ऋणबन्धननिर्गमनस्य अनुपातः न्यूनीभूतः, निर्गमनव्याजदरः च न्यूनीभूता महती वृद्धिः अभवत् । तेषु ५ वर्षाणाम् अधिकपरिपक्वतायुक्तानां औद्योगिकबन्धकानां अनुपातः अगस्तमासे १२% तः ४% यावत् न्यूनीकृतः, तथा च भारितसरासरीनिर्गमनव्याजदरः अगस्तमासात् २९ आधारबिन्दुभिः २.७६% यावत् वर्धितः ५ वर्षाणाम् अधिकस्य परिपक्वतायाः सह अगस्तमासे १०% तः ४% यावत् न्यूनीकृतः, ८% यावत् न्यूनीभूतः, तथा च निर्गमनव्याजदरः अपि अगस्तमासे १७ आधारबिन्दुभिः २.७७% यावत् वर्धितः

गौणविपण्ये ५ वर्षाणाम् अधिकपरिपक्वतायुक्तानां ऋणबन्धकानां व्यवहारः तुल्यकालिकरूपेण मन्दः आसीत् । यथा, ५ वर्षाणाम् अधिकपरिपक्वतायाः ऋणबन्धव्यवहारस्य अनुपातः ४% अपरिवर्तितः एव अभवत्, परन्तु टीकेएन केवलं ७१% एव आसीत्, यत् अन्येषां परिपक्वतायाः ७५% तः ७८% पर्यन्तं स्तरात् न्यूनम् अस्ति यथा, ५ वर्षाणाम् अधिकपरिपक्वतायाः औद्योगिकबन्धव्यवहारस्य अनुपातः ११% तः ९% यावत् न्यूनः अभवत् ।

उपर्युक्ताः निजीइक्विटीकोषबन्धनविश्लेषकाः मन्यन्ते यत् अस्याः स्थितिः कारणं यत्, प्रथमं, यथा केन्द्रीयबैङ्कः लघुक्रयणं दीर्घविक्रयणं च निरन्तरं करोति, दीर्घकालीनसरकारीबन्धननिवेशस्य जोखिमानां विषये बहुधा चेतयति, अनेके निवेशसंस्थाः दीर्घकालीनऋणबाण्ड्-मध्ये अपेक्षाकृतं उच्चनिवेशं कृतवन्तः सन्ति, द्वितीयं, मध्यम-दीर्घकालीन-ऋण-बाण्ड्-सम्बद्धानां तुलने, वर्तमान-अल्पकालिक-ऋण-बाण्ड्-मध्ये अधिकं आवंटन-व्यय-प्रदर्शनं भवति

संवाददाता ज्ञातवान् यत् ६ सितम्बर् दिनाङ्के मार्केट्-स्थितेः आधारेण १-वर्षीय-३-वर्षीय-नगरीय-निवेश-बाण्ड्-मध्ये ऋण-प्रसारः अद्यापि एप्रिल-मासस्य अन्ते ४ तः ८ आधार-बिन्दु-पर्यन्तं अधिकः आसीत्, यत् in comparison, 5 दशवर्षेषु मध्यम-उच्च-ऋण-रेटिंग्-युक्तानां नगरीय-निवेश-बन्धकानां ऋण-प्रसारः अप्रैल-मासस्य अन्ते अपेक्षया 6 तः 14 आधार-बिन्दु-पर्यन्तं न्यूनः भवति अस्य अर्थः अस्ति यत् एकदा भविष्ये ऋण-बन्धक-बाजारे उतार-चढावः भवति चेत्, मूल्यसमायोजनं भवति मध्यमदीर्घकालीनऋणबन्धनानि अल्पकालीननगरनिवेशबन्धनानां अपेक्षया अधिकाः भवितुमर्हन्ति .

“अतीतस्य पूंजीप्रवाहस्य अनुभवस्य अनुसारं, धनप्रबन्धनस्य उत्पादनिधिनां बृहत् परिमाणं सितम्बरमासे तुलनपत्रे प्रत्यागमिष्यति (तृतीयत्रिमासिकस्य अन्ते बैंकस्य निक्षेप-ऋण-अनुपातस्य मूल्याङ्कनं पूरयितुं), यस्य कारणं भवति धनप्रबन्धन-उत्पादाः त्रैमासिकस्य अन्ते पतितुं प्रवृत्ताः भवन्ति, तदनुसारं ऋण-बन्धक-विपण्यस्य समर्थनं न्यूनीभवति ” इति सः सूचितवान् । अस्मिन् सन्दर्भे अधिकलाभप्रभाविविनियोगयुक्ताः अल्पकालिकऋणबाण्ड्-बण्ड्-बाजारे सम्पत्ति-अभावस्य सामना कर्तुं विविध-वित्तीय-संस्थानां कृते प्रमुखः अन्तर्निहितः सम्पत्ति-विनियोगः विकल्पः भवितुं प्रवृत्तः भवति

दैनिक आर्थिकवार्ता