समाचारं

विद्यमानाः बंधकव्याजदराः कदा कथं च न्यूनीभवन्ति इति अत्यन्तं प्रत्याशितम्।

अधुना एव वार्ता अस्ति यत् गृहक्रेतृणां ऋणदबावं न्यूनीकर्तुं उपभोगं च वर्धयितुं, विद्यमानं बंधकव्याजदरं अधिकं न्यूनीकर्तुं, ३८ खरब युआन् पर्यन्तं विद्यमानं बंधकव्याजदरं पुनः बन्धकं प्राप्तुं अनुमतिं दातुं च सर्वकारः विचारयति। प्रासंगिकयोजनानुसारं विद्यमानाः बंधकग्राहकाः विद्यमानऋणदातृसंस्थाभिः सह ऋणशर्ताः पुनः वार्तालापं कर्तुं शक्नुवन्ति, अथवा पुनर्बन्धकं प्राप्तुं अन्यबैङ्कैः सह पुनर्वित्तपोषणं कर्तुं शक्नुवन्ति।

एतावता केन्द्रीयबैङ्कः, राज्यवित्तीयपरिवेक्षणप्रशासनब्यूरो च अस्मिन् विषये किमपि टिप्पणीं न कृतवन्तः। चाइना रियल एस्टेट् न्यूज् इत्यस्य एकः संवाददाता केन्द्रीयबैङ्कं प्रति साक्षात्कारपत्रं प्रेषितवान्, परन्तु प्रेससमयपर्यन्तं तस्य उत्तरं न प्राप्तम्।

विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां न्यूनीकरणस्य विषये चीनव्यापारिबैङ्कस्य अध्यक्षः वाङ्ग लिआङ्गः २ सितम्बर् दिनाङ्के अन्तरिमपरिणामसमागमे प्रतिक्रियाम् अददात् यत् चीनव्यापारिबैङ्केन केवलं मीडियायां सूचनाः दृष्टाः, मैक्रोतः किमपि सूचनां न प्राप्तवती इति -बंधकप्रबन्धनविभागः, चीनस्य जनबैङ्कः अथवा राज्यपरिषदः वित्तीयपरिवेक्षणप्रशासनस्य राज्यप्रशासनेन बङ्कानां मतं न याचितम्।

सः मन्यते यत् "यदि एषा नीतिः प्रवर्तते तर्हि बैंक-उद्योगे विद्यमान-बन्धकव्याजदरेषु तस्य निश्चितः नकारात्मकः प्रभावः भविष्यति; स्थूलप्रबन्धनविभागः एतादृशी नीतिं प्रारम्भं कर्तुं पूर्वं पर्याप्तं प्रदर्शनं शोधं च करिष्यति।

विद्यमानबन्धकव्याजदराणां न्यूनीकरणस्य “भारस्य न्यूनीकरणस्य” आह्वानं वर्धमानं वर्तते ।

२०२३ तमे वर्षे एव केन्द्रीयबैङ्केन वाणिज्यिकबैङ्कान् विद्यमानबन्धकव्याजदराणि न्यूनीकर्तुं प्रोत्साहयितुं स्वस्य वृत्तिः पूर्वमेव उक्तवती अस्ति ।

अगस्त २०२३ तमे वर्षे केन्द्रीयबैङ्केन राज्यवित्तीयनिरीक्षणप्रशासनब्यूरो च द्वयोः प्रकारयोः आवासऋणानां व्याजदराणां समायोजनाय "विद्यमानप्रथमगृहऋणानां व्याजदराणि न्यूनीकर्तुं प्रासंगिकविषयेषु सूचना" जारीकृतवती: प्रथमं, ये अभवन् २०२३ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासस्य ३१ दिनाङ्कात् पूर्वं वित्तीयसंस्थाभिः जारीकृताः ये च अभवन् प्रथमस्य गृहस्य बंधकं यत् हस्ताक्षरितम् आसीत् किन्तु निर्गतं न कृतम् आसीत् नीतिसमायोजनस्य कारणेन प्रथमगृहत्वेन नवीनतया मान्यतां प्राप्तम्। परन्तु विद्यमानाः द्वितीयगृहऋणस्य व्याजदराः अस्मिन् न्यूनीकरणे न समाविष्टाः सन्ति ।

अस्याः नीतेः अन्तर्गतं गतवर्षस्य सेप्टेम्बरमासात् अक्टोबरमासपर्यन्तं विद्यमानबन्धकव्याजदराणां समानरूपेण समायोजनं कृतम् । citic securities research इत्यनेन उक्तं यत् समायोजनपरिणामानां आधारेण, केन्द्रीयबैङ्कस्य "2023 तमस्य वर्षस्य चतुर्थत्रिमासिकस्य चीनमौद्रिकनीतिकार्यन्वयनप्रतिवेदनस्य अनुसारं" विद्यमानस्य बंधकऋणानां 23 खरब युआनतः अधिकस्य व्याजदराणि न्यूनीकृतानि सन्ति, तथा च समायोजितानि भारित औसतव्याजदरः ४.२७% अस्ति, यत्र ७३ आधारबिन्दुनाम् औसतं न्यूनता भवति, येन ऋणग्राहकानाम् व्याजव्ययस्य न्यूनता प्रतिवर्षं प्रायः १७० अरब युआन् भवति, येन ५३.२५ मिलियनगृहेषु तथा च प्रायः १६ कोटिजनानाम् लाभः भवति २०२३ तमे वर्षे वाणिज्यिकबैङ्कानां कुलसञ्चालनआयस्य २.४% ।

“अस्मिन् वर्षे जनवरीमासे प्रथमदिनाङ्के अधिकांशबन्धकानां पुनर्मूल्यनिर्धारणस्य अनुभवः अभवत्, अस्मिन् वर्षे फेब्रुवरीतः अगस्तमासपर्यन्तं अल्पसंख्याकानां बन्धकानां पुनर्मूल्यनिर्धारणस्य अनुभवः अभवत्, विद्यमानानाम् उच्चमूल्यानां बन्धकानां च अस्मिन् वर्षे पूर्वमेव परिशोधनं कृतम् इति विचार्य वयं अनुमानयामः यत् भारितसरासरी वर्तमान विद्यमानस्य बंधकऋणस्य व्याजदरः प्रायः ३.९% तः ४% पर्यन्तं भविष्यति” इति सिटिक् सिक्योरिटीज रिसर्च इत्यनेन उक्तम्।

नूतनबन्धकव्याजदराणां वर्तमानस्तरः किम् अस्ति ? केन्द्रीयबैङ्केन प्रकाशितस्य "२०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासे चीनस्य मौद्रिकनीतिकार्यन्वयनप्रतिवेदनस्य अनुसारं २०२४ तमस्य वर्षस्य जूनमासे राष्ट्रव्यापिरूपेण नूतनव्यक्तिगतगृहऋणानां व्याजदरः ३.४५% आसीत् अद्यापि एषः व्याजदरः पतति।

सेण्टालाइन् रियल एस्टेट् रिसर्च इन्स्टिट्यूट् इत्यस्य आँकडानुसारं २०२४ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासे प्रथमगृहऋणस्य राष्ट्रियसरासरीव्याजदरः प्रायः ३.२५% आसीत्, द्वितीयगृहऋणस्य औसतव्याजदरः च प्रायः ३.६% आसीत् ग्वाङ्गझौ-नगरे प्रथमगृहऋणस्य न्यूनतमा व्याजदरः २.८९% अस्ति ।

अस्य अर्थः अस्ति यत् विद्यमानबन्धकव्याजदराणां नवीनतमबन्धकव्याजदराणां च मध्ये अद्यापि प्रायः ८० आधारबिन्दुनाम् अन्तरं वर्तते । उच्चव्याजदरप्रसारेण बहवः ऋणदातारः शीघ्रं पुनर्भुक्तिं लक्ष्यं कुर्वन्ति । "ऋणं शीघ्रं परिशोधयितुं वास्तवमेव व्यसनं भवति, यतः भवन्तः बहु व्याजं रक्षितुं शक्नुवन्ति।"

प्रत्यक्षः प्रभावः अस्ति यत् बैंकस्य बंधकऋणस्य शेषं महतीं संकुचितं जातम्। केन्द्रीयबैङ्केन प्रकाशितेन "२०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासे वित्तीयसंस्थाभिः ऋणनिवेशस्य सांख्यिकीयप्रतिवेदने" ज्ञायते यत् २०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासे अन्ते व्यक्तिगत आवासऋणानां शेषं ३७.७९ खरब युआन् आसीत्, यत् वर्षे वर्षे २.१% न्यूनता अभवत् । अस्मिन् वर्षे प्रथमार्धे व्यक्तिगतगृहऋणस्य शेषं ३८० अरब युआन् न्यूनीकृतम् । तेषु षट् प्रमुखानां राज्यस्वामित्वयुक्तानां वाणिज्यिकबैङ्कानां बंधकऋणस्य शेषं ३११.९ अरब युआन् न्यूनीकृतम् ।

अनेकाः बङ्काः व्यक्तिगतगृहऋणशेषस्य न्यूनतायाः कारणं स्थावरजङ्गमविपण्ये समायोजनस्य, पूर्वभुगतानस्य च वृद्धिः इति अवदन् गुओताई जुनान् इत्यस्य शोधं दर्शयति यत् २०२४ तमस्य वर्षस्य अप्रैलमासे निवासिनः पूर्वभुगतानदरसूचकाङ्कः ऐतिहासिकं उच्चतमं स्तरं ३७% प्राप्तवान्, यत् निवासिनः पूर्वभुगतानव्यवहारस्य महतीं वृद्धिं प्रतिबिम्बयति

केषाञ्चन गृहक्रेतृणां गृहमूल्यानां पतनेन, उच्चबन्धकव्याजदराणां च कारणेन स्वगृहविक्रयणं चयनं कर्तव्यं भवति, "यतोहि तेषां प्रतिदिनं धनहानिः भवति तथा च तत् वस्तुतः व्यय-प्रभावी नास्ति" इति अदृश्यतया पुनः सेकेण्ड हैण्ड् आवाससूचीनां संख्या वर्धिता अस्ति । विद्यमानबन्धकव्याजदराणां न्यूनीकरणं तात्कालिकः विषयः अभवत् ।

"ऋणं पूर्वं परिशोधयितुं वा इति निर्णयं कर्तुं पूर्वं विद्यमानं बंधकव्याजदराणि न्यूनीकर्तुं शक्यन्ते वा इति प्रतीक्षितुं सज्जाः भवन्तु।" सः अन्नवस्त्रेषु धनं रक्षति स्म यदि व्याजदरः वास्तवमेव न्यूनीकर्तुं शक्यते तर्हि सः सञ्चितस्य उपयोगं कर्तुं शक्नोति धनं उपभोगार्थं उपयुज्यते।

व्याजदराणि विपण्यप्रधानाः भवेयुः

बङ्कानां कृते कतिपयलाभानां न्यूनीकरणाय व्याजदराणां न्यूनीकरणस्य ऋणसम्पत्त्याः हानिः च मध्ये पूर्वं अधिकं प्राधान्यं दृश्यते ।

"व्याजदराणि विपण्य-उन्मुखाः भवेयुः, विद्यमान-बंधक-व्याज-दराः अपि न्यूनीकृताः भवेयुः। तद्विपरीतम्, यदि भविष्ये व्याज-दराः वर्धन्ते तर्हि विद्यमान-बंधक-व्याज-दराः अपि वर्धयिष्यन्ति। अधुना बङ्काः नीति-कारणात् विद्यमानं बंधक-व्याज-दरं न चालयन्ति।" प्रतिबन्धाः।" चेङ्गः, आवासवित्तस्य वरिष्ठः अर्थशास्त्री। फेङ्गः अवदत्।

व्याजदराणां तथाकथितं विपणनशक्तिं व्याजदराणां निर्णयशक्तिं विपण्यं समर्पयितुं विपण्यसंस्थाभ्यः स्वतन्त्रतया व्याजदराणि निर्धारयितुं च अनुमतिं दातुं प्रक्रिया अस्ति

चेङ्ग फेङ्गः अवदत् यत् विदेशीयव्याजदराणि विपण्यप्रधानाः सन्ति। यदि व्याजदराणि न्यूनीभवन्ति तर्हि विद्यमानाः बंधकग्राहकाः विद्यमानऋणदातृभिः सह ऋणशर्ताः पुनः वार्तालापं कर्तुं वा अन्यैः बङ्कैः सह पुनः बंधकं कर्तुं वा शक्नुवन्ति । पुनः बंधकं मूलव्याजदरस्य स्थाने नूतनव्याजदरेण स्थापनस्य बराबरम् अस्ति, परन्तु वर्तमानघरेलुनीतयः एतत् न अनुमन्यन्ते । "राष्ट्रीयदृष्ट्या केन्द्रे जनाः सन्ति चेत् विद्यमानबन्धकव्याजदराणां न्यूनतायाः अधिका सम्भावना वर्तते।"

विद्यमानं गृहऋणपुनर्बन्धकं किम् ?

"पुनर्बंधक" इति ऋणग्राहकं निर्दिशति यः कस्मिंश्चित् बैंकेन सह बंधकऋणार्थम् आवेदनं कृतवान् अस्ति तथा च मूलऋणदातृबैङ्कं ऋणतत्त्वान् (व्याजदरः, राशिः, बंधकदरः, ऋणग्राहकः इत्यादीन् सहितं) परिवर्तयितुं अनुरोधं करोति, अथवा विद्यमानं बंधकऋणं स्थानान्तरयितुं वा अन्यस्मिन् बैंके, तथा नवीनतमऋणतत्त्वानुसारं अनुबन्धे हस्ताक्षरं कुर्वन्तु।

२००७ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासात् पूर्वं नियामकस्तरस्य पुनर्बन्धकस्य विषये स्पष्टनीतिप्रतिबन्धः नासीत् । तस्मिन् समये बहवः बङ्काः पुनः बंधकव्यापारं कुर्वन्ति स्म, तस्य सह "गृहमूल्यपुनर्मूल्यांकनस्य कारणेन अतिरिक्तबन्धक" व्यापारः अपि भवति स्म ।

२००७ तमे वर्षे सितम्बरमासात् आरभ्य केन्द्रीयबैङ्केन पुनः बंधकस्य अतिरिक्तबन्धकऋणव्यापारस्य च रद्दीकरणस्य मार्गदर्शनं कृतम् अस्ति । सितम्बर २००७ तमे वर्षे केन्द्रीयबैङ्केन पूर्वचीनबैङ्किंगनियामकआयोगेन च "वाणिज्यिक-अचल-सम्पत्त्याः ऋण-प्रबन्धनस्य सुदृढीकरणस्य सूचना" जारीकृता, यत्र "व्यावसायिकबैङ्काः मूल्याङ्कितमूल्यानुसारं उतार-चढावयुक्तानि ऋणराशियुक्तानि आवासबन्धकऋणानि न निर्गमिष्यन्ति" इति सम्पत्तिस्य तथा यस्य प्रयोजनं बंधकसम्पत्त्याः कृते निर्दिष्टं नास्ति, गृहक्रेता ऋणस्य पूर्णतया परिशोधनात् पूर्वं अतिरिक्तऋणानां कृते पुनः मूल्याङ्कितं शुद्धमूल्यं जमानतरूपेण न उपयोक्तुं शक्नोति।”.

२००७ तमे वर्षे डिसेम्बरमासे केन्द्रीयबैङ्कस्य तत्कालीनः उपराज्यपालः लियू शियुः वाणिज्यिक-अचल-सम्पत्-ऋण-प्रबन्धनस्य सुदृढीकरणस्य विषये विशेष-समागमे अवदत् यत् “पुनः बंधक-अतिरिक्त-बंधक-ऋणानि निर्दिष्ट-उद्देश्य-विना पुनः बंधक-आवास-ऋणानि दृढतया रद्दं कर्तव्यानि, वास्तविक-व्यवहाराः न करणीयाः निर्गमिष्यते” इति । सः मन्यते यत् बैंकस्य पुनः बंधकव्यापारः अचलसम्पत्-सट्टाबाजानां कृते अनुमानात्मकं साधनं जातम् अस्ति, धनं प्राप्त्वा ते बहुविधगृहाणि क्रेतुं वा शेयर-बजारे प्रवेशं कर्तुं वा शक्नुवन्ति, अतः सम्पत्ति-शेयर-बजारेषु बुलबुलाः अधिकाः भवन्ति

२०१९ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासस्य २६ दिनाङ्के केन्द्रीयबैङ्केन घोषणापत्रं [२०१९] क्रमाङ्कं १६ जारीकृतम्, यत्र पुनः व्यक्तिगतगृहऋणानां कृते "पुनर्बन्धक", "अतिरिक्तबन्धक"सेवा च प्रदातुं सख्यं निषिद्धम् इति बोधितम्

अचलसम्पत्विपण्ये वर्तमानकाले आपूर्तिमाङ्गसम्बन्धे मौलिकपरिवर्तनं जातम् अस्ति । केचन प्रतिबन्धकप्रशासनिकपरिपाटनानि निवृत्तुं समयः भवेत्।

"विद्यमानं बंधकं पुनः बंधकं कर्तुं वा न्यूनीकर्तुं वा शक्यते।" प्रथमस्तरीयनगरेषु सद्यः जारीकृताः बंधकाः न्यूनाः सन्ति 3% तः व्याजदरभेदः बंधकऋणदातृभ्यः शिकायतां प्रवर्तयिष्यति। तस्मिन् एव काले उपभोगं प्रोत्साहयितुं सर्वकारः अपि आशास्ति, अतः विद्यमानाः बन्धकव्याजदराः न्यूनीभवन्ति इति संभावना वर्तते।

"विद्यमानबन्धकऋणानां व्याजदरं न्यूनीकर्तुं शक्यते, परन्तु अनिवार्यतया 'पुनर्बन्धक'-इत्यस्य अनुमतिः नास्ति। विद्यमान-बंधक-बिन्दुषु न्यूनीकरणस्य अधिका सम्भावना वर्तते झेशाङ्ग-प्रतिभूति-बैङ्कस्य शोधदलस्य मतं यत् "पुनर्बंधक" समतुल्यम् अस्ति to residents who originally takok loans from bank a. बैंक b मूलऋणस्य स्थाने नवीनतमव्याजदरऋणेन प्रतिस्थापयति, यस्मिन् पार-बैङ्कसहकार्यम् इत्यादयः सन्ति, प्रक्रिया च जटिला भवति। अपि च, वर्तमानस्य दुर्बलबन्धकमागधायाः पृष्ठभूमितः उदारीकरणस्य परिणामेण बङ्कानां मध्ये दुष्टस्पर्धा भवितुम् अर्हति ।

यदा विद्यमानबन्धकानां व्याजदराणां समायोजनं वा पुनः बंधकं वा भवति तदा बङ्केषु सर्वाधिकं प्रत्यक्षः प्रभावः व्याजप्रसारः लाभः च भवति ।

सीआईसीसी भविष्यवाणीं करोति यत् यदि विद्यमानस्य बंधकव्याजदरसमायोजनस्य नूतनचक्रं औसतेन 60 आधारबिन्दुभिः न्यूनीकरोति तर्हि अनुमानं भवति यत् विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु न्यूनता बङ्कानां शुद्धव्याजमार्जिनं 7 आधारबिन्दुभिः प्रभावितं करिष्यति। परन्तु निक्षेपव्याजदरेषु वर्तमानं न्यूनता विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु न्यूनतायाः कारणेन व्याजमार्जिनस्य दबावस्य प्रतिपूर्तिं कर्तुं शक्नोति अस्मिन् दौरे विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां समायोजनस्य कक्षः २०२३ तमे वर्षे अपेक्षया अधिकः भवितुम् अर्हति इति विचार्य, बैंकदेयतानां समायोजनपरिधिः न्यूनातिन्यूनं १५ आधारबिन्दुः भवितुम् अर्हति यदि देयताव्ययसमायोजनं स्थापितं भवति तर्हि अपेक्षा अस्ति यत् विद्यमानस्य बंधकव्याजदरसमायोजनस्य समग्रप्रभावः बैंकव्याजमार्जिनेषु तटस्थः भविष्यति।