समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

पूंजीविपण्यं पिण्डुओडुओ इत्यस्य खातं न क्रीतवन् । अगस्तमासस्य २७ दिनाङ्के विण्ड्-आँकडानां अनुसारं पिण्डुओडुओ इत्यस्य विपण्यमूल्यं प्रायः १/३ वाष्पीकरणं कृत्वा १३८.८ अब्ज अमेरिकी-डॉलर् यावत् अभवत् । अलीबाबा तथा जेडी डॉट कॉम इत्येतयोः तुलने पिण्डुओडुओ इत्यस्य त्रैमासिकप्रदर्शनवृद्धिः प्रभावशालिनी अभवत् तथापि २०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासिकस्य सुन्दरस्य वित्तीयप्रतिवेदनस्य बहिः आगत्य एव तया स्टॉकमूल्यानां एकदिवसीयक्षयस्य “भूकम्पः” उत्पन्नः

एतेन असामान्यप्रदर्शनेन निवेशकानां मध्ये बहु चर्चा अभवत् । “लाभस्य क्षयः अपरिहार्यः अस्ति”, “आगामिषु कतिपयेषु वर्षेषु पुनः क्रयणं लाभांशं वा नास्ति”, “बाह्यवातावरणस्य अनिश्चितता”... पिण्डुओडुओ इत्यस्य प्रबन्धनेन निवेशकानां उपरि “क्रूरतया आक्रमणं” कर्तुं किमर्थं चयनं कृतम्?

"लाभानां क्रमेण न्यूनता भविष्यति"।

अधुना एव पिण्डुओडुओ इत्यनेन २०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासे वित्तीयप्रतिवेदनसभायां क्रमेण भारी "बम्बाः" पातिताः । पिण्डुओडुओ समूहस्य कार्यकारीनिदेशकः सह-सीईओ च झाओ जियाझेन् इत्यस्य मते सः निवेशकान् अवदत् यत् पिण्डुओडुओ इत्यस्य राजस्ववृद्धिः मन्दः भविष्यति तथा च लाभः क्रमेण न्यूनः भविष्यति तस्मिन् एव काले पिण्डुओडुओ निकटभविष्यत्काले पुनः क्रयणं लाभांशं वा न विचारयिष्यति।

झाओ जियाझेन् इत्यस्य व्याख्यानुसारं राजस्वस्य मन्दतायाः कारणं अस्ति यत् पिण्डुओडुओ इत्यस्य वर्तमानव्यापारः तीव्रप्रतिस्पर्धायाः, केषाञ्चन बाह्यपर्यावरणकारकाणां च सामनां कुर्वन् अस्ति, येन कम्पनीयाः व्यापारविकासे उतार-चढावः अनिवार्यतया आनयिष्यति द्वितीयं, मञ्चपारिस्थितिकीतन्त्रस्य स्थायिविकासस्य समर्थनार्थं पिण्डुओडुओ आगामिषु १२ मासेषु निवेशं वर्धयिष्यति, उच्चगुणवत्तायुक्तव्यापारिणां समर्थनं च करिष्यति। यद्यपि अल्पकालीनलाभेषु उतार-चढावः न निराकरो भवति तथापि लाभस्य क्रमिकक्षयस्य सामान्यदिशा अनिवार्या अस्ति ।

पिण्डुओडुओ इत्यस्य पुनः क्रयणस्य लाभांशस्य वा विषये विचारः न भवति इति विषये झाओ जियाझेन् इत्यस्य मतं यत् कम्पनी अद्यापि निवेशपदे अस्ति, तस्याः व्यवसायः च बहुविधपरिमाणेषु घोरप्रतिस्पर्धायाः सामनां कुर्वन् अस्ति तथा च बाह्यवातावरणस्य कारणेन अनिश्चिततायाः सामनां कुर्वन् अस्ति।

उपर्युक्तः निर्णयः बहिः आगतः एव पिण्डुओडुओ इत्यस्य शेयरमूल्यं तत्क्षणमेव पतितम् । पवनस्य स्टॉक्-दत्तांशैः ज्ञायते यत् अगस्त-मासस्य २६ दिनाङ्के अमेरिकी-शेयर-बजारस्य उद्घाटनात् पूर्वं पिण्डुओडुओ-संस्थायाः शेयर-मूल्ये १०% अधिकं न्यूनता अभवत् । अमेरिकी-शेयर-बजारस्य उद्घाटनानन्तरं पिण्डुओडुओ-संस्थायाः शेयर-मूल्यं १०० अमेरिकी-डॉलर्-तः न्यूनं कृत्वा ९६.२४ अमेरिकी-डॉलर्-पर्यन्तं पतितम्, यत् ३०% अधिकं न्यूनम् अभवत् । समापनसमये पिण्डुओडुओ इत्यस्य शेयरमूल्यं २८.५१% न्यूनीकृतम् ।

“पिण्डुओडुओ इत्यस्य शेयरमूल्ये तीव्ररूपेण न्यूनतायाः मुख्यकारणं अस्ति यत् निवेशकाः प्रबन्धनात् अतीव स्पष्टं निष्कर्षं प्राप्तवन्तः, येन पिण्डुओडुओ इत्यस्य भविष्यस्य प्रदर्शनस्य विषये पूर्वनिवेशकानां चिन्ता पुष्टीकृता, ज़िंग्टु वित्तीयसंशोधनसंस्थायाः विशेषशोधकः हे नान्ये बीजिंग बिजनेस डेली इत्यस्मै अवदत् संवाददाता दर्शितवान् यत् एतेषु चिन्तासु निवासिनः उपभोगस्य इच्छायाः दुर्बलता इत्यादीनि सन्ति, येन पिण्डुओडुओ इत्यस्य कृते तीव्रवृद्धिः निर्वाहयितुं अधिकाधिकं कठिनं भवति। तदतिरिक्तं ई-वाणिज्य-विपण्यं विद्यमान-यातायातस्य ग्राहकानाञ्च कृते स्पर्धा अस्ति, तथा च पिण्डुओडुओ-सङ्घस्य कृते लघु-वीडियो-मञ्चानां प्रभावं परिहरितुं कठिनं भवति, एतेषां कारकानाम् कारणेन पिण्डुओडुओ-संस्थायाः प्रतिस्पर्धायां न्यूनता अभवत्, येन लाभः प्रभावितः अस्ति

सः नान्ये इत्यस्य मतं यत् प्रबन्धनेन कम्पनीयाः भविष्यस्य रणनीत्याः कार्यप्रदर्शनवृद्धेः च विषये स्वस्य निर्णयः व्यावहारिकदृष्टिकोणेन प्रकटितः, तथा च कम्पनीयाः भविष्यस्य विकासस्य प्रतिरूपं लाभप्रतिरूपं च व्यावसायिकदृष्ट्या व्याख्यातं दृष्टिकोणः उचितः अस्ति। निवेशकानां मूल्याङ्कनस्य परिवर्तनस्य, शेयरमूल्यप्रवृत्तेः च विषये सः पूंजीविपण्यस्य विषयः अस्ति ।

परिवर्तनस्य अवधिं प्रविश्य

वस्तुतः पूर्वत्रैमासिकवित्तीयप्रतिवेदनेषु पिण्डुओडुओ इत्यनेन बहुवारं उल्लेखः कृतः यत् "लाभवृद्धिः अल्पकालिकनिवेशचक्रस्य वित्तीयप्रतिवेदनचक्रस्य च समन्वयात् बहिः भवितुं परिणामः अस्ति, दीर्घकालीनमार्गदर्शनरूपेण च उपयोक्तुं न शक्यते" इति तस्मिन् समये पिण्डुओडुओ इत्यस्य समीपस्थः एकः अन्तःस्थः बीजिंग बिजनेस डेली इत्यस्य संवाददात्रे अवदत् यत् कम्पनी राजस्वस्य लाभवृद्धेः च उपरि बलं न दातुम् इच्छति, न्यूनप्रोफाइलं स्थापयितुम् इच्छति च।

अलीबाबा तथा जेडी डॉट कॉम् इत्येतयोः वित्तीयप्रतिवेदनप्रदर्शनस्य तुलने पिण्डुओडुओ खलु अधिकं नेत्रयोः आकर्षकम् अस्ति। केवलं २०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासे गृहीत्वा पिण्डुओडुओ इत्यस्य राजस्वं ९७.०६ अरब युआन् आसीत्, यत् साधारणभागधारकाणां कृते शुद्धलाभः ३२.०१ अरब युआन् आसीत्, यत् वर्षे वर्षे १४४% वृद्धिः अभवत् वित्तीयप्रतिवेदनस्य अस्मिन् एव काले अलीबाबा तथा जेडी डॉट कॉम इत्येतयोः राजस्ववृद्धेः दरयोः मन्दता अभवत्, यत्र वर्षे वर्षे क्रमशः ४%, १.२% च वृद्धिः अभवत् JD.com इत्यस्य मूलकम्पन्योः कारणं शुद्धलाभः वर्षे वर्षे ६९% वर्धितः, अलीबाबा इत्यस्य शुद्धलाभः वर्षे वर्षे २७% न्यूनः अभवत् ।

परन्तु विशिष्टव्यापारदृष्ट्या पिण्डुओडुओ इत्यस्य वृद्धिः मन्दतां प्राप्तवती अस्ति । २०२३ तमस्य वर्षस्य चतुर्थे त्रैमासिके पिण्डुओडुओ इत्यस्य ऑनलाइन-विपणनसेवानां लेनदेनसेवानां च राजस्वं क्रमशः ५७%, ३५७% च वर्षे वर्षे वर्धितम् २०२४ तमस्य वर्षस्य प्रथमत्रिमासे यावत् एतयोः सूचकयोः वर्षे वर्षे ५६%, ३२७% च वृद्धिः अभवत् । ततः २०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासे द्वयोः सूचकयोः वृद्धि-दरः निरन्तरं मन्दः अभवत्, यत्र वर्षे वर्षे २९%, २३४% च वृद्धिः अभवत् तदतिरिक्तं अस्मिन् वर्षे द्वितीयत्रिमासे पिण्डुओडुओ इत्यस्य राजस्वं ९९.९९ अरब युआन् इति विपण्यप्रत्याशान् न पूरितवान् ।

"स्टॉकमूल्ये सुधारस्य अपेक्षितापेक्षया न्यूनतायाः प्रदर्शनेन च किमपि सम्बन्धः अस्ति तथा च चान्सोन् कैपिटलस्य निदेशकः शेन् मेङ्गः बीजिंग बिजनेस डेली संवाददात्रे अवदत् यत् पिण्डुओडुओ इत्यस्य वृद्धौ मन्दता वस्तुतः अपरिहार्यप्रवृत्तिः अस्ति . “ई-वाणिज्य-विपण्यस्य क्षमता वस्तुतः द्रष्टुं शक्यते यत् मूल-वृद्धि-दरस्य निर्वाहस्य व्ययः अधिकाधिकं भविष्यति, तदनुसारं वृद्धि-दरः न्यूनीकरिष्यते इति .

अतः ई-वाणिज्यव्यापारे भागधारकाणां विश्वासं वर्धयितुं अलीबाबा, जेडी डॉट कॉम च अस्मिन् वर्षे महत्त्वपूर्णतया शेयर् पुनः क्रीतवन्तौ। अगस्तमासे अलीबाबा-संस्थायाः घोषणानुसारं वर्षस्य प्रथमार्धे कम्पनी ५.८ अब्ज अमेरिकी-डॉलर्-मूल्येन कुलम् ६१३ मिलियनं साधारण-शेयरं पुनः क्रीतवती । अगस्तमासस्य २७ दिनाङ्के जेडी डॉट कॉम इत्यनेन घोषितं यत् तस्य संचालकमण्डलेन अगस्तमासस्य अन्ते यावत् आगामिषु ३६ मासेषु ५ अरब अमेरिकीडॉलर्-मूल्यानां (अमेरिकन-निक्षेप-शेयर-सहितस्य) अधिकं न भवति इति नूतन-शेयर-पुनर्क्रयण-योजना अनुमोदनं कृतम् 2027. ).

"पिण्डुओडुओ वस्तुतः परिवर्तनस्य कालखण्डे प्रविष्टः अस्ति, परन्तु अन्येषां घरेलु ई-वाणिज्यमञ्चानां तुलने अद्यापि तस्य विकासस्य गतिः स्पष्टा अस्ति। यदि इदानीं पुनः क्रीतम् अस्ति तर्हि निवेशकानां कृते उत्तमं प्रतिफलं न आनयिष्यति शेन् मेङ्ग इत्यस्य दृष्ट्या तत् व्याख्यातव्यम् अन्येषु ई-वाणिज्यकम्पनीषु, स्टॉकस्य पुनर्क्रयणं व्यावसायिकवृद्धिपक्षे निश्चितदबावस्य प्रतिरोधस्य च कारणेन भवितुम् अर्हति, तथा च स्टॉकस्य बृहत् दीर्घकालीनसुधारः अपि अभवत्, पुनः क्रयणं भविष्ये कम्पनीयाः स्वस्य विश्वासस्य अपि प्रकटीकरणम् अस्ति वृद्धिः ।

स्पर्धायाः सम्मुखीभवन्

निवेशकानां कृते सक्रियरूपेण सिद्धयन्ति यत् तेषां कार्यप्रदर्शनं सुधरति इति सहपाठिनां तुलने, पिण्डुओडुओ इत्यस्य प्रबन्धनस्य पूंजीविपण्ये “शीतजलं पातुं” इति दृष्टिकोणः अपि, किञ्चित्पर्यन्तं, वर्तमानविपण्ये कम्पनयः यत् चिन्ताम्, दबावं च कम्पयितुं असमर्थाः सन्ति, तत् प्रतिबिम्बयति प्रतियोगिता।

न केवलं पिण्डुओडुओ इत्यस्य घरेलुई-वाणिज्यकम्पनीभ्यः मूल्यप्रतिस्पर्धायाः सामना कर्तव्यः भवति, अपितु पिण्डुओडुओ इत्यस्य सीमापारव्यापारः TEMU अपि विदेशविस्तारस्य दबावे अस्ति सम्प्रति टेमु-व्यापारः ७० तः अधिकेषु विपण्येषु प्रविष्टः इति अवगम्यते । पिण्डुओडुओ समूहस्य अध्यक्षः सह-सीईओ च चेन् लेइ इत्यनेन उक्तं यत् स्वव्यापारस्य विकासेन सह कम्पनी मन्यते यत् बाह्यवातावरणे परिवर्तनं त्वरितम् अस्ति, असामान्यव्यापारकारकैः व्यावसायिकसञ्चालनं अधिकाधिकं बाधितं भवति, अनिश्चितता च महती वर्धिता अस्ति।

यद्यपि पिण्डुओडुओ इत्यनेन स्वस्य वित्तीयप्रतिवेदने टेमु इत्यस्य विशिष्टानि आँकडानि न प्रकटितानि तथापि एतत् अनिर्वचनीयं यत् टेमु अद्यापि विदेशेषु तीव्रविस्तारं धारयति। गुओसेन् सिक्योरिटीज इत्यस्य अनुमानं यत् अस्मिन् वर्षे प्रथमत्रिमासे टेमु इत्यस्य जीएमवी १३ अरब अमेरिकीडॉलर् अतिक्रान्तम् । अस्मिन् वर्षे GMV इत्यस्मात् न्याय्यं SPDB International इत्यनेन TEMU इत्यस्य पूर्णवर्षस्य GMV इत्यस्य अनुमानं यत् US$40 अरबं अधिकं भविष्यति, यदा BoCom International इत्यस्य भविष्यवाणी अस्ति यत् TEMU इत्यस्य पूर्णवर्षस्य वृद्धिः 200% अधिका भविष्यति।

परन्तु टेमु इत्यस्य भविष्यस्य विकासः अद्यापि अनिश्चितताभिः परिपूर्णः अस्ति तथा च विभिन्नेषु देशेषु तथा च विपण्येषु नीतिपरिवर्तनस्य प्रभावस्य प्रतिक्रियायाः अतिरिक्तं व्यावसायिकरणनीतयः समये एव समायोजितुं च अस्मिन् वर्षे जुलैमासे टेमुः अस्य वार्तायां परिचितः अभवत् यत् तस्य गुआङ्गझौ मुख्यालयः बहुवारं वणिक्भिः व्याप्तः आसीत् । व्यापारिणां मञ्चानां च विवादानाम् अपि तात्पर्यं दृश्यते यत् तीव्रगत्या वर्धमानस्य पिण्डुओडुओ-नगरस्य अद्यापि बहवः विग्रहाः सन्ति येषां समाधानं कर्तव्यम्

"पिण्डुओडुओ इत्यस्य कृते परिवर्तनप्रक्रियायाः समये निवेशकाः क्रमेण कम्पनीयाः लाभस्य व्ययस्य च विषये अधिकं ध्यानं दातुं शक्नुवन्ति।" विषयाः ।

२६ अगस्त दिनाङ्के मञ्चस्य पारिस्थितिकनिर्माणं अधिकं गभीरं कर्तुं पिण्डुओडुओ इत्यनेन घोषितं यत् सः नूतनगुणवत्तायुक्तव्यापारिणां समर्थनार्थं दशकोटिसंसाधनानाम् निवेशं करिष्यति तथा च आगामिवर्षे तस्य न्यूनीकरणस्य योजनां प्रारभ्यते उच्चगुणवत्तायुक्तव्यापारिणां कृते १० अरब युआन् लेनदेनशुल्कं भवति । वर्तमान समये पिण्डुओडुओ इत्यनेन व्यापारिभ्यः संसाधनप्रौद्योगिकीसेवाशुल्कस्य, प्रचारसॉफ्टवेयरसेवाशुल्कस्य च प्रतिदेयाधिकारः प्रारब्धः अस्ति ।

बीजिंग बिजनेस डेली रिपोर्टर हे किआन्कियाओ Xinyi