समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

(मूलशीर्षकम् : संकरनिधिषु १४ त्रैमासिकपर्यन्तं शुद्धमोचनं जातम्। निवेशकैः परित्यक्तं भवितुं अन्यायः वा? विपण्यविश्वासः पुनः कथं प्राप्तुं शक्यते?)

फाइनेंशियल एसोसिएटेड प्रेस, 13 अगस्त (रिपोर्टर ली दी)अन्तिमेषु वर्षेषु विपण्यस्य उतार-चढावस्य अन्तर्गतं संकरःनिधिमहत्त्वपूर्णानां आव्हानानां सम्मुखीभवति, विपण्यां च बहवः संशयाः सन्ति । २०२१ तः संकरनिधिषु क्रमशः १४ त्रैमासिकं शुद्धमोचनं जातम् । विपण्यां दुर्बलप्रदर्शनयुक्ताः केचन संकरनिधिः अपि विपणेन परित्यक्ताः, परिसमापनचेतावनी जारीकृताः अथवा आधिकारिकतया परिसमापनं गच्छन्ति

संकरनिधिनां इक्विटीस्थानविनियोगः तुल्यकालिकरूपेण लचीलः भवति, निवेशकाः अपि निधिप्रबन्धकाः इक्विटीस्थानानि लचीलतया समायोजयित्वा हानिम् न्यूनीकर्तुं अपेक्षन्ते कोषप्रबन्धकानां सम्पत्तिविनियोगक्षमतायाः सामान्याभावस्य कारणात् संकरनिधिः सामान्यतया विगतकेषु वर्षेषु निवेशकानां अपेक्षां पूरयितुं असफलाः अभवन् उद्योगस्य अन्तःस्थानां मतं यत् निवेशकानां विश्वासं पुनः प्राप्तुं निधिकम्पनीनां निधिप्रबन्धकानां च समयस्य जोखिमनियन्त्रणस्य च दृष्ट्या स्वव्यावसायिकक्षमतासु गभीररूपेण चिन्तनं निरन्तरं च करणीयम् अस्ति।

स्टॉक फण्ड् इत्यस्मात् अपि दुर्बलतरं हाइब्रिड् फण्ड् इत्यस्य शुद्धमोचनं १४ त्रैमासिकं यावत् अभवत्

जियान जिनक्सिन् कोषमूल्यांकनकेन्द्रस्य आँकडानि दर्शयन्ति यत् २०२३ तमे वर्षे संकरनिधिनां औसतहानिः १०.०४% भविष्यति, तथा च स्टॉकनिधिनां औसतहानिः ११.८६% भविष्यति, संकरनिधिनां औसतहानिः १५.६७% भविष्यति; तथा च स्टॉक-निधिनां औसतहानिः २०.४६% भविष्यति, संकर-निधिनां औसतहानिः निधि-निधिनां औसत-प्रतिफलनं ८.६८%, तथा च २०२१ तमे वर्षे स्टॉक-निधिनां औसत-प्रतिफलनं ९.९७% भविष्यति

यद्यपि २०२३ तमे वर्षे २०२२ तमे वर्षे च संकरनिधिनां समग्रहानिः इक्विटीनिधिभ्यः न्यूना अस्ति तथापि निवेशकानां अपेक्षां पूरयितुं समग्ररूपेण असफलतायाः कारणात् संकरनिधिषु इक्विटीनिधिभ्यः अधिकानि हिंसकमोचनानि अभवन् “यतोहि संकरनिधिषु समायोजनार्थं अधिकं लचीलानि भवन्ति, निवेशकाः अपेक्षन्ते यत् निधिप्रबन्धकाः ऋक्षविपण्येषु इक्विटीस्थानानि न्यूनीकृत्य हानिं न्यूनीकुर्वन्ति निवेशकानां आवश्यकतां पूरयितुं असफलाः अभवन्" इति एकः वरिष्ठः सार्वजनिकप्रस्तावस्रोतः अवदत्।

जियान जिनक्सिन् कोषमूल्यांकनकेन्द्रस्य आँकडानुसारम् अस्मिन् वर्षे द्वितीयत्रिमासे अन्ते यावत् संकरनिधिषु २०२१ तः क्रमशः १४ त्रैमासिकपर्यन्तं शुद्धमोचनं जातम्, यत्र संचयी मोचनं १.९७८२३१ अरब यूनिट् अभवत् विगत १४ त्रैमासिकेषु स्टॉक फण्ड् इत्यस्य केवलं ९ त्रैमासिकेषु शुद्धमोचनं, ५ त्रैमासिकेषु शुद्धसदस्यता च अभवत्, यत्र सञ्चितशुद्धमोचनं ११७.०९१ अरब यूनिट् अभवत्

समग्रतया विगत १४ त्रैमासिकेषु दुर्बलविपण्यस्थितेः कारणात् समग्ररूपेण संकरनिधिः, स्टॉकनिधिः च शुद्धमोचनप्रवृत्तिं दर्शितवती अस्ति परन्तु एतत् ज्ञातव्यं यत् संकरनिधिनां शुद्धमोचनप्रवृत्तिः इक्विटीनिधिभ्यः अधिककालं यावत् तिष्ठति, यत् संकरनिधिषु निवेशकानां दुर्बलविश्वासं प्रतिबिम्बयति।

केचन संकरनिधिः निवेशकैः परित्यक्ताः

विशेषतया व्यक्तिगत-उत्पादानाम् अवलोकनेन केचन संकर-निधिः निवेशकैः परित्यक्ताः, परिसमापन-चेतावनी जारीकृताः अथवा आधिकारिकतया परिसमापन-प्रक्रियासु प्रविष्टाः सन्ति । अद्यतने हेङ्ग्युए क्वालिटी लाइफ हाइब्रिड् इनिशिएशन फंड तथा पेन्ग्हुआ झेहुआ एकवर्षीय होल्डिंग पीरियड् हाइब्रिड् इत्यादिभिः संकरनिधिभिः परिसमापनचेतावनी जारीकृता, तथा च बाओयिंग् ज़ियाङ्ग्जे हाइब्रिड् तथा एसडीआईसी यूबीएस अन्ताई हाइब्रिड् इत्यादीनां संकरनिधिभिः आधिकारिकतया परिसमापनप्रक्रियायां प्रवेशः कृतः

हेङ्ग्युए गुणवत्ताजीवनसंकरपरिकल्पनाम् उदाहरणरूपेण गृह्यताम् अगस्तमासस्य १२ दिनाङ्कपर्यन्तं हेन्ग्युए गुणवत्ताजीवनसंकरपरिकल्पना अस्मिन् वर्षे -१८.६८%, विगतवर्षद्वये -५३.६७% च प्रत्यागतवती अस्ति। कोषस्य निवेश-विभाग-अनुपात-सीमा अस्ति यत् विगत-वर्षद्वये निधि-सम्पत्त्याः ६०%-९५% भागं स्टॉक-सम्पत्त्याः (निक्षेप-रसीदानां सहितम्) भवति तदतिरिक्तं विगतवर्षद्वये प्रत्येकस्य त्रैमासिकस्य अन्ते कोषस्य स्टॉक् स्थितिः ८५% अतिक्रान्तवती ।

निवेशकानां विश्वासस्य अभावात् निर्गमनपदे न स्थापिताः संकरनिधिः अपि सन्ति । अस्मिन् वर्षे आरम्भात् चाइना लाइफ् अनबाओ शेन्घेङ्ग बैलेन्स हाइब्रिड्, युआनक्सिन् योङ्गफेङ्ग क्सिंगशेङ्ग् हाइब्रिड् इत्यादीनां संकरनिधिनिर्गमनं असफलम् अभवत्

अद्यत्वे संकरनिधिभिः सम्मुखीभूतानां कठिनतानां विषये केचन अन्तःस्थैः विश्लेषितं यत् न्यूनजोखिमभूखयुक्तानां निवेशकानां कृते शुद्धऋणनिधिः अन्तिमेषु वर्षेषु अधिकं लोकप्रियाः अभवन्, यदा तु संकरनिधिषु, स्टॉकनिधिषु च अधिकानि पदस्थानानि इक्विटीयै आवंटितानि सन्ति, येषां अनुकूलता नास्ति विपणम् ।

अधिकजोखिमभूखयुक्तानां निवेशकानां कृते ते अधिकं चयनं कर्तुं प्रवृत्ताः भवन्तिईटीएफउत्पाद। ईटीएफ-समूहस्य लोकप्रियतायाः कारणेन स्टॉक-निधिनां सदस्यता-मात्रायां वृद्धिः अभवत्, येन स्टॉक-निधिनां शुद्ध-मोचन-स्थितिः संकर-निधिभ्यः अपेक्षया उत्तमः भवति एतेन ज्ञायते यत् ये निवेशकाः प्रबलजोखिमसहिष्णुतायुक्ताः सन्ति ते अपि अधिकनिश्चयाः इक्विटीस्थानयुक्तानि स्टॉकफण्ड्-चयनस्य अधिका सम्भावनाः भवन्ति, यदा तु अधिकलचील-इक्विटी-स्थानयुक्ताः संकर-निधिः तुल्यकालिकरूपेण न्यूनाः लोकप्रियाः भवन्ति

संकरनिधिषु प्रश्नः भवति, निधिप्रबन्धकानां समयः, जोखिमनियन्त्रणक्षमता च सुदृढाः भवेयुः

विगतकेषु वर्षेषु विपण्य-अशान्तिषु संकर-निधिभिः लचील-विनियोगस्य लाभः न प्रदर्शितः, निवेशकानां अपेक्षां पूरयितुं च असफलः अभवत्, येन विपण्य-संशयः अपि उत्पन्नाः

जियान् जिनक्सिन् इत्यस्य मतं यत् संकरनिधिषु लचीलाः स्थितिः अधिकलचीलः च परिचालनः भवति इति स्थितिः गम्भीरतापूर्वकं चिन्तयितुं समयः अस्ति। एजेन्सी इत्यनेन सूचितं यत्, “२०१५ तमे वर्षे शेयरबजारस्य दुर्घटनायाः अनन्तरं २०१६ तमे वर्षे च सर्किट् ब्रेकरस्य अनन्तरं निधिकम्पनयः कोषस्य हानिः स्टॉक फण्ड् इत्यस्य ८०% स्थितिसीमायाः उपरि आरोपितवन्तः यतः अनुबन्धे अपेक्षा अस्ति यत् पदानाम् अधः सीमां न्यूनीकर्तुं न शक्यते अतः 2016 तथा 2017 तः आरभ्य 0-95% लचीलाः आवंटनम्, संकर-उत्पादाः च एतादृशाः बहवः उत्पादाः सम्पत्ति-विनियोगाय उपयोक्तुं शक्यन्ते इति बहाने निर्गताः सन्ति एतादृशानां उत्पादानाम् निधिप्रबन्धकाः अद्यापि समीचीनसमयं न चिन्वन्ति ते न शक्नुवन्ति यत् ते लचीलाविनियोगस्य प्रभारीः सन्ति वा Stock प्रकारस्य वा, परवाहं विनाआंशिक स्टॉकये कोषप्रबन्धकाः अद्यापि ऋणं प्राधान्यं ददति ते पूर्णस्थानैः सह स्टॉकानां संचालने उत्साहिताः एव तिष्ठन्ति, निवेशकानां कृते एतादृशानां उत्पादानाम् जोखिम-प्रतिफलन-लक्षणं ज्ञातुं अधिकं कठिनं भवति " " .

एजन्सी इत्यनेन एतदपि बोधितं यत् तथ्यैः सिद्धं जातं यत् विगतत्रिषु वर्षेषु सार्वजनिकनिधिषु संकरनिधिषु प्रबन्धनक्षमता निधिउद्योगस्य व्यावसायिकसमयनिर्धारणं, स्टॉकचयनं, जोखिमनियन्त्रणक्षमतां च न प्रतिबिम्बयति यथा सम्पत्तिविनियोगस्य भूमिकायाः ​​विषये is even less obvious.

उपर्युक्ताः वरिष्ठचैनलजनाः अपि सूचितवन्तः यत् संकरनिधिषु वास्तवतः कोषप्रबन्धकानां सक्रियप्रबन्धनक्षमतायाः विषये अतीव उच्चाः आवश्यकताः सन्ति, यदा तु मम देशस्य सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकानां सम्पत्तिविनियोगक्षमता अधिकतया अपर्याप्ताः सन्ति। "कतिपयवर्षेभ्यः पूर्वं संकरनिधिः विशेषतया लोकप्रियः आसीत् । लचीलविनियोगैः लेबलयुक्तानि निधिः विक्रयणं सुकरम् आसीत्, अतः केचन निधिप्रबन्धकाः येषां समयकौशलं नासीत्, ते अपि संकरनिधिं निर्गन्तुं धावितवन्तः, एते च निधिप्रबन्धकाः अतीव अभवन् विगतकेषु वर्षेषु सफलाः प्रदर्शनं बहु उत्तमं नास्ति अधुना, विपण्यां बहवः निवेशकाः उद्योगानां आवंटनस्य, व्यक्तिगत-स्टॉकस्य चयनस्य च क्षमतायां विश्वासं न कुर्वन्ति, सम्पत्ति-समूहानां बृहत्-वर्गाणां आवंटनस्य क्षमतायां किमपि न, अतः संकरः निधिः अपि न अनुकूलः।”

अयं व्यक्तिः मन्यते यत् कोषकम्पनीनां निधिप्रबन्धकानां स्वं सम्यक् स्थापनं कर्तुं सहायता आवश्यकी अस्ति यदि ते अद्यापि संकरनिधिं कर्तुं आग्रहं कुर्वन्ति तर्हि तेषां सम्पत्तिविनियोगक्षमतायां सुधारः करणीयः यदि क्षमता पर्याप्तं नास्ति तर्हि तेषां कृते स्टॉकनिधिषु ध्यानं दत्तव्यं तथा च उद्योगस्य परिवर्तनं करणीयम् तथा व्यक्तिगत स्टॉक आवंटन।