uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

(Alkuperäinen nimi: Hybridirahastoja on lunastettu nettomääräisesti 14 peräkkäisen vuosineljänneksen ajan. Onko epäreilua, että sijoittajat hylkäävät heidät? Kuinka saada takaisin markkinoiden luottamus?)

Financial Associated Press, 13. elokuuta (toimittaja Li Di)Viime vuosien markkinoiden heilahtelujen alla, hybridirahoittaaSillä on edessään merkittäviä haasteita, ja markkinoilla on monia epäilyksiä. Vuodesta 2021 lähtien hybridirahastot ovat kärsineet 14 peräkkäistä neljännestä nettolunastuksista. Markkinat ovat myös hylänneet joitakin markkinoiden huonosti tuottavia hybridirahastoja, jotka ovat antaneet selvitystilavaroituksia tai asettuneet virallisesti selvitystilaan.

Hybridirahastojen osakepositioallokaatio on suhteellisen joustavaa, ja sijoittajat odottavat myös rahastonhoitajien pienentävän tappioita sopeuttamalla osakepositiota joustavasti. Rahastonhoitajien varojen allokointikyvyn yleisestä puutteesta johtuen hybridirahastot eivät ole viime vuosina yleensä vastanneet sijoittajien odotuksia. Alan sisäpiiriläiset uskovat, että rahastoyhtiöiden ja rahastonhoitajien on pohdittava syvällisesti ja jatkettava ammatillisten valmiuksiensa parantamista ajoituksen ja riskienhallinnan suhteen saadakseen takaisin sijoittajien luottamuksen.

Osakerahastoja huonommin hybridirahastot kärsivät nettolunastuksista 14 peräkkäisen vuosineljänneksen ajan

Jian Jinxin Fund Evaluation Centerin tiedot osoittavat, että vuonna 2023 hybridirahastojen keskimääräinen tappio on 10,04 % ja osakerahastojen keskimääräinen tappio on 11,86 % vuonna 2022, hybridirahastojen keskimääräinen tappio on 15,67 %; ja osakerahastojen keskimääräinen tappio on 20,46 % vuonna 2021, hybridirahastojen keskimääräinen tappio Rahastojen keskimääräinen tuotto on 8,68 % ja osakerahastojen keskimääräinen tuotto vuonna 2021 on 9,97 %.

Vaikka hybridirahastojen kokonaistappiot vuosina 2023 ja 2022 ovat pienemmät kuin osakerahastojen, hybridirahastot ovat kokeneet rajumpia lunastuksia kuin osakerahastot, koska sijoittajien odotukset eivät ole yleisesti ottaen vastanneet. ”Koska hybridirahastojen osakepositiot ovat joustavampia, sijoittajat odottavat rahastonhoitajien vähentävän tappioita karhumarkkinoiden osakepositioiden avulla eivät ole pystyneet täyttämään sijoittajien tarpeita", sanoi johtava julkisen tarjouksen lähde.

Jian Jinxin Fund Evaluation Centerin tietojen mukaan tämän vuoden toisen neljänneksen lopussa hybridirahastoilla on ollut nettolunastuksia 14 peräkkäisen vuosineljänneksen ajan vuodesta 2021 lähtien, ja kumulatiivinen lunastus on ollut 1,978231 miljardia yksikköä. Viimeisten 14 vuosineljänneksen aikana osakerahastoilla on ollut nettolunastuksia vain 9 vuosineljänneksellä ja nettomerkintöjä 5 vuosineljänneksellä, ja kumulatiivinen nettolunaste on 117,091 miljardia yksikköä.

Kaiken kaikkiaan viimeisen 14 vuosineljänneksen aikana hybridirahastot ja osakerahastot ovat osoittaneet nettolunastetrendiä huonojen markkinaolosuhteiden vuoksi. On kuitenkin syytä huomata, että hybridirahastojen nettolunastetrendi kestää osakerahastoja pidempään, mikä kuvastaa sijoittajien heikompaa luottamusta hybridirahastoihin.

Sijoittajat hylkäsivät osan hybridirahastoista

Tarkasteltaessa erityisesti yksittäisiä tuotteita, sijoittajat ovat hylänneet jotkin hybridirahastot, antaneet selvitystilavaroituksia tai aloittaneet virallisesti selvitysmenettelyn. Äskettäin hybridirahastot, kuten Hengyue Quality Life Hybrid Initiation Fund ja Penghua Zhehua One-year Holding Period Hybrid, ovat antaneet likvidaatiovaroituksia, ja hybridirahastot, kuten Baoying Xiangze Hybrid ja SDIC UBS Antai Hybrid, ovat virallisesti aloittaneet selvitysprosessin.

Otetaan esimerkkinä Hengyue Quality Life -hybridialoite 12. elokuuta lähtien Hengyue Quality Life -hybridialoite on tuottanut -18,68% tänä vuonna ja -53,67% viimeisen kahden vuoden aikana. Rahaston sijoitussalkkusuhteen rajana on, että osakepääoma (mukaan lukien talletustodistukset) on 60–95 % rahaston varoista. Rahaston osakeasema on viimeisen kahden vuoden aikana ollut suhteellisen korkea, lukuun ottamatta tämän vuoden ensimmäistä neljännestä. Lisäksi rahaston osakekanta kunkin vuosineljänneksen lopussa viimeisen kahden vuoden aikana ylitti 85 %.

On myös hybridirahastoja, joita ei perustettu liikkeeseenlaskuvaiheessa sijoittajien luottamuksen puutteen vuoksi. Tämän vuoden alusta lähtien hybridirahastojen, kuten China Life Anbao Shengheng Balance Hybridin ja Yuanxin Yongfeng Xingsheng Hybridin, liikkeeseenlasku on epäonnistunut.

Hybridirahastojen nykyisten vaikeuksien osalta jotkut sisäpiiriläiset ovat analysoineet, että puhtaat velkarahastot ovat yleistyneet viime vuosina, kun taas hybridirahastot ja osakerahastot eivät ole suosiossa markkinat.

Sijoittajat, joilla on korkeampi riskinottohalu, ovat taipuvaisempia valitsemaanETFtuote. ETF:ien suosio on johtanut osakerahastojen merkintävolyymien kasvuun, mikä tekee osakerahastojen nettolunastustilanteesta paremman kuin hybridirahastojen. Tämä osoittaa, että jopa vahvan riskinsietokyvyn omaavat sijoittajat valitsevat todennäköisemmin osakerahastoja, joilla on varmempi osakepositio, kun taas joustavammat osakepositiot omaavat hybridirahastot ovat suhteellisen vähemmän suosittuja.

Hybridirahastot kyseenalaistetaan, rahastonhoitajien ajoitusta ja riskienhallintakykyä tulee vahvistaa

Viime vuosien markkinahäiriöissä hybridirahastot eivät ole osoittaneet joustavan allokoinnin etuja eivätkä ole vastanneet sijoittajien odotuksia, mikä on myös herättänyt epäilyksiä markkinoilla.

Jian Jinxin uskoo, että on aika pohtia vakavasti tilannetta, jossa hybridirahastoilla on joustava sijoittelu ja joustavampi toiminta. Virasto huomautti: ”Vuonna 2015 tapahtuneen osakemarkkinoiden romahduksen ja vuoden 2016 katkaisijan jälkeen rahastoyhtiöt syyttivät rahaston tappioista osakerahastojen 80 %:n positiorajoitusta, koska sopimus edellyttää, että positioiden alarajaa ei voida alentaa. Se menettää siksi vuodesta 2016 ja 2017 alkaen 0-95% Joustava allokaatio ja hybridituotteet ovat tulleet liikkeelle sillä verukkeella, että niitä voidaan käyttää omaisuuden allokointiin tällaisten tuotteiden rahastonhoitajat eivät vieläkään valitse oikeaa ajankohtaaosittainen varastoEdelleen velkaa suosivat rahastonhoitajat ovat edelleen innostuneita osakkeiden hoitamisesta täysillä positioilla, ja sijoittajien on vaikeampi erottaa tällaisten tuotteiden riski-tuotto-ominaisuuksia. "

Virasto korosti myös, että tosiasiat ovat osoittaneet, että julkisten rahastojen hybridirahastojen hallintakyky ei viimeisen kolmen vuoden aikana ole heijastanut rahastoalan ammattimaista ajoitusta, osakkeiden valintaa ja riskienhallintakykyä on vielä vähemmän ilmeinen Ainoa tuote, joka voi tuottaa jatkuvaa ja vakaata voittoa, on Qianli Valitakseen yhden hybridirahastojen on osoitettava todelliset taitonsa ajoituksen ja jäljityksen hallinnassa.

Yllämainitut ylemmän tason kanava-ihmiset huomauttivat myös, että hybridirahastoilla on itse asiassa erittäin korkeat vaatimukset rahastonhoitajien aktiiviselle hallinnointikyvylle, kun taas kotimaani julkisten rahastonhoitajien varojen allokointikyky on enimmäkseen riittämätön. "Muutama vuosi sitten hybridirahastot olivat erityisen suosittuja jonkin aikaa. Joustavilla allokoinneilla merkittyjä rahastoja oli helpompi myydä, joten osa rahastonhoitajista, joilla ei ollut ajoitustaitoa, juoksi laskemaan liikkeeseen myös hybridirahastoja, ja nämä rahastonhoitajat ovat olleet erittäin menestynyt viime vuosina. Nyt monet sijoittajat markkinoilla eivät luota rahastonhoitajien kykyyn jakaa toimialoja ja valita yksittäisiä osakkeita, puhumattakaan kyvystä jakaa suuria omaisuusluokkia. ei myöskään suosi."

Tämä henkilö uskoo, että rahastoyhtiöiden on autettava rahastonhoitajia sijoittumaan hyvin ja yksilöllinen varastojen kohdentaminen.