समाचारं

Tencent News "दृष्टिकोण"।

लेखक जी झेनु

सम्पादकः लियू पेङ्ग

द्वितीयत्रिमासे धारणानां न्यूनीकरणं कुर्वन्तुसेवफलप्रायः ५०% पदं धारयित्वा बफेट्-नगरस्य बर्कशायर-हैथवे-इत्यस्य कुल-नगदं २७७ अरब-डॉलर्-रूप्यकाणां अभिलेखं प्राप्तवान् । परन्तु अग्रिम उच्चगुणवत्तायुक्तं लक्ष्यं कथं अन्वेष्टव्यम् इति बफेट् इत्यस्य सम्मुखे नूतना समस्या अभवत् ।

अन्तिमेषु वर्षेषु "स्टॉक् गॉड्" इत्यनेन सार्वजनिकरूपेण बहुवारं बोधितं यत् सम्प्रति तस्य मूल्यनिवेशमानकान् पूरयन्तः उच्चगुणवत्तायुक्तानि लक्ष्याणि विपण्यां प्राप्तुं कठिनम् अस्ति बर्कशायर हैथवे दुर्लभतया एव अमेरिकादेशे बृहत्परिमाणेन निवेशं करोति तस्य अद्यतनतमः उच्चस्तरीयः निवेशः आसीत्पाश्चात्य पेट्रोलियम, प्रथमवारं २०१९ तमे वर्षे ओक्सिडेंटल पेट्रोलियमस्य गैर-मतदान-शाश्वत-प्राथमिक-शेयरेषु १० अरब-अमेरिकीय-डॉलर्-निवेशं कृतवान्, तथा च २०२२ तमे वर्षे सार्वजनिकरूपेण ओक्सिडेण्टल-पेट्रोलियमस्य साधारण-शेयरेषु अधिग्रहणं कृतवान् ।ओक्सिडेण्टल-पेट्रोलियम-मध्ये अस्य वर्तमान-शेयरधारक-अनुपातः २५% अतिक्रान्तः अस्ति इदम् अन्यत् विशिष्टं बफेट्-शैल्याः संचालनम् अस्ति सः कस्यापि कम्पन्योः विषये आशावादी भवति तथा च निरन्तरं धारणावृद्ध्या कम्पनीयाः बृहत् संस्थागतभागधारकेषु अन्यतमः भवति तथा च दीर्घकालं यावत् धारयति

परन्तु बफेट् इत्यस्य बृहत्-परिमाणस्य निवेश-चरणेन, यत् बहु-विपण्य-अवधानं आकर्षितवान्, अद्यापि २०२२ तमे वर्षात् आरभ्य ओक्सिडेण्टल-पेट्रोलियमस्य शेयर-मूल्यं मूलतः प्रति-शेयर-६० अमेरिकी-डॉलर्-मध्ये भ्रमति, व्यापक-बाजार-सूचकाङ्कात् अपि अधिकं प्रदर्शनं न कृतवान्

अमेरिकी-शेयर-बजारे उच्चगुणवत्तायुक्तानि लक्ष्याणि कठिनतया प्राप्तुं शक्यन्ते इति कारणतः बफेट्-महोदयः विदेश-विपण्येषु स्वस्य ध्यानं प्रेषयितुं आरब्धवान् अन्यत् कार्यं यत् अन्तिमेषु वर्षेषु बहु ध्यानं आकर्षितवान् तत् जापानी-विपण्ये निवेशः

२०१९ तः २०२०, २.बर्कशायरसः जापानी-विपण्ये बन्धक-निर्गमनद्वारा ६ अरब-अमेरिकीय-डॉलर्-रूप्यकाणि संग्रहितवान् तदनन्तरं पञ्चसु प्रमुखेषु जापानी-व्यापार-कम्पनीषु निवेशं कृतवान् तथापि अगस्त-मासस्य आरम्भे वैश्विक-बाजार-अशान्तिस्य अस्मिन् दौरे बफेट्-इत्यनेन निवेशितानां पञ्चानां प्रमुखानां व्यापारिक-कम्पनीनां शेयर-मूल्यानां महती हानिः अभवत् , यत्र मरुबेनी एण्ड् मित्सुई एण्ड् कम्पनी ३०% अधिकं पतति, यत् विपण्यस्य समग्रं पतनं अतिक्रान्तवान् । यथा यथा जापानस्य बैंकः व्याजदराणि वर्धयति तथा तथा निवेशकाः चिन्तिताः सन्ति यत् येन मूल्यस्य मूल्यवृद्ध्या जापानीव्यापारकम्पनीनां कार्यप्रदर्शने नकारात्मकः प्रभावः भविष्यति। अनुमानानुसारं जापानीविपण्ये पतनस्य अस्य दौरस्य कारणेन बफेट् इत्यस्य कृते जापानसम्बद्धानां स्टॉकानां विपण्यमूल्ये अधिकतमं ६.७ अरब अमेरिकीडॉलर् अधिकं हानिः अभवत्

यदा स्थानीयबाजारे उच्चगुणवत्तायुक्तानि लक्ष्याणि कठिनतया प्राप्तुं शक्यन्ते तथा च विदेशेषु विपण्येषु अशांतता भवति तदा नकदस्य बृहत् भागं धारयितुं वर्तमानविपण्यस्य बफेट् इत्यस्य सर्वोत्तमम् उत्तरं भवितुम् अर्हति

बफेट् एप्पल्-संस्थायां स्वस्य धारणाम् बृहत्प्रमाणेन न्यूनीकृतवान् तथा च एप्पल् इत्यनेन "तस्य निवृत्तिम् आच्छादयितुं" पुनः क्रीतवान् ।

बफेट् इत्यस्य बर्कशायर हैथवे इत्यस्य द्वितीयत्रिमासिकप्रतिवेदने ७५.५ अरब अमेरिकीडॉलर्-रूप्यकाणां शुद्धविक्रयः दृश्यते to $84.2 billion द्वितीयत्रिमासे एप्पल्-समूहस्य स्टॉक-मूल्ये वृद्धिं गृहीत्वा बफेट्-इत्यनेन द्वितीयत्रिमासे एप्पल्-समूहे स्वस्य धारणानां प्रायः ५०% न्यूनीकरणं कृतम् ।

एप्पल्-समूहेषु स्वस्य धारणासु पर्याप्तं न्यूनीकरणात् पूर्वं एप्पल्-कम्पनी बर्कशायर-संस्थायाः बृहत्तमः धारणा आसीत्, यत्र धारितानां सर्वेषां स्टॉकानां विपण्यमूल्यानां ४०% अधिकं भागः आसीत् विपण्यमूल्यं धारितानां सर्वेषां स्टॉकानां कुलविपण्यमूल्यानां अनुपातः अपि ३०% यावत् न्यूनीभूतः ।

धारणासु बृहत् न्यूनीकरणानन्तरं बर्कशायर-हैथवे-संस्थायाः कुल-नगद-धारणा अपि द्वितीयत्रिमासे २७७ अरब-डॉलर्-रूप्यकाणां अभिलेखं प्राप्तवान् ।

वस्तुतः अस्मिन् वर्षे प्रथमत्रिमासे एव बफेट् एप्पल्-कम्पनीयां स्वस्य धारणानां न्यूनीकरणं आरब्धवान् आसीत्, तस्मिन् समये बफेट्-इत्यनेन 13% अधिकं यावत् न्यूनीकरण-अनुपातः प्राप्तः आसीत् May because of tax considerations , बफेट् इत्यनेन बोधितं यत् यदि भविष्ये पूंजीलाभकरः वर्धते तर्हि एप्पल् इत्यस्य धारणानां भागं न्यूनीकर्तुं दीर्घकालं यावत् बर्कशायर-भागधारकाणां कृते लाभप्रदः भविष्यति।

धारणासु पर्याप्तकमीकरणस्य अस्य दौरस्य अनन्तरं बफेट् इत्यस्य एप्पल्-शेयरस्य विपण्यमूल्यं मूलतः २०२० तमस्य वर्षस्य तृतीयत्रिमासे स्तरं प्रति प्रत्यागतम् अस्ति

अस्मिन् वर्षे मेमासे बर्कशायर-हैथवे-शेयरधारक-समागमे एप्पल्-सङ्घस्य मुख्यकार्यकारी टिम कुक् अपि यथासाधारणं सभायां आगतः यतः एप्पल्-संस्थायाः बृहत्तमेषु संस्थागत-शेयरधारकेषु अन्यतमः इति नाम्ना एप्पल्-संस्थायाः प्रमुखः स्वाभाविकतया तस्य समर्थनार्थं व्यक्तिगतरूपेण सभायां गतः

पश्चात् पश्यन् बफेट् इत्यस्य एप्पल् इत्यस्य धारणासु न्यूनीकरणं पूर्वमेव एप्पल् इत्यस्य प्रबन्धनेन सह सूचितं स्यात् सम्भवतः मेमासे वार्षिकशेयरधारकसमागमे कुक् पूर्वमेव जानाति स्म यत् बफेट् इत्यनेन एप्पल् डिसिड् इत्यत्र स्वस्य धारणासु महती न्यूनता कृता अस्ति।

आँकडानां आधारेण एप्पल् इत्यनेन द्वितीयत्रिमासे अपि स्वस्य भागस्य पुनर्क्रयणं वर्धितम्, यत्र कुलपुनर्क्रयणं २६.५२ अब्ज अमेरिकीडॉलर् यावत् अभवत् । अस्मिन् वर्षे आरम्भात् एप्पल्-संस्थायाः कुलपुनर्क्रयणं प्रायः ५० अरब अमेरिकी-डॉलर्-रूप्यकाणि यावत् अभवत् द्वितीयत्रिमासे एप्पल्-कम्पन्योः शेयर-मूल्ये २७% वृद्धिः अभवत् इति वक्तुं शक्यते यत् प्रमुख-शेयरधारकाणां विक्रयणस्य कारणेन स्टॉक-मूल्यं सर्वथा प्रभावितं नासीत् ।

पदं हल्कं कृत्वा प्रौद्योगिकी-सञ्चयेषु समायोजनस्य एकं दौरं सम्यक् परिहरति बफे "यदा अन्ये लोभी भवन्ति तदा भयभीताः भवन्तु" इति अभ्यासं करोति ।

"स्टॉक गॉड" बफेट् इत्यनेन द्वितीयत्रिमासे एप्पल्-कम्पनीयां स्वस्य धारणानां महती न्यूनता कृता इति कारणस्य स्पष्टं उत्तरं न दत्तम्, परन्तु तस्य पूर्वस्य केषाञ्चन सार्वजनिकवक्तव्यानां कार्याणां च आधारेण केचन सम्भाव्यकारणानि मोटेन सारांशतः वक्तुं शक्यन्ते

सर्वप्रथमं बफेट् इत्यनेन २०१६ तमे वर्षे एप्पल्-कम्पनीयां स्थानं निर्मातुं आरब्धम् ।अधुना यावत् एप्पल्-कम्पनीयाः एप्पल्-कम्पनीयाः बृहत्तमः होल्डिङ्ग्-संस्था अभवत्, अतः प्रथमत्रिमासे बफेट्-इत्यस्य निवेशस्य महत् प्रतिफलं प्राप्तम् , Buffett स्पष्टं कृतम् यत् धारणासु न्यूनता आंशिकरूपेण पूंजीलाभकरविचारानाम् कारणेन अभवत्, तथा च न्यूनता बर्कशायर-शेयरधारकाणां दीर्घकालीनहिताय अपि आसीत्, यतः यदि भविष्ये पूंजीलाभकरस्य दरः अधिकं वर्धते तर्हि... एप्पल् द्वारा आनयितस्य विशालनिवेशस्य आयस्य अपि अधिककरनिमित्तानां सामना भविष्यति।

परन्तु उपर्युक्तं केवलं व्याख्यायते यत् एप्पल्-कम्पनीयां स्वस्य धारणानां न्यूनीकरणं किमर्थम्, परन्तु अद्यापि एतत् व्याख्यातुं न शक्नोति यत् द्वितीयत्रिमासे स्वस्य धारणानां न्यूनीकरणं किमर्थं तीव्रगत्या महत्त्वपूर्णतया च कृतवती

विगतवर्षे बर्कशायरस्य स्टॉकधारकाणां अनुपातस्य परिवर्तनस्य तथा च मार्केट्-प्रवृत्तेः तुलनातः स्पष्टतया द्रष्टुं शक्यते यत् यथा यथा एस एण्ड पी ५०० सूचकाङ्केन प्रतिनिधित्वं कृतं अमेरिकी-शेयर-बाजारं निरन्तरं वर्धमानं भवति तथा तथा बफेट्-समूहस्य स्टॉक-धारकाणां अनुपातः निरन्तरं न्यूनः भवति .द्वितीयत्रिमासे ७०% अधिकानि स्टॉकस्थानानि २०२४ तमस्य वर्षस्य द्वितीयत्रिमासे प्रायः ५०% यावत् पतितानि सन्ति । वस्तुतः विगतपञ्चवर्षेषु बफेट् इत्यस्य स्टॉक् स्थितिः कदापि ६०% तः न्यूना न अभवत् ।

बर्कशायर इत्यनेन द्वितीयत्रिमासिकस्य अर्जनस्य प्रतिवेदनस्य घोषणायाः प्रायः तस्मिन् एव काले अगस्तमासस्य आरम्भे अमेरिकी-समूहेषु हिंसकसुधारः अभवत् economic recession, global stocks अमेरिकी-शेयर-बाजारे एप्पल्-संस्थायाः आघातः अभवत् ।NVIDIA、गूगल、अमेजनयतो हि प्रौद्योगिकीदिग्गजानां वर्चस्वयुक्तेषु भारीभारेषु स्टॉकेषु सामान्यतया महती हानिः अभवत्, अतः बफेट् इदानीं स्वस्य स्थितिं निम्नस्तरं प्रति समायोजितवान्, अतः अल्पकालीनस्य द्रुतगतिना च विपण्य-अशान्तिस्य एतत् दौरं किञ्चित्पर्यन्तं परिहरति

अवश्यं बफेट् इत्यस्य मूल्यनिवेशस्य दृष्ट्या समयः एतादृशः क्षेत्रः नास्ति यस्मिन् सः उत्तमः अस्ति वा अधिकं केन्द्रितः अस्ति तथापि हालवर्षेषु स्टॉकस्य स्थितिं निम्नतमस्तरं यावत् न्यूनीकर्तुं "स्टॉक गॉड" इत्येतत् किञ्चित्पर्यन्तं प्रतिबिम्बितम् अस्ति । 's attitude towards the US share market इत्यस्य आधारेण सम्भवति यत् अमेरिकी-शेयर-बजारस्य आवधिक-शीर्षः निर्मितः अस्ति वा निर्मितः अस्ति वा।

विगतपञ्चवर्षेषु अमेरिकी-शेयर-बजारे सामान्यतया ऊर्ध्वगामिनी प्रवृत्तिः दर्शिता, यत्र एस एण्ड पी ५०० सूचकाङ्कः ८०% अधिकतया वर्धितः अस्ति, अन्तिमेषु वर्षेषु, जेनरेटिव आर्टिफिशियल इन्टेलिजेन्स, एनवीडिया, एप्पल्, गूगल, इत्यादीनां अवधारणायाः कारणेन चालितः ।माइक्रोसॉफ्टइव प्रौद्योगिकीदिग्गजानां प्रतिनिधित्वेन अन्यः प्रबलः उदयः अभवत्, येन सम्पूर्णं विपण्यं अपि ऊर्ध्वं प्रेरितम्।

यदा सम्पूर्णे विपण्ये निवेशकाः आनन्दे निमग्नाः आसन्, तदा बफेट् चुपचापं "निवृत्तः" अभवत्, यत् तस्य प्रसिद्धस्य वचनस्य पुष्टिं कर्तुं शक्नोति "यदा अन्ये लोभी भवन्ति तदा अहं भीतः अस्मि" इति

बफेट् इत्यस्य बर्कशायर हैथवे इत्यस्य नकदधारणा २७७ अरब अमेरिकी डॉलरस्य अभिलेखात्मकं उच्चतमं स्तरं प्राप्तवान्, एकवर्षात् न्यूनपरिपक्वतायुक्तस्य अल्पकालिकस्य अमेरिकीकोषबाण्ड् इत्यस्य धारणा २३४.६ अरब अमेरिकी डॉलरं यावत् अभवत्, exceeding फेडरल् रिजर्व् इत्यस्य अल्पकालीनकोषबाण्ड्-रूप्यकाणां १९५.३ अरब-डॉलर्-रूप्यकाणां धारणं वर्तते, येन विश्वे अमेरिकी-अल्पकालीन-कोष-बाण्ड्-मध्ये एकैकं बृहत्तमं धारकं भवति

अग्रिम उच्चगुणवत्तायुक्तं लक्ष्यं कथं अन्वेष्टव्यम् इति नूतना समस्या अभवत् यस्याः सम्मुखीभवनं बफेट् अग्रे करिष्यति वस्तुतः, अन्तिमेषु वर्षेषु "स्टॉक देवः" अस्मिन् वर्षे भागधारकसभा सहितं बहुषु सार्वजनिकेषु अवसरेषु बोधितवान् यत् सम्प्रति एव अस्ति विपण्यां प्राप्तुं कठिनं उच्चगुणवत्तायुक्तानि लक्ष्याणि ये बर्कशायरस्य मूल्यनिवेशमानकान् पूरयन्ति बफेट् इत्यनेन विरले एव संयुक्तराज्ये बृहत्परिमाणेन निवेशः कृतः यस्य ध्यानं ओक्सिडेंटल पेट्रोलियमस्य निवेशः अस्ति प्रथमवारं 2019 तमे वर्षे ओक्सिडेंटल पेट्रोलियम इत्यस्मिन् 10 अरब अमेरिकीडॉलर् निवेशितम्।मतदानाधिकारं विना शाश्वतं प्राधान्यं भागं 2022 तमे वर्षे ओक्सिडेंटल पेट्रोलियमस्य साधारण-स्टॉकस्य सार्वजनिक-अधिग्रहणं आरभेत। आशावादी अस्ति।

परन्तु बफेट् इत्यस्य बृहत्-परिमाणस्य निवेश-चरणेन यत् मार्केट्-अवधानं आकर्षितवान्, तत् अद्यापि २०२२ तमे वर्षात् आरभ्य ओक्सिडेण्टल-पेट्रोलियमस्य शेयर-मूल्यं मूलतः प्रति-शेयर-६० अमेरिकी-डॉलर्-मध्ये स्थगितम् अस्ति, तथा च मार्केट्-सूचकाङ्कात् अपि अधिकं प्रदर्शनं न कृतवान्

अमेरिकी-शेयर-बजारे उच्च-गुणवत्तायुक्तानि लक्ष्याणि कठिनतया प्राप्तुं शक्यन्ते इति कारणतः बफेट्-इत्यनेन अन्यत् कार्यं यत् "स्टॉक-देवः" अन्तिमेषु वर्षेषु बहिः जगतः बहु ध्यानं आकर्षितवान्, तत् जापानी-विपण्ये निवेशः अस्ति .

२०१९ तः २०२० पर्यन्तं बर्कशायर-संस्थायाः जापानी-विपण्ये बन्धक-निर्गमनद्वारा ६ अरब-अमेरिकीय-डॉलर्-रूप्यकाणां संग्रहः कृतः, ततः जापानस्य पञ्चसु प्रमुखेषु व्यापारिक-कम्पनीषु निवेशः कृतः तथापि अगस्त-मासस्य आरम्भे वैश्विक-बाजार-अशान्ति-अस्मिन् दौरस्य समये एतेषां पञ्चानां प्रमुखानां व्यापारिक-कम्पनीनां शेयर-मूल्यानि बफेट् इत्यनेन निवेशितस्य क्षयः अभवत्, यत्र मरुबेनी एण्ड् मित्सुई एण्ड् कम्पनी इत्येतयोः ३०% अधिकं पतनं जातम्, यत् मार्केट् इत्यस्य समग्रं पतनं अतिक्रान्तम् । यथा यथा जापानस्य बैंकः व्याजदराणि वर्धयति तथा तथा निवेशकाः चिन्तिताः सन्ति यत् येन मूल्यस्य मूल्यवृद्ध्या जापानीव्यापारकम्पनीनां कार्यप्रदर्शने नकारात्मकः प्रभावः भविष्यति। अनुमानानुसारं जापानीविपण्ये पतनस्य अस्य दौरस्य कारणेन बफेट् इत्यस्य कृते जापानसम्बद्धानां स्टॉकानां विपण्यमूल्ये अधिकतमं ६.७ अरब अमेरिकीडॉलर् अधिकं हानिः अभवत्