समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

उच्चलाभांशयुक्ताः हाङ्गकाङ्ग-समूहाः अवधारणा-समूहाः सन्ति ।

लेखक |

सम्पादक|Xiaobai

२०२३ तमे वर्षे हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजारस्य समग्ररूपेण मन्दता आसीत्, परन्तु ताइवान-पृष्ठभूमियुक्ता जूता-ओईएम-कम्पनी जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् (01836.HK) इत्यनेन प्रवृत्तिः बक-कृता, वर्धिता च, यस्य विपण्यमूल्यं दशक-अर्ब-अधिकं जातम्

अद्य फेङ्ग्युन् जुन् सर्वान् अस्याः कम्पनीयाः विश्लेषणं कर्तुं तस्य पृष्ठतः वर्तमानस्य परिचालनस्य स्थितिं अन्वेष्टुं च अत्र अस्ति ।

कारखानास्थापनद्वारा व्यापारिककठिनतानां विपर्ययः

जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् इति संस्था चीनदेशस्य हाङ्गकाङ्ग-नगरे २००७ तमे वर्षे जुलैमासे सूचीकृता अस्ति, मुख्यतया पादपरिधानस्य उत्पादानाम् (जूतानां, बूटानां च) डिजाइनं, विकासं, निर्माणं, विक्रयणं च कर्तुं प्रवृत्ता अस्ति कम्पनी मुख्यतया अन्तर्राष्ट्रीयब्राण्ड्ग्राहकानाम् सेवां करोति, तस्याः उत्पादेषु क्रीडा, अवकाशः, फैशनः, विलासिता च इत्यादीनि भिन्नानि वर्गाणि सन्ति ।

विगतदशवर्षेषु (२०१४-२०२३) जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् इत्यस्य राजस्वं मुख्यतया महिलानां जूतानां, पुरुषाणां जूतानां च आसीत्, यत्र क्रमशः प्रायः ६०%, ४०% च भवति

तदतिरिक्तं कम्पनीयाः ६% अधिकं राजस्वं हस्तपुटस्य, चर्मसामग्रीणां, वस्त्रपदार्थानाम्, स्वस्य जूताब्राण्ड्-स्टेला लूना, व्हाट् फोर इत्येतयोः खुदराव्यापारात् च OEM इत्यस्मात् न आगच्छति यतो हि एतेषां व्यापारपङ्क्तयः राजस्वभागः सामान्यतया अल्पः भवति, अतः फेङ्ग्युन्जुन् अत्र अतिरिक्तविश्लेषणं न करिष्यति ।

कम्पनीयाः व्यवसायः विश्वस्य बहुविधविपण्यं कवरं करोति, मुख्यतया यूरोप-अमेरिका-देशयोः (२०१४ तः २०२३ पर्यन्तं राजस्वस्य ७०% अधिकं), तस्याः मुख्यग्राहकानाम् अन्तर्गतं बहवः सुप्रसिद्धाः विदेशेषु ब्राण्ड्-संस्थाः सन्ति, न केवलं नाइक, अण्डर आर्मर इत्यादिभिः सह .

कम्पनी २०२० तः आरभ्य क्षेत्रानुसारं स्वस्य राजस्वरचनाप्रकटीकरणमानकान् समायोजितवती अस्ति अतः विगतदशवर्षेषु राजस्वरचनादत्तांशस्य तुलनीयता तुल्यकालिकरूपेण दुर्बलः अस्ति, तथा च चार्टः केवलं सन्दर्भार्थं एव अस्ति

(स्रोतः: कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

Jiuxing Holdings न केवलं एतेषां ब्राण्ड्-कृते OEM सेवां प्रदाति, अपितु जूतानां डिजाइनं, विकासं, निर्माणं च सम्मिलितं भवति । कम्पनीयाः उत्पादस्य डिजाइनं व्यावसायिकीकरणक्षमता च, तथैव उत्पादप्रौद्योगिकी गुणवत्तानिरीक्षणं च, यूरोपीय-अमेरिकन-ब्राण्ड्-सह वर्षाणां सहकार्यस्य माध्यमेन सञ्चितं, अनेकेषां सुप्रसिद्धानां अन्तर्राष्ट्रीयब्राण्ड्-समूहानां अनुकूलतां प्राप्तवती अस्ति

२०२३ तमस्य वर्षस्य अन्ते कम्पनीयाः वास्तविकनियन्त्रकः संस्थापकानाम् एकः च जियाङ्ग झीगाङ्गः प्रत्यक्ष-अप्रत्यक्ष-शेयरहोल्डिङ्ग्-माध्यमेन (निवेश-कम्पनी Cordwalner Bonaventure Inc.-इत्यस्य माध्यमेन अप्रत्यक्ष-शेयरहोल्डिङ्ग्-सहितं) कुलम् ६.४% भागं धारयति स्म

२०२३ तमे वर्षे कम्पनीयाः राजस्वं १.४९ अब्ज अमेरिकीडॉलर् भविष्यति यद्यपि वर्षे वर्षे ८.५% न्यूनीभूता, तथापि अ-अपेक्षितलाभानां अनन्तरं शुद्धलाभः वर्षे वर्षे २३.३% वर्धितः, १५ कोटि अमेरिकीडॉलर् यावत् ।

नोटः- अन्यथा न उक्तं यावत् अस्मिन् लेखे राशिः U.S.

परन्तु समग्रप्रवृत्तेः दृष्ट्या विगत १२ वर्षेषु (२०१२-२०२३) कम्पनीयाः राजस्वस्य वृद्धिः प्रायः शून्या एव अस्ति ।एषा स्थितिः सम्पूर्णे उद्योगे प्रायः सार्वत्रिकः अस्ति ।

Yue Yuen Group (00551.HK, यस्य मूलकम्पनी Pou Chen Industrial अस्ति तथा च ताइवान, चीनदेशे सूचीबद्धा अस्ति), अन्यः ताइवान-वित्तपोषितः कम्पनी यः क्रीडाजूतानां निर्माणं करोति, तस्य अस्मिन् काले केवलं 1% CAGR अस्ति

(स्रोतः: कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

यस्मात् कारणं यत् कम्पनी अद्यापि न्यूनतायाः राजस्वस्य अभावेऽपि अ-विशेष्यलाभानां कटौतीं कृत्वा शुद्धलाभस्य वर्षे वर्षे वृद्धिं प्राप्तुं समर्था अभवत् तथापि समग्रराजस्वस्य, मालवाहनस्य च न्यूनता अभवत् तथापि कम्पनी विशेषतया उच्चस्तरीयजूताशैल्याः उत्पादनक्षमताम् आवंटितवती विलासिता तथा उच्चस्तरीय फैशन श्रेणी, लाभप्रदता में सुधार।

तदतिरिक्तं, कम्पनी २०२१ तः आरभ्य परिचालनदक्षतासुधारार्थं निरन्तरं ध्यानं दास्यति, कर्मचारिणां संख्यां सुव्यवस्थितं कृत्वा (२०२३ तमस्य वर्षस्य अन्ते कम्पनीयाः कर्मचारिणां संख्या ४०,००० आसीत्, वर्षे वर्षे ६.१% न्यूनता तथा कर्मचारिकल्याणव्ययस्य न्यूनीकरणं (२०२३ तमे वर्षे व्ययः ३६० मिलियनं भविष्यति, (वर्षे वर्षे १०.२% न्यूनता) तथा च व्ययस्य न्यूनीकरणस्य अन्यविधयः।

२०२४ तमस्य वर्षस्य प्रथमत्रिमासिकस्य परिचालनदत्तांशस्य १८ एप्रिल २०२४ दिनाङ्के प्रकटितेषु कम्पनीयाः कथनमस्ति यत् अस्मिन् त्रैमासिके राजस्वं वर्षे वर्षे १७.६% वर्धितम्, तथा च विक्रयः वर्षे वर्षे २१.९% वर्धितः, येन ११.७ मिलियनं जूतानां युग्मानि अभवन् कम्पनी अवदत् यत् तस्याः सर्वेषु उत्पादवर्गेषु भिन्न-भिन्न-वृद्धिः अभवत् ।

तेषु क्रीडावर्गे उत्पादानाम् विक्रयवृद्धिः विशेषतया स्पष्टा अस्ति ।

कम्पनीद्वारा प्रकटितः Q1 परिचालनदत्तांशः अतीव सीमितः अस्ति अस्मिन् केवलं राजस्वं, विक्रयमात्रा, औसतविक्रयमूल्यं तथा च अन्यदत्तांशः यथा शुद्धलाभः गणयितुं न शक्यते, अतः अस्मिन् लेखे वित्तीयदत्तांशस्य कोऽपि चार्टः नास्ति

अत्यन्तं आश्चर्यजनकं वस्तु अस्ति यत् कम्पनी अवदत् यत् प्रथमवर्षे एव तेषां मूलतः २०२३ तमस्य वर्षस्य आरम्भे निर्धारितस्य त्रिवर्षीययोजनायां (२०२३-२५) एकं लक्ष्यं प्राप्तम्:२०२५ तमस्य वर्षस्य अन्ते परिचालनलाभमार्जिनं १०% यावत् वर्धयन्तु ।

घोषणायाः अनन्तरं कम्पनीयाः शेयरमूल्यं निरन्तरं वर्धमानम् आसीत्, २०२४ तमस्य वर्षस्य जूनमासस्य २८ दिनाङ्कपर्यन्तं घोषणादिवसस्य तुलने कम्पनीयाः शेयरमूल्ये १७.९% वृद्धिः अभवत् ।

अद्यत्वे जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् २०२० तः पूर्वं यथा आसीत् तथा नास्ति । २०१२ तमे वर्षात् अस्वामित्वं विहाय कम्पनीयाः शुद्धलाभस्य न्यूनता निरन्तरं भवति, तस्मिन् वर्षे १५ कोटिः आसीत्, २०१९ तमे वर्षे १० कोटिः अभवत् ।

२०२० तमे वर्षे कोविड्-१९ महामारी इत्यनेन स्थितिः अपि दुर्गता अभवत् । महामारी वैश्विकआपूर्तिशृङ्खलायां, पादपरिधानखुदरा-उद्योगे च प्रभावं कृतवती अस्ति, मुख्यभूमिचीन-फिलिपीन्स-बाङ्गलादेशयोः कारखानानां अल्पकालीन-बन्दतायाः कारणेन अतिरिक्तव्ययस्य च प्रभावः अभवत्, यस्य परिणामेण वर्षे वर्षे ९८.२% शुद्धलाभस्य न्यूनता अभवत् २० लक्ष अमेरिकीडॉलर् तः अधिकम् ।

महामारीकाले जूता-ओईएम-कम्पनयः एव गम्भीररूपेण प्रभाविताः न आसन् । युए युएन् समूहस्य अपि २०१४ तः २०२३ पर्यन्तं २०२० तमे वर्षे एकमात्रं शुद्धहानिः अभवत्, यत् ७ कोटिः आसीत् ।

(स्रोतः: Yue Yuen समूहस्य वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

ताइवानस्य व्यापारिभिः स्थापिता अन्यः ए-शेयरसूचीकृतः कम्पनी Huali Group (300979.SZ) अपि जूता OEM व्यवसाये संलग्नः अस्ति यतः कारखानाः वियतनाम, डोमिनिका, म्यांमार इत्यादिषु क्षेत्रेषु स्थिताः सन्ति, अतः क्षेत्राणि तुल्यकालिकरूपेण विकीर्णानि सन्ति प्रभावः लघुः भवति ।

२०२१ तमे वर्षात् आरभ्य अनेकेषां समवयस्कानाम् सदृशं दक्षिणपूर्व एशियायां उत्पादनक्षमतायाः तीव्रगत्या प्रवासस्य सामान्यप्रवृत्तिः आरब्धा अस्ति

वर्षेषु वार्षिकप्रतिवेदनानां माध्यमेन वयं द्रष्टुं शक्नुमः यत् प्रबन्धनेन सम्पूर्णा प्रक्रिया एतादृशी व्याख्या कृता यत् -

विगत २० वर्षेषु चीनीय-फाउण्ड्री-संस्थानां श्रम-व्ययः, कच्चामाल-व्ययः च निरन्तरं वर्धमानः अस्ति, येन जिउक्सिङ्ग्-होल्डिङ्ग्स्-संस्थायाः लाभप्रदतायाः उपरि निरन्तरं दबावः उत्पन्नः २०२० तमे वर्षे कोविड्-१९ महामारीयाः प्रकोपः एकः मोक्षबिन्दुः अभवत्, कम्पनी स्वस्य अधिकांशं चीनीयकारखानानि स्थायिरूपेण बन्दं कर्तुं निश्चयं कृतवती तथा च स्थानीयश्रमव्ययस्य न्यूनतायाः लाभं ग्रहीतुं स्वस्य उत्पादनक्षमता दक्षिणपूर्व एशियादेशं प्रति स्थानान्तरितवती।

ततः परं विगत २० वर्षेषु सञ्चितस्य उत्तमग्राहकसम्बन्धस्य उपरि अवलम्ब्य कम्पनी २०२१ तः २०२३ पर्यन्तं अधिकक्रयमूल्यानां आदेशान् प्राप्तवती, यथा विलासिता-उच्चस्तरीयवर्गेषु महिलानां जूताः, क्रीडाजूताः च, येन कम्पनीयाः उन्नतिः अभवत् लाभप्रदतां कृत्वा प्रवृत्तिं विपर्यस्तं कृत्वा पूर्वसञ्चालनकठिनताः अतिक्रान्तवान् तथा च कम्पनीयाः शुद्धलाभं ९ कोटितः १५ कोटिपर्यन्तं स्तरं स्थापयति।

(स्रोतः कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्)

परन्तु एषा व्याख्या विगत ३० वर्षेषु उद्योगचक्रे व्यापारविकासे च ताइवानदेशस्य कम्पनीनां भूमिकायाः ​​अवहेलनां करोति। यदा जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् यूरोपीय-अमेरिकन-ग्राहकानाम् आदेशं प्राप्तुं समर्थः आसीत् तदा निष्कपटता, परिश्रमः च महत्त्वपूर्णः भवितुमर्हति, परन्तु कालस्य विकासेन आनिताः अवसराः उपेक्षितुं न शक्यन्ते

अधुना दक्षिणपूर्व एशियादेशं प्रति कारखानानां स्थानान्तरणम् अपि कालस्य विकासेन सह सङ्गतम् अस्ति, केवलं प्रबन्धकानां अन्वेषणस्य कारणं न वक्तुं शक्यते

OEM मॉडलस्य उदयः पतनं च : चीनतः दक्षिणपूर्व एशियापर्यन्तं

प्रथमं एकं प्रश्नं चिन्तयामः यत् ताइवान-कम्पनीनां फाउण्ड्री-प्रतिरूपं किमर्थम् एतावत् सामान्यम् अस्ति ?

उदाहरणार्थं इलेक्ट्रॉनिक्स फाउण्ड्रीषु Hon Hai Precision (Foxconn), Wistron, Pegatron, Compal, Quanta, Inventec इत्यादयः सन्ति चिप् फाउण्ड्रीनिर्माणस्य दृष्ट्या TSMC, UMC, Global Wafer इत्यादीनां कम्पनीनां अपि महत्त्वपूर्णं स्थानं वर्तते

"चतुर्णां एशियाई व्याघ्राणां मध्ये एकः" इति नाम्ना, ताइवान, चीन, १९८० तमे दशके, पाश्चात्यविकसितदेशानां अवसरं गृहीत्वा विकासशीलदेशेषु श्रम-प्रधान-उद्योगानाम् स्थानान्तरणं कृतवान्, विदेशीयनिवेशस्य प्रौद्योगिक्याः च बृहत् परिमाणं आकर्षितवान्, निर्यात-उन्मुखं विकसितवान् अर्थव्यवस्थायां, द्रुतगत्या आर्थिकवृद्धिं च प्राप्तवान् ।

प्रारम्भिकेषु दिनेषु ताइवानस्य निर्माण-उद्योगे वस्त्र-क्रीडा-सामग्री इत्यादीनां श्रम-प्रधान-उद्योगानाम् आधिपत्यं आसीत्, जूता-चर्म-वस्तूनि च OEM-संस्थाः अपि महत्त्वपूर्णां भूमिकां निर्वहन्ति स्म वर्षाणां विकासस्य अनन्तरं ताइवानदेशे औद्योगिकशृङ्खलासंसाधनं व्यावसायिकं तकनीकीप्रतिभां च संचितम् अस्ति, येन भविष्ये अन्तर्राष्ट्रीयआदेशान् स्वीकुर्वितुं आधारः स्थापितः

तदतिरिक्तं ताइवानदेशस्य व्यापारिणः यूरोपीय-अमेरिका-विपण्येषु प्रारम्भिकरूपेण सम्पर्कं कुर्वन्ति, पाश्चात्यव्यापारसंस्कृतेः संचारपद्धतिभिः च परिचिताः सन्ति, येन तेभ्यः अन्तर्राष्ट्रीयब्राण्ड्-सहकार्यस्य अवसरः प्राप्यते

तस्मिन् समये ताइवानदेशस्य अन्यः लाभः आसीत् यस्य अवहेलना कर्तुं न शक्यते स्म यत् यथा यथा व्यापारस्य परिमाणं विस्तारितं भवति स्म तथा तथा ताइवानदेशस्य व्यापारिणः मुख्यभूमिचीनदेशं प्रति ध्यानं प्रेषयन्ति स्म यत्र श्रमिकः भूसंसाधनः च समृद्धतरः आसीत् मुख्यभूमिस्य औद्योगिकसहायकसुविधाः विकासस्थानं च ताइवानस्य फाउण्ड्री-संस्थायाः अग्रे विस्ताराय अनुकूलानि परिस्थितयः प्रददति ।

तथा च यतो हि ताइवानदेशे व्यापारिणां मूलभाषा चीनीभाषा अस्ति, तस्मात् मुख्यभूमिचीनदेशे कारखानानां निर्माणे निवेशः अपि अतीव सुलभः अस्ति, तदनन्तरं परिचालनं प्रबन्धनं च कर्तुं शक्यते।

वस्तुतः जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् इत्यस्य प्रमुखग्राहकानाम् एकः नाइकः स्वस्य ताइवानदेशस्य आपूर्तिकर्ताभ्यः १९८० तमे दशके स्वस्य जूतानिर्माणपङ्क्तयः मुख्यभूमिचीनदेशं प्रति स्थानान्तरयितुं पृष्टवान् यत् उत्पादनव्ययस्य अधिकं न्यूनीकरणं भवति

Jiuxing Holdings उच्चस्तरीयपादपरिधानस्य चर्मउत्पादानाम् विकासे निर्माणे च अग्रणीकम्पनीरूपेण विकसितुं शक्नोति, यत् संस्थापकदलस्य प्रयत्नात् क्षमताभ्यश्च अविभाज्यम् अस्ति, परन्तु तत्कालस्य पृष्ठभूमितः अपि अविभाज्यम् अस्ति: ताइवानस्य OEMs इत्यस्य सामना .उद्योगस्य उदयः चीनस्य सुधारस्य उद्घाटनस्य च अवसराः।

१९८२ तमे वर्षे स्थापितं जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् ताइवानस्य ओईएम-आदेशेषु उल्लासस्य सङ्गमेन यथा ताइवानस्य व्यापारिणः मुख्यभूमिचीनदेशे कारखानानि निर्मान्ति स्म, तथैव जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् इत्यनेन चीनदेशे अपि शीघ्रमेव कारखानानि स्थापितानि

अपि च, एतत् फाउण्ड्री-प्रतिरूपम् अपि व्याख्यायते यत् २००७-२००८ तमे वर्षे कम्पनीयाः लाभप्रदता किमर्थं चरमपर्यन्तं प्राप्तवती ततः क्रमेण न्यूनतां प्रारब्धवती ।

२००७-२००८ तमस्य वर्षस्य वित्तीयसंकटेन बहवः विलासिता-ब्राण्ड्-संस्थाः व्ययस्य न्यूनीकरणस्य, कार्यक्षमतां वर्धयितुं च उपायान् अन्वेष्टुं प्रेरिताः, चीनदेशे कारखानानां स्थापना च अधिकाधिकं सामान्यं जातम् विलासिता-ब्राण्ड्-सम्बद्धानां बहूनां OEM-आदेशानां चीनदेशे प्रवाहः अभवत्, चीनस्य उत्पादनक्षमता च किञ्चित्कालं यावत् तालमेलं स्थापयितुं न शक्तवती अतः एते ब्राण्ड्-संस्थाः चीनीयनिर्मातृणां सहकार्यं कर्तुं आकर्षक-आदेश-मूल्यानि प्रदातुं स्पर्धां कृतवन्तः

अतः २००७ तः २००८ पर्यन्तं समयः चीनीय-ओईएम-कम्पनीनां कृते लाभप्रदतायाः उच्चबिन्दुः आसीत् तस्मिन् समये कच्चामालस्य, श्रमिकवेतनस्य च व्ययः अद्यापि अतीव न्यूनः आसीत्, विलासिता-ब्राण्ड्-संस्थाः अपि तुल्यकालिकरूपेण उदारमूल्यानि प्रदातुं इच्छन्ति स्म

जिउक्सिंग होल्डिङ्ग्स् इत्यस्य सकललाभमार्जिनं, समायोजितं परिचालनलाभमार्जिनं, शुद्धलाभमार्जिनं च २००७ तमे वर्षे प्रायः उच्चबिन्दुपर्यन्तं प्राप्तवन्तः यत् ते अग्रिमेषु १३ वर्षेषु पुनः भङ्गं कर्तुं असफलाः अभवन्, क्रमशः २३.६%, १२.८%, १२.२% च

(स्रोतः: कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

युए युएन् समूहस्य स्थितिः अपि एतादृशी एव अस्ति ।

हुआली समूहः यत् प्रारम्भिकं परिचालनदत्तांशं ज्ञातुं शक्नोति तत् केवलं २०१७ तमस्य वर्षस्य एव अस्ति, अतः तुलनायै तत् न समाविष्टम् ।

लाभप्रदतायाः न्यूनतायाः एकं प्रमुखं कारकं श्रमव्ययस्य वर्धनम् अस्ति ।

उदाहरणरूपेण डोङ्गगुआन्-नगरस्य विलासिता-वस्तूनाम् OEM-कारखानं गृह्यताम् २००२ तमे वर्षे आरम्भे श्रमिकानाम् मासिकवेतनं सामान्यतया ६००-७०० युआन्-पर्यन्तं आसीत्, परन्तु २०१२ तमे वर्षे एतत् आकङ्कणं ३,०००-४,००० युआन् यावत् वर्धितम् आसीत् factory insists on only providing 2,000 युआन् इत्यस्मात् न्यूनस्य मासिकवेतनेन सह प्रायः पर्याप्तकार्यकर्तृणां नियुक्तिः कठिना भवति।

परन्तु विगतदशवर्षेषु विलासितानां ब्राण्ड्-संस्थानां कृते आदेशस्य मूल्यं कदापि न वर्धितम्, अतः फाउण्ड्री-कम्पनीनां लाभान्तरं निरन्तरं संपीडितम् अस्ति ।

तदतिरिक्तं चर्म, रासायनिकतन्तु, कपास इत्यादीनां कच्चामालस्य मूल्यानि अपि पर्यावरणसंरक्षणव्ययस्य वर्धनेन, अपस्ट्रीम-आपूर्तिकानां वर्धमानश्रमव्ययस्य च कारणेन निरन्तरं वर्धन्ते एते कारकाः मिलित्वा जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् इत्यादीनां कम्पनीनां लाभप्रदतां क्षीणं कुर्वन्ति ।

अस्मिन् समये दक्षिणपूर्व एशियायाः देशेषु OEM उद्योगः २० वर्षपूर्वं चीनस्य इव अस्ति स्थानीयोद्योगशृङ्खला प्रबन्धनस्य अनुभवः च परिपक्वः भवति, येन दक्षिणपूर्व एशियायां कारखानानां निर्माणस्य प्रथा अधिकाधिकं सम्भवं आर्थिकदृष्ट्या च सम्भवं भवति

२०२० तमे वर्षे या महामारी प्रादुर्भूतवती सा अन्तिमः भूसः अभवत् यतः तस्मिन् वर्षे जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् इत्यनेन बहुसंख्याकाः आदेशाः त्यक्ताः, तस्य शुद्धलाभः वर्षे वर्षे गम्भीररूपेण पतितः, उत्पादनक्षमतायाः बृहत् परिमाणं च रिक्तम् आसीत् . फलतः चीनदेशे पुनः कारखानानि बन्दं कर्तुं कम्पनीयाः प्रयत्नाः वर्धिताः, मुख्यभूमिचीनदेशे क्रीडासामग्रीणां उच्चस्तरीयग्राहकानाम् च पूर्तये केवलं त्रीणि कारखानानि एव अवशिष्टानि आसन्

ततः परं कम्पनी स्वसमवयस्कानाम् इव दक्षिणपूर्व एशियादेशं प्रति उत्पादनक्षमतां स्थानान्तरयितुं स्वस्य प्रयत्नाः महत्त्वपूर्णतया वर्धयितुं आरब्धा ।

२०२३ तमे वर्षे आँकडानुसारं एडिडास्, नाइक इत्यादीनां अन्तर्राष्ट्रीयक्रीडाब्राण्ड्-संस्थानां वियतनामदेशे पादपरिधानस्य उत्पादनक्षमतायाः ४०% तः ५०% यावत् पूर्वमेव भविष्यति

अतः विगत २० वर्षेषु कम्पनीयाः विकासः, प्रबन्धनस्य स्थितिः आकलनस्य क्षमता च कम्पनीयाः विकासस्य नियतिः अविभाज्यः अस्ति तथापि वयं कालस्य विकासस्य समग्रपृष्ठभूमिं उद्योगचक्राणां च अवहेलनां कर्तुं न शक्नुमः: जिउक्सिंग होल्डिङ्ग्स् ताइवानदेशे स्थापिता आसीत् , चीनदेशे १९९० तमे दशके अतः वयं मुख्यभूमिचीनदेशे विलासिनीवस्तूनाम् OEM कृते कारखानस्य निर्माणस्य अवसरं गृहीतवन्तः।

अधुना कम्पनी दक्षिणपूर्व एशियादेशं प्रति स्वकारखानानि स्थानान्तरितवती, इन्डोनेशिया, बाङ्गलादेशादिषु देशेषु क्षेत्रेषु च उत्पादनक्षमता विस्तारितवती, न्यूनलाभश्रमं च पुनः प्राप्तवती

कम्पनीयाः सकललाभमार्जिनं, समायोजितं परिचालनलाभमार्जिनं, समायोजितं शुद्धलाभमार्जिनं च २००७ तमे वर्षे प्रायः स्तरं प्रति प्रत्यागतम्, यत् इतिहासस्य पुनरावृत्तिस्य सदृशम् अस्ति (यदा कालखण्डः मुख्यभूमिचीनदेशे कारखानस्य निर्माणं जातम्) २०२३ तमे वर्षे कम्पनीयाः त्रयः लाभप्रदतासूचकाः क्रमशः २४.६%, ११.९%, ९.५% च सन्ति ।

अतः कम्पनीयाः आरओई-आँकडानां परिवर्तनस्य अपि एतादृशी प्रवृत्तिः दृष्टा यतः विगत १५ वर्षेषु कम्पनीयाः लाभप्रदता परिभ्रमति प्रथमं २०२० तमे वर्षे यावत् तलम् न अभवत् तावत् यावत् क्षयः अभवत्, ततः स्थानान्तरणेन आनयितस्य लाभप्रदतायाः कारणात् of the factory Improvement, यस्य परिणामेण ROE इत्यस्मिन् महत्त्वपूर्णः सुधारः अभवत् ।

२०२३ तमे वर्षे कम्पनीयाः आरओई १३.७% भविष्यति । एतस्य तुलने हुआली-समूहस्य २२.६१%, युए युएन्-समूहस्य ६.६% च भवति ।

(स्रोतः: कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

हुआली समूहस्य आरओई अधिकः अस्ति यतोहि दक्षिणपूर्व एशियायां पूर्वमेव कारखानानि निर्मितवान् अस्ति तथा च कारखानानां स्थानान्तरणस्य, कर्मचारीस्थापनस्य च व्ययः नास्ति यस्य सामना Jiuxing Holdings इत्यस्य इदानीं करणीयम् अस्ति।

युए युएन् समूहस्य आरओई न्यूनं भवति यतोहि कम्पनीयाः अपि खुदराव्यापारस्य भागः अस्ति, तथा च खुदराव्यापारस्य आरओई फाउण्ड्रीव्यापारस्य अपेक्षया तुल्यकालिकरूपेण न्यूनः भवति

भागधारकाणां कृते उदारं प्रतिफलनं

यदि भवान् केवलं सामान्यभागधारकप्रतिफलसूचकान् पश्यति यस्य विषये निवेशकाः सर्वाधिकं चिन्तिताः सन्ति तर्हि Jiuxing Holdings इत्यस्य आकर्षणं वर्तते।

२०२० तमे वर्षे मन्दतां विपर्ययितुं २०२१ तः २०२३ पर्यन्तं शुद्धलाभं पुनः ऐतिहासिकसरासरीं प्रति आनेतुं कम्पनीयाः केवलं एकवर्षं यावत् समयः अभवत् ।तस्य गतिः अनेकेषां निवेशकानां ध्यानं आकर्षितवती अस्ति

मूल्याङ्कनस्य वृद्ध्या सह कम्पनीयाः पीबी एकवर्षपूर्वस्य तुलने महतीं सुधारं प्राप्तवान्: जून २०२४ तमे वर्षे पीबी प्रायः १.४ आसीत्, यदा तु गतवर्षस्य समानकालस्य केवलं ०.८ आसीत्

(स्रोतः: कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

प्रदर्शने द्रुतगतिना पुनः उछालस्य अतिरिक्तं जिउक्सिङ्ग् होल्डिङ्ग्स् हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बाजारे उच्च-लाभांश-अवधारणा-समूहः अपि अस्ति । कम्पनीयाः सूचीकरणात् परं औसतलाभांशदरः ७५.६% (२०२३ तमे वर्षे ७४.४%) अस्ति, यत् हाङ्गकाङ्ग-स्टॉक-पादपरिधानक्षेत्रे ३०%-६०% औसतस्तरात् अधिकम् अस्ति

द्वयोः सकारात्मकयोः अवधारणायोः सुपरपोजिशनेन अस्मिन् स्टॉक् प्रति बहु ध्यानं आकृष्टम् अस्ति ।

कम्पनी उदारं लाभांशं दातुं शक्नोति इति महत्त्वपूर्णं कारणं अस्ति यत् जिउक्सिंग होल्डिङ्ग्स् अतीव सरलं शुद्धं च अस्ति प्रबन्धनं व्यावसायिकविविधीकरणस्य विषये कष्टेन एव विचारयति तथा च उत्पादनक्षमतायाः विस्तारे अपि अतीव सावधानः अस्ति।

अतः कम्पनीद्वारा अर्जितस्य धनस्य भागं विहाय यत् भवनकारखानानि, उपकरणक्रयणानि च इत्यादिषु स्थिरसम्पत्तौ भविष्ये निवेशार्थं आरक्षितं भवति, लघुभागं च विहाय यत् आरक्षितनिधिरूपेण उपयुज्यते, मूलतः लाभांशरूपेण तस्य उपयोगः भवति

(स्रोतः: कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

तथैव कम्पनीयाः एव नगदभण्डारस्य निश्चितराशिः अस्ति इति कारणतः २०२० तमे वर्षे आरब्धं बृहत्-प्रमाणेन कारखानानां स्थानान्तरणं मूलतः कम्पनीयाः स्वस्य धनेन सम्पन्नम्, यत्र उत्तोलनं ऋणं च न वर्धितम्

कम्पनीयाः सम्पत्ति-देयता-अनुपातः मुख्यतया वर्धमानः अस्ति यतोहि कम्पनी उत्तमं नकद-प्रवाह-प्रबन्धनं प्राप्तुं देय-लेखानां खाता-कालस्य विस्तारार्थं अपस्ट्रीम-आपूर्तिकर्तृभिः सह स्वस्य सौदेबाजी-शक्तिं उपयुज्यते

२०२३ तमस्य वर्षस्य अन्ते कम्पनीयाः व्याज-धारक-ऋण-अनुपातः, सम्पत्ति-देयता-अनुपातः च क्रमशः ०.५%, २४% च आसीत् ।

(स्रोतः: कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

यतो हि कम्पनी द्रुतगतिना बृहत्-परिमाणस्य विस्तारस्य व्यापार-विविधीकरणस्य च विषये सर्वदा सावधानः आसीत्, अतः विगत-दशवर्षेषु मूलतः ५० मिलियन-आरएमबी-८० मिलियन-आरएमबी-पर्यन्तं तस्याः पूंजीव्ययः एव अस्ति वर्षं शुद्धनगदप्रवाहं कम्पनीयाः मुक्तनगदप्रवाहे परिवर्तयितुं शक्यते।

२०२३ तमे वर्षे कम्पनीयाः मुक्तनगदप्रवाहः १६ कोटिः भविष्यति । सूचीकरणात् परं सञ्चितः मुक्तनगदप्रवाहः १.१६ अब्जः अस्ति ।

(स्रोतः: कम्पनी वार्षिकप्रतिवेदनम्, चार्टः: बाजारमूल्यं Fengyun APP)

परन्तु एतेषु दत्तांशेषु उज्ज्वलबिन्दवः कम्पनीयाः पृष्ठतः व्यावसायिकरणनीत्याः महत्त्वं उद्योगस्य वर्तमानस्थितिं च गोपयितुं न शक्नुवन्ति।

कम्पनीयाः वर्तमानसञ्चालनस्थितेः तथ्यं अस्ति यत् यूरोपीयविलासिताब्राण्ड्-संस्थाः सामान्यतया एकं वर्चस्वं परिहरितुं एकस्मिन् समये अनेक-OEM-इत्येतत् चयनं कुर्वन्ति अतः कम्पनीयाः स्वस्य व्यवसाये दृढः खातः नास्ति, अपूरणीयः च अस्ति

व्यावसायिकप्रबन्धनं कियत् अपि उत्तमं भवतु, उद्योगचक्रपरिवर्तनस्य प्रभावस्य आदरः कर्तव्यः भवति ।

लाभांशस्य मूल्याङ्कनं कुर्वन्तः स्टॉकनिवेशकानां कृते, लाभांशदरसूचकस्य तुलने, कम्पनी स्वयं निरन्तरं कार्यं कर्तुं शक्नोति तथा च लाभांशस्य कृते दीर्घकालीनं नकदप्रवाहं जनयितुं शक्नोति वस्तुतः अधिका महत्त्वपूर्णा पूर्वापेक्षा अस्ति।

अस्वीकरणम् : १.इदं प्रतिवेदनं (लेखः) सूचीकृतकम्पनीनां सार्वजनिककम्पनीगुणानां आधारेण तथा च सूचीकृतकम्पनीभिः सार्वजनिकरूपेण प्रकटितसूचनायाः आधारेण (अस्थायीघोषणा, आवधिकप्रतिवेदनानि, आधिकारिकं च समाविष्टानि परन्तु एतेषु सीमितं न) स्वतन्त्रं तृतीयपक्षीयसंशोधनम् अस्ति अन्तरक्रियाशीलमञ्चाः इत्यादयः); report (article) does not constitute any investment advice Market Capitalization Fengyun अस्य प्रतिवेदनस्य उपयोगस्य परिणामेण कृतस्य कस्यापि कार्यस्य कृते कोऽपि दायित्वं न स्वीकृतम्।

उपर्युक्ता सामग्री Market Value Fengyun APP इत्यस्मात् मूलम् अस्ति

अनधिकृतपुनर्मुद्रणस्य दण्डः भविष्यति