новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

юнхуэй потратил почти 6,3 миллиарда юаней, чтобы «купить нижнюю часть», но рыночная стоимость miniso испарилась на 10 миллиардов гонконгских долларов. это слияние заставило е гофу, который твердо верил, что «он никогда не может совершить ошибку», потратить много денег.

вечером 23 сентября yonghui supermarket и miniso одновременно сделали важные заявления. miniso приобретет 29,4% акций yonghui supermarket за 6,3 млрд юаней, в том числе 21,1% принадлежит молочной компании и 21,1% принадлежит jd.com 8,3. % акций супермаркета yonghui. ожидается, что после завершения сделки miniso станет крупнейшим акционером супермаркета yonghui.

после своих крупных инвестиций в супермаркет юнхуэй е гофу интересовался юнхуэй, который прошел через эксперимент пандунглая по «взрывной реформе». е гофу считает, что«после кругосветного путешествия в китае появилась лучшая модель розничной торговли, а именно модель fat donglai. это единственный выход для китайских супермаркетов».

однако по сравнению с пан дунлаем, который не может покинуть хэнань, юнхуэй, имеющий магазины по всей стране, лучше способен реализовать амбиции е гофу.

следуя тенденции потребительского паритета, miniso в последние годы хорошо развивается: количество магазинов по всему миру достигло 6868. в августе 2024 года miniso опубликовала отчет о результатах деятельности за первое полугодие 2024 года. за отчетный период выручка группы увеличилась на 25% в годовом исчислении до 7,76 млрд юаней, скорректированная чистая прибыль увеличилась на 17,8% в годовом исчислении до 1,24 млрд юаней.

однако в топ-1000 торговых центров эффективный охват miniso недостаточно высок.по плану е гофу, после успешной реструктуризации yonghui он, несомненно, станет самым важным брендом коммерческой недвижимости для привлечения клиентов. miniso может использовать это преимущество для быстрого обновления. с другой стороны, miniso также может расширить возможности yonghui; команда с ресурсами и преимуществами опыта, накопленными благодаря развитию собственного бренда.

по логике е гофу, юнхуэй изначально пригласил пан дуна для ремонта, не столько для того, чтобы спасти себя, сколько для того, чтобы продать его по хорошей цене.

в предыдущих статьях alphabet анализировала, что компании pang donglai, имеющей всего дюжину магазинов, сложно «воскресить» yonghui, имеющую тысячи магазинов, которая славится своей гуманизацией, имеет высокую рабочую силу и эксплуатационные расходы. масштабное внедрение неизбежно приведет к значительному увеличению затрат.

с другой стороны, нынешнее затруднительное положение yonghui невозможно решить, полагаясь на то, что pang donglai преобразует один-единственный магазин. он может даже стать «дистрибьютором» pang donglai. в конце концов, большинство потребителей по-прежнему платят за продукты fat dong, а не за сам супермаркет.

после объявления 24 сентября гонконгские акции miniso открылись резким снижением, упав более чем на 30%. по состоянию на закрытие дня цена акций упала на 23,86% до 25,05 гонконгских долларов за акцию при рыночной стоимости 31,1. миллиардов юаней, и 103% его рыночной стоимости испарились за один день. напротив, 24 сентября супермаркет yonghui открылся с дневным лимитом по цене 2,48 юаня за акцию, общая рыночная стоимость которого составила 22,51 миллиарда юаней.

инвесторы вторичного рынка не испытывают оптимизма по поводу модели розничного формата супермаркетов и гипермаркетов. за прошедший период многие листинговые компании показали посредственные результаты, а пан дунлай никогда не покидал хэнань.

как ведущая компания в сфере гипермаркетов, производительность супермаркета yonghui находится под давлением, особенно в период с 2021 по 2023 год, когда он терпел убытки три года подряд, совокупный убыток которых составил более 8 миллиардов юаней. с 2024 года цена акций даже упала до 2,08 юаня за акцию, достигнув нового минимума за последние десять лет. по сравнению с ценой в 11,03 юаня за акцию в 2020 году она упала на 80%.

хотя yonghui добился прорыва в продажах, потоке клиентов и других аспектах после корректировки фата дунлая, оживленная работа одного магазина не отражает текущую ситуацию в yonghui или даже во всем гипермаркете.

финансовый отчет yonghui supermarket за первое полугодие 2024 года показывает, что общий операционный доход компании составил 37,779 млрд юаней, что на 10,11% меньше, чем в прошлом году, чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 275 млн юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; -годовое снижение на 26,34%.

в то же время jd.com, один из основных акционеров yonghui, также дважды сокращал свою долю в yonghui в марте и июне этого года.в 2015 году jd.com впервые инвестировала в супермаркет yonghui supermarket, приобретя 10% акций по цене 9 юаней за акцию на общую сумму 4,31 млрд юаней. за период сотрудничества jd daojia вошла во все магазины yonghui, и обе стороны совместно расширили рынок свежих продуктов o2o. теперь jingdong зарабатывает в убыток. цена трех передач акций в этом году составила менее 3 юаней.

ни jd.com, ни pangdonglai не могут быть «белыми рыцарями» супермаркета yonghui. до сих пор неизвестно, сможет ли miniso, который во всех аспектах сильно отличается от супермаркета yonghui, возродить супермаркет yonghui, даже если е гофу сделал решительную ставку.

после объявления о приобретении акций супермаркета yonghui е гофу публично заявил: «я буду совершать ошибки в других местах, но никогда не буду совершать ошибок в розничной торговле».

однако инвесторы были озадачены слиянием и поглощением в секторе розничной торговли, что привело к резкому падению цены акций miniso. одним из фокусов сомнений со стороны внешнего мира является то, чтов результате этого слияния yonghui нашла преемника, а jd.com смог выбраться из ловушки, но чего хотел е гофу?

у miniso стабильное финансовое положение, и ее бизнес-присутствие продолжает расширяться. финансовый отчет miniso за первое полугодие 2024 года показывает, что выручка группы выросла на 25% в годовом исчислении до 7,76 млрд юаней; скорректированная чистая прибыль увеличилась на 17,8% в годовом исчислении до 1,24 млрд юаней. по состоянию на 30 июня 2024 года количество магазинов по всему миру достигло 6868, в том числе 4115 в материковом китае и 2753 за рубежом.

но опасения остаются. финансовый отчет miniso за первую половину этого года показывает, что общий объем продаж одного и того же магазина на материке снижается на 1,7% в первой половине года, а уровень закрытия магазинов растет, достигая 3,6%. причины разные, например. как истечение срока аренды, повышение арендной платы, закрытие магазинов и т. д. невозможно получить прибыль, и у партнеров есть другие соображения и т. д.

в будущем плане е гофу минисо и юнхуэй смогут развиваться вместе.

yonghui займет много хороших позиций по всей стране. если корректировка пройдет успешно, она станет важным брендом коммерческой недвижимости для привлечения клиентов. две компании смогут совместно открывать магазины на уровне цепочки поставок, yonghui сможет дополнить miniso. поставки свежих продуктов питания. в то же время 1/4 продаж yonghui приходится на товары повседневного спроса, большинство из которых являются сторонними брендами. miniso может помочь yonghui в разработке собственных продуктов на основе ресурсов и опыта собственного бренда, увеличивая валовую прибыль. .

с другой стороны, по мнению е гофу, сейчас лучшее время для «покупки нижней части» yonghui.за последние три года цена акций yonghui падала из-за совокупных убытков в размере более 8 миллиардов юаней, а ее рыночная стоимость упала с пикового значения в 111,8 миллиарда юаней до нынешних 22,5 миллиарда юаней.

по мнению е гофу, текущая инвестиционная премия супермаркета yonghui низкая, а запас прочности высокий. если супермаркет yonghui начнет приносить прибыль в будущем после корректировки, эти инвестиции значительно оптимизируют рентабельность инвестиций miniso. после детальной финансовой проверки е гофу заявил на телефонной конференции, что он увидел переломный момент в прибыльности супермаркета yonghui.

однако после прихода к власти в yonghui е гофу пока не намерен напрямую управлять yonghui и по-прежнему фокусируется на известных продуктах. miniso не будет контролировать большую часть совета директоров yonghui, не станет держателем контрольного пакета акций или фактическим контролером и не будет консолидировать финансовую отчетность. «это решение основано на текущей ситуации», — сказал чжан цзинцзин, финансовый директор miniso.

вэнь чжихун, эксперт по сетевым операциям и генеральный директор hehong consulting, сказал, что, хотя с точки зрения бизнеса супермаркет yonghui использует модель большого магазина, miniso в основном представляет собой небольшой магазин, а структура продуктов относительно сильно отстает. но способность miniso — это способность создать свой собственный бренд, что является основной способностью нынешней отрасли розничной торговли выйти из дифференцированной конкуренции. однако из-за больших различий в бизнес-форматах и ​​структурах продуктов между двумя сторонами, а также из-за разных требований к возможностям построения цепочек поставок, управлению магазинами и другим деталям, они также столкнутся с определенными проблемами в будущем.

«это нормально, если все не могут этого понять. если все смогут это понять, у меня не будет шансов». перед лицом разногласий и сомнений после брифинга е гофу оставил такое предложение в своем кругу друзей. вчера вечером.

пять лет назад е гофу свысока смотрел на гипермаркеты, особенно на традиционные отечественные супермаркеты.

«жизнь гипермаркетов будет становиться все труднее, и будущего не будет». «если общественные закупки продолжатся еще год-два, супермаркеты площадью более 500 квадратных метров практически обанкротятся».

в то время, по мнению е гофу, костко был «вечным богом». однажды он неоднократно публично говорил, что «перед костко минисо — всего лишь ученик начальной школы».

теперь толстый дунлай стал новым «богом» в сердце е гофу.

«за последние десять лет я путешествовал по миру и видел различные форматы и модели розничной торговли. я обнаружил, что розничная модель, которая лучше, чем costco, sam's и trader joe's, изначально находится в китае, и это модель fat donglai. на самом деле, я думаю, что модель фат донг лай — единственный выход для китайских супермаркетов».

не только е гофу пришел обожествить фатун, но и вся отрасль розничной торговли, что вызвало тенденцию «взрывных реформ».

с июня по июль этого года супермаркет yonghui начал проводить корректировки и реформы в стиле fat donglai в двух магазинах в чжэнчжоу, устраняя 70% продуктов, которые были удалены с полок, реорганизовывая их в соответствии со структурой продуктов fat donglai и представление собственных продуктов fat donglai, в том числе рисовой лапши fat dong lai jiang, сока dl, крафтового пшеничного пива dl, овсянки dl и стирального порошка dl и т. д., и в то же время была улучшена заработная плата рядовых сотрудников.

эффект был немедленным. в первый полный месяц после открытия первого корректировочного магазина средний ежедневный объем продаж достиг 1,87 миллиона юаней, что в 13,9 раза больше, чем до корректировки. второй корректировочный магазин открылся более чем на полмесяца, и его производительность. достиг уровня до корректировки в 8,2 раза. позже yonghui объявил, что первая партия модифицированных магазинов будет распространена на 10 городов по всей стране. в августе юнхуэй достиг двух дневных лимитов.

30 июля е гофу отправился в хэнань и впервые увидел обновленный супермаркет yonghui. в течение нескольких дней после его визита два супермаркета yonghui все еще были переполнены, даже в непопулярное время четверга. в августе следующего года он снова отправился в хэнань для проверки.

е гофу был глубоко тронут, когда посетил реструктурированный юнхуэй. «я думаю, как было бы здорово, если бы этот магазин принадлежал мне», — сказал е гофу во время телефонной конференции.

однако результаты эксперимента «взрывной реформы» не могут быть основаны только на текущей ситуации, и производительность одного магазина не отражает целого.

с одной стороны, по сравнению с пангдонглаем, имеющим собственный трафик, трафик юнхуэя можно «дрейфовать» лишь на время. благодаря распространению молвы в интернете, fat donglai стал супермаркетом «интернет-знаменитости», привлекая большое количество клиентов, в том числе иностранных туристов, формируя экономику дорожного движения, а количество клиентов и продаж естественным образом увеличилось. .

согласно данным, опубликованным сюйчаном, во время весеннего фестиваля в этом году три торговых центра пан дунлай, angel city, times square и life plaza, пользовались большой популярностью. за три дня они приняли 1,1633 миллиона туристов, что намного превышает количество туристов в провинции хэнань. поэтому популярные живописные места пан дунлай пользовались популярностью среди пользователей сети. его называют «живописным местом уровня 6а» без межсезонья.

с другой стороны, хотя пан дунлай и стал богом, он не смог покинуть хэнань. пангдонглай, основанный на гуманизации, столкнется с более серьезными проблемами затрат, как только он будет воспроизведен в больших масштабах, особенно в городах первого и второго уровня. даже юй дунлай, основатель fat donglai, однажды сказал, что комплексные затраты, такие как расходы на магазины и выплаты сотрудникам в чжэнчжоу, намного выше и не подходят для полного копирования.

является ли модель fat donglai лучшей моделью розничной торговли, чем costco? это пока невозможно проверить. но что несомненно, так это то, чтонезависимо от того, costco, sam's или fat donglai, они сегодня в основном «хвастаются своими знаниями» на внутреннем рынке. есть много отечественных учеников, carrefour, wumart и hema какое-то время учились, но в конце концов все они поспешно закончили. .

недостатка в иностранной помощи нет. за последние десять лет интернет-гиганты запустили новое энергичное движение в сфере розничной торговли и открыли офлайн-супермаркеты за рубежом. jd.com и tencent купили акции yonghui, alibaba купила rt-mart, suning приобрела carrefour, jd.com и tencent купили акции yonghui, но результаты также оказались неудачными.

возвращаясь к самому юнхуи, супермаркет юнхуэй когда-то был известен как «король китайских супермаркетов» и стал «запасом свежих продуктов № 1» после выхода на столичный рынок в 2010 году. на пике своего развития количество магазинов yonghui достигало 1440, но в 2023 году оно сократилось до 1000, а чистый убыток в этом году составил 1,329 миллиарда юаней, а совокупный убыток составил 8 миллиардов юаней за три года.

фактически, еще в 2018 году, после того как братья чжан, основатели супермаркета yonghui, «расстались»,yonghui однажды «продала себя», чтобы спасти себя, одновременно трансформируя свой бизнес. она последовательно пробовала общественные магазины, магазины с «зеленой этикеткой», членские магазины и магазины супер-видов, но не смогла обратить вспять спад.

кроме того, в первой половине этого года yonghui часто объявляла о смене руководства, и многие старшие сотрудники ушли в отставку. после отставки финансового директора, секретаря совета директоров и председателя наблюдательного совета в феврале вице-президент пэн хуашэн подал в отставку. он присоединился к yonghui в 2001 году и является ветераном. в апреле юнхуэй объявил, что два вице-президента, у гуанван и линь цзяньхуа, были уволены.

теперь эти проблемы и давление обрушились на е гофу. хотя miniso и yonghui являются розничными компаниями, в объявлении также отмечается, что они будут работать вместе, чтобы превратиться в качественную модель розничной торговли.

но эти две компании очень разные с точки зрения масштаба и бизнес-модели. интернет-гиганты и пан дунлай не смогли стать «белыми рыцарями» юнхуэя. сможет ли е гофу взять на себя важную задачу?

хоу и, бывший соперник юнхуэя и основатель hema xiansheng, «похвалил е гофу за его мужество и отвагу» в кругу друзей и выразил уверенность в том, что розничная торговля китая может породить супермаркет уровня триллиона: « мелодия из fat east. взглянем на это по-другому, пока первоначальная структура прибыли и механизм супермаркета сломаны, а система закупок поставщиков ka полностью заброшена... я верю, что под руководством г-на йе мы сможем обязательно встаньте на скоростной и здоровый путь к развитию розничной торговли китая и полностью победите электронную коммерцию».

оглядываясь назад, е гофу сделал правильную ставку на доступную сетевую модель и возможность выйти за границу. сегодняшние офлайн-супермаркеты — еще одна большая ставка е гофу. выиграете или проиграете, время покажет.

справка: «6,3 миллиарда захватывают супермаркет yonghui, амбиции е гофу больше нельзя скрывать», цю чуцзи;

«цена акций miniso резко упала после того, как компания объявила о приобретении юнхуэй, е гофу: просто не понимаю», jiemian news;

«34 миллиарда юаней, босс гуанчжоу, охота за выгодными покупками, 80 миллиардов юнхуэй», 21st century business review;

«6,3 миллиарда ставок на юнхуэй, «загадочное» письмо е гофу пришло с востока», consumer bus;

«е гофу купил yonghui за 6,3 миллиарда юаней, а miniso обанкротилась, чтобы помочь jd.com», источник: watching the trend and new consumption.