nachricht

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yonghui gab fast 6,3 milliarden yuan aus, um „den boden zu kaufen“, aber der marktwert von miniso schrumpfte um 10 milliarden hongkong-dollar. diese fusion veranlasste ye guofu, der fest davon überzeugt war, dass „er niemals einen fehler machen kann“, viel geld aus.

am abend des 23. september machten yonghui supermarket und miniso gleichzeitig wichtige ankündigungen, dass miniso 29,4 % des eigenkapitals von yonghui supermarket für 6,3 milliarden yuan erwerben wird, davon 21,1 % im besitz des molkereiunternehmens und 21,1 % im besitz von jd.com. 8,3 % der yonghui supermarket-aktien. nach abschluss der transaktion wird miniso voraussichtlich der größte aktionär von yonghui supermarket sein.

hinter seiner hohen investition in den yonghui-supermarkt stand ye guofus interesse an yonghui, das pandonglais „explosives reform“-experiment durchlaufen hatte. ye guofu glaubt, dass„nachdem wir um die welt gereist sind, gibt es in china ein besseres einzelhandelsmodell, nämlich das fat donglai-modell. es ist der einzige ausweg für chinesische supermärkte.“

doch im vergleich zu pang donglai, der henan nicht verlassen kann, ist yonghui mit geschäften im ganzen land besser in der lage, ye guofus ambitionen zu verwirklichen.

miniso folgt dem trend zur erschwinglichkeit für verbraucher und hat sich in den letzten jahren gut entwickelt. die zahl der geschäfte weltweit erreichte 6.868. im august 2024 veröffentlichte miniso seinen leistungsbericht für das erste halbjahr 2024. im berichtszeitraum stieg der umsatz der gruppe im jahresvergleich um 25 % auf 7,76 milliarden yuan; der bereinigte nettogewinn stieg im jahresvergleich um 17,8 % auf 1,24 milliarden yuan.

allerdings ist die effektive abdeckung von miniso in den top-1.000-einkaufszentren nicht hoch genug.nach ye guofus plan wird yonghui mit sicherheit zur wichtigsten marke für gewerbeimmobilien, um kunden anzulocken. andererseits kann miniso auch yonghui stärken team mit den ressourcen und erfahrungsvorteilen, die durch die entwicklung ihrer eigenen marke gesammelt wurden.

nach ye guofus logik holte yonghui pang dong ursprünglich zur renovierung, nicht so sehr, um sich selbst zu retten, sondern um es zu einem guten preis zu verkaufen.

alphabet hat in früheren artikeln analysiert, dass es für pang donglai, das nur ein dutzend geschäfte hat, schwierig ist, yonghui mit tausenden von geschäften, das für seine humanisierung bekannt ist, hohe arbeitskräfte und betriebskosten hat. sobald ein rollout in großem maßstab erfolgt, wird dies unweigerlich zu einem erheblichen kostenanstieg führen.

andererseits kann yonghuis aktuelle missliche lage nicht gelöst werden, indem man sich darauf verlässt, dass pang donglai ein einzelnes geschäft umwandelt. es könnte sogar ein „vertriebshändler“ von pang donglai werden. schließlich zahlen die meisten verbraucher immer noch für die von fat dong selbst betriebenen produkte und nicht für den supermarkt selbst.

nach der ankündigung, am 24. september, eröffnete die hongkonger aktie von miniso deutlich niedriger und fiel einmal um mehr als 30 %. zum handelsschluss fiel der aktienkurs um 23,86 % auf 25,05 hk$ pro aktie, was einem marktwert von 31,1 entspricht milliarden yuan, und 103 % seines marktwerts verflüchtigten sich an einem tag. im gegenteil, der yonghui-supermarkt eröffnete am 24. september zum tageslimit von 2,48 yuan pro aktie und einem gesamtmarktwert von 22,51 milliarden yuan.

sekundärmarktinvestoren sind hinsichtlich des einzelhandelsformatmodells von supermärkten und verbrauchermärkten nicht optimistisch. in der vergangenen zeit haben viele börsennotierte unternehmen mittelmäßige ergebnisse erzielt, und pang donglai hat henan nie verlassen.

als führendes unternehmen in hypermärkten steht die leistung von yonghui supermarket unter druck, insbesondere von 2021 bis 2023, als das unternehmen drei jahre in folge verluste erlitt, mit einem kumulierten verlust von mehr als 8 milliarden yuan. seit 2024 ist der aktienkurs sogar auf 2,08 yuan/aktie gesunken und hat damit einen neuen tiefpunkt in den letzten zehn jahren erreicht. im vergleich zum preis von 11,03 yuan/aktie im jahr 2020 ist er um 80 % gefallen.

obwohl yonghui nach der anpassung von fat donglai durchbrüche bei umsatz, kundenfluss und anderen dimensionen erzielt hat, spiegelt die geschäftige leistung eines einzelnen geschäfts nicht die aktuelle situation von yonghui oder sogar des gesamten hypermarkts wider.

der finanzbericht von yonghui supermarket für das erste halbjahr 2024 zeigt, dass das unternehmen einen gesamtbetriebsertrag von 37,779 milliarden yuan erzielte, was einem rückgang von 10,11 % gegenüber dem vorjahr entspricht; der der muttergesellschaft zuzurechnende nettogewinn belief sich im jahresvergleich auf 275 millionen yuan jahresrückgang um 26,34 %.

gleichzeitig reduzierte auch jd.com, einer der hauptaktionäre von yonghui, seinen anteil an yonghui im ​​märz und juni dieses jahres zweimal.im jahr 2015 investierte jd.com zum ersten mal in yonghui supermarket und erwarb 10 % der anteile zu einem preis von 9 yuan pro aktie für insgesamt 4,31 milliarden yuan. während des kooperationszeitraums betrat jd daojia alle yonghui-filialen und beide parteien erweiterten gemeinsam den o2o-markt für frische lebensmittel. jetzt macht jingdong verluste. der preis für die drei aktienübertragungen betrug in diesem jahr weniger als 3 yuan.

weder jd.com noch pangdonglai können der „weiße ritter“ von yonghui supermarket sein. es ist immer noch unbekannt, ob miniso, das sich in allen aspekten von yonghui unterscheidet, yonghui supermarket wiederbeleben kann, selbst wenn ye guofu eine entschlossene wette abgeschlossen hat.

nachdem ye guofu die übernahme der anteile von yonghui supermarket bekannt gegeben hatte, erklärte er öffentlich: „ich werde an anderen stellen fehler machen, aber im einzelhandel werde ich niemals fehler machen.“

die fusion und übernahme im einzelhandelssektor verwirrte die anleger jedoch und führte zu einem absturz des aktienkurses von miniso. dies ist einer der schwerpunkte der zweifel von außendurch diese fusion fand yonghui einen nachfolger und jd.com konnte aus seiner falle herauskommen, aber was wollte ye guofu?

miniso verfügt über eine stabile finanzlage und seine geschäftspräsenz wächst weiter. der finanzbericht von miniso für das erste halbjahr 2024 zeigt, dass der umsatz der gruppe im jahresvergleich um 25 % auf 7,76 milliarden yuan stieg; der bereinigte nettogewinn stieg im jahresvergleich um 17,8 % auf 1,24 milliarden yuan. zum 30. juni 2024 belief sich die zahl der filialen weltweit auf 6.868, davon 4.115 auf dem chinesischen festland und 2.753 im ausland.

aber die sorgen bleiben. der finanzbericht von miniso für das erste halbjahr dieses jahres zeigt, dass der gmv in den gleichen filialen auf dem festland zurückgeht, nämlich um 1,7 % im ersten halbjahr, und dass die schließungsrate der filialen steigt und auf 3,6 % ansteigt, wie z b. ablauf des mietvertrags, mieterhöhung, ladenschließungsrate usw. es ist nicht möglich, einen gewinn zu erzielen, und die partner haben andere überlegungen usw.

im zukunftsplan von ye guofu können sich miniso und yonghui gemeinsam weiterentwickeln.

yonghui nimmt im ganzen land viele gute positionen ein. wenn die anpassung erfolgreich ist, wird es zu einer wichtigen marke für gewerbeimmobilien, um kunden anzulocken. die beiden unternehmen können gemeinsam geschäfte auf der ebene der lieferkette eröffnen versorgung mit frischen lebensmitteln gleichzeitig stammt 1/4 des umsatzes von yonghui aus produkten des täglichen bedarfs, bei denen es sich größtenteils um drittmarken handelt. miniso kann yonghui bei der entwicklung eigener produkte auf der grundlage seiner eigenen markenressourcen und erfahrung unterstützen und so die bruttogewinnmarge verbessern .

andererseits ist nach ansicht von ye guofu jetzt der beste zeitpunkt, um yonghui „auf den boden zu kaufen“.in den letzten drei jahren ist der aktienkurs von yonghui aufgrund kumulierter verluste von mehr als 8 milliarden yuan gesunken, und sein marktwert ist von seinem höchststand von 111,8 milliarden yuan auf derzeit 22,5 milliarden yuan gesunken.

nach ansicht von ye guofu ist der aktuelle investitionskostenaufschlag von yonghui supermarket niedrig und die sicherheitsmarge hoch. wenn der yonghui-supermarkt nach der anpassung in zukunft gewinne erwirtschaftet, wird diese investition die kapitalrendite von miniso erheblich optimieren. nach einer detaillierten finanziellen due-diligence-prüfung behauptete ye guofu in der telefonkonferenz, er habe einen wendepunkt in der rentabilität des yonghui-supermarkts gesehen.

nach der übernahme von yonghui hat ye guofu jedoch vorerst nicht die absicht, yonghui direkt zu betreiben, und konzentriert sich weiterhin auf berühmte produkte. miniso wird nicht die mehrheit des vorstands von yonghui kontrollieren, kein mehrheitsaktionär oder tatsächlicher kontrolleur werden und keine jahresabschlüsse konsolidieren. „dies ist ein urteil, das auf der aktuellen situation basiert“, sagte zhang jingjing, cfo von miniso.

wen zhihong, ein branchenexperte für kettenbetriebe und geschäftsführer von hehong consulting, sagte, dass yonghui supermarket aus geschäftlicher sicht zwar ein großgeschäftsmodell anwendet, miniso jedoch größtenteils ein kleines geschäft sei und die produktstruktur relativ weit zurückliege. aber die fähigkeit von miniso liegt in der fähigkeit, eine eigene marke aufzubauen, was für die aktuelle einzelhandelsbranche die kernkompetenz darstellt, aus der differenzierten konkurrenz herauszutreten. aufgrund der großen unterschiede in den geschäftsformaten und produktstrukturen zwischen den beiden parteien sowie der unterschiedlichen anforderungen an die fähigkeiten zum aufbau der lieferkette, das filialmanagement und andere details werden sie jedoch in zukunft auch mit bestimmten herausforderungen konfrontiert sein.

„es ist in ordnung, wenn es nicht jeder verstehen kann. wenn es jeder verstehen kann, habe ich angesichts von kontroversen und zweifeln nach dem briefing-treffen einen solchen satz in seinem freundeskreis hinterlassen.“ letzte nacht.

vor fünf jahren blickte ye guofu auf das hypermarktgeschäft herab, insbesondere auf die traditionellen inländischen supermärkte.

„das leben der verbrauchermärkte wird immer schwieriger, und es wird keine zukunft mehr geben.“

zu dieser zeit war costco in ye guofus augen der „ewige gott“. er sagte einmal in der öffentlichkeit, dass „miniso vor costco nur ein grundschüler ist“.

jetzt ist fat donglai der neue „gott“ in ye guofus herzen geworden.

„in den letzten zehn jahren bin ich um die welt gereist und habe verschiedene einzelhandelsformate und -modelle gesehen. ich habe herausgefunden, dass das einzelhandelsmodell, das besser ist als costco, sam’s und trader joe’s, ursprünglich aus china stammt, und das ist das fat donglai-modell.“ . tatsächlich denke ich, dass das fat-dong-lai-modell der einzige ausweg für chinesische supermärkte ist.“ in der telefonkonferenz nach der ankündigung „gestand“ ye guofu fat dong lai immer wieder.

es war nicht nur ye guofu, der fatong vergötterte, sondern auch die gesamte einzelhandelsbranche, was einen trend zu „explosiven reformen“ auslöste.

von juni bis juli dieses jahres begann yonghui supermarket damit, in zwei geschäften in zhengzhou anpassungen und reformen im stil von fat donglai durchzuführen, wobei 70 % der produkte, die aus den regalen entfernt wurden, entfernt und unter berücksichtigung der produktstruktur von fat donglai neu geordnet wurden einführung der eigenen produkte von fat donglai, darunter fat dong lai jiang reisnudeln, dl juice, dl craft wheat beer, dl oatmeal und dl laundry detergent usw., und gleichzeitig wurde das gehalt der mitarbeiter an vorderster front verbessert.

der effekt war sofort spürbar. im ersten vollen monat nach der eröffnung des ersten anpassungsgeschäfts erreichte der durchschnittliche tagesumsatz 1,87 millionen yuan, das 13,9-fache dessen, was vor der eröffnung des zweiten anpassungsgeschäfts mehr als einen halben monat dauerte erreichte das niveau vor der anpassung 8,2-fach. später kündigte yonghui an, dass die ersten modifizierten geschäfte auf zehn städte im ganzen land ausgeweitet würden. im august erreichte yonghui zwei tageslimits.

am 30. juli reiste ye guofu nach henan und sah sich zum ersten mal den neu gestalteten yonghui-supermarkt an. wenige tage nach seinem besuch waren die beiden yonghui-supermärkte auch in der unbeliebten zeit am donnerstag noch immer überfüllt. im folgenden august reiste er erneut zur inspektion nach henan.

ye guofu war zutiefst bewegt, als er das neu gestaltete yonghui besuchte. „ich denke, wie großartig es wäre, wenn dieser laden mir gehören würde“, sagte ye guofu während der telefonkonferenz.

die ergebnisse des „explosiven reform“-experiments können jedoch nicht nur auf der aktuellen situation basieren, noch stellt die leistung einer einzelnen filiale das ganze dar.

einerseits kann der verkehr in yonghui im ​​vergleich zu pangdonglai, das über einen eigenen verkehr verfügt, nur für eine weile „verteilt“ werden. dank der mundpropaganda im internet hat sich fat donglai zu einem „internet-promi“-supermarkt entwickelt, der eine große anzahl von kunden, darunter auch ausländische touristen, anzieht und eine verkehrswirtschaft bildet, und die anzahl der kunden und verkäufe ist natürlich gestiegen .

den von xuchang veröffentlichten daten zufolge erfreuten sich die drei einkaufszentren von pang donglai, angel city, times square und life plaza, in drei tagen großer beliebtheit aus diesem grund wurde pang donglai von den internetnutzern als „aussichtspunkt der stufe 6a“ ohne nebensaison bezeichnet.

andererseits konnte pang donglai, obwohl er ein gott geworden war, henan nicht verlassen. pangdonglai, das auf humanisierung basiert, wird mit größeren kostenproblemen konfrontiert sein, sobald es in großem maßstab repliziert wird, insbesondere in städten der ersten und zweiten reihe. sogar yu donglai, gründer von fat donglai, sagte einmal, dass umfassende kosten wie filialkosten und mitarbeitervorteile in zhengzhou viel höher seien und nicht für eine vollständige nachbildung geeignet seien.

ist das fat donglai-modell ein besseres einzelhandelsmodell als costco? dies kann noch nicht überprüft werden. aber was sicher ist, ist, dassunabhängig von costco, sam's oder fat donglai zeigen sie heute im grunde ihr wissen auf dem heimischen markt. es gibt viele inländische auszubildende, die alle eine zeit lang studiert haben, aber am ende haben sie alle hastig aufgehört .

an ausländischer hilfe mangelt es nicht. in den letzten zehn jahren haben internetgiganten eine energische neue einzelhandelsbewegung ins leben gerufen und sind grenzüberschreitend in offline-supermärkte vorgedrungen. jd.com und tencent kauften anteile an yonghui, alibaba kaufte rt-mart, suning übernahm carrefour, jd.com und tencent kauften anteile an yonghui, aber auch die ergebnisse scheiterten.

zurück zu yonghui selbst: der yonghui-supermarkt war einst als „könig der chinesischen supermärkte“ bekannt und wurde nach seinem eintritt in den kapitalmarkt im jahr 2010 zum „frischwarenbestand nr. 1“. auf dem höhepunkt erreichte die zahl der yonghui-filialen 1.440, doch im jahr 2023 war sie auf 1.000 geschrumpft und erlitt in diesem jahr einen nettoverlust von 1,329 milliarden yuan, was einem kumulierten verlust von 8 milliarden yuan in drei jahren entspricht.

tatsächlich trennten sich die zhang-brüder, die gründer von yonghui supermarket, bereits 2018.yonghui hat einst „sich selbst verkauft“, um sich selbst zu retten, und gleichzeitig sein geschäft umgestaltet. es versuchte sich nacheinander an community-läden, green-label-läden, mitgliederläden und super-sorten-läden, konnte den niedergang jedoch nicht umkehren.

darüber hinaus gab yonghui in der ersten hälfte dieses jahres häufig ankündigungen zu veränderungen in der geschäftsführung heraus und viele leitende mitarbeiter traten zurück. nach dem rücktritt des finanzdirektors, des vorstandssekretärs und des aufsichtsratsvorsitzenden zu beginn des jahres, im februar, trat vizepräsident peng huasheng zurück. er kam 2001 zu yonghui und ist ein veteran. im april gab yonghui bekannt, dass zwei vizepräsidenten, wu guangwang und lin jianhua, entlassen wurden.

diese herausforderungen und belastungen lasten nun auf ye guofu. obwohl miniso und yonghui beide einzelhandelsunternehmen sind, wurde in der ankündigung auch darauf hingewiesen, dass die beiden zusammenarbeiten werden, um sich in ein hochwertiges einzelhandelsmodell umzuwandeln.

allerdings unterscheiden sich die beiden unternehmen hinsichtlich größe und geschäftsmodell stark. den internetgiganten und pang donglai ist es nicht gelungen, yonghuis „weiße ritter“ zu werden. kann ye guofu die wichtige aufgabe übernehmen?

hou yi, der ehemalige rivale von yonghui und gründer von hema xiansheng, „lobte ye guofu für seinen mut und seine tapferkeit“ im freundeskreis und brachte seine überzeugung zum ausdruck, dass chinas einzelhandel einen supermarkt im billionen-level hervorbringen kann: „ die melodie von fat east wenn man es anders betrachtet, solange die ursprüngliche gewinnstruktur und der mechanismus des supermarkts durchbrochen werden und das ka-lieferantenbeschaffungssystem vollständig aufgegeben wird ... ich glaube, dass wir das unter der führung von herrn ye tun werden beschreiten sie mit sicherheit einen schnellen und gesunden weg zur entwicklung der chinesischen einzelhandelsbranche und besiegen sie den e-commerce vollständig.

rückblickend traf ye guofu die richtige wahl auf das erschwingliche kettenmodell und die möglichkeit, ins ausland zu gehen. die offline-supermärkte von heute sind eine weitere große wette von ye guofu. gewinnen oder verlieren, die zeit wird es zeigen.

referenz: „6,3 milliarden übernehmen den yonghui-supermarkt, ye guofus ehrgeiz kann nicht länger verborgen bleiben“, qiu chuji;

„der aktienkurs von miniso stürzte ab, nachdem das unternehmen bekannt gab, dass es yonghui übernommen hat, ye guofu: verstehe es einfach nicht“, jiemian news;

„guangzhou-chef mit 34 milliarden rmb, yonghui auf schnäppchenjagd mit 80 milliarden“, 21st century business review;

„6,3 milliarden wetten auf yonghui, ye guofus „geheimnisvoller“ brief kommt aus dem osten“, consumer bus;

„ye guofu kaufte yonghui für 6,3 milliarden rmb und miniso ging bankrott, um jd.com zu helfen“, quelle: watching the trend and new consumption.