новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

1. что должна стимулировать политика макроэкономического стимулирования?

за последние два года, несмотря на перипетии в процессе постэпидемического восстановления китая, экономика китая в целом демонстрировала восходящий тренд. темпы роста в прошлом году достигли 5,2%, а в первой половине этого года они также достигли 5%, заняв первое место среди крупнейших экономик мира. с другой стороны, макроэкономика сталкивается с растущим понижательным давлением на уровень совокупного спроса, а дефлятор ввп демонстрирует отрицательный рост уже семь кварталов подряд. данные за август показали, что такие важные показатели, как потребление, занятость и финансы, демонстрируют признаки значительного замедления или даже сокращения.

мало кто спорит с тем, что недостаточный совокупный макроэкономический спрос является основным фактом. также разумно принять политику стимулирования, когда совокупный спрос явно недостаточен. однако необходимо отличать проблемы, вызванные недостаточным совокупным спросом, от причин недостаточного совокупного спроса и, в частности, необходимо выяснить, какие факторы приводят к недостаточному совокупному спросу. в противном случае, даже если политика стимулирования будет принята, она может оказаться неэффективной и даже усугубить проблему вместо того, чтобы решить ее. что еще более важно, это может задержать благоприятные возможности.

в настоящее время существует несколько точек зрения по этому вопросу.

одна из точек зрения заключается в увеличении инвестиций. считается, что высокий рост экономики китая в прошлом был обусловлен главным образом высоким уровнем инвестиций. в настоящее время существует много областей для инвестиций, и еще есть много возможностей для поддержания или даже увеличения темпов макроэкономического роста. увеличение инвестиций. но реальная проблема заключается в том, что по сравнению с нынешним уровнем дохода на душу населения доля существующих инвестиций уже слишком высока, а эффективное инвестиционное пространство, которое может генерировать экономические и социальные выгоды, весьма ограничено.

другая, более распространенная точка зрения – расширение потребления. считается, что недостаточный совокупный спрос вызван чрезмерными инвестициями и недостаточным потреблением. что касается конкретных методов, популярная идея — следовать примеру развитых стран с «вертолетными деньгами». нет ничего плохого в использовании потребительских купонов и других методов стимулирования продаж, но миллиардеры также могут воспользоваться общим методом распределения денег. даже если деньги будут распределены среди людей с низкими доходами, проблемы с едой, одеждой и другими продуктами питания и одеждой этой группы людей в основном будут решены. получение денег на покупку большего количества хлеба не решит реальных проблем, с которыми они сталкиваются. что касается класса с низкими доходами в городах, который в основном состоит из рабочих-мигрантов, они сталкиваются с такими проблемами, как жилье, образование, медицинское обслуживание, социальное обеспечение и уход за пожилыми людьми. перед лицом этих трудностей небольшой доход, полученный от распространения денег, несомненно, будет каплей в море.

вопрос о том, следует ли расширять внутренний спрос за счет инвестиций или потребления, по своей сути вводит в заблуждение. не существует экономики с инвестициями, но без потребления, и экономики с потреблением, но без инвестиций. реальный вопрос заключается в том, учитывая нынешний уровень дохода на душу населения в моей стране, в чем суть недостаточного внутреннего спроса, каковы причины и как мы можем существенно расширить внутренний спрос, чтобы мы могли понять и решить проблему расширения внутреннего спроса. на более глубоком уровне.

2. две важные концепции экономического роста китая: от ограничений предложения к ограничениям спроса

после реформ и открытости экономика китая переживала быстрый рост примерно на 10% в течение более 30 лет. успешные догоняющие экономики в восточной азии, такие как япония, южная корея и тайвань, продемонстрировали аналогичный рост. этот тип роста быстро поглощает технологические достижения этапа индустриализации человечества, сокращая рост предшественников с десятилетий и сотен лет до 20–30 лет, также известных как рост сжатия. но у этого типа роста есть конец.

начиная с первого квартала 2010 года, экономика китая начала замедляться после достижения высшей точки, постепенно переходя от высокой скорости к средней. это изменение можно выразить как сдвиг фазы роста. сопоставимым объектом является японская экономика. япония имеет население в сотни миллионов человек, является крупной экономикой и во многом сопоставима с китаем. в 1950-х и 1960-х годах в японии наблюдался быстрый рост экономики, составлявший около 9%. в начале 1970-х годов он вступил в среднескоростной рост с темпами роста около 4%, в начале 1990-х годов он снова замедлился до низкоскоростного роста, около 2%, с нулевым ростом и отрицательным ростом; по сравнению с японией, китай в настоящее время находится на поздней стадии среднескоростного роста и должен ожидать 5-10 лет среднескоростного роста, при этом темпы роста должны составлять 4-5%.

в этом процессе очень важны две концепции.

одним из них является исторический пик спроса. то есть в процессе индустриализации и урбанизации на протяжении десятилетий или сотен лет это точка или интервал, когда спрос растет быстрее всего или спрос является самым большим. в этой точке или диапазоне экономический рост начинает замедляться.

другое дело – структура спроса. за структурой спроса стоит структура доходов. проще говоря, это структура распределения групп со средними и высокими доходами, а также групп с низкими доходами. существуют две основные ситуации: одна – это структура с низкой долей людей со средним и высоким доходом и высокой долей людей с низкими доходами, другая – структура с высокой долей групп со средним и низким доходом и низкой долей; групп с низкими доходами, которая широко известна как «оливковая» структура.

исторический пик спроса определяет точку поворота от высокой скорости к средней скорости, а структура спроса определяет продолжительность роста средней скорости после точки поворота.

до поворотного момента основным ограничением экономического роста является недостаточное предложение, и инфляция склонна к возникновению рыночных отношений спроса и предложения. этот период в основном является этапом формирования производственно-сбытового потенциала. после переломного момента основным ограничением становится недостаточный спрос, и действительно, относительное падение спроса является причиной замедления роста. инфляционное давление превращается в дефляционное давление, или растущее ценовое давление превращается в пониженное ценовое давление.

судя по международному опыту, экономики, которые поддерживают средние темпы роста в течение длительного времени, обычно имеют относительно низкий коэффициент джини, ниже 0,4, относительно небольшой разрыв в доходах и большую группу стран со средним уровнем дохода. такие группы со средним уровнем дохода могут удовлетворить более масштабный и долгосрочный спрос, тем самым поддерживая средние темпы роста в течение более длительного периода времени. напротив, если разрыв в доходах велик, а размер группы со средним доходом невелик, то когда потенциал спроса этой группы в целом высвобождается, рост, вероятно, значительно замедлится, что приведет к дилемме низкой скорости или даже застой.

этот период является ключевым узлом от стадии среднего дохода к стадии высокого дохода. после второй мировой войны десятки стран начали процесс индустриализации и перешли от стадии с низкими доходами к стадии со средними доходами. однако очень немногие страны перешли в стадию высокого дохода со стадии среднего дохода, и единственными крупными экономиками являются япония и южная корея. около 10 000 долларов сша представляет собой особый нестабильный узел. многие страны снова скатываются или отступают от этого узла, попадая в так называемую «ловушку среднего дохода».

основная ситуация в нашей стране на данном этапе такова, что группа со средним доходом составляет примерно одну треть, или около 400 миллионов человек, ниже этого находится более 900 миллионов групп с низким доходом, что составляет две трети; коэффициент джини оставался выше 0,4 в течение многих лет, а некоторые исследования показывают, что он находится на уровне 0,45 или выше. нынешний недостаток спроса напрямую связан с такой структурой спроса.

3. как повысить эффективный потребительский спрос

чтобы увеличить эффективный потребительский спрос, мы должны сначала провести различие между потреблением для выживания и потреблением для развития. включая группы с низкими доходами, потребление для выживания, которое в основном включает в себя еду, одежду и другие предметы повседневного потребления, стабилизировалось, или, другими словами, проблема еды и одежды в основном решена. расширение общего потребления отражается в структурной модернизации. рост потребления в большей степени обусловлен ориентированным на развитие потреблением в сфере образования, медицины и здравоохранения, доступного жилья, социального обеспечения, культуры, спорта и развлечений, финансовых услуг, транспорта и связи.

важны также различия в способах достижения потребления. в потреблении для выживания преобладает индивидуальное потребление. потребление, направленное на развитие, в основном принимает форму коллективного потребления или государственных услуг. например, медицинское страхование и социальное обеспечение принимают форму взаимопомощи, а школьное образование представляет собой форму коллективного обучения, которая напрямую связана с уровнем государственного выравнивания базового населения. услуги. расширение потребления, ориентированного на развитие, недостаточно для того, чтобы полагаться на индивидуальные усилия. оно требует от правительства создания платформы, создания системы и предоставления средств. это сочетание государственных расходов на потребление и расходов на потребление домохозяйств.

уровень выравнивания основных государственных услуг отстает, что напрямую тормозит рост потребления, ориентированного на развитие. на этом этапе городские жители больше жалуются или беспокоятся о нагрузке на «три большие горы»: образование, медицинское обслуживание и жилье. еще более заметен дефицит базовых государственных услуг среди почти 300 миллионов рабочих-мигрантов и почти 200 миллионов рабочих-мигрантов в городах. значительная часть разрыва в доходах между 400 миллионами групп со средними и высокими доходами и 900 миллионами групп с низкими доходами обусловлена ​​разрывом в уровне совместного использования основных государственных услуг. поэтому необходимо определить болевые точки для расширения потребления: во-первых, потребление, ориентированное на развитие, основанное на базовых государственных услугах, и, во-вторых, группы со средним и низким доходом, ориентированные на рабочих-мигрантов.

недостатки базовых государственных услуг напрямую связаны с уровнем урбанизации. эффект городской агломерации снижает стоимость предоставления государственных услуг. в традиционных сельских районах стоимость современной инфраструктуры и базовых государственных услуг слишком высока и труднодоступна. по сравнению с развитыми странами с таким же уровнем дохода на душу населения уровень урбанизации в китае относительно низкий. уровень урбанизации постоянных жителей составляет 66%, а уровень урбанизации регистрации домохозяйств - 48,3%. однако в развитых странах он обычно выше. 70%, а некоторые превышают 80%.

в прошлом мы фокусировались на эффекте масштаба и эффекте агломерации в производстве, но игнорировали эффект масштаба и эффект агломерации в потреблении, особенно в потреблении услуг. и это должно быть основной логикой, которой нам нужно придавать большое значение в расширении потребления на данном этапе. без определенной плотности урбанизации будет трудно достичь более высокого уровня основных государственных услуг в сфере образования, медицинского обслуживания, доступного жилья, социального обеспечения, ухода за пожилыми людьми, культуры и развлечений.

с институциональной точки зрения существуют ограничения, которые не способствуют улучшению урбанизации, ориентированной на человека, и они сконцентрированы в трех проявлениях неравенства между городскими и сельскими районами: во-первых, неравенство статуса и прав на жительство и миграцию, отраженное в системе регистрации домохозяйств; , базовое неравенство. неравные права на совместное использование государственных услуг. в-третьих, неравные права на собственность (недвижимость).

4. мы не можем просто имитировать политику количественного смягчения развитых стран.

китай пережил более 30 лет быстрого роста и более десяти лет среднескоростного роста, причем оба показателя значительно превышают темпы роста развитых стран за тот же период. импульс роста в основном обусловлен потенциалом догоняющего китая как страны, отставшей от рынка, или структурным потенциалом, сформированным технологическим прогрессом человеческого общества после промышленной революции. это также то, что развитые экономики уже сделали, а мы этого не сделали. пока, но это возможно сделать, если условия позволяют. к 2035 году с нынешнего уровня в 14 000 долларов сша на душу населения до 35 000-40 000 долларов сша существует потенциал наверстывания как минимум 20 000 долларов сша, главным образом за счет развития сферы услуг, обусловленного модернизацией структуры потребления, стабилизацией и модернизация производства и сельского хозяйства и т. д. мы часто говорим о неопределенности экономического роста. на самом деле потенциал догоняющего развития относительно очевиден.

в то же время у нас также есть возможности роста, открывающиеся благодаря новым технологическим революциям, таким как цифровые технологии и зеленая трансформация, которые также можно рассматривать как новый структурный потенциал. в этом отношении разрыв между нами и предшественниками невелик. в некоторых областях мы идем плечом к плечу или частично опережаем. погоня за потенциалом и цифровой зеленый потенциал – это не два направления, а интегрированные в одно. традиционный потенциал догоняющего развития в сочетании с появляющимися цифровыми и зелеными технологиями все еще может поддержать экономику китая в сохранении средних темпов роста в течение 5-10 лет.

в этот период важность макроэкономической политики заключается в поддержании стабильности и баланса экономического процесса. если использовать неточную метафору, то если потенциальный темп роста на данном этапе составляет 5%, макроэкономическая политика, вероятно, повлияет на 1%, а оставшиеся 4% зависят от структурного потенциала. степень высвобождения структурного потенциала зависит от того, существует ли он. подходящая институциональная политическая среда. реформа направлена ​​на создание таких экологических условий.

на данном этапе необходимо прояснить разницу в роли макрополитики между моей страной и развитыми экономиками. развитые страны также являются зрелыми экономиками, которые находятся в периоде медленного роста, то есть поддерживающего и обесценивающего роста с небольшим новым потенциалом роста. изменения в макроэкономической политике часто могут определять общее направление экономического роста. если экономический рост китая действительно зависит главным образом от макроэкономической политики, он должен был войти в период медленного роста.

поскольку экономика китая переходит от ограничений предложения к ограничениям спроса, реформы, направленные на раскрытие структурного потенциала, соответственно, сместятся в сторону спроса. продолжая продвигать необходимые структурные реформы со стороны предложения, акцент сместится на структурные реформы со стороны спроса.

однако реформа часто рассматривается как медленный процесс, а вода издалека не может утолить жажду немедленно. фактически, в наборе инструментов реформы мы можем найти множество ориентированных на рост мер реформ с немедленными результатами, которые дадут краткосрочный эффект «объявление сегодня вечером, ограничение ограничения завтра утром». даже те реформы, которые эффективны в среднесрочной и долгосрочной перспективе, если их начать и продвигать как можно раньше, могут сформировать позитивные ожидания и сыграть положительную роль в стабилизации роста в краткосрочной перспективе.

существует также мнение, что реформы не могут решить краткосрочные валютные и кредитные проблемы. это предполагает понимание того, как формируется денежный кредит. реформа означает открытие прав. на протяжении многих лет в важных документах центрального правительства о реформах часто использовались слова «разрешать» и «можно», что означает, что вещи, которые не разрешались или не могли быть сделаны в прошлом, были либерализованы, а права жителей были соответственно увеличены. когда разрешено и может быть сделано больше вещей, а права увеличиваются, могут быть открыты новые торговые возможности. обычные рыночные сделки требуют «единогласного согласия» и выгодны обеим сторонам, и произойдет экономический прирост или «увеличение стоимости». . увеличение объема транзакций соответственно расширит спрос на деньги и кредит, тем самым существенно расширяя спрос и предложение. в частности, реформы со стороны спроса могут еще больше расширить потребительский спрос. короче говоря, реформы расширяют права, увеличивают количество сделок, увеличивают кредит и, таким образом, существенно расширяют спрос. если мы не освободим торговые возможности, которые ограничены неразумной институциональной политикой, посредством реформ, даже если мы увеличим валюту, мы не сможем увеличить транзакции и кредиты, а только увеличим бездействие валюты.

5. рекомендуется запустить пакет стимулирующих мер и план реформирования экономики, чтобы существенно расширить конечный спрос и вернуть экономику на путь экспансионистского роста.

необходимо запустить пакет планов стимулирования и реформирования экономики, чтобы вернуть экономику на путь экспансионистского роста.

мы будем реализовывать меры по реформированию комплексного развития города и села, представленные на третьем пленуме цк кпк 20-го созыва, уделяя особое внимание налогово-бюджетной политике и тесно сотрудничая со структурными реформами со стороны спроса, чтобы добиться комплексного эффекта в виде расширения потребления, стабилизации роста, и предотвращение рисков. в частности, он включает шкалу стимулирования в 10 триллионов долларов, два крупных прорыва и важную цель.

размер пакета экономических стимулов.основная цель - привлечение средств за счет выпуска сверхдлинных специальных государственных облигаций и формирование шкалы экономического стимулирования объемом не менее 10 трлн в течение одного-двух лет. в 2008 году был реализован план стимулирования экономики на сумму четыре триллиона долларов. общий экономический объем на тот момент составлял более 30 триллионов долларов сша, причем основное внимание уделялось инвестициям в строительство инфраструктуры. общий ввп в прошлом году достиг 126 трлн. мы можем рассмотреть вопрос об определении масштаба плана стимулирования, исходя из 10% от общего ввп. в отличие от 2008 года, на этот раз основное внимание уделяется устранению недостатков в предоставлении основных государственных услуг. если раньше основное внимание уделялось инвестициям в физический капитал, то сейчас — на инвестиции в человеческий капитал. этот план стимулирования направлен на стимулирование потребления на микроуровне. он также в определенной степени стимулирует инвестиции в недвижимость, инфраструктуру, сферу услуг и другие сферы, существенно расширяя внутренний спрос. с макроэкономической точки зрения это может повысить уровень совокупного спроса, сократить разрыв с совокупным предложением и привести к положительному росту дефлятора ввп.

два крупных прорыва или две ключевые области.во-первых, мы будем активно повышать уровень базовых государственных услуг в сфере доступного жилья, образования, медицинского обслуживания, социального обеспечения и ухода за пожилыми людьми для новых граждан, в основном трудящихся-мигрантов в городах. краткосрочная цель правительства заключается в том, чтобы приобрести непродаваемое жилье и превратить его в доступное жилье, чтобы предоставить его новым гражданам.

реализовать дух третьего пленума цк кпк по «развитию системы предоставления основных государственных услуг на основе регистрации домохозяйств по месту постоянного жительства, развитию социального страхования, жилищного обеспечения и обязательного образования детей». которые следуют за миграцией, чтобы соответствующие критериям сельскохозяйственные мигранты пользовались теми же правами, что и те, кто зарегистрирован по месту жительства». фермеры перешли от работы в городах к воссоединению со своими семьями и жизни и работе в мире и удовлетворении в городах. увеличение предложения доступного жилья может расширить эффективный спрос на недвижимость. улучшение жилищных условий может стимулировать потребление украшений, мебели, бытовой техники и т. д. воссоединение семей может стимулировать спрос на образование, медицинское обслуживание и уход за пожилыми людьми. заботы и профилактические сбережения.

во-вторых, ускорить строительство малых и средних городов в мегаполисе, стимулировать вторую волну урбанизации китая и сформировать высококачественную, устойчивую и современную городскую систему, основанную на комплексном развитии городских и сельских территорий. строительство основных городских территорий в моей стране достигло высокого уровня, и здесь также наблюдается определенная степень перегруженности. судя по международному опыту, на центральные города в составе городских агломераций и мегаполисов обычно приходится около 30% городского населения. огромный простор для развития по-прежнему остается в малых и средних городах за пределами опорных городов, в которых может проживать более 60% городского населения, включая как коренное городское население, так и приток людей из сельской местности и других городов. он также подходит для агломерации обрабатывающей промышленности и сферы услуг среднего и низкого уровня. в этом плане еще есть возможности для развития в сфере недвижимости, инфраструктуры и т. д.

выполнить требования третьего пленума цк кпк «всесторонне повысить уровень интеграции городского и сельского планирования, строительства и управления, способствовать равному обмену и двустороннему потоку городских и сельских факторов, сузить разрыв между городскими и сельскими районами, а также способствовать общему процветанию и развитию городских и сельских районов», а также «разрешить сдавать в аренду жилье, законно принадлежащее сельским домохозяйствам, инвестировать в него и сотрудничать с ним «возрождение и использование другими способами»,» упорядоченно продвигать реформу сельских коллективных коммерческих строительных земель на рынок, а также совершенствовать механизм распределения доходов с добавленной стоимостью земли» и другой дух. сосредоточьтесь на содействии двустороннему независимому потоку людей, земли, капитала и других факторов между городскими и сельскими районами, а также оптимизируйте распределение и использование различных ресурсов на основе маркетизации. фермеры могут переехать в города, а городские жители — в сельскую местность. , предоставляя городским и сельским жителям больше возможностей для двустороннего предпринимательства, трудоустройства и покупки недвижимости. дальнейшее освобождение разума, активное исследование и координация передачи сельских приусадебных земель с улучшением сельской системы социального обеспечения, ускорение реформы сельской земельной системы и достижение повышения эффективности землепользования, роста доходов фермеров от собственности, повышение возможностей социального обеспечения, улучшение условий жизни городских и сельских жителей, промышленности. устойчивый рост и структурная модернизация достигаются одним махом.

важная цель.реализация этого плана экономического возрождения должна рассматриваться как возможность стремиться к достижению цели удвоения группы людей со средним доходом примерно за десять лет, с нынешних 400 миллионов человек в группе со средним доходом до 800-900 миллионов. предложение и содействие реализации этой цели имеет фундаментальное значение для максимально возможного продления периода среднескоростного роста и преодоления негативного воздействия ограничений спроса на экономический рост.

предложение и реализация вышеупомянутого плана оживления экономики поможет быстро восполнить дефицит совокупного спроса в краткосрочной перспективе и перевести экономический рост в цикл расширения. в то же время, используя методы стимулирования и реформы, чтобы тратить деньги на это. построение новых систем также обеспечит создание условий для качественного и устойчивого экономического и социального развития в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

(автор — лю шицзинь, заместитель директора экономического комитета вк нпкск 13-го созыва и бывший заместитель директора центра исследований развития госсовета)

связанное чтение: