новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

на ужине в сентябре 2022 года бао фань, глава china renaissance, посетовал своим друзьям:

«я могу выйти на пенсию, переехать в любое место на земле и жить достойной жизнью. но как насчет 600 или 700 человек в хуасине?»

два года спустя бао фань, который был обеспокоен своей неспособностью уехать, печальным образом положил конец эпохе бао фаня в хуасине.

6 сентября china renaissance объявила, что жена бао фаня сюй яньцин сменит сунь цяньхуна на посту неисполнительного директора компании. 54-летний сюй яньцин ранее не работал в china renaissance. вместо этого он основал компанию по аренде бизнес-джетов и редко появлялся на публике.

в объявлении говорилось, что сюй яньцин, как считается, владеет долями в 277 миллионах акций компании, что составляет примерно 48,71% от общего выпущенного акционерного капитала china renaissance. эти доли также представляют интересы бао фаня в компании.

china renaissance попыталась преуменьшить связь между похищением бао фаня соответствующими ведомствами и сюй яньцином, утверждая, что сюй не получил никакого соответствующего уведомления и не участвовал в каких-либо соответствующих судебных разбирательствах. в объявлении говорилось: «совет директоров и комитет по назначениям единогласно полагают, что инциденты с участием г-на бао не окажут негативного влияния на право г-жи сюй на должность неисполнительного директора».

в то же время,china renaissance capital holdings (hk: 01911), деятельность которой была отстранена на полтора года,наконец, торги возобновились на гонконгской фондовой бирже.

9 сентября china renaissance capital holdings возобновила торги. ранее компания выпустила дополнительную финансовую отчетность за 2022, 2023 и первое полугодие 2024 года, также руководство компании внесло существенные коррективы. чтобы повысить доверие инвесторов, председатель правления се ицзин и другие пообещали не продавать акции до 7 марта 2025 года.

однако в первый торговый день после возобновления торгов цена акций china renaissance capital holdings все еще резко упала, упав за один день на 66% до 2,45 гонконгских долларов, а ее рыночная стоимость испарилась более чем на 2,7 миллиарда гонконгских долларов.

инвесторы, похоже, не испытывают оптимизма относительно того, куда пойдет китайское возрождение в эпоху после баофаня. несмотря на это,китайский ренессанс наконец-то преодолел порог «деконсолидации».

china renaissance, основанная в 2005 году, является одной из самых известных ведущих организаций венчурного капитала китая, и бао фань, как основатель, также оставил глубокий личный след в компании. но к 2015 году бао фань активно стремился к «де-бао фану» и, похоже, осознал риск того, что десятилетняя компания будет глубоко связана с «боссом бао».

бао фань, умеющий вдохновлять словами, описал важность этих перемен следующим образом: «без бао фаня у хуасина не было бы прошлого, но без бао фаня у хуасина не было бы будущего».

но бао фань, который все еще был в мире, не смог завершить вызов занавеса в соответствии со своими идеями и ритмом. в феврале 2023 года в интернете распространилась взрывная новость о том, что «бао фань пропал», а спустя полгода china renaissance наконец подтвердила, что бао фань сотрудничает со следствием соответствующих ведомств.

легенда: бао фань

в феврале этого года бао фань, пропавший без вести целый год, вновь появился в поле зрения общественности. china renaissance capital holdings объявила, что бао фань подал в отставку с ряда руководящих должностей, включая исполнительного директора, председателя совета директоров и генерального директора. теперь, с приходом сюй яньцина, наконец-то приземлился еще один ботинок «дебаофанизации» хуасина.

в лучшие годы бао фаня он пытался использовать себя в качестве якоря, чтобы определить прошлое и будущее китайского возрождения. сейчас,бао фань растворился в пыли со своим славным прошлым, и huaxing capital также придется столкнуться с будущим после того, как «босс бао» исчезнет.

если рассматривать более широкую картину, пассивный выход бао фаня на пенсию — это всего лишь сноска к великим изменениям в местной инвестиционной и финансовой индустрии. перед лицом серьезных изменений как во внутренней, так и во внешней среде, последняя бурная эра венчурных капиталистов, прямых инвестиций и финансовых компаний подошла к концу, поиск собственного позиционирования и направления станет долгосрочной задачей для больших и малых компаний; инвестиционные и финансовые учреждения.

за 18 лет руководства китайским возрождением бао фань начал с нуля и стал самым известным «свахой капитала» в кругах венчурного капитала, «сопровождая» интернет-компании на передовой.

обладая отличительной чертой лояльности и ценности друзей, а также прочными связями в отрасли, бао фань стал «ведущим братом» китайской интернет-индустрии, когда ему было за сорок. china renaissance, особенно после оказания помощи jd.com в листинге, участвовала практически во всех крупных слияниях и поглощениях в интернет-индустрии и даже содействовала заключению союза между didi и kuaidi, двумя смертельными врагами.

но после весны прошлого года бао фань, который сделал china renaissance успешным, также поставил компанию в огромные трудности.

как позиция номер один в huaxing capital,бао фань внезапно потерял контакт, что напрямую нарушило работу и управление компанией.два месяца спустя, поскольку аудитор не смог связаться с бао фаном и не смог подготовить аудиторский отчет, china renaissance решила отложить публикацию проверенных годовых результатов за 2022 год и приостановить торги с 3 апреля 2023 года.

кроме того, в 2023 финансовом году china renaissance выплатит около 78 миллионов юаней в виде ограниченных выплат из-за инцидента с бао фаном. порядок бухгалтерского учета этого фонда привлек внимание аудитора, в результате чего аудитор вынес мнение с оговоркой по годовому отчету china renaissance capital holdings за 2023 год.

помимо задержки рабочего процесса,инцидент с бао фаном также замедлил сбор средств компании.

китайский «ренессанс капитал» много лет назад начал свой инвестиционный бизнес и основал несколько фондов прямых инвестиций. в прошлом связи и влияние бао фаня очень помогли этому бизнесу; ян хаоюн, основатель ganji.com и guazi secondhand cars, однажды сказал: «бао фань имеет высокий статус в мире. у него хорошие отношения со многими. люди в отрасли, ну, все дают ему лицо».

согласно финансовому отчету china renaissance, масштаб управления активами компании в первой половине этого года составил 34,8 млрд юаней, из которых масштаб управления активами, за который были получены комиссионные за управление, составил примерно 17,4 млрд юаней. однако в прошлогоднем годовом отчете компания также упомянула, что в 2023 году бизнес группы по управлению активами столкнется с новыми проблемами. на это повлияла ситуация с бао фаном, раскрытая 16 февраля, 26 февраля и 9 августа прошлого года.фонд новой экономики хуасин фазы iv в юанях и фонд в долларах сша iv сбор средств завершился досрочно.при этом инвестиционный период завершается досрочно и новые инвестиции в проект осуществляться не будут.

china renaissance также теряет сотрудников. по состоянию на первое полугодие этого года в china renaissance capital holdings работал в общей сложности 521 сотрудник, что на 8% меньше, чем на конец 2023 года.

ряд трудностей после того, как бао фань потерял контакт, в конечном итоге отразился на финансовых результатах china renaissance.

в 2021 году выручка china renaissance capital holdings достигла 1,744 млрд юаней, а прибыль — 1,645 млрд юаней. в 2022 году под влиянием таких факторов, как внутренняя и внешняя среда, выручка компании упала более чем на 9% до 1,585 млрд юаней, при этом убыток составил 454 млн юаней, превратившись из прибыли в убыток.

после инцидента с бао фаном условия работы china renaissance еще больше ухудшились.в 2023 году выручка huaxing capital holdings чуть превысит 1 миллиард юаней, что на 1/3 меньше, чем в прошлом году;прибыльность не улучшилась: за год зафиксирован убыток в размере 461 миллиона юаней.

вступая в 2024 год, китайский ренессанс начнет кардинальные изменения. бао фань ушел с руководящей должности в начале года. в компании заявили, что это произошло «по состоянию здоровья и желанию уделять больше времени семейным делам».

впоследствии компания china renaissance наняла аудиторов для повторной проверки прошлых финансовых данных, решения проблем, оставшихся после инцидента с бао фаном, и возобновления торговли акциями за месяц до ее исключения из листинга гонконгской фондовой биржи в соответствии с процедурами.

однако риски, связанные с инцидентом в баофане, все еще сохраняются.по сей день никто не знает, где находится бао фань и в каком он состоянии.china renaissance не располагает соответствующей информацией.в заявлении компании говорится, что она «не получала никаких уведомлений о том, что в отношении нее ведется расследование, и не вступала в какие-либо судебные разбирательства, связанные с этими инцидентами».

от отставки бао фаня в начале года до назначения сюй яньцина неисполнительным директором компания china renaissance добилась значительного прогресса в «дэ-бао фане». это также означает, что негативное воздействие инцидента в баофане ослабевает.

но китайский ренессанс, который постепенно выходит из тени, не может избежать спада во всем кругу венчурного капитала.

согласно инвестиционным данным cvsource, в первой половине этого года количество инвестиций на внутреннем рынке венчурного капитала/pe составило 3971, что немного меньше, чем в прошлом году, и на 13% в месячном исчислении; объем рыночных транзакций составил 68,4 млрд долларов сша, что на 4% меньше в годовом исчислении, а в месячном исчислении - на 29%. кроме того, средняя рыночная стоимость транзакций составила 1,722 миллиарда долларов сша, почти на уровне прошлого года и на 18% ниже, чем в предыдущем месяце.

несмотря на поддержку крупномасштабных моделей искусственного интеллекта, внутренний первичный рынок инвестиций и финансирования по-прежнему относительно пуст.это, в свою очередь, повлияло на результаты china renaissance в первом полугодии.

в первой половине этого года china renaissance зафиксировала убыток в размере 86 миллионов юаней, что значительно меньше, чем 163 миллиона юаней за тот же период прошлого года, но выручка также упала на 38,7% до 329 миллионов юаней, и после этого наблюдается тенденция к снижению; 2022 год принципиально не изменился.

фактически, за исключением китайского возрождения, положение отечественных инвестиционных и финансовых институтов, больших и малых, далеко от идеала, а количество и масштаб их инвестиций невелики. большинство из них находятся в периоде спячки. , сокращая затраты и ожидая новых возможностей.

за этими циклическими изменениями, помимо того, что отечественная и зарубежная экономики все еще находятся в стадии восстановления и начинающим компаниям все труднее закрепиться, стоят еще иструктурные изменения в предпринимательских проектахэтот ключевой фактор.

возьмем в качестве примера бизнес fa, который начал china renaissance capital. этот сервис, помогающий предпринимателям найти деньги, дополняет бизнес-модель через интернет.

классическая стратегия интернета состоит в том, чтобы добиться успеха с помощью фондов, полагаться на субсидии, бесплатные сборы и другие средства для привлечения потребителей и устранять других конкурентов, которые не так хорошо финансируются, как они сами. согласно этой логике, стратегическая ценность фа не подлежит сомнению.

но теперь фокус отечественного и зарубежного предпринимательства сместился с интернета на высокоточные области, такие как искусственный интеллект, чипы, медицина, новая энергетика и передовое производство. подобно интернету, этот тип проекта также требует больших инвестиций. например, openai, поддерживаемый microsoft, все еще ищет деньги, но простого накопления средств и боеприпасов недостаточно, чтобы выделиться. ключ.

проблема заключается в том, что предприниматели более склонны брать деньги у технологических гигантов, а затем получать от последних полную экологическую поддержку.

например, большие модели искусственного интеллекта стали самой популярной сферой предпринимательства за последние два года, собирая глобальную техническую элиту. хотя авторитетные инвестиционные институты активно участвуют в этом процессе, звездные компании часто на раннем этапе выбирают одного или двух спонсоров, таких как microsoft за рубежом и alibaba и tencent внутри страны.

в этом случае,основная функция fa по наведению мостов и прокладыванию пути была заменена отделом военных инвестиций крупных производителей.естественно, от звездных стартапов сложно получить кусок пирога. хотя они и могут получать финансирование для относительно слабых предпринимательских проектов, прибыль, которую они от них получают, трудно сравнить с «популярной жареной курицей».

на самом деле, многие предприниматели сомневаются в ценности фа и даже начали судиться со своими бывшими «товарищами» из-за платы за услуги.

в апреле этого года агентство fa под названием shanghai dingzhi подало в суд на стартап-компанию tongwan technology, утверждая, что последняя привлекла почти сотню инвесторов и помогла завершить финансирование, но последняя отказалась платить комиссию за обслуживание. tongwan technology утверждала, что shanghai dingzhi только организовала онлайн-роуд-шоу и группу wechat, но не предоставила все услуги, поэтому была готова заплатить только часть гонорара.

затруднительная ситуация с fa — это лишь верхушка айсберга структурных изменений в индустрии венчурного капитала.

за последние несколько лет многие звездные стартапы не только все меньше и меньше полагались на посредников, но и предпочитали брать деньги у крупных компаний, предпочитая юань доллару сша. малые и средние предприниматели, не имеющие выдающихся показателей, наоборот, ограничены собственными условиями, им труднее получить финансирование, чем раньше.

с другой стороны, инвесторы, стоящие за инвестиционными институтами, также более осторожны, помимо выбора направления и оценки учредителей, они также будут более требовательны к операционным показателям и финансовому состоянию стартап-компании и даже станут азартными играми. согласовать обязательную опцию.

звездные предпринимательские проекты обходят «посредников» и напрямую смешиваются с крупными институтами и компаниями; инвесторы держат карманы плотно, осторожны и делают все возможное, чтобы установить выгодные для них условия. первоначально венчурный капитал был известен своим высоким уровнем неудач и высокой доходностью, но теперь он все больше демонстрирует свою эффективность.неприятие риска, стремление к безопасностистранного вида.

столкнувшись с новыми требованиями со стороны спроса и предложения, большинство инвестиционных институтов, привыкших быстро находить деньги, быстро их комбинировать и быстро выходить, неизбежно столкнутся с рядом проблем. неудовлетворительные показатели china renaissance в последние годы связаны не только с неожиданным фактором сохранения бао фаня, но и с глубокими изменениями во всей отрасли.

много лет назад бао фань однажды заявил публике, что одна из основных способностей хуасин — предвидеть тенденции: «может быть, это не всегда кажется правильным, но как только вы определите направление, вы не пожалеете усилий, чтобы инвестировать и развивать его. макет."

гордое суждение бао фаня действительно сыграло ключевую роль в развитии китайского возрождения.

как мы все знаем, рост china renaissance тесно связан с финансированием jd.com и ipo. однако по сравнению со звездными проектами, такими как jd.com, роль china renaissance в качестве «свахи» и продвижения брака двух лучших игроков на нескольких треках может лучше отражать таланты «босса бао».

в 2015 году didi и kuaidi, 58.com, а также ganji, meituan и dianping прекратили свою деятельность и объединились в один. одним из ключевых промоутеров был бао фань. до слияния эти компании находились в состоянии постоянной войны, и казалось, что не наступит день, когда они сложат свои мечи и оружие. однако закулисные боссы, в том числе бао фань, увидели неустойчивость деловой войны и в конце концов. подтолкнул бывших противников к миру.

в то же время,бао фань также разбирает и совершенствует свою собственную методологию инвестирования и финансирования.

бао фань однажды сказал в 2012 году, что у него есть три основных критерия при рассмотрении проектов: являются ли дела перспективными и ориентированными на развитие, есть ли сильная команда и совпадают ли люди и вещи;

когда в 2018 году об этом стало известно в сша, он также отметил, что есть три типа людей, которые не инвестируют, а именно предприниматели, у которых нет идеалов, способности к непрерывному обучению и структуры. «думать только о том, как заработать деньги на одной трети акра, — это всего лишь лягушка в колодце. жадность — корень зла. в этом мире можно заработать много денег», — сказал бао фань. время.

к 2022 году три основных критерия бао фаня изменились: является ли он безопасным для окружающей среды; является ли он полезным для общества; соответствует ли модель управления проектом модели, которую в настоящее время поощряет китай.«когда мы инвестируем в компанию, мы должны посмотреть, соответствуют ли ценности компании общим ценностям китая».

однако бао фань по-прежнему считает, что сейчас не во что инвестировать. он считает, что должны быть как минимум три относительно определенные возможности: умная экономика, реконструкция глобальных промышленных и цепочек поставок и изменения в структуре потребления. что касается более крупных вещей: «сейчас мы не можем ясно видеть, поэтому можем только активно смотреть на них и изучать их».

год спустя бао фань потерял связь, и четких новостей до сих пор нет. за этот период интернет в стране и за рубежом претерпел ряд новых изменений.

с технической точки зрения ожидается, что появление крупных моделей ии породит новую порцию топ-стартапов, а отечественные «шесть маленьких драконов крупных моделей» уже довольно известны. однако этим компаниям еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем они смогут по-настоящему создать жизнеспособные бизнес-модели, а этого невозможно достичь без поддержки инвестиционных и финансовых учреждений.

с точки зрения бизнеса, интернет-гиганты больше не стремятся к тотальной войне, а вместо этого сотрудничают во многих областях; возможность сотрудничества и даже слияний.

возможно, вполне возможно, что если «босс бао» все еще на своем посту, китайский ренессанс может проявиться больше в области крупных моделей искусственного интеллекта, а в сфере интернета может быть еще несколько браков.однако после ухода бао фаня china renaissance необходимо больше полагаться на стратегическое суждение и выбор существующей команды и вернуться в путь в эпоху после бао фаня.