новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

«знаменосец сырьевых товаров» - goldman sachs много раз восхвалял длинные позиции по сырьевым товарам в начале этого года. однако в последнее время банк часто «менял свою мелодию».«бычьего рынка сырьевых товаров 5d», обсуждавшегося в конце мая этого года, больше нет, и теперь goldman sachs настроен только на повышение по золоту.

недавно goldman sachs подтвердил в исследовательском отчете, что он по-прежнему оптимистично настроен в отношении золота.сохранение целевого показателя роста цен на золото до 2700 долларов сша за унцию в 2025 году.

что касается других сырьевых товаров, goldman sachs заявил, что из-за ослабления циклической поддержки его недавнее отношение к товарному рынку стало более осторожным, и он занимает осторожную и консервативную позицию в отношении сырой нефти, меди и других промышленных металлов.

медь, алюминий и нефть были «заброшены»

goldman sachs отметил в своем исследовательском отчете, что недавно понизил прогнозируемую цену на нефть марки brent на 5 долларов сша за баррель до 70-85 долларов сша, принимая во внимание такие факторы, как текущий высокий уровень простаивающих производственных мощностей, потенциальную торговую напряженность и вероятность того, что поставки опек превысят ожидания в следующем году.

в то же время,goldman sachs отказывается от бычьих цен на медьи перенесли момент, когда цены на медь достигнут 12 000 долларов сша за тонну, с конца 2024 года на период после 2025 года. goldman sachs полагает, что запасы меди по-прежнему растут, а спрос относительно слаб, а потребление запасов и последующее повышение цен будут отложены гораздо позже, чем ожидалось ранее.

по сообщениям сми, аналитики банка саманта дарт и даан стрейвен заявили в электронном письме на этой неделе, что в следующем году ожидается, что цены на медь составят в среднем 10 100 долларов сша за тонну. хотя эти ожидания все еще выше текущей цены лондонской биржи металлов (около 9 200 долларов сша), они ниже предыдущей цели банка в 15 000 долларов сша за тонну.

кроме того, goldman sachs также понизил прогноз цен на алюминий на 2025 год с 2850 долларов сша за тонну до 2540 долларов сша за тонну. банк сохранил медвежий взгляд на железную руду и никель и заявил, что золото является для него лучшим выбором в качестве краткосрочного хеджирования от геополитических и финансовых рисков.

goldman sachs по-прежнему уверен в золоте

«золото – это товар, в котором мы больше всего уверены в краткосрочном росте». goldman sachs в последнее время часто упоминает подобные слова.

в настоящее время goldman sachs сохраняет целевую цену на уровне 2700 долларов сша за унцию в начале 2025 года, полагая, что, поскольку федеральная резервная система готовится снизить процентные ставки, притоки средств от западных учреждений по управлению активами будут способствовать росту цен на драгоценные металлы, а также продолжающемуся высокому спросу со стороны центральных банков. продолжит оказывать поддержку. в отчете банка написано:

недавно мы рекомендовали долгосрочную торговую стратегию по золоту, основанную на возросшем спросе на золото со стороны центральных банков, ожиданиях предстоящего снижения ставок федеральной резервной системы и значительном преимуществе золота в качестве геополитического хеджирования.

текущая спотовая цена на золото временно котируется на уровне $2497 за унцию. основываясь на этом расчете, goldman sachs полагает, что:к началу следующего года цены на золото все еще могут вырасти более чем на 8%.

«бычий товарный 5d-рынок» goldman sachs ушел в прошлое, и наступил цикл товарного «медвежьего» рынка.

29 мая этого года goldman sachs отметил в своем отчете, что по-прежнему избирательно оптимистичен в отношении сырьевых товаров и ожидает, что общая доходность вырастет с 13% до 18% в 2024 году.

goldman sachs также упомянул так называемые «бычьи тенденции 5d»: сокращение инвестиций, декарбонизация, снижение рисков, центры обработки данных и искусственный интеллект, а также расходы на оборону. расходы на оборону), эти тенденции создадут структурные возможности для сырьевых товаров.

отказ от инвестиций. уровень инвестиций в сырьевые мощности был низким с середины 2010-х годов, при этом капитальные расходы смещались от проектов с длинным циклом к ​​проектам с коротким циклом. эта тенденция привела к структурной напряженности в некоторых областях, таких как добыча «зеленых» цветных металлов, таких как медь и алюминий, переработка нефтепродуктов и танкерные проекты.

декарбонизация и изменение климата. для достижения цели углеродной нейтральности необходимо ежегодно инвестировать 2% мирового ввп в зеленую инфраструктуру. рост популярности электромобилей иллюстрирует чистый бычий эффект декарбонизации на инвестиции и спрос на товары. изменение климата также влияет на поставки сельскохозяйственной продукции: цены на какао и кофе вырастут на 100% и 15% соответственно в 2024 году из-за плохой погоды, а изменение климата также увеличивает расходы на транспортировку, например, низкий уровень воды в панамском канале побуждает грузовые суда переключаться на другую продукцию. на более длинные маршруты.

снижение рисков: тенденции геополитических рисков позитивны для золота и ключевых сырьевых товаров. например, центральные банки развивающихся рынков покупают золото в качестве страховки от геополитических и финансовых потрясений, а новые геополитические потрясения могут привести к росту цен на золото. кроме того, увеличение стратегических запасов ключевых сырьевых товаров, включая сырую нефть, дистилляты, ключевые минералы (такие как медь, палладий, кобальт) и соевые бобы/кукурузу, также поддерживают спрос на сырьевые товары.

центры обработки данных и искусственный интеллект. широкое внедрение искусственного интеллекта может привести к росту цен на сырьевые товары за счет увеличения спроса на электроэнергию, природный газ и критически важные металлы. во-первых, быстрый рост центров обработки данных, поддерживающих облачные вычисления и алгоритмы искусственного интеллекта, поддержал спрос на электроэнергию, что, в свою очередь, может повысить спрос на природный газ и ключевые металлы, такие как медь и уран.

расходы на оборону: в прошлом году глобальные военные расходы фактически увеличились на 7%, достигнув 2,4 триллиона долларов сша, что составляет 2,3% мирового ввп. рост глобальных военных расходов приводит к увеличению спроса на металлы и топливо, а также на стратегические полезные ископаемые, такие как медь, алюминий, сталь, серебро и уран.

в то время goldman sachs предсказал, что золото и медь будут продолжать расти, цены на нефть будут колебаться, а прирост природного газа будет ограниченным: цены на медь могут вырасти на 15% до 12 000 долларов за тонну до того, как ожидается, что цены на золото вырастут; иметь целевую цену $2700 за унцию к концу года; цены на сырую нефть марки brent будут находиться в диапазоне $75-$90; цены на природный газ этим летом ограничены;

однако в настоящее время мировые сырьевые товары вошли в цикл медвежьего рынка.

hsbc отметил в исследовательском отчете на этой неделе, что:товарный рынок вступил в цикл «медвежьего» рынка в середине июля, и «медвежий» рынок обычно длится три месяца.в августе мировые сырьевые товары продолжали падать, при этом наиболее существенно упали цены на нефть, железную руду и медь. из 42 сырьевых товаров, отслеживаемых hsbc, цены на 27 в августе упали.