berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"pembawa standar komoditas" - goldman sachs berkali-kali menyanyikan lagu panjang komoditas pada awal tahun ini. namun, belakangan ini, bank tersebut sering "mengubah nadanya.""pasar bullish 5d komoditas" yang dibicarakan pada akhir mei tahun ini sudah tidak ada lagi, dan sekarang goldman sachs hanya bullish pada emas.

baru-baru ini, goldman sachs menegaskan kembali dalam laporan penelitiannya bahwa emas masih bullish.mempertahankan target harga emas naik hingga us$2.700 per ounce pada tahun 2025.

untuk komoditas lainnya, goldman sachs mengatakan bahwa karena melemahnya dukungan siklus, sikapnya saat ini terhadap pasar komoditas menjadi lebih hati-hati, dan mengambil sikap hati-hati dan konservatif terhadap minyak mentah, tembaga, dan logam industri lainnya.

tembaga, aluminium dan minyak "ditinggalkan"

goldman sachs menunjukkan dalam sebuah laporan penelitian bahwa mereka baru-baru ini menurunkan kisaran perkiraan harga minyak mentah brent sebesar us$5/barel menjadi us$70-85, dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti tingginya tingkat kapasitas produksi yang menganggur saat ini, potensi ketegangan perdagangan, dan kemungkinan pasokan opec akan melebihi ekspektasi tahun depan.

pada saat yang sama,goldman sachs mengabaikan kenaikan harga tembaga, dan menunda harga tembaga mencapai us$12.000 per ton dari akhir tahun 2024 menjadi setelah tahun 2025. goldman sachs percaya bahwa persediaan tembaga masih meningkat dan permintaan relatif lemah, dan konsumsi persediaan serta kenaikan harga berikutnya akan tertunda jauh lebih lambat dari perkiraan sebelumnya.

menurut laporan media, analis bank samantha dart dan daan struyven mengatakan dalam email minggu ini bahwa harga tembaga diperkirakan rata-rata us$10.100 per ton tahun depan. meskipun ekspektasi ini masih lebih tinggi dari harga london metal exchange saat ini sekitar us$9.200, namun lebih rendah dari target bank sebelumnya sebesar us$15.000/ton.

selain itu, goldman sachs juga menurunkan perkiraan harga aluminium 2025 dari us$2.850 per ton menjadi us$2.540 per ton. bank tersebut mempertahankan pandangan bearishnya terhadap bijih besi dan nikel dan mengatakan emas adalah pilihan utama untuk lindung nilai jangka pendek terhadap risiko geopolitik dan keuangan.

goldman sachs tetap percaya diri pada emas

“emas adalah komoditas yang paling kami yakini dalam kenaikan jangka pendek.” goldman sachs sering menyebutkan kata-kata serupa baru-baru ini.

saat ini, goldman sachs mempertahankan target harga sebesar us$2.700 per ounce pada awal tahun 2025, percaya bahwa ketika federal reserve bersiap untuk menurunkan suku bunga, arus masuk dari lembaga manajemen aset barat akan mendorong kenaikan logam mulia, dan berlanjutnya permintaan yang kuat dari bank sentral. akan terus memberikan dukungan. bank menulis dalam laporannya:

baru-baru ini kami merekomendasikan strategi perdagangan jangka panjang untuk emas berdasarkan peningkatan permintaan bank sentral terhadap emas, ekspektasi penurunan suku bunga federal reserve yang akan datang, dan keuntungan nyata emas sebagai lindung nilai geopolitik.

harga emas spot saat ini untuk sementara tercatat pada $2,497 per ounce. berdasarkan perhitungan ini, goldman sachs yakin bahwa,pada awal tahun depan, harga emas masih memiliki ruang untuk naik lebih dari 8%.

"pasar bullish 5d komoditas" goldman sachs sudah berlalu, dan siklus pasar bearish komoditas telah tiba

pada tanggal 29 mei tahun ini, goldman sachs menyatakan dalam sebuah laporan bahwa mereka masih bersikap bullish selektif pada komoditas dan memperkirakan total keuntungan akan meningkat dari 13% menjadi 18% pada tahun 2024.

goldman sachs juga menyebutkan apa yang disebut "tren kenaikan 5d": disinvestasi, dekarbonisasi, pengurangan risiko, pusat data & ai, dan belanja pertahanan), tren-tren ini akan menciptakan peluang struktural bagi komoditas.

disinvestasi: tingkat investasi pada kapasitas komoditas masih rendah sejak pertengahan tahun 2010an, dengan adanya pergeseran belanja modal dari proyek-proyek yang bersiklus panjang ke proyek-proyek yang bersiklus pendek. tren ini telah menyebabkan ketegangan struktural di bidang-bidang tertentu, seperti ekstraksi logam dasar ramah lingkungan seperti tembaga dan aluminium, pengilangan produk minyak bumi, dan proyek kapal tanker.

dekarbonisasi & perubahan iklim: untuk mencapai tujuan netralitas karbon, diperlukan investasi sebesar 2% dari pdb global pada infrastruktur ramah lingkungan setiap tahunnya. meningkatnya jumlah kendaraan listrik menggambarkan dampak positif dekarbonisasi terhadap investasi dan permintaan komoditas. perubahan iklim juga mempengaruhi pasokan komoditas pertanian, misalnya harga kakao dan kopi meningkat masing-masing sebesar 100% dan 15% pada tahun 2024 karena cuaca buruk, dan perubahan iklim juga meningkatkan biaya pengiriman, seperti rendahnya permukaan air di terusan panama yang mendorong kapal kargo untuk beralih ke rute yang lebih panjang.

mengurangi risiko: tren risiko geopolitik positif untuk emas dan komoditas utama. misalnya, bank sentral negara berkembang membeli emas sebagai lindung nilai terhadap guncangan geopolitik dan keuangan, dan guncangan geopolitik baru dapat mendorong harga emas lebih tinggi. selain itu, peningkatan cadangan strategis komoditas utama termasuk minyak mentah, produk sulingan, mineral utama (seperti tembaga, paladium, kobalt) dan kedelai/jagung juga mendukung permintaan komoditas tersebut.

pusat data & ai: penerapan ai secara luas dapat menaikkan harga komoditas dengan meningkatkan permintaan listrik, gas alam, dan logam penting. pertama, pesatnya pertumbuhan pusat data yang mendukung komputasi awan dan algoritma kecerdasan buatan telah mendukung permintaan listrik, yang pada gilirannya dapat meningkatkan permintaan gas alam dan logam-logam penting seperti tembaga dan uranium.

belanja pertahanan: tahun lalu, belanja militer global meningkat sebesar 7%, mencapai us$2,4 triliun, atau setara dengan 2,3% pdb global. meningkatnya belanja militer global meningkatkan permintaan logam dan bahan bakar, serta mineral strategis seperti tembaga, aluminium, baja, perak, dan uranium.

goldman sachs memperkirakan pada saat itu bahwa emas dan tembaga akan terus meningkat, harga minyak akan berfluktuasi, dan gas alam akan mengalami kenaikan yang terbatas: harga tembaga mungkin akan naik 15% menjadi $12.000/ton sebelum harga emas diperkirakan akan naik pada akhir tahun; memiliki target harga $2,700/ounce pada akhir tahun; harga minyak mentah brent akan berada pada kisaran $75 -$90, harga gas alam memiliki kenaikan terbatas pada musim panas ini.

namun saat ini komoditas global sudah memasuki siklus bearish market.

hsbc menunjukkan dalam laporan penelitian minggu ini bahwa:pasar komoditas memasuki siklus pasar bearish pada pertengahan bulan juli, dan pasar bearish biasanya berlangsung selama tiga bulan.komoditas global terus mengalami penurunan pada bulan agustus, dengan penurunan paling signifikan pada minyak, bijih besi, dan tembaga. dari 42 komoditas yang dilacak oleh hsbc, 27 komoditas mengalami penurunan harga pada bulan agustus.