новости

сеть смотровых площадок 3 сентября r&f properties опубликовала инсайдерскую информацию о гонконгской фондовой бирже, раскрыв назначение получателей активов некоторых дочерних компаний r&f properties.

в объявлении сообщалось, что 3 июля чжаоси, r&f hong kong и юйи получили уведомления от serica agency limited в качестве агентов по обеспечению безопасности, включая назначение чан люн ли и юэнь цз чуна из frank forensic and corporate recovery limited. соглашение о финансировании создает соглашение о финансировании. обеспечительный агент в качестве солидарного получателя залогового имущества.

раскрытие информации о назначении управляющего активами дочерней компании по сути означает, что r&f потеряла возможность сохранить свои гостиничные активы. r&f properties в настоящее время оценивает юридические, финансовые и операционные последствия назначения управляющего.

внезапная ликвидация

9 июля компания r&f properties объявила на гонконгской фондовой бирже, что ее 100-процентная дочерняя компания zhaoxi co., ltd. получила ходатайство о ликвидации, поданное seatown private credit master fund 8 июля. петиция была подана в высокий суд гонконга.

будучи первым застройщиком в китае, завершившим пролонгацию зарубежного долга, r&f properties не была ликвидирована, даже когда долг был высоким. вместо этого, после завершения реструктуризации долга, кредиторы подали прошение о ликвидации, что невероятно.

кредитором, подавшим заявление о ликвидации, является seatown private credit master fund, который является одним из кредиторов в соглашении о финансировании, подписанном r&f group в начале 2023 года.

в рамках этого финансирования дочерняя компания r&f zhaoxi является кредитором по соглашению о финансировании, а r&f hong kong является одним из гарантов. залогом является весь капитал дочерней компании r&f real estate, принадлежащей zhaoxi, которая владеет 68 местными отелями и одним отелем. офисное здание.

причиной этой ликвидации является то, что zhaoxi, дочерняя компания, находящаяся в полной собственности r&f, имеет непогашенную основную сумму и начисленные проценты в размере 613,7 млн ​​долларов сша, а общая стоимость составляет около 4,5 млрд юаней. seatown private credit master fund владеет 18% непогашенной суммы. основная сумма %, на сумму 110 миллионов долларов сша.

кредиторы обнаружили, что у r&f нет денег на погашение долгов, и они не знали, когда смогут вернуть деньги, поэтому подали заявление о ликвидации в суд.

стоит отметить, что seatown private credit master fund — это частный кредитный суверенный фонд, аффилированный с temasek, государственной инвестиционной компанией сингапура.

в то время r&f продолжал заявлять: «кредит имеет достаточное обеспечение, включая весь капитал дочерней компании, находящейся в полной собственности компании, в качестве залога, которая косвенно владеет 68 отелями и офисным зданием в китайской народной республике. да. обеспеченный кредитор может воспользоваться своими правами на взыскание залога, а не подавать заявку на ликвидацию дочерней компании. любая такая попытка подать заявление о ликвидации нанесет ущерб стоимости и уменьшит возмещаемое кредитором возмещение».

заявление о том, что r&f назначило управляющего активами своих дочерних компаний, по сути означает, что r&f потеряла возможность сохранить свои гостиничные активы.

бывшая ванда актив

стоит отметить, что в тогдашнем заявлении china r&f real estate заявила, что «кредит имеет достаточное обеспечение», а именно 68 отелей и офисное здание в китае. крупнейшим пакетом коммерческих активов, принадлежащим r&f, являются гостиничные активы, приобретенные у wanda в том же году.

20 июля 2017 года r&f объявила на гонконгской фондовой бирже о заключении соглашения с dalian wanda. соответственно, r&f real estate согласилась приобрести доли в 76 городских отелях, проданных далянь ванда, примерно за 19,906 млрд юаней, а также 70% акций yantai wanda (yantai wanda vista hotel).

на тот момент обе стороны были удовлетворены сделкой. на конференции по результатам работы в начале 2018 года ли силиан, сопредседатель r&f properties, много раз заявлял, что сделка была выгодной, экономически эффективной и разумной. тогда планировалось, что целевой доход от гостиничного бизнеса значительно увеличится до 7 миллиардов юаней в 2018 году.

однако за этим последовали четыре года подряд убытков. с 2018 по 2021 год операционная прибыль гостиничной деятельности r&f real estate составила 7,028 млрд юаней, 7,022 млрд юаней, 4,463 млрд юаней и 5,07 млрд юаней соответственно, при этом прибыль за период составила -459 млн юаней, -1,008 млрд юаней, -1,427. млрд юаней и -1,422 млрд юаней.

итак, начиная с 2022 года r&f начала заниматься этими гостиничными активами и в том же году продала отель tianyuan international westin в фучжоу за 430 миллионов юаней.

впоследствии r&f продала некоторые из 77 гостиничных проектов wanda, в том числе отель beijing r&f wanda realm. 68 отелей, заложенных на этот раз, являются последними территориями r&f в гостиничном бизнесе.

возможно, именно проекты активов, приобретенные у ванды, смогут дать r&f глоток свежего воздуха в этот напряженный момент.

в мае этого года r&f properties продала проект one nine elms в лондоне, англия. интересно, что в том же году лондонский проект был приобретен r&f у ванды.

информация показывает, что этот проект представляет собой проект «dun one», приобретенный r&f у wanda в 2018 году, также известный как лондонский «nine elms one». его площадь застройки составляет 105 000 квадратных метров, и в нем представлено в общей сложности 437 частных жилых единиц. в city tower имеется 57 квартир по доступной цене, а в river tower находится отель.

причиной этой сделки было то, что r&f взяла кредит на строительство в размере 800 миллионов фунтов стерлингов для продвижения процесса проекта. после завершения проекта в начале этого года r&f обнаружила, что текущая корпоративная ситуация не позволяет погасить кредит в течение периода погашения. и столкнется с риском дефолта.

чтобы избежать дефолта, r&f решило продать one nine elms существующим держателям старших облигаций в долларах сша на сумму 1,6 миллиарда фунтов.

сделка предпочтительно рассчитывается путем амортизации соответствующих существующих старших векселей в долларах сша по номиналу и дисконтирования до номинала на основе обратного голландского аукциона.

согласно соглашению, акции, выставленные на продажу r&f international properties, будут оплачены наличными в размере 1 гонконгского доллара, а вознаграждением за кредит будут все существующие векселя, которые должен получить покупатель в соответствии с предложением обмена. минимальная основная сумма долга. сумма нот составит $800 млн.

это действие r&f можно охарактеризовать как решающее. оно не только избежало ряда неблагоприятных последствий, вызванных дефолтом, но и, наконец, избавилось от огромной суммы долларовых облигаций на сумму 1,17 миллиарда долларов сша и получило прибыль в размере 2,1 миллиарда юаней.

в своем объявлении о промежуточных результатах за 2024 год r&f real estate упомянула, что в прошлом году r&f real estate в основном занималась вопросами погашения долга путем продажи и реализации активов в обмен на денежные средства или сокращение долга.

так как далеко r&f может зайти в продаже активов?