новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

за эти два дня хуан жэньсюнь должен быть награжден «премией силиконовой долины, наиболее пострадавшей от преступлений».

после публикации впечатляющего финансового отчета за второй квартал акции nvidia действительно впечатляюще упали — до 8,85%.

во-первых, это свои собственные причины. во-первых, валовая прибыль nvidia снизилась по сравнению с предыдущим кварталом. официальное раскрытие информации связано главным образом с «запасами низкодоходных материалов blackwell и увеличением ассортимента новой продукции в центрах обработки данных», добавив, что такая тенденция может продолжаться. повлияет в будущем. во-вторых, чип nvidia следующего поколения, blackwell, имеет «конструктивные недостатки», и его поставки будут задержаны. x survey | nvidia вступила в трудные времена, почему мы все еще настроены оптимистично?

но что еще более важно, уолл-стрит больше не верит в nvidia. в конце концов, перед лицом горячей «теории пузыря искусственного интеллекта» «продавец лопат» nvidia первой принимает на себя основной удар и даже считается «cisco 2.0».

однако после публикации финансового отчета хуан жэньсюнь быстро ответил на все сомнения в эксклюзивном интервью bloomberg.интервью было немного запутанным, поэтому я отсмотрел и резюмировал его соответствующим образом, чтобы содержание не влияло на первоначальный смысл.

следующий год определенно будет годом хорошего урожая. я никогда не хотел быть поставщиком облачных услуг.

что касается инцидента в блэквелле, ведущий сначала высказал теории заговора.

хозяин:рынок с нетерпением ждет блэквелла, особенно всем хочется увидеть более конкретные детали. я просматриваю весь основной контент.из этой записи совершенно ясно видно, что это производственная проблема, а не конструктивный недостаток.однако какова реальность? в частности, как насчет задержки графика? как это повлияет на доход от продукта?

дженсен хуан:ну, дай мне посмотреть. мы внесли масштабные изменения, чтобы повысить доходность blackwell, и теперь тестируем системы blackwell по всему миру. мы пригласили людей посетить уже развернутую и работающую систему блэквелл. вы также можете найти множество фотографий систем blackwell в интернете. мы запустили массовое производство, первая партия продукции будет доставлена ​​в четвертом квартале, а затем постепенно наращиваем производство.спрос на блэквелл намного превышает предложение, особенно в первые дни, потому что спрос очень велик. но мы обеспечим большой объем поставок и начнем наращивать производство в четвертом квартале. мы ожидаем, что blackwell принесет миллиарды долларов дохода в четвертом квартале и в следующем году, и следующий год определенно станет знаменательным.

помимо крупных клиентов, где nvidia может увидеть деньги?

дженсен хуан:это правда, что на долю крупных клиентов центров обработки данных приходится около 45% нашего бизнеса в сфере центров обработки данных, но сегодня мы относительно диверсифицированы и охватываем многие ключевые области, такие как поставщики интернет-услуг, суверенные проекты в области искусственного интеллекта, а также различные отрасли и предприятия. на эти предприятия приходится оставшиеся 55%. ускоренные вычисления также широко используются в управлении базами данных, предварительной и последующей обработке данных, транскодировании видео, научном моделировании, компьютерной графике и обработке изображений и в других областях.люди используют наши продукты для различных целей, и генеративный ии — лишь одна из них.

что касается суверенитета ии, nvidia хочет сотрудничать с разными странами.

джен-сюнь хуан: это не обязательно (касается одного правительства) предполагает создание региональной инфраструктуры искусственного интеллекта по всему миру, хотя иногда они финансируются государством. например, такие страны, как япония, индия, канада, великобритания, франция, италия, сингапур и малайзия, способствуют развитию местной инфраструктуры искусственного интеллекта за счет государственного финансирования.потому что они понимают, что знания и ресурсы их страны также являются природными ресурсами и национальными ресурсами и должны быть преобразованы в национальную цифровую разведку.это называется суверенным ии. вы можете себе представить, что почти каждая страна мира в конечном итоге осознает это и начнет строить свою собственную инфраструктуру искусственного интеллекта.

что касается трансформации, nvidia заявила: «на самом деле я не хочу быть поставщиком услуг облачных вычислений».

хозяин:планировали ли вы когда-нибудь стать поставщиком облачных вычислений?

дженсен хуан:(пауза) нет. мы создали gpu cloud (dgx cloud) с целью стать лучшим облачным сервисом nvidia на всех основных облачных платформах. эта стратегия имела большой успех.

прежде всего, мы фокусируемся на себе и создаем только лучшее облако nvidia. создавая облако dgx на таких платформах, как azure, aws и oci, мы гарантируем максимальное использование преимуществ наших собственных графических процессоров и повышение эффективности инфраструктуры искусственного интеллекта.

во-вторых, хорошие новости не должны доходить до посторонних. nvidia реализует передовые проекты в dgx cloud, такие как автономное вождение, универсальные роботы и omniverse, чтобы продемонстрировать, как использовать облачные сервисы для содействия технологическому прогрессу. эти внутренние приложения не только проверяют производительность dgx cloud, но и предоставляют nvidia ценные данные об использовании, которые помогают в дальнейшей оптимизации продуктов и услуг.

в-третьих, быть «tsmc» производителем моделей искусственного интеллекта. служба nvidia ai foundry предоставляет профессиональную поддержку в разработке моделей искусственного интеллекта малым предприятиям, испытывающим недостаток ресурсов, позиционируя nvidia как «литейную» в области искусственного интеллекта, отвечающую потребностям различных отраслей в индивидуальных решениях искусственного интеллекта.

«преемник» баффета: продавать nvidia еще слишком рано

шидао однажды обсуждал вопрос «почему мы с оптимизмом смотрим на nvidia»:

во-первых, даже если пузырь искусственного интеллекта существует, ему еще далеко до того, чтобы лопнуть.

во-вторых, нынешние графические процессоры еще не заполнены. например, a16z планирует расширить размер кластера графических процессоров до более чем 20 000 графических процессоров, исходя из тысяч своих запасов. другой пример: по сравнению с рынком обучения, рынок логического вывода на порядок больше и, что более важно, он еще по-настоящему не открыт.

в-третьих, ров nvidia очень силен, и эпоха общей архитектуры, которую он представляет, нуждается в подрыве.

конечно, если сильная переговорная сила nvidia будет удерживать высокие затраты на вычислительную мощность ии в течение длительного времени и сдерживать крупномасштабные инновации, может возникнуть обратная реакция.

свою точку зрения выразила саманта маклемор, известный нетипичный стоимостной инвестор и один из «баффетов нового поколения».

она считает, что увлечение искусственным интеллектом не повторит ошибок интернет-пузыря, а nvidia не станет следующей cisco.

«мы купили nvidia, когда ее прибыль была примерно в 25 раз выше ее прибыли, и все беспокоились об устойчивости доходов nvidia и о том, не столкнется ли она с «обвалом прибыли», который был связан с интернет-инфраструктурой конца 1990-х годов. возьмем, к примеру, cisco после строительный бум.по состоянию на конец второго квартала коэффициент p/e у nvidia увеличился в 47 раз, а коэффициент p/e у cisco достиг максимума в 150 раз. я не говорю, что коэффициент p/e у nvidia достигнет этого уровня.

направление цены акций nvidia будет зависеть от того, смогут ли доходы продолжать расти.я не думаю, что в краткосрочной перспективе существует большой риск: строительство центров обработки данных с искусственным интеллектом все еще продолжается, meta, microsoft и alphabet планируют продолжить наращивание капвложений в следующем году, а графических процессоров все еще не хватает, особенно с учетом запуска nvidia позднее в этом году. чип блэквелл.”

маклемор считает, что продавать nvidia еще слишком рано.

“если говорить о продаже, то это больше с точки зрения оценки.мы изучаем различные возможные сценарии, и nvidia каждый квартал в течение года превосходила ожидания.руководители компаний хотят тратить больше денег на инвестиции в ии и не хотят оставаться в стороне, и я не думаю, что эта тенденция закончится в ближайшее время.

на чем мы фокусируемся, так это на долгосрочных темпах роста nvidia. текущая операционная прибыль nvidia составляет 65%. делая прогнозы, мы предполагаем не то, что операционная прибыль nvidia может остаться на этом уровне, а то, что она составляет около 40%, что аналогично операционной прибыли microsoft. видение хуанга заключается в создании ускоренной вычислительной платформы, за которой будущее вычислений. аппаратное обеспечение, программное обеспечение и разработчики nvidia являются конкурентным преимуществом компании, и она имеет возможность поддерживать это преимущество.если бы акции nvidia прибавляли 10% в год, они превзошли бы рынок, но это был бы неровный путь.

на данный момент nvidia находится в авангарде революции в области искусственного интеллекта и получает большую часть прибыли в этой области.в краткосрочной перспективе в секторах технологий и искусственного интеллекта все еще существует множество фундаментальных попутных ветров, и нам нужно будет продолжать следить за тем, что в конечном итоге произойдет, но сейчас все гоняются за компаниями в этих областях.

учитывая все обстоятельства, мы считаем, что продавать nvidia еще слишком рано. "

крис миллер: не думайте просто как экономист

что касается nvidia и дженсена хуанга, крис миллер, автор книги «chip wars», предлагает несколько свежих взглядов. (преимущества: подпишитесь на официальный аккаунт shidao wechat и ответьте "чиповая войначтобы получить «войны чипов: битва за самую важную в мире технологию»)

его основная логика такова: независимо от того, хотите ли вы получить представление о росте компании или международной ситуации, вы не можете просто думать как экономист.

поскольку экономисты рассматривают все какфункция полезности, но у него есть ограничения. (функция полезности ps выражается как u=e(r)-0,5aσ^2, что является инструментом количественной оценки «риска и доходности».)

миллер привел соответственно два примера: «бизнес-магнат» хуан жэньсюнь и «политический магнат» путин.

десять лет назад, после того как уолл-стрит предупредила хуан жэньсюня, он все равно «очень агрессивно» вкладывал деньги в построение экосистемы cuda. сегодня весь спрос на облачный ии зависит от экосистемы cuda, которая стала рвом nvidia.

миллер считает, что если основатели компаний будут следовать чисто экономическому мышлению — сосредотачиваясь на рентабельности капитала и максимизации акционерной стоимости, — вы упустите много возможностей по-настоящему стимулировать конкуренцию и стать победителем.

другой пример – путин.

миллер был шокирован переменами в путине: двадцать лет назад, когда путин впервые пришел к власти, он превратился в относительно современного российского лидера. он реформирует налоговую систему, делая то, что должен делать политический лидер. в то время, когда американские ученые обсуждали мотивы путина, они часто сосредотачивались на экономике. некоторые экономисты однажды сказали: «разве не деньги являются главной движущей силой путина?» есть много примеров, доказывающих, что путин и его друзья коррумпированы и строят роскошные дворцы на берегах черного моря. (голова собаки спасает жизнь)

но постепенно миллер обнаружил, что мотивация путина заключалась не только в деньгах. когда россия вторглась на украину в 2022 году, путин расширил свою деятельность во имя петра великого и екатерины великой. это показывает, что «современным человеком» не всегда движут современные импульсы.стремление к власти, славе и контролю, желание иметь власть над другими — к лучшему или к худшему — занимает центральное место в функции полезности многих людей.эти импульсы, казалось бы, примитивные, в той или иной степени присутствуют у каждого. игнорирование их существования может быть опасным.

по той же причине, полагает миллер, правительства не думают, как экономисты. они склонны максимизировать славу, территорию, репутацию или власть. иногда даже просто для того, чтобы победить противника, как те великие предприниматели.часто невозможно измерить то, что движет странами и отдельными людьми внутри них. эти не поддающиеся количественной оценке факторы зачастую более важны, чем строго экономические переменные.

интересно, что хуан ренсюнь упомянул в интервью «суверенитет ии»; маклемор также выразил обеспокоенность по поводу геополитики в остальных интервью, даже считая ее «самым большим инвестиционным риском в настоящее время»; миллер также назвал «конфликт между крупными державами» одним из них; текущие риски серьезно недооцененные риски.

действительно ли эти «ядерные бомбы» взорвутся?

миллер сказал: как говорится: «история не повторяется, но часто рифмуется».

«самая страшная рифма» — мир перед 1914 годом, накануне начала первой мировой войны. это также период геополитической напряженности и эпоха быстрого технологического развития.например, железные дороги способствовали образованию европейских империй.

в 1800 году европейские империи в основном управляли только прибрежными территориями или небольшими островами. например, британия оккупировала только береговую линию канады, некоторые острова карибского бассейна и прибрежные районы индии в 1900 году. с быстрым развитием железных дорог каждая европейская империя проникла глубоко во внутренние районы, а железнодорожные технологии также произвели колонизацию африки; реальность.

«относительно позитивные рифмы» возникли в 1980-х и 1990-х годах. в то время вычислительные технологии начали применяться в различных областях, что привело к повышению производительности в 1990-х и 2000-х годах.

по словам миллера, в нынешнюю эпоху происходят три ключевых изменения.

во-первых, ускоряются инвестиции и применение передовых компьютерных технологий. ии — не только модное слово в этом году, но и долгосрочная тенденция.

во-вторых, усиливается геополитическая конкуренция. позиция миллера относительно пессимистична: «некоторые люди утешают себя, говоря: «это событие с сильными последствиями и низкой вероятностью, и ожидаемые затраты невелики». если вы говорите, что риск в этом году низкий, это может быть правдой. но если вы продлите временной интервал на следующее десятилетие и примете во внимание возрастающее с каждым годом риск, я не думаю, что эти предположения верны».

наконец, существует политизация международной экономической жизни. если в последние 20–30 лет эта сфера определялась в первую очередь политическими факторами, то сегодня ситуация совершенно иная.

расслабьтесь все, может это просто сенсация, ведь историки могут быть лучшими рассказчиками.