berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

dalam dua hari ini, "penghargaan paling salah di lembah silikon" harus diberikan kepada huang renxun.

setelah menyampaikan laporan keuangan kuartal kedua yang mengesankan, nvidia justru turun drastis dengan anjlok hingga 8,85%.

yang pertama adalah alasannya sendiri. pertama, margin laba kotor nvidia telah menurun dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. pengungkapan resmi ini terutama disebabkan oleh "cadangan persediaan bahan blackwell dengan hasil rendah dan peningkatan bauran produk baru di pusat data", dan menambahkan bahwa hal tersebut mungkin akan terus berlanjut. terpengaruh di masa depan. kedua, chip nvidia generasi berikutnya, blackwell, memiliki "kelemahan desain" dan akan tertunda dalam pengirimannya. x survey |. nvidia sudah memasuki masa sulit, mengapa kita masih optimis?

namun yang lebih penting, wall street tidak lagi percaya pada nvidia. lagi pula, dalam menghadapi "teori gelembung ai" yang memanas, "penjual sekop" nvidia adalah yang pertama menanggung bebannya, dan bahkan dianggap sebagai "cisco 2.0".

namun, setelah laporan keuangan dirilis, huang renxun dengan cepat menjawab semua keraguan tersebut dalam wawancara eksklusif dengan bloomberg.wawancaranya agak membingungkan, jadi saya menyaring dan merangkumnya dengan tepat agar isinya tidak mempengaruhi makna aslinya.

tahun depan pasti akan menjadi tahun panen yang baik. saya tidak pernah ingin menjadi penyedia layanan cloud.

mengenai insiden blackwell, pembawa acara terlebih dahulu melontarkan teori konspirasi.

tuan rumah:pasar menantikan blackwell, terutama semua orang ingin melihat detail yang lebih spesifik. saya akan membahas semua konten inti.dalam catatan ini, terlihat sangat jelas bahwa ini adalah masalah produksi, bukan cacat desain.namun, apa kenyataannya? secara khusus, bagaimana dengan penundaan jadwal? apa dampaknya terhadap pendapatan produk?

jen-hsun huang:baiklah, coba saya lihat. kami melakukan penyesuaian besar-besaran untuk meningkatkan hasil blackwell dan sekarang kami menguji sistem blackwell secara global. kami mengajak orang untuk mengunjungi sistem blackwell yang telah diterapkan dan dijalankan. anda juga dapat menemukan banyak gambar sistem blackwell online. kami telah memulai produksi massal dan produk batch pertama akan dikirimkan pada q4 dan secara bertahap akan meningkatkan produksi setelahnya.permintaan blackwell jauh melebihi pasokan, terutama di awal-awal karena permintaan yang begitu besar. namun kami akan menyediakan pasokan dalam jumlah besar dan mulai meningkatkan produksi pada q4. kami memperkirakan blackwell akan menghasilkan pendapatan miliaran dolar di q4 dan tahun depan, dan tahun depan pastinya akan menjadi tahun yang luar biasa.

selain pelanggan besar, di mana nvidia bisa mendapatkan uang?

jen-hsun huang:memang benar bahwa pelanggan pusat data berskala besar menyumbang sekitar 45% dari bisnis pusat data kami, namun saat ini kami relatif terdiversifikasi - mencakup banyak bidang utama seperti penyedia layanan internet, proyek ai yang berdaulat, dan berbagai industri dan perusahaan. bisnis-bisnis ini menyumbang 55% sisanya. komputasi yang dipercepat juga banyak digunakan dalam manajemen basis data, pemrosesan data sebelum dan sesudah, transcoding video, simulasi ilmiah, grafik komputer dan pemrosesan gambar, serta bidang lainnya.orang-orang menggunakan produk kami untuk berbagai tujuan, dan ai generatif hanyalah salah satunya.

terkait kedaulatan ai, nvidia ingin menjalin kerja sama dengan berbagai negara.

jen-hsun huang: hal ini tidak selalu (berurusan dengan satu pemerintah) melibatkan pembangunan infrastruktur ai regional di seluruh dunia, meskipun kadang-kadang didanai oleh pemerintah. misalnya, negara-negara seperti jepang, india, kanada, inggris, perancis, italia, singapura, dan malaysia mendorong pengembangan infrastruktur ai lokal melalui pendanaan pemerintah.karena mereka menyadari bahwa sumber daya pengetahuan dan data negaranya juga merupakan sumber daya alam dan sumber daya nasional sehingga perlu ditransformasikan menjadi kecerdasan digital nasional.ini disebut ai yang berdaulat. bisa dibayangkan bahwa hampir setiap negara di dunia pada akhirnya akan menyadari hal ini dan mulai membangun infrastruktur ai mereka sendiri.

soal transformasi, nvidia mengatakan, "saya sebenarnya tidak ingin menjadi penyedia layanan cloud computing."

tuan rumah:pernahkah anda berencana menjadi vendor komputasi awan?

jen-hsun huang:(jeda) tidak. kami membangun gpu cloud (dgx cloud) dengan tujuan menjadi layanan cloud nvidia terbaik di setiap platform cloud mainstream.

pertama-tama, kami fokus pada diri kami sendiri dan hanya membuat cloud nvidia terbaik. dengan membangun dgx cloud dalam platform seperti azure, aws, dan oci, kami memastikan bahwa kami memaksimalkan keunggulan gpu kami sendiri dan meningkatkan efisiensi infrastruktur ai.

kedua, kabar baik tidak boleh sampai ke pihak luar. nvidia melaksanakan proyek-proyek mutakhir di dgx cloud, seperti mengemudi otonom, robot universal, dan omniverse, untuk mendemonstrasikan cara menggunakan layanan cloud guna mendorong kemajuan teknologi. aplikasi internal ini tidak hanya memverifikasi kinerja dgx cloud, namun juga memberikan data penggunaan berharga kepada nvidia untuk membantu lebih mengoptimalkan produk dan layanan.

ketiga, menjadi "tsmc" bagi produsen model ai. layanan ai foundry dari nvidia memberikan dukungan pengembangan model ai profesional kepada usaha kecil yang kekurangan sumber daya, memposisikan nvidia sebagai "foundry" di bidang ai untuk memenuhi kebutuhan berbagai industri akan solusi ai yang disesuaikan.

"penerus" buffett: masih terlalu dini untuk menjual nvidia

shidao pernah membahas "mengapa kami optimis terhadap nvidia":

pertama, meskipun sudah ada gelembung ai, gelembung tersebut masih jauh dari ledakan.

kedua, gpu saat ini belum penuh. misalnya, a16z berencana untuk memperluas ukuran cluster gpu menjadi lebih dari 20.000 unit berdasarkan persediaan ribuan gpu. contoh lain, dibandingkan dengan pasar pelatihan, inferensi adalah pasar yang jauh lebih besar, dan yang lebih penting, pasar ini belum benar-benar dibuka.

ketiga, parit nvidia sangat kuat, dan era struktur serba guna yang diwakilinya memerlukan subversi.

tentu saja, jika daya tawar nvidia yang kuat membuat biaya daya komputasi ai tetap tinggi dalam jangka waktu yang lama dan menghambat inovasi skala besar, reaksi balik juga dapat terjadi.

samantha mclemore, seorang investor nilai atipikal terkenal dan salah satu "prasmanan generasi berikutnya", mengungkapkan pandangannya.

dia yakin kegilaan ai tidak akan mengulangi kesalahan gelembung internet, dan nvidia tidak akan menjadi cisco berikutnya.

“kami membeli nvidia ketika pendapatannya diperdagangkan sekitar 25 kali lipat, dan semua orang khawatir tentang keberlanjutan pendapatan nvidia dan apakah nvidia akan menghadapi “tebing pendapatan”, yang terkait dengan infrastruktur internet pada akhir tahun 1990an. pertimbangkan cisco setelahnya. ledakan konstruksi.pada akhir kuartal kedua, rasio p/e nvidia mencapai 47 kali lipat dan rasio p/e cisco mencapai puncaknya pada 150 kali lipat. saya tidak mengatakan rasio p/e nvidia akan mencapai level tersebut juga.

arah harga saham nvidia akan bergantung pada apakah pendapatannya dapat terus tumbuh.saya rasa tidak ada banyak risiko dalam jangka pendek: pembangunan pusat data ai masih berlangsung, meta, microsoft, dan alphabet berencana untuk terus meningkatkan belanja modal tahun depan, dan pasokan gpu masih terbatas, terutama dengan peluncuran nvidia akhir tahun ini. chip blackwell.”

mclemore yakin masih terlalu dini untuk menjual nvidia.

“kalau bicara penjualan lebih dari segi valuasi.kami telah mempelajari berbagai kemungkinan skenario, dan nvidia telah melampaui ekspektasi setiap kuartal selama setahun.para ceo ingin menghabiskan lebih banyak uang untuk berinvestasi pada ai dan mereka tidak ingin ketinggalan, dan saya tidak melihat tren ini akan berakhir dalam waktu dekat.

yang kami fokuskan adalah tingkat pertumbuhan jangka panjang nvidia. margin laba operasional nvidia saat ini adalah 65%. saat membuat prediksi, asumsi kami bukanlah margin laba operasional nvidia dapat tetap pada level ini, namun sekitar 40%, serupa dengan margin laba operasional microsoft. visi huang adalah menciptakan platform komputasi yang dipercepat, yang merupakan masa depan komputasi. perangkat keras, perangkat lunak, dan pengembang nvidia adalah keunggulan kompetitif perusahaan, dan ia memiliki kemampuan untuk mempertahankan keunggulan ini.jika saham nvidia menghasilkan return 10% per tahun, kinerjanya akan lebih baik dari pasar, namun jalurnya akan berombak.

saat ini, nvidia berada di garis depan revolusi kecerdasan buatan dan meraup sebagian besar keuntungan di bidangnya.dalam jangka pendek, masih terdapat banyak hambatan mendasar di sektor teknologi dan ai, dan kita harus terus melihat apa yang pada akhirnya akan terjadi, namun saat ini semua orang mengejar perusahaan di bidang tersebut.

secara keseluruhan, kami yakin masih terlalu dini untuk menjual nvidia. "

chris miller: jangan hanya berpikir seperti seorang ekonom

mengenai nvidia dan jen-hsun huang, chris miller, penulis "chip wars", memberikan beberapa perspektif segar. (manfaat: ikuti akun resmi shidao wechat dan balas "perang chip” untuk mendapatkan "chip wars: pertempuran teknologi paling kritis di dunia")

logika mendasarnya adalah: baik untuk mendapatkan wawasan tentang pertumbuhan perusahaan atau situasi internasional, anda tidak bisa hanya berpikir seperti seorang ekonom.

karena para ekonom memandang segala sesuatu sebagaifungsi utilitas, tetapi memiliki keterbatasan. (fungsi utilitas ps dinyatakan sebagai u=e(r)-0.5aσ^2, yang merupakan alat untuk mengukur "risiko & keuntungan".)

miller mengutip dua contoh masing-masing-"taipan bisnis" huang renxun; "taipan politik" putin.

sepuluh tahun yang lalu, setelah huang renxun diperingatkan oleh wall street, dia masih menginvestasikan uangnya untuk membangun ekosistem cuda "dengan sangat agresif". saat ini, seluruh permintaan cloud ai bergantung pada ekosistem cuda, yang telah menjadi parit nvidia.

miller percaya bahwa bagi para pendiri perusahaan, jika anda hanya mengikuti pemikiran ekonomi—berfokus pada laba atas ekuitas dan memaksimalkan nilai pemegang saham—anda akan kehilangan banyak peluang untuk benar-benar mendorong persaingan dan menjadi pemenang.

contoh lainnya adalah putin.

miller terkejut dengan perubahan yang terjadi pada putin: dua puluh tahun yang lalu, ketika putin pertama kali berkuasa, ia muncul sebagai pemimpin rusia yang relatif modern. dia mereformasi sistem perpajakan, melakukan apa yang seharusnya dilakukan oleh seorang pemimpin politik. saat itu, ketika para sarjana amerika membahas motivasi putin, mereka sering kali fokus pada bidang ekonomi. beberapa ekonom pernah berkata: “bukankah penggerak utama putin adalah uang?” ada banyak contoh yang membuktikan bahwa putin dan kawan-kawannya korup dan membangun istana mewah di tepi laut hitam. (kepala anjing menyelamatkan nyawa)

namun miller lambat laun menyadari bahwa motivasi putin tidak melulu soal uang. ketika rusia menginvasi ukraina pada tahun 2022, putin melakukan ekspansi atas nama peter the great dan catherine the great. hal ini menunjukkan bahwa “manusia modern” tidak selalu didorong oleh dorongan-dorongan modern.hasrat akan kekuasaan, kejayaan, dan kendali, hasrat untuk berkuasa atas orang lain—baik atau buruk—menempati tempat sentral dalam fungsi utilitas banyak orang.dorongan-dorongan ini, yang tampaknya primitif, hadir dalam diri setiap orang sampai batas tertentu. mengabaikan keberadaan mereka bisa berbahaya.

untuk alasan yang sama, miller yakin, pemerintah tidak berpikir seperti ekonom. mereka cenderung memaksimalkan kejayaan, wilayah, reputasi, atau kekuasaan. kadang-kadang, bahkan hanya untuk mengalahkan lawan, sama seperti para pengusaha hebat itu.apa yang mendorong suatu negara, dan individu-individu di dalamnya, sering kali sulit diukur. faktor-faktor yang tidak dapat diukur ini sering kali lebih penting dibandingkan variabel ekonomi semata.

menariknya, huang renxun menyebutkan "kedaulatan ai" dalam wawancara tersebut; mclemore juga mengemukakan kekhawatiran mengenai geopolitik dalam wawancara selanjutnya, bahkan menganggapnya sebagai "risiko investasi terbesar saat ini"; miller juga menyebutkan "konflik antara negara-negara besar" sebagai salah satunya risiko yang ada saat ini. risiko yang sangat diremehkan.

akankah “bom nuklir” ini benar-benar meledak?

miller berkata: seperti kata pepatah: "sejarah tidak terulang kembali, tetapi sering kali berima."

"sajak paling menakutkan" adalah dunia sebelum tahun 1914, menjelang dimulainya perang dunia pertama. ini juga merupakan periode ketegangan geopolitik dan era perkembangan teknologi yang pesat.misalnya, jalur kereta api berkontribusi pada pembentukan kerajaan eropa.

pada tahun 1800, kerajaan-kerajaan eropa pada dasarnya hanya menguasai wilayah pesisir atau pulau-pulau kecil. misalnya, inggris hanya menduduki garis pantai kanada, beberapa pulau karibia, dan wilayah pesisir india pada tahun 1900, dengan pesatnya perkembangan perkeretaapian, setiap kerajaan eropa merambah jauh ke wilayah pedalaman, dan teknologi perkeretaapian juga melakukan kolonisasi di afrika; sebuah kenyataan.

"sajak yang relatif positif" terjadi pada tahun 1980an dan 1990an. saat itu, teknologi komputasi mulai diterapkan di berbagai bidang sehingga meningkatkan produktivitas pada tahun 1990an dan 2000an.

menurut miller, ada tiga perubahan penting di era kita saat ini.

pertama, percepatan investasi dan penerapan teknologi komputasi canggih. ai tidak hanya menjadi topik hangat tahun ini, namun juga menjadi tren jangka panjang.

kedua, persaingan geopolitik semakin ketat. sikap miller relatif pesimistis: "beberapa orang menghibur diri mereka dengan mengatakan, 'ini adalah peristiwa yang berdampak tinggi, probabilitasnya rendah, dan perkiraan kerugiannya tidak tinggi.' jika anda mengatakan risikonya rendah tahun ini, itu mungkin benar namun jika kita memperpanjang rentang waktunya hingga dekade berikutnya, dan mempertimbangkan peningkatan risiko setiap tahunnya, menurut saya asumsi tersebut tidak akan benar.”

terakhir, ada politisasi kehidupan ekonomi internasional. dalam 20 hingga 30 tahun terakhir, hal ini tidak terutama didorong oleh faktor politik, namun hal tersebut tidak terjadi saat ini.

tenang semuanya, mungkin ini hanya sekedar sensasionalisme, lagipula sejarawan bisa menjadi pendongeng terbaik.