νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

σε αυτές τις δύο ημέρες, πρέπει να απονεμηθεί το "silicon valley most wronged award" στον huang renxun.

μετά την παρουσίαση της εντυπωσιακής οικονομικής της έκθεσης για το δεύτερο τρίμηνο, η nvidia σημείωσε θεαματική πτώση, με πτώση έως και 8,85%.

το πρώτο είναι οι δικοί του λόγοι. πρώτον, το μικτό περιθώριο κέρδους της nvidia μειώθηκε σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. η επίσημη γνωστοποίηση οφείλεται κυρίως στα «αποθέματα για υλικά blackwell χαμηλής απόδοσης και στην αύξηση του συνδυασμού νέων προϊόντων στο κέντρο δεδομένων», προσθέτοντας ότι μπορεί να συνεχίσει να είναι. επηρεάζονται στο μέλλον. δεύτερον, το τσιπ επόμενης γενιάς της nvidia, το blackwell, έχει «ελαττώματα σχεδιασμού» και θα καθυστερήσει να αποσταλεί. x survey |. η nvidia έχει μπει σε μια δύσκολη περίοδο, γιατί είμαστε ακόμα αισιόδοξοι;

αλλά το πιο σημαντικό, η wall street δεν πιστεύει πλέον στη nvidia. άλλωστε, μπροστά στη θερμή «θεωρία φυσαλίδων ai», ο «πωλητής φτυαριών» nvidia είναι η πρώτη που επωμίζεται το μεγαλύτερο βάρος και θεωρείται ακόμη και ως «cisco 2.0».

ωστόσο, μετά τη δημοσιοποίηση της οικονομικής έκθεσης, ο huang renxun απάντησε γρήγορα σε όλες τις αμφιβολίες σε μια αποκλειστική συνέντευξη στο bloomberg.η συνέντευξη ήταν λίγο μπερδεμένη, γι' αυτό την εξέτασα και την συνόψισα κατάλληλα ώστε το περιεχόμενο να μην επηρεάζει το αρχικό νόημα.

το επόμενο έτος θα είναι σίγουρα μια καλή χρονιά συγκομιδής δεν ήθελα ποτέ να γίνω πάροχος υπηρεσιών cloud.

σχετικά με το περιστατικό blackwell, ο οικοδεσπότης έριξε πρώτα θεωρίες συνωμοσίας.

πλήθος:η αγορά ανυπομονεί για το blackwell, ειδικά όλοι θέλουν να δουν πιο συγκεκριμένες λεπτομέρειες. εξετάζω όλο το βασικό περιεχόμενο.σε αυτόν τον δίσκο, φαίνεται πολύ ξεκάθαρο ότι αυτό ήταν ένα θέμα παραγωγής, όχι ένα ελάττωμα σχεδιασμού.ωστόσο, ποια είναι η πραγματικότητα; συγκεκριμένα, τι γίνεται με τις καθυστερήσεις χρονοδιαγράμματος; ποιος είναι ο αντίκτυπος στα έσοδα του προϊόντος;

jen-hsun huang:λοιπόν, να δω. κάναμε μια τεράστια προσαρμογή για να βελτιώσουμε τις αποδόσεις blackwell και τώρα δοκιμάζουμε τα συστήματα blackwell παγκοσμίως. πήραμε ανθρώπους να επισκεφτούν το σύστημα blackwell που είχε αναπτυχθεί και λειτουργούσε. μπορείτε επίσης να βρείτε πολλές φωτογραφίες συστημάτων blackwell στο διαδίκτυο. ξεκινήσαμε τη μαζική παραγωγή και η πρώτη παρτίδα προϊόντων θα παραδοθεί το 4ο τρίμηνο και θα αυξήσει σταδιακά την παραγωγή στη συνέχεια.η ζήτηση για blackwell υπερβαίνει κατά πολύ την προσφορά, ειδικά τις πρώτες μέρες, επειδή η ζήτηση είναι τόσο μεγάλη. αλλά θα παρέχουμε μεγάλη ποσότητα προμήθειας και θα αρχίσουμε να αυξάνουμε την παραγωγή το 4ο τρίμηνο. αναμένουμε ότι η blackwell θα αποφέρει έσοδα δισεκατομμυρίων δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο και το επόμενο έτος, και το επόμενο έτος θα είναι σίγουρα μια χρονιά με σημαία.

εκτός από μεγάλους πελάτες, πού μπορεί να δει χρήματα η nvidia;

jen-hsun huang:είναι αλήθεια ότι οι πελάτες κέντρων δεδομένων μεγάλης κλίμακας αντιπροσωπεύουν περίπου το 45% των δραστηριοτήτων μας στα κέντρα δεδομένων, αλλά σήμερα είμαστε σχετικά διαφοροποιημένοι - καλύπτοντας πολλούς βασικούς τομείς, όπως παρόχους υπηρεσιών διαδικτύου, κυρίαρχα έργα τεχνητής νοημοσύνης και διάφορες βιομηχανίες και επιχειρήσεις . οι επιχειρήσεις αυτές αντιπροσωπεύουν το υπόλοιπο 55%. ο επιταχυνόμενος υπολογισμός χρησιμοποιείται επίσης ευρέως στη διαχείριση βάσεων δεδομένων, την προ και μετά την επεξεργασία δεδομένων, τη διακωδικοποίηση βίντεο, την επιστημονική προσομοίωση, τα γραφικά υπολογιστών και την επεξεργασία εικόνας και άλλους τομείς.οι άνθρωποι χρησιμοποιούν τα προϊόντα μας για διάφορους σκοπούς και η γενετική τεχνητή νοημοσύνη είναι μόνο ένας από αυτούς.

όσον αφορά την κυριαρχία της τεχνητής νοημοσύνης, η nvidia θέλει να συνεργαστεί με διάφορες χώρες.

jen-hsun huang: αυτό δεν περιλαμβάνει απαραιτήτως (ασχολείται με μία μόνο κυβέρνηση) την κατασκευή περιφερειακών υποδομών τεχνητής νοημοσύνης σε όλο τον κόσμο, αν και μερικές φορές χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση. για παράδειγμα, χώρες όπως η ιαπωνία, η ινδία, ο καναδάς, το ηνωμένο βασίλειο, η γαλλία, η ιταλία, η σιγκαπούρη και η μαλαισία προωθούν την ανάπτυξη τοπικής υποδομής τεχνητής νοημοσύνης μέσω κρατικής χρηματοδότησης.επειδή συνειδητοποιούν ότι οι γνώσεις και οι πόροι δεδομένων της χώρας τους είναι επίσης φυσικοί πόροι και εθνικοί πόροι και πρέπει να μετατραπούν σε εθνική ψηφιακή νοημοσύνη.αυτό ονομάζεται κυρίαρχο ai. μπορείτε να φανταστείτε ότι σχεδόν κάθε χώρα στον κόσμο θα το συνειδητοποιήσει τελικά και θα αρχίσει να δημιουργεί τη δική της υποδομή ai.

σχετικά με τον μετασχηματισμό, η nvidia είπε: «στην πραγματικότητα δεν θέλω να γίνω πάροχος υπηρεσιών υπολογιστικού νέφους».

πλήθος:έχετε προγραμματίσει ποτέ να γίνετε προμηθευτής υπολογιστών cloud;

jen-hsun huang:(παύση) όχι. κατασκευάσαμε το gpu cloud (dgx cloud) με στόχο να γίνουμε η καλύτερη υπηρεσία cloud της nvidia σε κάθε mainstream πλατφόρμα cloud.

πρώτα απ 'όλα, εστιάζουμε στον εαυτό μας και φτιάχνουμε μόνο το καλύτερο cloud nvidia. χτίζοντας το dgx cloud σε πλατφόρμες όπως το azure, το aws και το oci, διασφαλίζουμε ότι μεγιστοποιούμε τα πλεονεκτήματα των δικών μας gpu και βελτιώνουμε την αποτελεσματικότητα της υποδομής ai.

δεύτερον, τα καλά νέα δεν πρέπει να ρέουν σε ξένους. η nvidia εκτελεί έργα αιχμής στο dgx cloud, όπως η αυτόνομη οδήγηση, τα καθολικά ρομπότ και το omniverse, για να δείξει πώς να χρησιμοποιείτε υπηρεσίες cloud για την προώθηση της τεχνολογικής προόδου. αυτές οι εσωτερικές εφαρμογές όχι μόνο επαληθεύουν την απόδοση του dgx cloud, αλλά παρέχουν επίσης στη nvidia πολύτιμα δεδομένα χρήσης για περαιτέρω βελτιστοποίηση προϊόντων και υπηρεσιών.

τρίτον, να είστε «tsmc» ως κατασκευαστής μοντέλων ai. η υπηρεσία ai foundry της nvidia παρέχει επαγγελματική υποστήριξη ανάπτυξης μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης σε μικρές επιχειρήσεις που δεν διαθέτουν πόρους, τοποθετώντας τη nvidia ως «χυτήριο» στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης για να καλύψει τις ανάγκες διαφόρων βιομηχανιών για προσαρμοσμένες λύσεις ai.

ο «διάδοχος» του μπάφετ: είναι πολύ νωρίς για να πουλήσουμε τη nvidia

ο shidao μίλησε κάποτε "γιατί είμαστε αισιόδοξοι για τη nvidia":

πρώτον, ακόμα κι αν υπάρχει μια φούσκα ai, απέχει πολύ από το να σκάσει.

δεύτερον, οι τρέχουσες gpu δεν είναι ακόμη γεμάτες. για παράδειγμα, το a16z σχεδιάζει να επεκτείνει το μέγεθος του συμπλέγματος gpu σε περισσότερες από 20.000 gpu με βάση το απόθεμα χιλιάδων του. για ένα άλλο παράδειγμα, σε σύγκριση με την αγορά εκπαίδευσης, το συμπέρασμα είναι μια τάξη μεγέθους μεγαλύτερη αγορά, και το πιο σημαντικό, δεν έχει ακόμη ανοίξει πραγματικά.

τρίτον, η τάφρο της nvidia είναι πολύ δυνατή και η εποχή της γενικής αρχιτεκτονικής που αντιπροσωπεύει χρειάζεται ανατροπή.

φυσικά, εάν η ισχυρή διαπραγματευτική ισχύς της nvidia διατηρεί το κόστος υπολογιστικής ισχύος ai υψηλό για μεγάλο χρονικό διάστημα και εμποδίζει την καινοτομία μεγάλης κλίμακας, ενδέχεται να προκληθούν αντιδράσεις.

η samantha mclemore, γνωστή επενδυτής άτυπης αξίας και ένας από τους «επόμενης γενιάς buffett», εξέφρασε τις απόψεις της.

πιστεύει ότι η τρέλα της ai δεν θα επαναλάβει τα λάθη της φούσκας του διαδικτύου και η nvidia δεν θα είναι η επόμενη cisco.

«αγοράσαμε τη nvidia όταν διαπραγματευόταν με περίπου 25 φορές τα κέρδη της και όλοι ανησυχούσαν για τη βιωσιμότητα των κερδών της nvidia και για το αν θα αντιμετώπιζε έναν «γκρεμό κερδών», ο οποίος συνδέθηκε με την υποδομή του διαδικτύου στα τέλη της δεκαετίας του 1990. σκεφτείτε τη cisco μετά την οικοδομική έκρηξη.από το τέλος του δεύτερου τριμήνου, ο λόγος p/e της nvidia ήταν 47 φορές και ο λόγος p/e της cisco κορυφώθηκε στις 150 φορές, δεν λέω ότι ο λόγος p/e της nvidia θα φτάσει σε αυτό το επίπεδο.

η κατεύθυνση της τιμής της μετοχής της nvidia θα εξαρτηθεί από το εάν τα κέρδη μπορούν να συνεχίσουν να αυξάνονται.δεν νομίζω ότι υπάρχει μεγάλος κίνδυνος βραχυπρόθεσμα: η κατασκευή κέντρων δεδομένων ai είναι ακόμη σε εξέλιξη, η meta, η microsoft και η alphabet σχεδιάζουν να συνεχίσουν να αυξάνουν το capex το επόμενο έτος και οι gpu εξακολουθούν να είναι ελλιπείς, ειδικά με την nvidia που θα κυκλοφορήσει αργότερα φέτος τσιπ blackwell.”

ο mclemore πιστεύει ότι είναι πολύ νωρίς για να πουλήσει τη nvidia.

“αν μιλάμε για πώληση, είναι περισσότερο από την άποψη της αποτίμησης.μελετάμε διάφορα πιθανά σενάρια και η nvidia ξεπέρασε τις προσδοκίες κάθε τρίμηνο για ένα χρόνο.οι διευθύνοντες σύμβουλοι θέλουν να ξοδέψουν περισσότερα χρήματα επενδύοντας στην τεχνητή νοημοσύνη και δεν θέλουν να μείνουν πίσω και δεν βλέπω να τελειώνει αυτή η τάση σύντομα.

αυτό στο οποίο εστιάζουμε είναι ο μακροπρόθεσμος ρυθμός ανάπτυξης της nvidia. το τρέχον περιθώριο κέρδους της nvidia είναι 65%. το όραμα της huang είναι να δημιουργήσει μια ταχεία υπολογιστική πλατφόρμα, η οποία είναι το μέλλον της πληροφορικής, το υλικό, το λογισμικό και οι προγραμματιστές της nvidia είναι το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της εταιρείας και έχει τη δυνατότητα να διατηρήσει αυτό το πλεονέκτημα.εάν η μετοχή της nvidia επέστρεφε 10% ετησίως, θα ξεπερνούσε τις επιδόσεις της αγοράς, αλλά θα ήταν μια ασταθής πορεία.

από τώρα, η nvidia βρίσκεται στην πρώτη γραμμή της επανάστασης της τεχνητής νοημοσύνης και αποκομίζει τα περισσότερα από τα κέρδη στον τομέα.βραχυπρόθεσμα, εξακολουθούν να υπάρχουν πολλά θεμελιώδη προβλήματα στους τομείς της τεχνολογίας και της τεχνητής νοημοσύνης και θα πρέπει να συνεχίσουμε να βλέπουμε τι θα συμβεί τελικά, αλλά αυτή τη στιγμή όλοι κυνηγούν εταιρείες σε αυτούς τους τομείς.

λαμβάνοντας υπόψη όλα τα πράγματα, πιστεύουμε ότι είναι πολύ νωρίς για να πουλήσουμε τη nvidia. "

κρις μίλερ: μη σκέφτεσαι σαν οικονομολόγος

όσον αφορά τη nvidia και την jen-hsun huang, ο chris miller, συγγραφέας του "chip wars", παρέχει μερικές φρέσκες προοπτικές. (πλεονεκτήματα: ακολουθήστε τον επίσημο λογαριασμό shidao wechat και απαντήστε "τσιπ πόλεμος” για να αποκτήσετε το "chip wars: the battle for the world's most critical technology")

η υποκείμενη λογική του είναι: είτε πρόκειται να αποκτήσεις μια εικόνα για την ανάπτυξη της εταιρείας ή τις διεθνείς καταστάσεις, δεν μπορείς να σκέφτεσαι απλώς σαν οικονομολόγος.

γιατί οι οικονομολόγοι βλέπουν τα πάντα ωςβοηθητική λειτουργία, αλλά έχει περιορισμούς. (η συνάρτηση χρησιμότητας ps εκφράζεται ως u=e(r)-0.5aσ^2, το οποίο είναι ένα εργαλείο για την ποσοτικοποίηση του "ρίσκου και της απόδοσης".)

ο μίλερ ανέφερε δύο παραδείγματα αντιστοίχως - τον «μεγιστάνα των επιχειρήσεων» χουάνγκ ρενξούν, τον «πολιτικό μεγιστάνα» πούτιν.

πριν από δέκα χρόνια, μετά την προειδοποίηση του huang renxun από τη wall street, επένδυσε ακόμα χρήματα στην οικοδόμηση του οικοσυστήματος cuda «πολύ επιθετικά». σήμερα, ολόκληρη η ζήτηση τεχνητής νοημοσύνης στο cloud βασίζεται στο οικοσύστημα cuda, το οποίο έχει γίνει η τάφρο της nvidia.

ο miller πιστεύει ότι για τους ιδρυτές της εταιρείας, εάν ακολουθήσετε καθαρά οικονομική σκέψη - εστιάζοντας στην απόδοση των ιδίων κεφαλαίων και στη μεγιστοποίηση της αξίας των μετόχων - θα χάσετε πολλές ευκαιρίες για να προωθήσετε πραγματικά τον ανταγωνισμό και να γίνετε νικητές.

ένα άλλο παράδειγμα είναι ο πούτιν.

ο μίλερ σοκαρίστηκε από την αλλαγή στον πούτιν: πριν από είκοσι χρόνια, όταν ο πούτιν ανήλθε για πρώτη φορά στην εξουσία, εμφανίστηκε ως ένας σχετικά σύγχρονος ρώσος ηγέτης. μεταρρυθμίζει το φορολογικό σύστημα, κάνει αυτό που πρέπει να κάνει ένας πολιτικός ηγέτης. εκείνη την εποχή, όταν αμερικανοί μελετητές συζητούσαν τα κίνητρα του πούτιν, επικεντρώνονταν συχνά στα οικονομικά. κάποιοι οικονομολόγοι είπαν κάποτε: «δεν είναι η κύρια κινητήρια δύναμη του πούτιν τα χρήματα; υπάρχουν πολλά παραδείγματα που αποδεικνύουν ότι ο πούτιν και οι φίλοι του είναι διεφθαρμένοι και χτίζουν πολυτελή παλάτια στις ακτές της μαύρης θάλασσας;». (το κεφάλι του σκύλου σώζει τη ζωή)

όμως ο μίλερ ανακάλυψε σταδιακά ότι το κίνητρο του πούτιν δεν ήταν μόνο τα χρήματα. όταν η ρωσία εισέβαλε στην ουκρανία το 2022, ο πούτιν επεκτάθηκε στο όνομα του μεγάλου πέτρου και της μεγάλης αικατερίνης. αυτό δείχνει ότι ο «σύγχρονος άνθρωπος» δεν οδηγείται πάντα από σύγχρονες παρορμήσεις.η επιθυμία για δύναμη, δόξα και έλεγχο, η επιθυμία να έχουμε εξουσία πάνω στους άλλους —καλώς ή κακώς— καταλαμβάνει κεντρική θέση στη χρηστική λειτουργία πολλών ανθρώπων.αυτές οι παρορμήσεις, φαινομενικά πρωτόγονες, υπάρχουν σε όλους σε κάποιο βαθμό. η αγνόηση της ύπαρξής τους μπορεί να είναι επικίνδυνη.

για τον ίδιο λόγο, πιστεύει ο μίλερ, οι κυβερνήσεις δεν σκέφτονται όπως οι οικονομολόγοι. τείνουν να μεγιστοποιούν τη δόξα, την περιοχή, τη φήμη ή τη δύναμη. μερικές φορές, ακόμη και μόνο για να νικήσει τον αντίπαλο, όπως ακριβώς εκείνοι οι μεγάλοι επιχειρηματίες.αυτό που οδηγεί τα έθνη, και τα άτομα μέσα σε αυτά, είναι συχνά αδύνατο να ποσοτικοποιηθεί. αυτοί οι μη μετρήσιμοι παράγοντες είναι συχνά πιο σημαντικοί από τις αυστηρά οικονομικές μεταβλητές.

είναι ενδιαφέρον ότι ο χουάνγκ ρενξούν ανέφερε την «κυριαρχία της τεχνητής νοημοσύνης» στη συνέντευξη, επίσης, στις υπόλοιπες συνεντεύξεις, θεωρώντας ότι είναι «ο μεγαλύτερος επενδυτικός κίνδυνος». σοβαρά υποεκτιμημένοι κίνδυνοι.

θα εκραγούν πραγματικά αυτές οι «πυρηνικές βόμβες»;

ο μίλερ είπε: όπως λέει και η παροιμία: «η ιστορία δεν επαναλαμβάνεται, αλλά συχνά κάνει ομοιοκαταληξία».

«η πιο τρομακτική ομοιοκαταληξία» είναι ο κόσμος πριν από το 1914, την παραμονή της έκρηξης του πρώτου παγκοσμίου πολέμου. είναι επίσης μια περίοδος γεωπολιτικής έντασης και μια εποχή ραγδαίας τεχνολογικής ανάπτυξης.για παράδειγμα, οι σιδηρόδρομοι συνέβαλαν στο σχηματισμό ευρωπαϊκών αυτοκρατοριών.

το 1800, οι ευρωπαϊκές αυτοκρατορίες βασικά κυβερνούσαν μόνο παράκτιες περιοχές ή μικρά νησιά. για παράδειγμα, η βρετανία κατέλαβε μόνο τις ακτές του καναδά, ορισμένα νησιά της καραϊβικής και τις παράκτιες περιοχές της ινδίας το 1900, με την ταχεία ανάπτυξη των σιδηροδρόμων, κάθε ευρωπαϊκή αυτοκρατορία διείσδυσε βαθιά στις περιοχές της ενδοχώρας και η σιδηροδρομική τεχνολογία έκανε επίσης τον αποικισμό της αφρικής. μια πραγματικότητα.

οι «σχετικά θετικές ρίμες» εμφανίστηκαν στις δεκαετίες του 1980 και του 1990. εκείνη την εποχή, η υπολογιστική τεχνολογία άρχισε να εφαρμόζεται σε διάφορους τομείς, ενισχύοντας την παραγωγικότητα στις δεκαετίες του 1990 και του 2000.

σύμφωνα με τον miller, υπάρχουν τρεις βασικές αλλαγές στην τρέχουσα εποχή μας.

πρώτον, επιταχύνεται η επένδυση και η εφαρμογή προηγμένης τεχνολογίας υπολογιστών. το ai δεν είναι μόνο μια καυτή λέξη φέτος, αλλά και μια μακροπρόθεσμη τάση.

δεύτερον, ο γεωπολιτικός ανταγωνισμός εντείνεται. η στάση του μίλερ είναι σχετικά απαισιόδοξη: "μερικοί άνθρωποι παρηγορούνται λέγοντας: "αυτό είναι ένα γεγονός υψηλής επίπτωσης, χαμηλής πιθανότητας και το αναμενόμενο κόστος δεν είναι υψηλό". αλλά αν επεκτείνετε το χρονικό διάστημα μέχρι την επόμενη δεκαετία και λαμβάνοντας υπόψη την σύνθετη αύξηση του κινδύνου κάθε χρόνο, δεν νομίζω ότι αυτές οι υποθέσεις ισχύουν».

τέλος, υπάρχει η πολιτικοποίηση της διεθνούς οικονομικής ζωής. τα τελευταία 20 με 30 χρόνια, αυτή η περιοχή δεν οδηγήθηκε κυρίως από πολιτικούς παράγοντες, αλλά σήμερα η κατάσταση είναι εντελώς διαφορετική.

χαλαρώστε όλοι, ίσως αυτό είναι απλώς εντυπωσιασμός, τελικά, οι ιστορικοί μπορούν να είναι οι καλύτεροι αφηγητές.