новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

статья подготовлена ​​radar finance hongtu под редакцией сяо са deep sea |

li auto, которая постоянно получала прибыль, в первой половине года замедлила темпы зарабатывания денег.

недавно li auto опубликовала финансовый отчет за второй квартал 2024 года. данные показывают, что выручка компании во втором квартале достигла 31,7 млрд юаней, увеличившись на 10,6% в годовом исчислении, чистая прибыль за тот же период достигла 1,1 млрд юаней, снизившись на 52,3% в годовом исчислении;

снижение прибыли произошло главным образом из-за снижения цен в апреле и увеличения продаж недорогих моделей li auto l6, что привело к снижению валовой прибыли. соответственно, валовая прибыль li auto от автомобилей во втором квартале составила 18,7%, снизившись как в годовом, так и в квартальном исчислении.

во втором квартале общая валовая прибыль lili составила 19,5% по сравнению с 21,8% во втором квартале 2023 года и 20,6% в первом квартале 2024 года. снижение валовой прибыли по сравнению со вторым кварталом 2023 года и первым кварталом 2024 года в основном связано со снижением валовой прибыли от транспортных средств. ли сян, основатель, председатель и генеральный директор li auto, однажды публично заявил, что порог здоровья составляет 20 пунктов валовой прибыли.

за первое полугодие операционная прибыль li auto превратилась с прибыли в 2 млрд юаней за тот же период прошлого года до убытка в 117 млн ​​юаней. к счастью, ситуацию с прибылью поддержали процентные доходы и чистый инвестиционный доход в размере 1,439 млрд юаней. чистая прибыль, причитающаяся обычным акционерам li auto, в первой половине года составила 1,695 млрд юаней.

после спада на рынке mega и корректировки цен на все серии продукции, li auto поставила в общей сложности 189 000 новых автомобилей в первой половине этого года, что на 35,8% больше, чем в прошлом году, что считается сильным показателем. однако на этом совещании руководство снизило годовой прогноз продаж до 500 000 автомобилей, что на 300 000 автомобилей меньше первоначального целевого показателя.

кроме того, учитывая обширную конкуренцию с huawei «hongmeng smart» в области внедорожников и неопределенность в отношении повторного испытания чисто электрических моделей, идеал еще далеко не время для празднования. citi опубликовала исследовательский отчет, в котором говорится, что из-за замедления продаж моделей bev (электрических аккумуляторов) и неблагоприятного соотношения спроса и предложения валовая прибыль li auto снизится в ближайшие два года, и ожидается, что риск снижения оценки в 2025 году.

численность научно-исследовательского персонала сократилась более чем на 1300 человек.

данные tianyancha показывают, что li auto является разработчиком интеллектуальных транспортных средств на новой энергии, который специализируется на проведении исследований, разработок и услуг в области интеллектуального транспорта.

в 2023 году у li auto был рекордный год. компания получила общий доход в размере 123,85 млрд юаней за год и получила свою первую годовую прибыль с чистой прибылью в 11,81 млрд юаней, став первым новым силовым автомобилем в китае, добившимся этого показателя. годовая прибыль предприятия.

но в 2024 году ситуация изменилась. в первом квартале выручка и чистая прибыль ideal резко упали по сравнению с предыдущим кварталом, а операционная прибыль превратилась в убыток в 585 миллионов юаней. этот результат намного ниже ожидаемого привел к падению курса акций компании. резко упал после объявления.

столкнувшись с «текучей» производительностью, ideal быстро начала серию корректировок персонала, цен и целей. прежде всего, что касается снижения затрат, в начале апреля li auto сообщила о новостях об увольнениях, но компания быстро их опровергла.

к середине мая ряд сми сообщили, что после первомайских праздников ideal проводит новый раунд оптимизации персонала в масштабах всей компании, при этом общий коэффициент оптимизации превышает 18%. финансовый отчет за 2023 год показывает, что в li auto работает около 31 600 человек. согласно коэффициенту оптимизации, в этом раунде оптимизации задействовано более 5600 человек.

в отличие от быстрого опровержения в прошлый раз, на этот раз li auto не прокомментировала сообщения об увольнениях. судя по финансовому отчету, ideal действительно уволил сотрудников.

по состоянию на 30 июня 2024 года в компании работало 30 899 человек, на 31 декабря 2023 года в компании работал 31 591 человек;

исходя из этого расчета, общая численность сотрудников li auto за полгода сократилась на 692 человека. среди них больше всего от увольнений пострадал персонал, занимающийся исследованиями и разработками. в конце первой половины 2024 года в li auto работало 5373 сотрудника, занимающегося исследованиями и разработками, что более чем на 1300 меньше, чем 6726 человек в конце предыдущего года.

идеальное снижение затрат и повышение эффективности также сыграли свою роль. финансовый отчет показывает, что из-за сокращения заработной платы сотрудников расходы на исследования и разработки во втором квартале снизились на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом, в то же время из-за сокращения маркетинговой и рекламной деятельности и заработной платы сотрудников объем продаж; общие и административные расходы в квартале также снизились на 5,5% по сравнению с первым кварталом.

еще одним важным шагом ideal во втором квартале является запуск недорогих моделей и снижение цен, чтобы присоединиться к ценовой войне.

18 апреля был официально представлен ideal l6. новый автомобиль выпускается в двух версиях: pro и max по цене 249 800 и 279 800 юаней соответственно, что делает его первой моделью li auto стоимостью менее 300 000 юаней.

22 апреля компания ideal официально объявила о снижении цен на все свои модели в пределах от 18 000 до 30 000 юаней и компенсировала разницу в цене владельцам, купившим новые модели до снижения цен, включая серии ideal mega и 2024 l. компания предоставит денежную субсидию в размере 30 000 юаней идеальным владельцам автомобилей mega и денежную субсидию в размере от 15 000 до 20 000 юаней владельцам автомобилей серии l.

среди них недорогая модель lili l6, которая продолжает вносить свой вклад в объем поставок lili с момента ее запуска. совокупный объем поставок превысил 50 000 единиц за три месяца после ее запуска. в июне объем ежемесячных поставок впервые превысил 20 000 единиц. время.

однако рост продаж не привел к увеличению валовой прибыли. данные показывают, что валовая прибыль li auto во втором квартале составила 19,5%, что на 2,3 процентных пункта меньше, чем за тот же период прошлого года, и на 1,1 процентного пункта меньше, чем в первом квартале этого года во втором квартале; валовая прибыль li auto составила 18,7%, а валовая прибыль li auto во втором квартале 2023 года составила 18,7%. она составила 21% во втором квартале и 19,3% в первом квартале 2024 года.

на прошлогодней весенней встрече со сми ли сян заявил, что валовая прибыль li auto в размере 20% является порогом для здорового развития компании.

однако, поскольку валовая прибыль в этом году еще больше снизилась, первоначально восходящая динамика прибыли li auto в прошлом году изменилась на снижение. данные показывают, что выручка во втором квартале достигла 31,7 млрд юаней, увеличившись на 10,6% в годовом исчислении, чистая прибыль достигла 1,1 млрд юаней, скорректированная чистая прибыль снизилась на 52,3% в годовом исчислении, составив 1,5 млрд юаней; снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 44,9%.

в связи с этим ли тай, финансовый директор li auto, выразил уверенность в отчете о прибылях и убытках, заявив, что благодаря оптимизации эффекта масштаба и корректировке политики продаж ожидается, что валовая прибыль от автомобилей li auto несколько вырастет в третьем квартале. , достигнув более 19%. ожидается, что общая валовая прибыль вернется к уровню выше 20%.

china merchants securities также считает, что существует высокая степень уверенности в улучшении ситуации в идеальном третьем квартале. в основном это связано с ростом общего объема продаж в третьем квартале, вызванным появлением ideal l6, а также усилением эффекта масштаба, который привел к увеличению валовой прибыли. кроме того, сокращение затрат и повышение эффективности, такие как увольнения во втором квартале, привели к значительному снижению коэффициента расходов по сравнению с предыдущим месяцем. если он продолжит приносить плоды во второй половине года, коэффициент расходов в третьем квартале продолжит снижаться, что приведет к повышению прибыльности.

однако в банке считают, что в четвертом квартале все еще сохраняется неопределенность, поскольку у компании нет новых продуктов-блокбастеров, и если ее коллеги будут активно расширяться, компания может быть вынуждена снизить цены в целях защиты.

чисто электрические модели выйдут в следующем году

1 марта этого года li auto представила свою первую чисто электрическую модель минивэна li mega. однако как только автомобиль был представлен в продаже, возникли вопросы о его внешнем виде, цене и объеме продаж.

спустя 20 дней после запуска нового автомобиля ли сян опубликовал внутреннее письмо, в котором поразмыслил над рядом вопросов, которые недавно получила компания ideal mega. он прямо заявил, что ошибки компании в контроле темпов идеального рынка мега и ее чрезмерная ориентация на продажи стали основными причинами, по которым модель была поставлена ​​под сомнение.

после провала ideal mega компания своевременно внесла коррективы и отложила выпуск чисто электрических продуктов.

однако под влиянием этого инцидента ideal значительно снизила годовой план продаж. первоначально ли сян объявил в феврале 2024 года, что увеличит план продаж на 2024 год до 800 000 автомобилей. однако в марте компания ideal официально снизила годовой прогноз продаж с 800 000 автомобилей до 560 000–640 000 автомобилей.

на собрании по итогам второго квартала руководство компании заявило, что, если рынок легковых автомобилей будет развиваться во второй половине этого года, оно уверено, что в течение года завершит поставку 500 000 автомобилей.

в ответ goldman sachs опубликовал исследовательский отчет, в котором говорится, что руководство рассчитывает, что продажи автомобилей в третьем квартале достигнут уровня 145 000–155 000 автомобилей, а выручка достигнет 39,4–42,2 млрд юаней. банк отметил, что на деловой встрече руководство снизило годовой прогноз продаж до 500 000 автомобилей, что соответствовало ожиданиям банка.

однако, поскольку во второй половине года на рынке не будет новых автомобилей, нелегко добиться идеальной поставки 500 000 автомобилей за весь год. некоторые аналитики отмечают, что в настоящее время существует все больше и больше моделей того же класса, что и ideal l6, а цены также лучше, чем у ideal l6. его старый конкурент wenjie выпустил wenjie m7 pro по цене от 249 800 юаней, чтобы конкурировать за рынок. делиться.

что касается чисто электромобилей, lideal изначально планировала выпустить три чисто электрических внедорожника во второй половине года. однако после плохих показателей mega компания отложила выпуск новых чисто электрических продуктов на первую половину 2025 года. .

по словам ма дунхуэя, президента li auto, общий прогресс в исследованиях и разработках чисто электрических продуктов завершен, завершено несколько небольших серийных испытаний прототипов автомобилей, а также завершено строительство полного завода по производству автомобилей.

снова вернувшись, ли сян по-прежнему возлагает большие надежды на чисто электрические продукты, заявляя, что надеется войти в первый эшелон высококачественных чистых электрических продуктов примерно через два года.

с этой целью ли сян подчеркнул, что далее необходимо решить две проблемы: одна — это дизайн продукта, а другая — предоставить пользователям более 2000 станций наддува при доставке чисто электрических продуктов.

однако следует отметить, что темпы роста продаж чистых электромобилей не высоки. по данным ассоциации легковых автомобилей, продажи подключаемых гибридов в моей стране в июле составили 318 000 единиц, что на 73% больше, чем в прошлом году, а оптовые продажи выросли на 3% в месяц; модели с расширенным ассортиментом составили 122 000 единиц, что на 115% больше в годовом исчислении, а в месячном исчислении - на 5%. для сравнения, оптовые продажи электромобилей в июле составили 505 000 единиц, что на 0,9% и 9% больше, чем в прошлом месяце соответственно.

в отрасли полагают, что темпы роста продаж чистых электромобилей продолжают замедляться, и их долю могут обогнать подключаемые гибриды. на этом фоне некоторые учреждения не испытывают оптимизма по поводу того, что ideal снова выйдет на рынок чистой электроэнергии.

citi опубликовала исследовательский отчет, в котором говорится, что из-за замедления продаж моделей bev и неблагоприятного соотношения спроса и предложения прогноз валовой прибыли li auto на 2025 и 2026 годы будет снижен на 0,1 процентного пункта и 0,8 процентного пункта соответственно до 18,8% и 17,9%, а целевая цена будет повышена со 113,8% до 113,8%. доллар упал до 100,7 гонконгских долларов, и ожидается, что в 2025 году возникнет риск снижения оценки.

конкурентов становится все больше

как раз в тот момент, когда ideal готовится во второй раз выпустить чисто электрические модели, на трассу увеличенного радиуса действия ее базового лагеря постоянно наплывают сильные враги.

первым, кто примет на себя основной удар, станет компания huawei «hongmeng smart», которая также фокусируется на моделях расширенного диапазона. недавно, с дебютом zhijie r7, второй модели, созданной совместно huawei и jianghuai automobile, количество моделей hongmeng zhixing компании huawei увеличилось до 6 моделей, а именно wenjie m5, wenjie m7, wenjie m9 и wenjie m5 в сотрудничестве с cyrus. zhijie s7 и zhijie r7 сотрудничали с chery, а xiangjie s9 сотрудничали с baic blue valley.

в настоящее время невозможно определить количественно, в какой степени wenjie m9 влияет на дорогие модели li auto, lili l9 и l8, в рыночной конкуренции. а вот с точки зрения продаж, согласно статистике агентства, продажи l9 и l8 в первом квартале составили около 24 000 и 21 000 соответственно. во втором квартале продажи l9 и l8 упали примерно до 20 000 и 16 000 автомобилей соответственно.

кроме того, с этого года многие компании, занимающиеся исключительно электромобилями, объявили о выпуске моделей с увеличенным запасом хода. 21 августа на конференции avita range extended technology компания avita technology представила технологию расширенного диапазона kunlun extended range и в течение года выпустит ряд чисто электрических моделей и моделей с увеличенным запасом хода.

в тот же день на конференции geely automobile по промежуточным результатам в этом году появилась новость о том, что большая флагманская модель внедорожника jikrypton будет оснащена двумя формами питания, включая чисто электрический и суперэлектрический гибрид, и, как ожидается, будет выпущена в следующем году. четвертый квартал следующего года. по имеющимся данным, суперэлектрическая гибридная система jikrypton представляет собой новую форму энергии, которая сочетает в себе преимущества чисто электрических технологий, гибридных технологий и технологий с увеличенным запасом хода.

ранее, в мае, volkswagen объявил, что расширит линейку подключаемых гибридных моделей. в июне гу хуинань, генеральный менеджер gac aian, сообщил, что gac aian дополнит подключаемые гибридные модели, модели с расширенным запасом хода и другие модели; , планирует запустить продукт в следующем году.

по данным cailian news, третий автомобиль, запланированный xiaomi motors, представляет собой модель внедорожника с расширенным запасом хода, в основном для домашнего использования, и будет выпущен в 2026 году.

с точки зрения отрасли, помимо увеличения продаж электромобилей с увеличенным запасом хода, незрелость чистой электрической технологии также является причиной того, что автомобильные компании «входят» в гибридный лагерь.

цюй фанг, инвестиционный консультант wanlian securities, заявил, что внедрение подключаемых гибридных автомобилей автомобильными компаниями связано с замедлением темпов роста иностранных чистых электромобилей, с одной стороны, и ростом спроса на внутреннем рынке на с другой стороны, подключаемые гибридные автомобили когда-то считались следующим поколением чистых электромобилей. на переходном этапе, но поскольку технология чистых электромобилей еще не полностью развита, рынок будет выбирать подключаемые гибридные автомобили. это более практично.

по мере того, как к ним присоединяются все больше брендов, гибридная трасса с увеличенным запасом хода становится все более и более многолюдной, а конкуренция, несомненно, становится все более жесткой. будучи одной из первых автомобильных компаний, сосредоточившихся на расширении ассортимента, ideal рано пожинала дивиденды на рынке расширения ассортимента, но теперь ей нужно столкнуться с большим количеством конкурентов, чтобы захватить «пирог».

говоря о текущей рыночной конкуренции, ли сян сказал на совещании по результатам: «хунмэн чжисин — самый сильный конкурент ideal на рынке. мы верим, что обе стороны будут здорово сосуществовать в долгосрочной перспективе».

но идеальный противник — это не только huawei. какой ответ даст идеал в будущем? radar finance продолжит уделять внимание.