новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

источник: securities times.

28 августа на специальной странице «бизнес на открытом рынке» официального сайта народного банка китая (далее – центральный банк) была запущена рубрика «объявления о бизнесе на открытом рынке». ночь, колонка не обновилась.

на этот раз центральный банк обновил колонку на своем официальном сайте, показав, что центральный банк готов к операции по покупке и продаже казначейских облигаций на открытом рынке, еще раз дав сигнал о том, что он будет осуществлять операции по покупке и продаже казначейских облигаций на открытом рынке. рынок. в «отчете о реализации денежно-кредитной политики китая за второй квартал 2024 года», недавно опубликованном центральным банком, также четко говорится, что на следующем этапе необходимо «обогащать и совершенствовать метод вливания базовой валюты, а также постепенно увеличивать покупки и продажи». государственных облигаций в операциях центрального банка на открытом рынке».

с тех пор как центральная конференция по финансовой работе предложила «обогатить набор инструментов денежно-кредитной политики», центральный банк постоянно подавал сигналы о том, что он будет осуществлять операции по покупке и продаже казначейских облигаций на открытом рынке, и предпринимал реальные действия в течение последних двух месяцев. поскольку в июле этого года центральный банк подписал соглашения о займе облигаций с несколькими крупными финансовыми учреждениями, центральный банк теоретически может продать государственные облигации на открытом рынке в любое время.

колонка «объявление о торговле казначейскими облигациями на открытом рынке» доступна онлайн.

центральный банк добавил на специальную страницу «бизнес на открытом рынке» столбец «объявление о торговле казначейскими облигациями на открытом рынке», который не только еще раз дает сигнал о том, что центральный банк будет осуществлять операции по покупке и продаже казначейских облигаций, но и уточняет его позиционирование как инвестиционного канала в базовой валюте и инструмента управления ликвидностью. с начала этого года центральный банк неоднократно подчеркивал, что операции с государственными облигациями будут «двусторонними», включающими как покупку, так и продажу.

казначейские облигации служат ориентиром для суверенных кредитов и процентных ставок, а рынок казначейских облигаций занимает ключевую позицию на финансовом рынке. эксперты и ученые в целом полагают, что покупка и продажа казначейских облигаций центральным банком на открытом рынке не только поможет сгладить краткосрочные колебания ликвидности и обогатит базовую денежную массу и механизмы контроля денежной массы, но также будет лучше играть свою роль в качестве ориентир для ценообразования доходности казначейских облигаций.

с точки зрения реформы по либерализации процентных ставок центральный банк может покупать и продавать казначейские облигации на открытом рынке в режиме реального времени, точно контролировать межбанковскую ликвидность, увеличивая масштаб и частоту покупок и продаж в течение дня, а также избегать беспорядков, когда такие инструменты, как повторное кредитование, истекают в больших масштабах.

с точки зрения управления кривой доходности государственных облигаций центральный банк выбирает возможности для продажи государственных облигаций на открытом рынке с помощью таких методов, как «заимствование облигаций для продажи», когда это необходимо, тем самым балансируя спрос и предложение на рынке облигаций, корректируя и блокируя накопление рисков на финансовом рынке.

в июле этого года центральный банк подписал соглашения о займах по облигациям с несколькими крупными финансовыми учреждениями. финансовые учреждения, подписавшие соглашения, могут кредитовать сотни миллиардов средне- и долгосрочных государственных облигаций. центральный банк также дал понять, что будет занимать казначейские облигации без фиксированного срока и в кредит и продолжит занимать и продавать казначейские облигации в зависимости от функционирования рынка облигаций. эксперты и ученые полагают, что теоретически, после того как центральный банк займет государственные облигации, он может продать их на открытом рынке в любое время.

ожидается, что дисбаланс между спросом и предложением на рынке облигаций улучшится.

с начала этого года доходность государственных облигаций продолжает быстро снижаться: доходность 10-летних государственных облигаций упала более чем на 40 базисных пунктов, значительно отклонившись от разумного центрального уровня, а финансовые риски продолжают накапливаться. в начале августа, после того как регулирующие органы строго расследовали нарушения при операциях с государственными облигациями, поручили учреждениям повысить свою осведомленность о рисках процентных ставок и подробно объяснили правду и риски последовательных ожиданий от государственных облигаций, доходность государственных облигаций постепенно стабилизировалась, но все еще находится на высоком уровне. на низких уровнях. по состоянию на 28 августа доходность к погашению 10-летних казначейских облигаций china bond составила 2,1673%.

«в настоящее время нельзя игнорировать риск «вытеснения», вызванного односторонним согласованным поведением», чжан сюй, главный аналитик по облигациям everbright securities, отметил, что, к счастью, с начала апреля этого года центральный банк руководил ожиданиями рынка». различные методы, посредством «непрерывного «небольшие землетрясения избегают больших землетрясений», что ослабляет тенденцию быстрого снижения урожайности и накопления рисков и, соответственно, снижает вероятность резкого роста будущей урожайности и возникновения «панического бегства». очевидно, что это также первоначальное намерение центрального банка продолжать напоминать о риске колебаний процентных ставок и блокировать односторонние рыночные условия.

поскольку центральный банк приближается к запуску операций по покупке и продаже казначейских облигаций на открытом рынке в сочетании с интенсивным выпуском государственных облигаций до конца года, некоторые эксперты рынка полагают, что дисбаланс между спросом и предложением на рынке облигаций ожидается улучшение.

кроме того, участие центрального банка в покупке и продаже государственных облигаций также предъявляет повышенные требования к глубине и механизму ценообразования рынка государственных облигаций. многие эксперты и ученые, опрошенные ранее, отмечали журналистам, что, поскольку центральный банк участвует в покупке и продаже государственных облигаций, координация темпов выпуска государственных облигаций и операций денежно-кредитной политики станет трудностью в координации фискальной и денежно-кредитной политики.

с точки зрения макроэкономического контроля, если центральный банк своевременно увеличивает покупки и продажи казначейских облигаций в операциях на открытом рынке, финансовому департаменту также необходимо определить масштаб и сроки выпуска казначейских облигаций на основе тенденций экономического развития и оптимизировать механизм выпуска казначейских облигаций. дун симиао, главный исследователь китайского торгового союза, заявил в интервью журналистам, что своевременная корректировка ритма выпуска государственного долга или специального государственного долга может еще больше повлиять на вливание базовой валюты, тем самым влияя на экономическую деятельность.