uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

lähde: securities times

elokuun 28. päivänä avattiin kiinan keskuspankin (jäljempänä keskuspankki) virallisen verkkosivuston "avoimet markkinat" -erikoissivulla sarake "open market business announcement". yöllä saraketta ei ollut päivitetty.

keskuspankki päivitti kolumnia tällä kertaa virallisilla verkkosivuillaan osoittaen, että keskuspankki on valmis avomarkkinoiden valtion joukkovelkakirjalainojen osto- ja myyntiliiketoimintaan ja antaa jälleen signaalin siitä, että se toteuttaa valtion joukkovelkakirjalainojen osto- ja myyntitoimintoja avoimesti markkinoida. äskettäin julkaistussa "kiinan rahapolitiikan täytäntöönpanoraportissa vuoden 2024 toiselle neljännekselle" todettiin myös selvästi, että seuraavassa vaiheessa on tarpeen "rikastaa ja parantaa perusvaluutan lisäysmenetelmää ja lisätä asteittain valtion obligaatioiden ostoa ja myyntiä keskuspankin avomarkkinaoperaatioissa."

sen jälkeen kun keskuspankki esitti "rahapolitiikan työkalupakin rikastamista", keskuspankki on jatkuvasti julkaissut signaaleja siitä, että se toteuttaa valtion joukkovelkakirjalainojen osto- ja myyntioperaatioita avoimilla markkinoilla, ja on tehnyt varsinaisia ​​toimia viimeisen kahden kuukauden aikana. keskuspankin solmiessa joukkovelkakirjalainasopimuksia useiden suurten rahoituslaitosten kanssa tämän vuoden heinäkuussa, keskuspankki voi teoriassa myydä valtion obligaatioita avoimilla markkinoilla milloin tahansa.

"open market treasury bond -kaupankäyntiilmoitus" -sarake on verkossa

keskuspankki on lisännyt "open market business" -erikoissivulle "open market treasury bond announcement" -sarakkeen, joka ei ainoastaan ​​anna jälleen kerran signaalia siitä, että keskuspankki suorittaa valtion joukkovelkakirjalainojen osto- ja myyntioperaatioita, vaan myös selventää. sen asema perusvaluuttasijoituskanavana ja likviditeetin hallintatyökaluna. keskuspankki on tämän vuoden alusta lähtien toistuvasti korostanut, että valtion joukkovelkakirjalainatoiminta tulee olemaan "kaksisuuntaista", sisältäen sekä ostoa että myyntiä.

valtion joukkovelkakirjalainat toimivat valtion luottojen ja korkojen vertailukohtana, ja valtion joukkovelkakirjamarkkinoilla on keskeinen asema rahoitusmarkkinoilla. asiantuntijat ja tutkijat uskovat yleisesti, että keskuspankin valtion joukkovelkakirjalainojen osto ja myynti avoimilla markkinoilla ei ainoastaan ​​auta tasoittamaan lyhytaikaisia ​​likviditeetin heilahteluja ja rikastuttamaan perusrahan tarjontaa ja rahan tarjonnan ohjausmekanismeja, vaan myös toimimaan paremmin valtion joukkovelkakirjalainojen tuottohinnoittelun vertailukohtana.

koronvapautusuudistuksen näkökulmasta keskuspankki voi ostaa ja myydä valtion joukkovelkakirjalainoja avoimilla markkinoilla reaaliajassa, hallita tarkasti pankkien välistä likviditeettiä lisäämällä ostojen ja myynnin laajuutta ja tiheyttä päivässä sekä välttää häiriöt, kun uudelleenlainauksen kaltaiset välineet vanhenevat suuressa mittakaavassa.

valtionlainojen tuottokäyrän ohjaamisen näkökulmasta keskuspankki valitsee mahdollisuudet myydä valtion joukkovelkakirjoja avoimilla markkinoilla esimerkiksi "lainaamalla joukkovelkakirjoja myyntiä varten" tarvittaessa tasapainottaen tarjontaa ja kysyntää joukkovelkakirjamarkkinoilla, korjaamalla ja estämällä. riskien kasaantuminen rahoitusmarkkinoilla.

tämän vuoden heinäkuussa keskuspankki allekirjoitti joukkovelkakirjalainasopimukset useiden suurten rahoituslaitosten kanssa sopimukset allekirjoittaneet rahoituslaitokset voivat lainata satoja miljardeja valtion keskipitkän ja pitkän aikavälin obligaatioita. keskuspankki teki myös selväksi, että se lainaa valtion joukkovelkakirjalainoja ilman määräaikaa ja luotolla sekä jatkaa valtion joukkovelkakirjojen lainaamista ja myyntiä joukkovelkakirjamarkkinoiden toiminnasta riippuen. asiantuntijat ja tutkijat uskovat, että teoriassa keskuspankki voi lainattuaan valtion obligaatioita myydä ne avoimilla markkinoilla milloin tahansa.

joukkovelkakirjamarkkinoiden kysynnän ja tarjonnan epätasapainon odotetaan paranevan

tämän vuoden alusta valtionlainojen tuotot ovat jatkaneet nopeaa laskuaan, kun valtion 10 vuoden joukkolainojen tuotto on laskenut yli 40 peruspistettä, mikä poikkeaa merkittävästi kohtuullisesta keskustasosta, ja rahoitusriskit jatkavat kasaantumista. elokuun alussa, kun sääntelyviranomaiset tutkivat tiukasti valtion joukkolainojen liiketoimien rikkomuksia, ohjasivat instituutioita vahvistamaan tietoisuuttaan korkoriskistä ja selittivät yksityiskohtaisesti valtionlainoihin liittyvien johdonmukaisten odotusten totuuden ja riskit, valtionlainojen tuotot vakiintuivat vähitellen, mutta ovat edelleen matalilla tasoilla. 28. elokuuta kiinan 10 vuoden joukkovelkakirjalainan tuotto eräpäivään asti oli 2,1673 %.

"tällä hetkellä ei voida sivuuttaa yksipuolisen yhteisen toiminnan aiheuttamaa "tallamisen" riskiä, ​​everbright securitiesin pääanalyytikko zhang xu huomautti, että onneksi tämän vuoden huhtikuun alusta lähtien keskuspankki on ohjannut markkinoiden odotuksia. monin eri tavoin, "jatkuvan "pienet maanjäristykset välttävät suuria maanjäristyksiä" avulla, mikä heikentää tuottojen nopeaa laskutrendiä ja riskien kertymistä ja vähentää näin ollen todennäköisyyttä, että tulevaisuuden tuotot nousevat jyrkästi ja aiheuttavat "pysähdyksen". tämä on tietysti myös keskuspankin alkuperäinen tarkoitus jatkaa koronvaihteluiden riskin muistuttamista ja yksipuolisten markkinaolosuhteiden estämistä.

keskuspankin lähestyessä valtion joukkovelkakirjalainojen osto- ja myyntitoimintojen käynnistämistä avoimilla markkinoilla sekä valtion obligaatioiden intensiivistä liikkeeseenlaskua ennen vuoden loppua, jotkut markkinaasiantuntijat uskovat, että kysynnän ja tarjonnan välinen epätasapaino joukkovelkakirjamarkkinoilla on odotetaan paranevan.

lisäksi keskuspankin osallistuminen valtion obligaatioiden ostoon ja myyntiin asettaa korkeampia vaatimuksia myös valtion joukkovelkakirjamarkkinoiden syvyydelle ja hinnanmuodostusmekanismille. monet aiemmin haastatellut asiantuntijat ja tutkijat huomauttivat toimittajille, että kun keskuspankki osallistuu valtion obligaatioiden ostoon ja myyntiin, valtion obligaatioiden liikkeeseenlaskuvauhdin ja rahapoliittisten operaatioiden koordinoinnista tulee vaikeus finanssi- ja rahapolitiikan koordinoinnissa.

makrotalouden hallinnan näkökulmasta, jos keskuspankki lisää avomarkkinaoperaatioissa valtion joukkovelkakirjalainojen ostoa ja myyntiä oikea-aikaisesti, finanssiosaston on myös määritettävä valtion joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun laajuus ja ajoitus talouden kehityssuuntausten perusteella ja optimoitava valtion joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskumekanismi. china merchants unionin päätutkija dong ximiao sanoi toimittajien haastattelussa, että valtionvelan tai erityisen valtionvelan liikkeeseenlaskurytmin oikea-aikainen säätö voi edelleen vaikuttaa perusrahan syöttöön ja siten vaikuttaa taloudelliseen toimintaan.