новости

На фоне перспективы снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в сочетании с геополитическими рисками цены на золото продолжили укрепляться в понедельник, поднявшись примерно до $2526,74 за унцию в течение сессии и, наконец, закрывшись на отметке $2517,82 за унцию, что близко к недавним рекордным максимумам. Цены на золото достигли рекордного максимума на прошлой неделе и составили $2531,60 за унцию.

В полдень во вторник (27 августа) фьючерсы на золото снова выросли, торгуясь около $2549,70 за унцию, снова приближаясь к историческим максимумам.

По сравнению с предыдущими бычьими рынками золота, глобальные центральные банки также стали основным движущим фактором этого раунда повышения цен на золото. Польский центральный банк приобрел 19 тонн золота во втором квартале, став крупнейшим в мире покупателем золота центральным банком.

Глобальные центральные банки усиливают

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), чистые покупки золота мировыми центральными банками в 2023 году составили 1037 тонн, что увеличило резервы более чем на 1000 тонн второй год подряд. В 2022 году общий объем покупок золота мировыми центральными банками достиг 1136 тонн, что стало самым высоким уровнем с 1950 года. За первые шесть месяцев этого года мировые центральные банки продолжили закупку дополнительных 483 тонн золота, что на 5% больше рекордного уровня в 460 тонн в первой половине 2023 года. Джо Каватони, старший рыночный стратег WGC, заявил, что глобальные покупки золота центральными банками во втором квартале были на 3% выше пятилетнего квартального среднего показателя, "оставшись очень здоровым уровнем покупок и продолжая долгосрочный позитив для золота". тенденции спроса».

Адриан Эш, директор по исследованиям Bullion Vault, крупнейшей в мире онлайн-платформы для инвестиций в золото, подчеркнул в комментарии на этой неделе: «За последние пять лет спрос мировых центральных банков на золото резко вырос. По официальным данным, каждые 10 унций золота Недавно добытое золото Из них 1 унция была куплена мировыми центральными банками. Независимо от фундаментальных показателей или более широких рыночных настроений, кажущийся ненасытным спрос мировых центральных банков на золото становится все более важным для потенциального бычьего рынка золота», — Пол Вонг, рыночный стратег компании. Sprott Asset Management, компания по управлению активами, даже заявила, что продолжающаяся покупка золота мировым центральным банком «достигла или близка к достижению точки, когда «свободно плавающие запасы» торгуемого золота будут исчерпаны».

Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, добавил, что обеспокоенность по поводу фискальной ситуации в Соединенных Штатах также является причиной продолжающегося роста цен на золото, вызванного покупками золота центральными банками. Исходя из этой обеспокоенности, они диверсифицировали риск владения казначейскими облигациями США, покупая золото.

Более глубокая причина, по мнению Брайена Лундина, редактора «Gold Newsletter», заключается в том, что после конфликта между Россией и Украиной Соединенные Штаты и их союзники ввели санкции против России и превратили доллар США в оружие, заставив «центральные банки попытаться перевести резервные активы из долларов США переведите в золото, чтобы защитить себя». По его словам, по этой причине 2022 год станет рекордным годом для мировых центральных банков по покупке золота: на официальные покупки придется около трети производства золота в этом году. Однако в последние месяцы покупки центральными банками, похоже, замедлились.

Стоит также отметить, что помимо центральных банков восточных стран, таких как Китай, Индия и Турция, которые традиционно отдают предпочтение золоту, крупным покупателем постепенно стал Центральный банк Польши. Во втором квартале этого года Центральный банк Польши стал крупнейшим покупателем золота центрального банка, купив 19 тонн золота и добавив его в свои резервы, увеличив общий объем золотых резервов до 377,4 тонны. В 2023 году Польша также стала вторым по величине покупателем золота, купив в течение года дополнительно 130 тонн золота. В настоящее время золото составляет примерно 14,7% общих резервов Польши. Адам Глапинский, управляющий Центральным банком Польши, недавно заявил, что Центральный банк Польши продолжит увеличивать свои золотые резервы и стремится держать не менее 20% своих резервов в форме золота. "Это делает Польшу более авторитетной страной, у нас более высокие позиции во всех рейтингах, мы очень серьезный партнер и будем продолжать покупать золото. Наша мечта - достичь 20%", - сказал он.

Польский центральный банк объявил о своем плане расширить национальный золотой запас на 100 тонн уже в 2021 году, и эта цель была достигнута в сентябре прошлого года. Объявляя о плане, Грабинский сказал, что ради финансовой безопасности и стабильности, и намекнул, что опасения по поводу стабильности доллара США также были фактором в решении увеличить золотые резервы, «Центральный банк Польши должен быть готов к Именно поэтому мы считаем золото особенно важным в процессе управления иностранной валютой. Золото сохранит свою ценность даже тогда, когда глобальная финансовая система отключится, уничтожая активы традиционных электронных бухгалтерских записей. обесценение не будет затронуто какой-либо страной из-за экономической политики».

Есть ли возможности для роста?

При таком высоком спросе, по мнениюБанк АмерикиСогласно отчету, опубликованному на прошлой неделе, с начала года цены на золото выросли на 22%, даже превысив 17%-ный рост индекса Nasdaq за тот же период. Что касается других активов, индекс S&P 500 вырос на 15,4%, товары в целом выросли только на 1,9%, государственные облигации выросли на 0,6%, а доллар США вырос на 0,2% в этом году, не говоря уже о тенденции золота. Bank of America предположил, что, даже если цены на золото уже высоки, инвесторам следует поучиться у мировых центральных банков и продолжать покупать золото. По данным Bank of America, золото продемонстрировало самый большой приток за четыре недели. Последние торговые данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) также показали, что спекулятивные позиции по золоту находятся на четырехлетнем максимуме.

Анализ Bank of America показал, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системы в ближайшие несколько месяцев может спровоцировать восстановление инфляции в следующем году, а физические активы, такие как золото, исторически показали хорошие результаты во время инфляции. «Центральные банки продолжают покупать золото, и инвесторы должны не отставать». Bank of America подчеркнул, что «золото — единственный актив, который превосходит акции технологических компаний США и имеет одну из самых низких корреляций с акциями всех классов активов». риски для фондового рынка США продолжают расти, золото может увидеть больший приток инвесторов». .

В то же время Уолл-стрит в целом с оптимизмом смотрит на дальнейшую динамику цен на золото, а некоторые аналитики даже предсказывают, что цены на золото могут вырасти до $3000 за унцию в этом раунде.

ЮБСОфис директора по инвестициям (CIO) Wealth Management сообщил в электронном письме журналистам в понедельник: «Золото достигло новых максимумов в этом году и превзошло основные фондовые индексы, достигнув нашей целевой цены на сентябрь 2024 года в $2500 за унцию раньше, чем ожидалось. Тем не менее, мы считаем, что рост цен на золото еще не закончился и еще есть потенциал для дальнейшего роста в ближайшие 6-12 месяцев. Ожидается, что к концу года целевая цена составит 2600 долларов США за унцию. к середине следующего года продолжит расти до 2700 долларов США за унцию. Да, хотя темпы роста замедлятся с рекордных уровней в первой половине этого года, мы ожидаем, что покупки центральными банками продолжатся и в 2025 году. Поскольку доля золота в общих валютных резервах остается низкой в ​​сочетании с тенденцией дедолларизации, мы ожидаем, что мировые центральные банки купят от 900 до 950 метрических тонн золота в этом году. «Еще одним фактором является то, что золотые ETF получили чистый возврат средств. впервые с апреля 2022 года». Традиционно потоки фондов ETF обратно пропорциональны тенденциям процентных ставок, а это означает, что когда доходность облигаций США падает, спрос на золото (через ETF) растет. Поскольку ожидается, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в сентябре, UBS ожидает, что приток средств получит больше ETF.

Барт Мелек, руководитель глобальной стратегии по сырьевым товарам TD Securities, предсказал в пятницу, что цены на золото могут достичь $2700 в ближайшие несколько кварталов. Патрик Йип, старший директор по развитию бизнеса Американской биржи драгоценных металлов, также прогнозирует, что, поскольку центральные банки по всему миру покупают больше золота, геополитическая неопределенность сохраняется, а многие центральные банки по всему миру начинают циклы снижения процентных ставок, цены на золото будут расти быстрее всего. В следующем году она может вырасти до 3000 долларов.

Финансовый обозреватель Кимберли Кениг рассказала China Business News, что во времена высокой инфляции и экономической неопределенности важную роль в распределении активов инвесторов должны играть не только золото, но и золотые акции и золотые ETF. Он сказал, что в последнее время тренд акций с концепцией искусственного интеллекта был разным, но с 1 марта акции золотых акций и золотых ETF восстановились, при этом прирост золотых ETF колеблется от 19% до 41%, и в целом они находятся в диапазоне покупок. Среди них он наиболее оптимистично настроен в отношении S&P Gold Stock ETF (GLD), других ETF, которые отслеживают различные драгоценные металлы, включая золото, таких как Global Gold and Precious Metals of the United States (GOAU), идобыча золотаПо его мнению, золотые ETF на акции, такие как iShares MSCI Global gold Miners (RING), также заслуживают инвестиций.