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Angesichts der Aussicht auf Zinssenkungen durch die Federal Reserve und geopolitischer Risiken stiegen die Goldpreise am Montag weiter an, stiegen während der Sitzung auf rund 2.526,74 US-Dollar pro Unze und schlossen schließlich bei 2.517,82 US-Dollar pro Unze, nahe den jüngsten Rekordhochs. Der Goldpreis erreichte letzte Woche ein Rekordhoch von 2.531,60 $ pro Unze.

Am Dienstagmittag (27. August) stiegen die Gold-Futures erneut stark an und notierten bei rund 2.549,70 $ pro Unze und näherten sich damit erneut historischen Höchstständen.

Im Vergleich zu früheren Gold-Bullenmärkten sind die globalen Zentralbanken auch zum Hauptantriebsfaktor für diese Runde von Goldpreiserhöhungen geworden. Die polnische Zentralbank kaufte im zweiten Quartal 19 Tonnen Gold und wurde damit zum weltweit größten Goldkäufer der Zentralbank.

Globale Zentralbanken geben Auftrieb

Nach Angaben des World Gold Council (WGC) beliefen sich die Nettogoldkäufe der globalen Zentralbanken im Jahr 2023 auf insgesamt 1.037 Tonnen und erhöhten damit die Reserven im zweiten Jahr in Folge um mehr als 1.000 Tonnen. Im Jahr 2022 erreichten die gesamten Goldkäufe der globalen Zentralbanken 1.136 Tonnen und verzeichneten damit den höchsten Stand seit 1950. In den ersten sechs Monaten dieses Jahres kauften die globalen Zentralbanken weiterhin netto zusätzlich 483 Tonnen Gold, was einem Anstieg von 5 % gegenüber dem Rekordwert von 460 Tonnen im ersten Halbjahr 2023 entspricht. Joe Cavatoni, leitender Marktstratege bei WGC, sagte, dass die Goldkäufe der globalen Zentralbanken im zweiten Quartal 3 % über dem vierteljährlichen Fünfjahresdurchschnitt lagen und „ein sehr gesundes Kaufniveau bleibt und die langfristige positive Stimmung für Gold fortsetzt“. Nachfragetrends“.

Adrian Ash, Forschungsdirektor bei Bullion Vault, der weltweit größten Gold-Online-Investitionsplattform, betonte diese Woche in einem Kommentar: „In den letzten fünf Jahren ist die Nachfrage der globalen Zentralbanken nach Gold sprunghaft angestiegen. Offiziellen Daten zufolge sind es alle 10 Unzen Neu gefördertes Gold Davon wurde 1 Unze von globalen Zentralbanken gekauft, egal ob man sich die Fundamentaldaten oder die allgemeine Marktstimmung ansieht: Die scheinbar unstillbare Nachfrage der globalen Zentralbanken nach Gold wird für den potenziellen Bullenmarkt von Gold immer wichtiger Sprott Asset Management, eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, sagte sogar, dass der fortgesetzte Goldkauf der globalen Zentralbank „den Punkt erreicht hat oder kurz davor steht, den ‚frei schwebenden Bestand‘ an handelbarem Gold zu erschöpfen.“

Torsten Slok, Chefökonom bei Apollo Global Management, fügte hinzu, dass Bedenken hinsichtlich der Haushaltslage der Vereinigten Staaten auch der Grund für den anhaltenden Anstieg des Goldpreises seien, der durch Goldkäufe der Zentralbanken verursacht werde. Aufgrund dieser Bedenken diversifizierten sie das Risiko des Haltens von US-Staatsanleihen durch den Kauf von Gold.

Der tiefere Grund, sagte Brien Lundin, Herausgeber des „Gold Newsletter“, sei, dass die Vereinigten Staaten und ihre Verbündeten nach dem Konflikt zwischen Russland und der Ukraine Sanktionen gegen Russland verhängten und den US-Dollar zu einer Waffe machten, was dazu führte, dass „die Zentralbanken versuchten, Reserven zu transferieren.“ Vermögenswerte von US-Dollar auf Gold umstellen, um sich zu schützen. Aus diesem Grund werde 2022 ein Rekordjahr für die globalen Zentralbanken beim Goldkauf sein, sagte er, da die offiziellen Käufe in diesem Jahr etwa ein Drittel der Goldproduktion ausmachten. Allerdings scheinen sich die Käufe der Zentralbanken in den letzten Monaten verlangsamt zu haben.

Erwähnenswert ist auch, dass neben den Zentralbanken östlicher Länder wie China, Indien und der Türkei, die traditionell Gold bevorzugen, auch die polnische Zentralbank nach und nach zu einem großen Käufer geworden ist. Im zweiten Quartal dieses Jahres wurde die polnische Zentralbank zum größten Goldkäufer der Zentralbank, kaufte 19 Tonnen Gold und fügte es ihren Reserven hinzu, wodurch sich ihre gesamten Goldreserven auf 377,4 Tonnen erhöhten. Im Jahr 2023 verzeichnete Polen zudem den zweitgrößten Goldkäufer und kaufte im Laufe des Jahres weitere 130 Tonnen Gold. Derzeit macht Gold etwa 14,7 % der gesamten polnischen Reserven aus. Adam Glapiński, Gouverneur der polnischen Zentralbank, erklärte kürzlich, dass die polnische Zentralbank ihre Goldreserven weiter erhöhen werde und beabsichtige, mindestens 20 % ihrer Reserven in Form von Gold zu halten. „Das macht Polen zu einem glaubwürdigeren Land, wir haben in allen Ratings eine höhere Position, wir sind ein sehr seriöser Partner und wir werden weiterhin Gold kaufen. Unser Traum ist es, 20 % zu erreichen.“

Die polnische Zentralbank kündigte ihren Plan an, die nationale Goldreserve bereits im Jahr 2021 um 100 Tonnen zu erweitern, und dieses Ziel wurde im September letzten Jahres erreicht. Bei der Bekanntgabe des Plans sagte Grabinski, dass die Zentralbank Polens im Interesse der finanziellen Sicherheit und Stabilität und der Sorge um die Stabilität des US-Dollars auch ein Faktor bei der Entscheidung zur Erhöhung der Goldreserven gewesen sei Aus diesem Grund betrachten wir Gold als besonders wichtig im Devisenmanagementprozess. Gold behält seinen Wert, selbst wenn das globale Finanzsystem abgeschaltet wird und die Vermögenswerte traditioneller elektronischer Buchhaltungsunterlagen zerstört werden wird von keiner wirtschaftspolitischen Abwertung betroffen sein.“

Gibt es Raum für Wachstum?

Unter solch einer starken Nachfrage, lautBank of AmericaEinem letzte Woche veröffentlichten Bericht zufolge ist der Goldpreis seit Jahresbeginn um 22 % gestiegen und übertraf damit sogar den Anstieg des Nasdaq-Index um 17 % im gleichen Zeitraum. Was andere Vermögenswerte betrifft, so stieg der S&P 500-Index um 15,4 %, Rohstoffe insgesamt stiegen nur um 1,9 %, Staatsanleihen stiegen um 0,6 % und der US-Dollar stieg in diesem Jahr bislang um 0,2 %, ganz zu schweigen vom Trend bei Gold. Die Bank of America schlug vor, dass Anleger, auch wenn die Goldpreise bereits hoch sind, von den globalen Zentralbanken lernen und weiterhin Gold kaufen sollten. Laut Daten der Bank of America verzeichnete Gold die größten Zuflüsse seit vier Wochen. Die neuesten Handelsdaten der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigten ebenfalls, dass die spekulative Goldpositionierung den höchsten Stand seit vier Jahren erreicht hat.

Laut einer Analyse der Bank of America könnten die Zinssenkungen der Federal Reserve in den nächsten Monaten im nächsten Jahr eine Erholung der Inflation auslösen, und physische Vermögenswerte wie Gold haben sich während der Inflation in der Vergangenheit gut entwickelt. „Die Zentralbanken kaufen weiterhin Gold, und die Anleger sollten damit Schritt halten.“ Die Bank of America betonte, dass „Gold der einzige Vermögenswert ist, der US-Technologieaktien übertrifft und eine der geringsten Korrelationen mit Aktien aller Anlageklassen aufweist.“ „Die Risiken für den US-Aktienmarkt nehmen weiter zu, Gold könnte mehr Anlegerzuflüsse verzeichnen.“ Neben dem Direktkauf von Gold sagte die Bank of America auch, dass Gold-ETFs gute Kaufziele seien, wie zum Beispiel iShares Gold Trust Micro und SPDR Gold MiniShares Trust .

Gleichzeitig ist die Wall Street im Allgemeinen optimistisch, was die weitere Entwicklung des Goldpreises angeht, und einige Analysten gehen sogar davon aus, dass der Goldpreis in dieser Runde auf 3.000 US-Dollar pro Unze steigen könnte.

UBSDas Büro des Chief Investment Officer (CIO) von Wealth Management sagte am Montag in einer E-Mail an Reporter: „Gold hat in diesem Jahr neue Höchststände erreicht und die wichtigsten Aktienindizes übertroffen und früher als erwartet unser Preisziel von 2.500 US-Dollar pro Unze für September 2024 erreicht.“ Wir glauben jedoch, dass der Anstieg des Goldpreises noch nicht vorbei ist und in den nächsten 6 bis 12 Monaten noch Raum für weitere Aufwärtsbewegungen besteht. Der Zielpreis wird bis zum Jahresende voraussichtlich bei 2.600 US-Dollar pro Unze liegen wird bis Mitte nächsten Jahres weiter auf 2.700 US-Dollar/Unze steigen. Ein Faktor unterstützt unsere Prognose. Ja, obwohl sich die Dynamik gegenüber dem Rekordniveau in der ersten Hälfte dieses Jahres verlangsamen wird, gehen wir davon aus, dass die Käufe der Zentralbanken bis ins Jahr 2025 anhalten werden Da der Anteil von Gold an den gesamten Devisenreserven weiterhin gering ist, gehen wir davon aus, dass die globalen Zentralbanken in diesem Jahr 900 bis 950 Tonnen Gold kaufen werden. „Ein weiterer Faktor ist, dass Gold-ETFs eine Nettorendite erzielt haben.“ zum ersten Mal seit April 2022.“ Traditionell stehen ETF-Mittelströme in einem umgekehrten Verhältnis zu Zinstrends, was bedeutet, dass bei sinkenden US-Anleiherenditen die Goldnachfrage (über ETFs) steigen wird. Da die Federal Reserve voraussichtlich im September mit der Zinssenkung beginnen wird, erwartet UBS, dass weitere ETFs Zuflüsse erhalten.

Bart Melek, globaler Leiter der Rohstoffstrategie bei TD Securities, prognostizierte am Freitag, dass der Goldpreis in den nächsten Quartalen 2.700 US-Dollar erreichen könnte. Patrick Yip, Senior Director für Geschäftsentwicklung bei der American Precious Metals Exchange, prognostiziert außerdem, dass der Goldpreis am schnellsten steigen wird, wenn Zentralbanken auf der ganzen Welt mehr Gold kaufen, die geopolitische Unsicherheit anhält und viele Zentralbanken auf der ganzen Welt Zinssenkungszyklen beginnen . Es könnte nächstes Jahr auf 3.000 US-Dollar steigen.

Finanzkommentatorin Kimberley Koenig sagte gegenüber China Business News, dass in Zeiten hoher Inflation und wirtschaftlicher Unsicherheit neben Gold auch Goldaktien und Gold-ETFs eine wichtige Rolle bei der Vermögensallokation der Anleger spielen sollten. Er sagte, dass der Trend bei KI-Konzeptaktien in letzter Zeit divergiert habe, aber Goldaktien und Gold-ETFs hätten sich seit dem 1. März erholt, wobei die Gold-ETF-Gewinne zwischen 19 % und 41 % lagen und sie insgesamt im Kaufbereich lägen. Unter diesen ist er am optimistischsten in Bezug auf den S&P Gold Stock ETF (GLD), andere ETFs, die eine Vielzahl von Edelmetallen einschließlich Gold abbilden, wie etwa den Global Gold and Precious Metals of the United States (GOAU), und denGoldabbauAuch Gold-ETFs auf Aktien wie iShares MSCI Global Gold Miners (RING) sind seiner Meinung nach eine Investition wert.