новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Модель потребления Зебры

Рядом с предприятием находится фруктовый сад, и я каждый день прохожу мимо его дверей. Магазин всегда полон фруктов, но там редко бывает много покупателей, и я никогда не посещал его.

Недавно я снова проходил мимо и обнаружил, что он закрыт. Вывеска Байгоюань все еще здесь, а над дверью висит небольшое объявление «Магазин на продажу».

Это всего лишь простое описание того, что я видел и чувствовал в фруктовом саду вокруг меня, но оно мало что объясняет.

Однако предупреждение о катастрофических результатах деятельности за полгода, опубликованное Pagoda Group, содержало много информации.

С другой стороны, цена акций компании достигла нового минимума, что является явным проявлением отношения инвесторов к крупнейшему розничному дистрибьютору фруктов в Китае.

Цена акций достигла рекордно низкого уровня

В Китае продажа фруктов — хороший, но и трудный бизнес.

Хорошо, потому что есть большой спрос и рынок достаточно велик; сложность заключается в том, что фруктовую продукцию легко потерять, и в то же время она сталкивается с жесткой отраслевой конкуренцией.

Чтобы преобразовать фруктовый бизнес, многие предприниматели шли вперед и вперед, и на пути было много костей.

Юй Хуэйюн, бывший научный сотрудник Академии сельскохозяйственных наук Цзянси, сделал Байгоюань №1 в стране благодаря более чем 20-летнему упорству и традиционной цепной модели. 16 января 2023 года одновременно прозвучали гонги в Шэньчжэне и Гонконге, и Pagoda Group (02411.HK) была официально зарегистрирована на основной площадке Гонконгской фондовой биржи. Рыночная стоимость компании однажды превысила 10 миллиардов долларов.

На протяжении 2023 года показатели Pagoda на фондовом рынке Гонконга были взлетами и падениями, с разочарованиями и блестящими результатами, но все колебания находятся в пределах приемлемого диапазона.

Однако в первую годовщину листинга рынок нанес Pagoda лобовой удар. 16 января этого года цена акций компании внезапно рухнула, упав в тот день на 30,33% и закрывшись на уровне 4,180 гонконгских долларов за акцию. После этого облегчения не было.

Компания, похоже, предчувствовала такой резкий спад. За несколько дней до этого был введен план выкупа на сумму не более 634 миллионов юаней, но в конце концов это не помогло.

В апреле этого года основатель и председатель компании Ю Хуйюн и другие акционеры добровольно продлили период ограничения продажи акций на один год, чтобы продемонстрировать свое признание долгосрочной ценности компании и уверенность в ее стратегии развития.

Однако инвесторы Pagoda, похоже, не приняли это, и цена акций продолжила падать. В прошлую пятницу цена достигла рекордно низкого уровня в 1,680 гонконгских долларов за акцию.

Рынок уделяет этому фруктовому гиганту все меньше внимания, а ежедневный оборот на вторичном рынке стал нормальным и составляет от сотен тысяч до более миллиона.

Вчера компания Pagoda Group закрылась по цене 1,720 гонконгских долларов за акцию при общей рыночной стоимости всего 2,732 миллиарда гонконгских долларов. С начала года рыночная стоимость испарилась более чем на 70%.

Производительность упала на 70%

В настоящее время у Pagoda более 6000 магазинов по всей стране. Годовой доход компании превышает 10 миллиардов долларов, но ее доля на рынке составляет всего около 1%. Видно, насколько фрагментирован рынок розничной торговли фруктами.

После того, как в 2021 году выручка превысила 10 миллиардов долларов, рост Pagoda резко замедлился. В 2023 году операционная прибыль составит 11,39 млрд юаней, но практически не изменилась.

Франчайзинговые магазины составляют основу доходов Pagoda. Количество магазинов продолжает увеличиваться, но это не приносит устойчивого положительного роста доходов.

В 2023 году количество франчайзинговых магазинов, управляемых компанией, увеличилось с 4577 в предыдущем году до 4818, то есть чистый прирост составил 241 магазин. При этом доходы от этого бизнеса упали с 8,850 млрд юаней до 8,495 млрд юаней. Это означает, что средний доход франчайзинговых магазинов Pagoda за этот период значительно снизился.

Единственная цель франчайзи, решившего присоединиться к определенному бренду, — заработать деньги. В противном случае они отвернутся без пощады.

Пользователи жаловались, что фрукты Байгоюань «дорогие», что отражается на финансовом аспекте. Рентабельность компании действительно невысока. За последние три года валовая прибыль оставалась на уровне 11%+. За счет сокращения различных расходов рентабельность чистой прибыли в некоторой степени увеличилась, но она никогда не превышала 3%.

В этом году деловая ситуация Pagoda Group ухудшилась.

Не так давно компания опубликовала полугодовое предупреждение о производительности, прогнозируя, что операционная прибыль упадет не более чем на 20% с 6,294 млрд юаней за тот же период прошлого года, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, упадет не более чем; 70% с 261 млн юаней за аналогичный период прошлого года.

Что касается причин резкого снижения показателей, компания резюмировала следующие моменты:

1. В целях реализации новой стратегии «эксперта и лидера по высококачественным фруктам», сформулированной в начале года, увеличились инвестиции в обновление магазинов, маркетинг и другие аспекты. 10 июня этого года Ян Ми была официально объявлена ​​послом программы Baiguoyuan Good Life, которая, как ожидается, будет стоить больших денег;

2. Потребляющая способность низкая, а продажи в магазинах имеют тенденцию к снижению;

3. Сопоставимая база за тот же период прошлого года была относительно высокой.

На ежегодном собрании по результатам 2023 года, состоявшемся в марте этого года, Юй Хуэйюн откровенно сказал: «Честно говоря, я не удовлетворен работой Байгоюаня. Потому что, логически говоря, так быть не должно».

Он признал, что с точки зрения маркетинговых коммуникаций между Pagoda и покупателями отсутствует связь: «Заставляя нас колебаться между вкусным и дешевым, влияние относительно велико».

Благодаря новому стратегическому позиционированию в 2024 году компания Pagoda намерена сосредоточиться на высоком качестве.

Однако 15 марта этого года средства массовой информации разоблачили один магазин «Пагода» в Ухане, который использовал гнилые фрукты для изготовления дорогостоящих нарезанных фруктов; хранил их в холодильнике на ночь и продавал их как свежие фрукты, а также продавал 2 Дж вишни по цене 4 Дж;

Хотя Pagoda немедленно справилась с проблемными магазинами, негативное общественное мнение в очередной раз запятнало «качественный» имидж бренда.

Ярлык «высокая цена», который невозможно удалить

Способность Pagoda вырваться из переполненного рынка розничной торговли фруктами зависит от качества и обслуживания.

У меня есть лучший друг, который раньше был преданным поклонником Пагоды. Впервые она вошла в Байгоюань потому, что там были фрукты, которых нельзя было найти в других фруктовых магазинах.

Что удивило ее еще больше, так это сервис Пагоды. «После покупки фруктов я смог помочь их помыть и разрезать».

Одна вещь произвела на нее глубокое впечатление. Однажды она купила коробку фруктов в Байгоюане. Когда она вернулась, она обнаружила, что небольшое количество фруктов несвежее. Она просто коротко пообщалась с менеджером магазина в WeChat, и собеседник тут же пополнил коробку такими же фруктами.

С течением времени вокруг нас появляется все больше и больше видов фруктовых магазинов, а товары и услуги становятся однородными. Мгновенная розничная торговля и групповые покупки продолжают проникать, что делает размещение заказов более удобным и быстрым, а также их доставку к вашей двери, не выходя из дома.

В конце концов ее заблокировала цена Пагоды. Пагода, которую она часто посещала, позже стала рестораном-барбекю.

«Дорого», кажется, стало ярлыком, который невозможно снять с «Пагоды». В Байгоюане покупка любых фруктов обойдется более чем в 100 юаней.

«При ежемесячной зарплате в 20 000 юаней я не могу позволить себе Байгоюань». Эта горячая тема на Weibo — одновременно шутка и реальность.

Особенно в наши дни пользователи все больше гонятся за экономической эффективностью и чрезвычайно чувствительны к ценам на потребительские товары.

Как найти баланс между качеством и ценой — это предложение, которое Pagoda отчаянно нуждается в прорыве.

В противном случае план в 10 000 магазинов и цель в 100 миллиардов будут лишь воздушным замком.