berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Model konsumsi zebra

Ada kebun buah-buahan di dekat perusahaan, dan saya melewati pintunya setiap hari. Toko tersebut selalu penuh dengan buah-buahan, tetapi jarang ramai pelanggan, dan saya tidak pernah mengunjunginya.

Baru-baru ini, saya lewat lagi dan menemukan bahwa tempat itu tutup. Papan nama Baiguoyuan masih ada, dan ada iklan kecil "Toko Dijual" di atas pintu.

Ini hanyalah gambaran sederhana tentang apa yang saya lihat dan rasakan tentang kebun buah-buahan di sekitar saya, yang tidak menjelaskan banyak hal.

Namun, peringatan kinerja setengah tahun yang buruk yang diungkapkan oleh Pagoda Group berisi banyak informasi.

Di sisi lain, harga saham perusahaan telah mencapai titik terendah baru, yang merupakan sikap jelas investor terhadap distributor ritel buah terbesar di China.

Harga saham mencapai rekor terendah

Di Tiongkok, menjual buah adalah bisnis yang bagus, namun juga sulit.

Bagus, karena permintaannya kuat dan pasarnya cukup besar; kesulitannya terletak pada produk buah-buahan yang mudah kalah, sekaligus menghadapi persaingan industri yang ketat.

Untuk mentransformasikan bisnis buah-buahan, banyak pengusaha yang terus maju, dan banyak tulang yang menghalangi.

Yu Huiyong, mantan peneliti di Akademi Ilmu Pengetahuan Pertanian Jiangxi, telah menjadikan Baiguoyuan No. 1 di negara tersebut melalui kegigihannya selama lebih dari 20 tahun dan model rantai tradisional. Pada 16 Januari 2023, gong berbunyi di Shenzhen dan Hong Kong secara bersamaan, dan Pagoda Group (02411.HK) secara resmi tercatat di papan utama Bursa Efek Hong Kong. Nilai pasar perusahaan pernah melebihi 10 miliar.

Sepanjang tahun 2023, kinerja Pagoda di pasar saham Hong Kong mengalami naik turun, baik mengecewakan maupun cemerlang, namun semua fluktuasi berada dalam kisaran yang dapat diterima.

Namun, pada ulang tahun pertama pencatatannya, pasar memberikan pukulan telak bagi Pagoda. Pada 16 Januari tahun ini, harga saham perusahaan tiba-tiba anjlok, anjlok 30,33% pada hari itu, ditutup pada HK$4.180 per saham. Setelah itu, tidak ada kelegaan.

Perusahaan sepertinya sudah mempunyai firasat mengenai penurunan tajam ini. Beberapa hari sebelumnya, rencana pembelian kembali diperkenalkan sebesar tidak lebih dari 634 juta yuan, tetapi pada akhirnya tidak membantu.

Pada bulan April tahun ini, pendiri dan ketua perusahaan Yu Huiyong dan pemegang saham lainnya secara sukarela memperpanjang periode pembatasan penjualan saham selama satu tahun untuk menunjukkan pengakuan mereka terhadap nilai jangka panjang perusahaan dan kepercayaan terhadap strategi pengembangannya.

Namun, investor di Pagoda tampaknya tidak menerima hal ini, dan harga saham terus turun. Jumat lalu, harga mencapai rekor terendah di HK$1.680 per saham.

Pasar semakin tidak memperhatikan raksasa ritel buah ini, dan omset harian di pasar sekunder menjadi normal, berkisar dari ratusan ribu hingga lebih dari satu juta.

Kemarin, Pagoda Group ditutup pada HK$1.720 per saham, dengan total nilai pasar hanya HK$2.732 miliar. Sejak awal tahun, nilai pasar telah menguap lebih dari 70%.

Performa turun 70%

Saat ini, jumlah toko Pagoda secara nasional telah mencapai 6.000+. Pendapatan tahunan perusahaan melebihi 10 miliar, namun pangsa pasarnya hanya sekitar 1%. Terlihat betapa terfragmentasinya pasar eceran buah-buahan.

Setelah pendapatan melebihi 10 miliar pada tahun 2021, pertumbuhan Pagoda melambat tajam. Pada tahun 2023, pendapatan operasional akan mencapai 11,39 miliar yuan, yang hampir mengalami stagnasi.

Toko waralaba merupakan inti pendapatan Pagoda. Jumlah toko terus meningkat, namun tidak membawa pertumbuhan pendapatan positif yang berkelanjutan.

Pada tahun 2023, jumlah toko waralaba yang dikelola perseroan meningkat dari 4.577 toko pada tahun sebelumnya menjadi 4.818 atau bertambah bersih sebanyak 241 toko. Pada saat yang sama, pendapatan dari bisnis ini turun dari 8,850 miliar yuan menjadi 8,495 miliar yuan. Artinya, pendapatan rata-rata toko waralaba Pagoda mengalami penurunan yang signifikan selama periode ini.

Penerima waralaba memilih untuk bergabung dengan merek tertentu dan menghasilkan uang adalah satu-satunya tujuan. Jika tidak, mereka akan berpaling tanpa ampun.

Pengguna mengeluh bahwa buah Baiguoyuan "mahal", yang tercermin dalam aspek keuangan. Profitabilitas perusahaan sebenarnya tidak tinggi. Dalam tiga tahun terakhir, margin laba kotor tetap berada di angka 11%+. Melalui kompresi berbagai biaya, margin laba bersih telah ditingkatkan sampai batas tertentu, namun tidak pernah melebihi 3%.

Tahun ini, situasi bisnis Pagoda Group memburuk.

Belum lama ini, perusahaan mengungkapkan peringatan kinerja tengah tahunan, memperkirakan bahwa pendapatan operasional akan turun tidak lebih dari 20% dari 6,294 miliar yuan pada periode yang sama tahun lalu; laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk akan turun tidak lebih dari 70% dari 261 juta yuan pada periode yang sama tahun lalu.

Adapun penyebab turunnya kinerja secara tajam, perseroan merangkum beberapa hal sebagai berikut:

1. Untuk menerapkan strategi baru "ahli dan pemimpin buah berkualitas tinggi" yang dirumuskan pada awal tahun, investasi dalam renovasi toko, pemasaran dan aspek lainnya telah meningkat. Pada 10 Juni tahun ini, Yang Mi secara resmi diumumkan sebagai duta Baiguoyuan Good Life, yang diperkirakan akan menghabiskan banyak uang;

2. Kekuatan konsumsi lemah dan penjualan toko berada dalam tren menurun;

3. Basis perbandingan untuk periode yang sama tahun lalu relatif tinggi.

Pada pertemuan kinerja tahunan 2023 yang diadakan pada bulan Maret tahun ini, Yu Huiyong berkata terus terang, "Sejujurnya, saya belum puas dengan kinerja Baiguoyuan. Karena secara logika, seharusnya tidak seperti ini."

Diakuinya, dari segi komunikasi pemasaran, kurangnya komunikasi antara Pagoda dan pelanggan, "Memaksa kami terombang-ambing antara enak dan murah, dampaknya relatif besar."

Dengan posisi strategis baru pada tahun 2024, Pagoda bertekad untuk fokus pada kualitas tinggi.

Namun, pada tanggal 15 Maret tahun ini, sebuah toko Pagoda di Wuhan diungkap oleh media karena menggunakan buah busuk untuk membuat buah potong dengan harga tinggi; mendinginkan buah dalam semalam dan menjualnya sebagai buah segar;

Meskipun Pagoda segera menangani masalah toko tersebut, opini publik yang negatif sekali lagi mencoreng citra "berkualitas tinggi" merek tersebut.

Label “harga mahal” yang tidak bisa dihilangkan

Kemampuan Pagoda untuk keluar dari pasar ritel buah-buahan yang padat bergantung pada kualitas dan layanan.

Saya mempunyai seorang sahabat yang merupakan penggemar setia Pagoda. Pertama kali dia masuk ke Baiguoyuan adalah karena ada buah-buahan yang tidak bisa ditemukan di toko buah lain.

Yang lebih mengejutkannya adalah layanan Pagoda. “Setelah membeli buah, saya bisa membantu mencuci dan memotongnya.”

Ada satu hal yang sangat mengesankannya. Suatu kali, dia membeli sekotak buah dari Baiguoyuan. Ketika dia kembali, dia menemukan bahwa sejumlah kecil buah tidak segar. Dia baru saja berkomunikasi sebentar dengan manajer toko di WeChat, dan pihak lain segera mengisi kembali sekotak buah dengan jenis yang sama.

Seiring berjalannya waktu, jenis toko buah di sekitar kita semakin banyak, dan produk serta layanannya pun semakin homogen. Pembelian eceran instan dan pembelian kelompok komunitas terus melakukan penetrasi, menjadikannya lebih mudah dan lebih cepat untuk melakukan pemesanan dan mengirimkannya ke rumah Anda tanpa meninggalkan rumah.

Pada akhirnya, dia terhalang oleh harga Pagoda. Pagoda yang sering dia kunjungi kemudian menjadi restoran barbekyu.

Mahal sepertinya sudah menjadi label yang tidak bisa dihilangkan dari Pagoda. Di Baiguoyuan, membeli buah apa pun harganya lebih dari 100 yuan.

“Dengan gaji bulanan 20.000 yuan, saya tidak mampu membeli Baiguoyuan.” Topik hangat di Weibo ini adalah lelucon sekaligus kenyataan.

Apalagi saat ini, pengguna semakin mengejar efektivitas biaya dan sangat sensitif terhadap harga barang konsumsi.

Bagaimana menemukan keseimbangan antara kualitas dan harga adalah sebuah proposisi yang sangat perlu ditembus oleh Pagoda.

Jika tidak, rencana 10.000 toko dan target 100 miliar hanya akan sia-sia belaka.