новости

Показатели Jiuyuan Gene остаются неизменными, и она делает ставку на «волшебное лекарство для похудения». На балансе осталось всего 69,22 миллиона юаней, а цепочка капитала напряжена.

2024-08-19

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina



Деловые новости Чанцзяна● Репортер Changjiang Business Daily Чжан Лу.

Пользуясь импульсом «чудодейственного препарата для похудания» GLP-1, компания Jiuyuan Gene, лидер в области материалов для восстановления костей, снова запустила процесс IPO.

Недавно компания Hangzhou Jiuyuan Gene Engineering Co., Ltd. (именуемая в дальнейшем «Jiuyuan Gene») обновила свой проспект для листинга в Гонконге. Компания впервые представит свой проспект в январе 2024 года совместно с Huatai International и CITIC Securities. в качестве спонсоров.

Основанная в 1993 году, компания Jiuyuan Gene уже более 30 лет активно участвует в производстве биофармацевтических изделий и медицинского оборудования. В настоящее время она разработала бизнес-направление, охватывающее четыре основных сектора: ортопедия, метаболические заболевания, онкология и кровь. продуктов на рынке и более 10. Этот продукт находится в стадии разработки.

Репортер Changjiang Business Daily заметил, что в последние годы Jiuyuan Gene, похоже, застряла перед дилеммой стагнации роста производительности, а основные продукты компании сталкиваются с рисками централизованных закупок. В настоящее время Jiuyuan Gene нацелилась на дженерик семаглутида, «волшебное лекарство для похудения». Однако рыночная конкуренция в этой области ожесточена, а перспективы непредсказуемы.

По состоянию на конец апреля 2024 года денежные средства и их эквиваленты Jiuyuan Gene составляли всего около 69,22 миллиона юаней, и компания срочно нуждается в крови.

Традиционные предприятия сталкиваются с проблемами централизованных закупок

Компания Jiuyuan Gene, основанная в 1993 году, применяет генную инженерию в фармацевтической промышленности. Компания специализируется на четырех основных областях лечения: ортопедия, метаболические заболевания, опухоли и кровь. На данный момент в продаже у компании 8 продуктов, в том числе костновосстанавливающий материал Bone Optimizer, а также 5 видов противоопухолевых препаратов (Джилифен, Гитуберин, Геодин, Гифуви и Гитансу) и 2 вида препаратов по показаниям. при венозной тромбоэмболии (Иладжиа, Джипелин).

С точки зрения производительности, собственная игра Цзююань Джина не идеальна. Согласно проспекту, с 2021 по 2023 год выручка компании составила 1,307 млрд юаней, 1,125 млрд юаней и 1,287 млрд юаней соответственно, при этом общий доход имеет тенденцию к снижению, чистая прибыль составила 119 млн юаней, 59,867 млн ​​юаней и 120 млн юаней. млн юаней соответственно, почти В последние годы чистая прибыль осталась неизменной после корректировки, прибыль составила 120 млн юаней, 60,047 млн ​​юаней и 142 млн юаней соответственно, сохраняя слабую тенденцию роста;

Видно, что в 2022 году показатели Jiuyuan Gene резко упали: выручка и чистая прибыль упали на 13,93% и 49,7% в годовом исчислении соответственно. Компания заявила, что это произошло из-за снижения выручки от продаж Geodin и эноксапарина. API, а в 2023 г. восстановление годовых показателей произошло за счет увеличения выручки от продаж Gu Youdao.

С точки зрения доходов от бизнеса, выручка Jiuyuan Gene в основном поступает от трех продуктов: Guyoudao, Yiluojia и Jilifen. С 2021 по 2023 год и за первые четыре месяца этого года на долю этих трех продуктов приходилось 56,9%, или 75,1. %, 81,1% и 75,9%.

Среди них компания Bone Youdao была приобретена Jiuyuan Gene у Hangzhou Huadong Pharmaceutical Group Co., Ltd. в 2010 году. По данным Chishi Consulting, в 2023 году на долю четырех крупнейших производителей материалов для восстановления костей в Китае будет приходиться примерно 48,5% от общей доли рынка. Среди них гены Цзююань составили 21,8%, заняв первое место.

Bone Youdao также стала продуктом компании, принесшим наибольший доход за последние годы. В проспекте показано, что с 2021 по 2023 год доля доходов от продуктов для оптимизации костей Jiuyuan Gene составила 27,2%, 39,5% и 55,1% соответственно. За первые четыре месяца 2024 года доля доходов еще больше увеличилась до 56,8%, что поддерживает рост компании. составляет половину выручки компании.

Однако, будучи основным продуктом Jiuyuan Gene, Gu Youdao сталкивается с проблемой централизованных закупок. В 2023 году Национальное управление набора персонала и закупок опубликовало «Объявление национальной организации о централизованных оптовых закупках интраокулярных линз и медицинских расходных материалов для спортивной медицины», в статье 5 которого указано, что производители материалов для восстановления костей BMP могут добровольно участвовать в централизованных закупках.

Хотя этот превосходный справочник по костям в настоящее время не включен по существу в централизованные закупки, будущая тенденция уже обозначилась. Кроме того, все остальные три продаваемых продукта компании (Geodine, Yilujia и Jifuwei) участвовали в централизованных закупках.

Если взять в качестве примера продукт Geostatin компании Jiuyuan Gene, то после централизованных закупок средняя цена продажи Geostatin упала с 25 900 юаней в 2021 году до 11 900 юаней в 2022 году, а затем упала до 3 400 юаней в 2023 году. В то же время продажи Giodin также резко упали из-за обострения конкуренции: с 9500 штук в 2021 году до 5700 штук в 2022 году и далее упали до 4800 штук в 2023 году.

В связи с этим некоторые инсайдеры отрасли заявили, что продукты, которые выигрывают тендеры на централизованные закупки, часто сталкиваются со значительным снижением цен. Если компании смогут обменять цену на объем, они все равно смогут компенсировать часть потерь от снижения цен.

Перспектива сделать ставку на «чудодейственные препараты для похудения» отечественного производства непредсказуема.

В фармацевтической отрасли продажи часто занимают важную позицию. Некоторые фармацевтические компании создают собственные каналы продаж или контролируют сбытовые компании, в то время как препараты Jiuyuan Gene в основном продаются дистрибьюторам. С 2021 по 2023 год доходы от дистрибуции будут составлять 10% доходов Jiuyuan Gene. Общий доход составляет 72,8%, 73,8% и 65,9% соответственно.

Поэтому Jiuyuan Gene также заявила в предупреждении о рисках: «Все наши дистрибьюторы являются независимыми третьими сторонами, над которыми мы имеем ограниченный контроль. Мы не можем гарантировать, что дистрибьюторы всегда будут эффективно распространять нашу продукцию».

Кроме того, проспект также показывает, что зависимость Jiuyuan Gene от связанных клиентов продолжает углубляться. В 2021 году объем продаж Jiuyuan Gene от связанной стороны Huadong Medicine и ее дочерних компаний составил 7,4% от общего объема. К апрелю 2024 года эта доля увеличилась до 12,6%. Huadong Medicine и ее дочерние компании стали вторым по величине клиентом компании.

Huadong Medicine не только является основным клиентом компании, но и входит в пятерку крупнейших поставщиков Jiuyuan Gene. Данные показывают, что с 2021 по 2023 год объем закупок Jiuyuan Gene у Huadong Medicine составил 11,7 млн ​​юаней, 6,7 млн ​​юаней и 7,5 млн юаней соответственно, что составляет 2,9%, 2,7% и 3,3% от стоимости закупок.

Фактически, отношения между Jiuyuan Gene и Huadong Medicine можно охарактеризовать как «близкие». Что касается акционерного капитала, Huadong Medicine владеет 21,06% акций Jiuyuan Gene через свою 100-процентную дочернюю компанию Sino-American Huadong и является крупнейшим акционером Jiuyuan Gene.

Согласно проспекту, в 2005 году Jiuyuan Gene разработала биоаналоги лираглутида на основе технологической платформы пептидных препаратов компании. В августе 2017 и мае 2019 года компания Jiuyuan Gene передала новую технологию производства лираглутида для лечения диабета и лираглутида для лечения ожирения в Китайско-Американский Восточный Китай по ценам 80 миллионов юаней и 25 миллионов юаней соответственно, получив в общей сложности 105 миллионов юаней. в виде лицензионных сборов за технологию.

После передачи новой технологии изготовления препарата лираглутид компания Jiuyuan Gene по-прежнему имеет схему «препарата для похудения». Среди более чем 10 продуктов, разрабатываемых в настоящее время Jiuyuan Gene, одним из них является биоаналог семаглутида JY29-2. По сравнению с лираглутидом семаглутид как агонист рецепторов GLP-1 второго поколения также более популярен на рынке.

Согласно проспекту, продукт JY29-2 компании Jiuyuan Gene имеет торговую марку «Jiyoutai» и может использоваться для лечения диабета 2 типа, а «Ji Keqin» используется в качестве торговой марки и может использоваться для лечения ожирения и избыточного веса.

В январе 2024 года Jiuyuan Gene получила одобрение IND от Государственного управления по контролю за продуктами и лекарствами для оценки эффективности «Джиколина» при лечении ожирения и избыточного веса. 3 апреля была принята маркетинговая заявка на инъекцию семаглутида «Гютай» компании Jiuyuan Gene. Это также первый биоаналог семаглутида на материке, который подал заявку на маркетинг для контроля диабета 2 типа.

В настоящее время в Китае работают десятки компаний, занимающихся GLP-1. Рыночная конкуренция становится все более жесткой, а процесс исследований и разработок превратился в красный океан. По состоянию на 15 июля 2024 года в Китае одобрено 15 продуктов-агонистов рецепторов GLP-1 для лечения диабета 2 типа, в том числе пять отечественных продуктов, а в настоящее время проводятся 240 клинических испытаний по оценке агонистов рецепторов GLP-1 для лечения диабета 2 типа. 1RA занимается разработкой лекарств, включая 45 клинических испытаний фазы III.

Судя по ситуации с достаточностью денежных средств, по состоянию на конец апреля 2024 года денежные средства и их эквиваленты Jiuyuan Gene составляли всего около 69,22 миллиона юаней, а процентные банковские займы компании со сроком погашения в течение одного года составляли примерно 155 миллионов юаней, и средства могут быть больше не покрывают банковские долги.

В настоящее время Jiuyuan Gene необходимо продолжать предоставлять средства на исследования и разработки для более чем 10 разрабатываемых продуктов, и в будущем она может столкнуться со значительными потребностями в оборотном капитале.

Визуальная карта Китая